Домашнее задание (ДЗ), Контрольная работа (КР) № 1 для студентов дневной и вечерней формы обучения и для студентов заочной формы обучения

«Расчёт значений денежных потоков по различным показателям потоков»

Вариант № 2.1

Рассчитайте точные значения IRR проекта:

1С Р1 Р2 РЗ

А: -100 145 100 -145

Какие виды денежных потоков вы знаете?

Вариант №2.2

На вашем счёте в банке 120 тыс. руб. Банк платит 12,5% годовых. Вам предлагают войти всем капиталом в организацию совместного предприятия, обещая удвоение капитала через 5 лет. Принимать ли это предложение?

1. Прокомментируйте экономический смысл модели САРМ.

Вариант № 2.3

Экспертами предоставлены данные об ожидаемой доходности акций АА и ВВ в зависимости от общеэкономической ситуации:

Рассчитайте показатели доходности и риска.

1. Охарактеризуйте возможные виды классификации инвестиционных проектов.

Вариант № 2.4

Проект, требующий инвестиции в размере 10000 долл., будет генерировать доходы в течении 5 лет в сумме 2600 долл. ежегодно. Однако, инвестор не вполне уверен в том, что сможет получать означенный доход в течение последних двух лет. Поэтому он вводит для этих лет понижающий коэффициент, равный 0,8. Стоит ли принять этот проект, если приемлемая ставка дисконтирования равна 9%?

1. Какие виды денежных потоков вы знаете?

Вариант № 2.5

Анализируются два варианта накопления средств по схеме постнумерандо (поступление денежных средств осуществляется в конце соответствующего временного интервала):

План 1: вносится вклад на депозит $500 каждые полгода при условии, что банк начисляет 8% годовых с полугодовым начислением процентов.

План 2: делается ежегодный вклад в размере $1000 на условиях 9% годовых при ежегодном начислении процентов.

Определите:

а) какая сумма будет на счете через 10 лет при реализации каждого плана?
какой план более предпочтителен?

б) изменится ли ваш выбор, если процентная ставка в плане 2 будет снижена
до 8,5%?

1. Можно ли управлять величиной несистематического риска? Каким образом?

Вариант № 2.6

Акция АА имеет ожидаемую доходность 12% и среднее квадратическое отклонение - 7%; соответствующие значения этих показателей для акции ВВ - 18 и 30%; коэффициент корреляции между ожидаемыми доходностями этих акций составляет 0,7.

Рассчитайте ожидаемую доходность и среднее квадратическое отклонение портфеля, состоящего на 35% из акций АА и 65% акций ВВ.

1. Насколько велика вероятность того, что применение различных критериев может привести к противоречивым результатам в оценке проектов? Как поступать в том случае, если критерии противоречат друг другу?

Вариант № 2.7

Предприниматель намерен приобрести грузовик стоимостью 150 тыс. руб. Предполагаемый срок эксплуатации - 5 лет. Ежегодные эксплуатационные расходы - 10 тыс. руб. Предполагаемый доход от эксплуатации грузовика 25 тыс. руб. Выгодна ли эта инвестиция? Какая минимальная дополнительная информация необходима для принятия решения? При каком критическом значении коэффициента дисконтирования инвестиция становится невыгодной? Какие источники финансирования могут быть использованы?

1. какая схема и почему более выгодна при начислении процентов за дробное число лет?

Вариант № 2.8

Вычислите все варианты учетных ставок для кредита 40 000 руб. на полгода, если заемщик получает 30 000 руб.

1. Можно ли управлять величиной несистематического риска? Что такое -коэффициент?

Вариант № 2.9

Акция АА имеет ожидаемую доходность 12% и среднее квадратическое отклонение - 7%; соответствующие значения этих показателей для акции ВВ -18 и 30%.

Рассчитайте характеристики портфеля, если коэффициент корреляции равен (а) нулю;

(б) - 0,6.

1. Какие из методов оценки проектов взаимосвязаны между собой и почему?

Вариант № 2.10

Объем инвестиционных возможностей компании ограничен 90 ОООдолл. Имеется возможность выбора из следующих шести проектов:

1С NPV IRR

А

В

С

D

Е

F -40 000 4509 15,6%

Предполагаемая стоимость капитала 10%.Сформулируйте оптимальный портфель по критериям: (a) NPV; (б) IRR; (e) PL

Найдите IRR денежного потока: -100, +230, -132. При каком значении процентной ставки будет получен максимальный NPV? Определите его величину.

