Студопедия

КАТЕГОРИИ:

АстрономияБиологияГеографияДругие языкиДругоеИнформатикаИсторияКультураЛитератураЛогикаМатематикаМедицинаМеханикаОбразованиеОхрана трудаПедагогикаПолитикаПравоПсихологияРиторикаСоциологияСпортСтроительствоТехнологияФизикаФилософияФинансыХимияЧерчениеЭкологияЭкономикаЭлектроника


Глава 9 2 страница




В конце 1985 г. план Бейкера (назван так по имени министра финансов США Джеймса Бейкера, который разрабатывал эту политику) поддержал краткосрочное сокращение долгов стран-должников после их добровольных переговоров с кредиторами.

В начале 1989 г. план Брэди (назван по имени министра финан­сов Великобритании Николоса Брэди) внес значительные изменения в «долговой сценарий», признав, что снижение долгов в процессе пе­реговоров с коммерческими банками во многом решило бы эту про­блему.

Большое значение для России может иметь опыт восточно­европейских стран из-за сходства экономических и хозяйственных механизмов бывших стран — членов СЭВ, в также общности про­блем переходного периода.

Все эти страны пытаются создать пол­ностью конвертируемые национальные валюты, однако в настоящее время там существует лишь внутренняя конвертируемость, что озна­чает конвертируемость валюты по счету текущих операций платежно­го баланса и неконвертируемость по счету движения капитала пла­тежного баланса.

Вследствие этого для стран Восточной Европы и России существует значительное различие в тяжести внутреннего и внешнего долга, поэтому необходимо применять те программы ре­структурирования долгов, которые учитывают данную особенность.

В отличие от СССР страны Восточной Европы после установ­ления социалистических режимов не отказались от накопленного прежними правительствами долга.

Наряду с активизацией заимст­вований в большинстве стран к моменту распада СЭВ практически все эти страны испытывали сложности с обслуживанием внешнего долга.

В Польше можно выделить ряд периодов в программном управ­лении внешним долгом.

Первый — это 1980-е годы, когда Польша заключила четыре соглашения о реструктуризации своего долга Па­рижскому клубу — официальным кредиторам и семь соглашений с Лондонским клубом, объединяющим коммерческие банки. Однако эти договоренности не дали желаемого результата, а внешний долг Польши за десятилетие практически удвоился.

Второй этап начался с апреля 1994 г. и продолжается по настоя­щее время. Было заключено дополнительное соглашение с Париж­ским клубом о снижении долга еще на 20%.

Также предусматрива­лась схема конверсии долгов в национальную валюту. В сентябре 1994 г. было подписано соглашение с Лондонским клубом о ре­структурировании долгов коммерческим банкам.

Снижение внешней задолженности Польши происходит доста­точно медленно. Главным результатом достигнутых соглашений яви­лось то, что лавинообразный рост долга был остановлен, его размер снижен, вследствие чего страна восстановила кредитоспособность на международных рынках.

Реструктурирование внешнего государственного долга Болгарии осуществлялось во многом в аналогичных условиях.

Использованные схемы позволили этим странам существенно облегчить долговое бремя, упрочить свое положение и кредитоспо­собность на мировом рынке, а также открыть пути для дальнейших иностранных инвестиций. Частные кредиторы получили возмож­ность дальнейшего кредитования более платежеспособных, оздоров­ленных экономик стран-должников.

Снижение задолженности перед коммерческими банками позволило разрешить сложившиеся проти­воречия между странами и банками-кредиторами и способствовало развитию внешней торговли.

 

Резюме

1. Важным критерием экономической безопасности страны является валютно-кредитная безопасность, под которой в широком смысле понимают как весь комплекс валютно-кредитных отношений го­сударства с внешним миром, так и его внутреннюю задолжен­ность, включая долги по заимствованиям у населения и финан­совых институтов, задолженность по выплатам зарплат и пенсий, по расчетам бюджета с предприятиями и организациями.

2. В условиях обременительного внешнего долга существенно воз­растают трудности в укреплении доверия к национальной валю­те, противодействии инфляции, в обеспечении необходимыми валютными резервами и валютной конвертируемости.

Ключевые понятия

Государственный долг

Долгосрочные займы

Внутренний займ

Добровольный кредит

Административный кредит

Конверсия долга

Управление внешним долгом

Корпоративные бумаги

Административные методы управления государственным долгом

Процентные платежи

Бессрочные займы

Внешний заем

Квазирыночный кредит

Взаиморасчетная схема

Долговые обязательства

Реструктуризация долга

Финансовая стабилизация

Финансовые методы урегулирования внутренней задолженности

Вопросы для самопроверки

1. Что представляет собой государственный долг?

2. Каковы причины возникновения государственного долга?

3. В чем сходство и отличие добровольного, административного и квазирыночного кредита?

4. Чем обусловлена конверсия долга?

5. В чем заключается управление внешним и внутренним долгом?

6. В каких случаях используется взаимозачетная схема?

7. Каковы особенности административного и финансового методой управления?

8. При каких обстоятельствах совершался выпуск бессрочных обя­зательств?

9. Какие факторы влияют на реструктуризацию долга?

10. Что собой представляет финансовая стабилизация?

 

Глава 10

ВНЕШНЕЭКОНОМИЧЕСКАЯ СФЕРА И ЭКОНОМИЧЕСКАЯ БЕЗОПАСНОСТЬ СТРАНЫ

 

10.1. Двухсекторная модель экономики

 

Внешнеэкономическая безопасность. Внешнеэкономическая направленность государственной стратегии заключается в эффективной реализации преимуществ международного разделения труда, устойчивости развития страны в условиях ее равноправной интеграции в мирохозяйственные связи, недопущении критической зависимости России от зарубежных стран или сообществ в жизненно важных вопросах экономического сотрудничества.

Сущность внешнеэкономической безопасности заключается в со­ответствии результатов внешнеэкономической деятельности на­ционально-государственным интересам России. Политика, на­правленная на достижение внешнеэкономической безопасности, должна обеспечить устойчивое, независимое развитие страны как целостной хозяйственной структуры, ее естественный экономиче­ский рост на основе рациональных и эффективных внешнеэконо­мических взаимосвязей, новаторский переворот в различных сфе­рах человеческой деятельности. Внешнеэкономическая безопас­ность достигается повышением конкурентоспособности, приспо­собляемостью национальной экономики к условиям мирового рынка, обеспечением управляемости и адаптационной восприим­чивости ее как к мерам протекционной защиты, так и к политике либерализации в целях обеспечения устойчивого экономического роста.

Наиболее важные задачи в области внешнеэкономической деятельно­сти, обеспечивающей экономическую безопасность, следующие:

• регулирование развития внешней торговли при соблюдении экономических интересов России;

• дальнейшее развитие экспортного потенциала за счет рас­