Вариант № 2.11

Какой из приведенных проектов предпочтительней, если стоимость капитала 8%:

Вариант № 2.12

Величина инвестиции - 1 млн. руб.; прогнозная оценка генерируемого по годам дохода (тыс. руб.): 344; 395; 393; 322. Рассчитайте внутреннюю норму прибыли (IRR).

Вариант № 2.13

Компания намерена инвестировать до 65 млн. руб. в следующем году. Подразделения компании предоставили свои предложения по возможному инвестированию (млн. руб.):

Выберите наиболее приемлемую комбинацию проектов, если в качестве критерия используется: а) внутренняя норма прибыли (IRR); б) чистая приведенная стоимость (NPV); в) индекс рентабельности (PI).

Вариант № 2.14

Рассматриваются два альтернативных проекта:

1С PI P2 РЗ

А: -100 90 45 9

В: -100 10 50 100

Требуется: а) найти точку Фишера; б) сделать выбор при г = 8% и при г= 15%.

Вариант № 2.15

Проанализируйте два альтернативных проекта, если стоимость капитала 10%.

1С PI P2 РЗ

Вариант № 2.16

Коммерческое предприятие продает банку контракт, по которому покупатель за офисную мебель должен ежемесячно выплачивать по 10 000 руб. в течение полугода. Рассчитайте, какую сумму выплатит банк коммерческому предприятию, если начисляются проценты по номинальной ставке 48% годовых, доход банка и выгоду коммерческого предприятия; сумму платы банка за риск.

Вариант № 2.17

Фермер поставил в розничное предприятие овощей на 15 млн. руб. в соответствии с контрактом, по которому предприятие обязано проводить оплату овощной продукции ежемесячно равными долями в течение полугода. Поскольку деньги потребовались немедленно, то фермер передал контракт банку с учетом номинальной сложной процентной ставки 6% годовых. Определите сумму, полученную фермером в банке.

1. Определите ожидаемый годовой уровень инфляции при уровне инфляции за месяц 8 %.

Вариант № 2.18

Банк выдает кредит под 30 % годовых (с уплатой вперед) за годовой кредит, а сумма кредита возвращается через год. Годовой уровень инфляции составил 30 %. Рассчитайте реальную ставку процентов годовых с учетом инфляции.

1. 31 мая был куплен дом за $6 000 , а через 2 года 31 мая был продан за 5000$.

Инфляция за эти годы составила соответственно: 10%, 30%, и 50%.

Вычислите результат коммерческой операции купли-продажи дома.

Вариант № 2.19

Какой критерий не делает различия между этими проектами? Не делая специальных расчетов, ответьте на вопросы: а) одинаковы IRR ли этих проектов или нет; б) если IRR различны, какой проект имеет большее значение IRR и почему. Ответ обоснуйте, а затем подтвердите расчетами.

Вариант № 2.20

Имеются данные о четырех проектах (тыс. долл.):

Полагая, что стоимость капитала составляет 12%, ответьте на следующие вопросы:

1. Какой проект имеет наибольший NPV?

2. Какой проект имеет наименьший NPV?

3. Чему равно значение IRR проекта IP1?

4. Чему равно значение IRR проекта IP1, если денежные потоки третьего года

считаются слишком непредсказуемыми и потому должны быть исключены из расчета.

Вариант № 2.21

В компании анализируется краткосрочный проект, требующий инвестиций в размере 6 млн. руб. Денежные поступления в первом году составляет 20 млн. руб., однако ликвидация последствий проекта потребует дополнительных затрат во втором году в размере 15 млн. руб. Предполагается финансирование проекта за счет собственных средств, при этом стоимость капитала компании составляет 10%. Ответьте на следующие вопросы:

1. Если основными критериями в компании являются NPV и IRR, можно ли принять решение, подтвержденное обоими критериями?

2. Если критерии противоречат друг другу, чем вы можете объяснить это?

3. Рассчитайте значение критерия MIRR. Согласуется ли он с критерием NPV?

4. Если вас интересует характеристика проекта с позиции ликвидности,
какой критерий и почему вы стали бы применять?

5. Какие другие критерии можно рассчитать в условиях задачи? Как
согласуются эти критерии друг с другом?

Вы располагаете данными о сумме, которую можно получить через пять лет, и хотите продать этот контракт немедленно. Какими расчётными формулами целесообразно воспользоваться и почему?

Вариант № 2.22

Предприятие получило кредит на один год в размере 10 млн. руб. с условием возврата 16 млн. руб. Рассчитайте процентную и учётную ставки.

1. В начале 1990-х годов, когда темпы инфляции в России были исключительно высокими, а регулирование рынка ценных бумаг не налажено, некоторые банки выпускали в обращение краткосрочные векселя, доходность по которым существенно варьировала. Прокомментируйте ситуацию, когда банком АА предложен вексель с доходностью 100%, а банком ВВ предложен вексель с доходностью 200%. Каковы причины такого значительного различия в доходности векселей? Что побудило банк ВВ предлагать более высокую доходность? Какой вексель представляется вам более предпочтительным?

Вариант № 2.23

Имеются данные о трех ценных бумагах. Первая бумага - облигация компании АА с погашением через 15 лет; вторая - краткосрочный государственный вексель с погашением через 90 дней; третья -государственная облигация с погашением через 15 лет. Известно, что доходность каждой ценной бумаги либо 6%, либо 7,5 %, либо 9,2%. Распределите эти доходности между упомянутыми ценными бумагами. Дайте объяснение вашему выбору. Что характеризует (с позиции риска) разницы между значениями доходности?

3. Опишите критерии оценки инвестиционных проектов, дайте их интерпретацию и сравнительную характеристику, обсудите достоинства и недостатки.

Вариант № 2.24

Вы имеете возможность профинансировать проект продолжительностью 3 года. Величина требуемых инвестиций - 10000 долл., доход по годам ожидается в размере соответственно 5000, 4000 и 3000 долл. Стоит ли принимать это предложение, если приемлемая ставка дисконтирования равна 10%?

1. Модели сравнения финансово-коммерческих операций. ^ ^к*Т^

Вариант № 2.25

Вы имеете 20 тыс. руб. и хотели бы удвоить эту сумму через 5 лет. Каково минимально приемлемое значение процентной ставки?

Какие методы измерения риска вы знаете? Сформулируйте достоинства и недостатки каждого метода.

Вариант № 2.26

Ожидаемая доходность акций АА и ВВ равна соответственно 10 и 20%; их среднее квадратическое отклонение равно 5 и 60% Коэффициент корреляции между доходностями акций равен 0,5. Рассчитайте ожидаемую доходность и стандартное отклонение портфеля, состоящего на 40% из акций АА и на 60% из акций ВВ.

1. У вас есть основания предполагать, что процентные ставки по долгосрочным обязательствам будут существенно варьировать. Каким инвестиционным проектам - долгосрочным или краткосрочным - в этом случае следует отдавать определенный приоритет и почему? Рассмотрите различные варианты прогнозной динамики ставок.

Вариант №2.27

Ожидается, что проект, требующий инвестиций в размере 100 тыс. долл., будет генерировать доходы в течение 8 лет в сумме 30 тыс. долл. ежегодно. Приемлемая ставка дисконтирования равна 10%. Рассматриваются два варианта: без учета риска и с учетом риска. В первом случае анализ проводится без какой-либо корректировки исходных данных. Во втором случае для последних трех лет вводится понижающий коэффициент 0,9, а также поправка на риск к ставке дисконтирования в размере трех процентных пунктов. Стоит ли принять этот проект в каждом из приведенных вариантов?

Вариант № 2.28

Банк выдает кредит под 20% годовых (с уплатой вперед) за годовой кредит, а сумма кредита возвращается за год. Годовой уровень инфляции составил 20%. Рассчитайте реальную ставку годовых с учетом инфляции.

Вариант № 2.29

Проект, требующий инвестиций в размере 100000 рублей, будет давать доход в течение 5 лет в сумме 10000 рублей ежегодно. Однако, инвестор неуверен в том, что он сможет получить эту сумму дохода в течение последних двух лет. Поэтому он вводит для этих лет понижающий коэффициент равный 0,7.

Стоит ли принять этот проект, если применяемая ставка дисконтирования равна 10%?

Вариант № 2.30

Определить какие суммы должен выплатить заемщик, если после 2-х лет он должен отдать 50% под простые проценты, а 50% он должен отдать под сложные проценты, при этом ставки в обоих случаях одинаковы.

Вариант № 2.31

Сравнить, какие проценты лучше выплачивать заемщику (простые, сложные или непрерывные), если процентная ставка во всех случаях одинакова, а количество лет равно 3, сумма долга равна 10000 рублей.

Вариант № 2.32

Акция А имеет доходность 10% и = 8%; для акции В – доходность 14% и = 15%; значение коэффициента корреляции . Рассчитайте ожидаемую доходность и портфеля, состоящего из 28% акций А и 72% акций В.

Вариант № 2.33

Вычислите все варианты учетных ставок для кредита 60000 рублей на год, если заемщик получает 40000 рублей.

Вариант № 2.34

Величина инвестиций 2 млн. рублей, прогнозная оценка дохода (по годам) 320 тыс. рублей, 330 тыс. рублей, 340 тыс. рублей, 300 тыс. рублей.

Рассчитайте внутреннюю норму прибыли IRR.

Вариант № 2.35

Рассматриваются два проекта:

1С PI P2 РЗ

А: -200 150 50 30

В: -200 120 40 40

Требуется: а) найти точку Фишера; б) сделать выбор при г = 8% и при г = 2%.

Вариант № 2.36

Банк выдает кредит под 20% годовых за годовой кредит, а сумма кредита возвращается через год. Годовой уровень инфляции составляет 20%. Рассчитайте реальную ставку процентов годовых с учетом инфляции.

Вариант № 2.37

Предприятие получило кредит на 2 года в размере 5 млн. рублей. Рассчитайте процентную и учетную ставки.

Вариант № 2.38

31 июня был куплен дом за 100000 рублей, а через 2 года он был продан за 150000 рублей. Инфляция за годы составила 25% и 20%. Вычислите результат коммерческой операции купли - продажи дома.

Вариант № 2.39

Пусть требование страхователя Х = 30000 рублей, доля удержания = 0,4. Определить

Y – сумму, выплачиваемая страховщиком и H – сумму, выплачиваемая перестраховщиком.

Вариант № 2.40

Анализируются два варианта накопления средств по схеме аннуитета постнумерандо.

План 1. Положить на депозит по 1000 рублей каждый год при условии, что банк начислит 10% годовых.

План 2. Вносить на депозит 1500 рублей при условии 7% годовых.

Какой план предпочтительней? Какая сумма будет на вашем счете через 10 лет при реализации планов 1 и 2?

Вариант № 2.41

Какая схема начисления процентов эффективнее, простого или сложного процента, при

P = 10000 рублей, номинальная ставка , число процентов n = 3.

Вариант № 2.42

Чему равна сумма процентов с учетом инфляции, простых или сложных, если P = 100000 рублей, n – количество лет равное 5, наращенная сумма S = 120000.

Вариант № 2.43

Проведя усовершенствование технологического процесса (ТП), предприятие в течении пяти последующих лет планирует ежегодное увеличение денежного дохода на 10000 рублей. Эти деньги оно собирается немедленно вложить под 6% годовых, желая через 5 лет накопить сумму для приобретения нового оборудования.

Какую сумму денег получит предприятия через 5 лет?

Вариант № 2.44

Проведя усовершенствование технологического процесса обработки деталей, фирма планирует увеличение дохода ежегодно в течение 3-ч лет на 20000 рублей. Она собирается вложить эти деньги под 10% годовых.

Какую сумму денег получит фирма через 3 года?

Вариант № 2.45

Фирма усовершенствовала технологический процесс и увеличила доход в течении 5 лет на 10000 рублей ежегодно. Она собирается вложить эти деньги под 10% годовых.

Какую сумму денег получит фирма через 5 лет?

Вариант № 2.46

Определить, какое количество информации воспринимает человек через зрительный анализатор, если закон распределения световых картинок является закон Релея, т.е.

и какой процент оно составляет от максимального количества информации.

Вариант № 2.47

Определить, какое количество информации воспринимает человек через слуховой анализатор, если закон распределения звука является распределение Коши, т.е.

и какой процент оно составляет от максимального количества информации.

Вариант № 2.48

Определить, какое количество информации воспринимает человек через обонятельный анализатор, если закон распределения запаха есть распределение Максвелла, т.е.

и какой процент оно составляет от максимального количества информации.

Вариант № 2.49

Определить, какое количество информации воспринимает человек через тактильный анализатор, если закон распределения движения есть

и какой процент оно составляет от максимального количества информации.

Вариант № 2.50

Определить, какое количество информации воспринимает человек через слуховой анализатор, если закон распределения звука есть

, .т.е. прямоугольный

и какой процент оно составляет от максимального количества информации.

Вариант № 2.51

Определить, какое количество информации воспринимает человек через зрительный анализатор, если закон распределения картинок есть экспоненциальный, т.е.

и какой процент оно составляет от максимального количества информации.

Вариант № 2.52

Определить, какое количество информации воспринимает человек через зрительный анализатор, если закон распределения изображений имеет закон Лапласа

Вариант № 2.53

Определить, какое количество информации воспринимает человек через слуховой анализатор, если закон распределения звука есть дискретный равномерный закон, т.е.

где N – число значений равное 8.

Вариант № 2.54

Определить, какое количество информации воспринимает человек через обонятельный анализатор, если закон распределения запаха имеет вид

, где N – число значений равное 8.

и какой процент оно составляет от максимального количества информации.

Вариант № 2.55

Определить, какое количество информации воспринимает человек если ему прерывают картинки, распределение по равномерному (прямоугольному) закону с плотностью вероятности

,

и какой процент оно составляет от максимального количества информации.

Вариант № 2.56

Определить, какое количество информации воспринимает человек через слуховой анализатор если звук имеет закон распределения

,

и какой процент оно составляет от максимального количества информации.

Вариант № 2.57

Определить, какое количество информации воспринимает человек тактильный анализатор, если движение имеет закон

,

и какой процент оно составляет от максимального количества информации.

Вариант № 2.58

Страховые выплаты, производимые страховщиком имеют экспоненциальное распределение со средним значением .

Определить по неравенству Луидсберга нижний предел для М.

Вариант № 2.59

Страховщик произвел экспоненциальное перестрахование. Требование X от клиента равно 50000, франшиза М = 60000. Определить среднее значение , если .

Вариант № 2.60

Страховщик произвел пропорциональное перестрахование. Клиент просит выплатить ему требование, если , а размер требования X = 50000. Какую сумму H заплатит перестраховщик?

Вариант № 2.61

Страховые выплаты, производимые страховщиком имеют экспоненциальное распределение со средним значением .

Определить по неравенству Луидсберга нижний предел для М.

Вариант № 2.62

Страховщик производит эксцендентное перестрахование. Требование X от клиента равно 100000 рублей, франшиза M = 150000. Определить среднее значение , если .

Вариант № 2.63

Страховщик произвел пропорциональное перестрахование. Клиент просит выплатить ему требование, если , а размер требования X = 60000. Какую сумму H заплатит перестраховщик?

Вариант № 2.64

Предприниматель намерен приобрести грузовик, стоимостью 100 тыс. рублей. предполагаемый срок эксплуатации 10 лет. Ежегодные эксплуатационные расходы 10000 рублей. Предположительный доход от эксплуатации грузовика 25000 рублей. Выгодна ли эта инвестиция?

Вариант № 2.65

Какой из приведенных проектов предпочтительней, если стоимость капитала 10%.

1С PI P2

А: -200 60 100

В: -150 80 80

Вариант № 2.66

Был куплен участок земли за 200000 рублей, а через год он был продан за 300000 рублей. Инфляция за год составила 50%. Вычислите результат коммерческой операции купли – продажи участка.

Вариант № 2.67

Вы имеет возможность … продолжительностью 2 года.

Величина требуемых инвестиций 100000 рублей, доход по годам ожидается 6000 рублей и 5000 рублей. Стоит ли принимать это предложение, если примерная ставка дисконтирования равна 8%?

Вариант № 2.68

Вы имеет 40 тыс. рублей и хотели бы удвоить эту сумму через 6 лет. Каково минимальное значение приемлемой процентной ставки?

Вариант № 2.69

Ожидаемая доходность акций АА равна 15%, а акций ВВ 25%, значение , , значение коэффициента корреляции равно нулю. Рассчитать ожидаемую доходность портфеля, состоящего из 40% акций АА и 60% акций ВВ.

Вариант № 2.70

Вычислите все варианты учетных ставок для кредита, равного 5000 на год, если заемщик получает 30000 рублей в год.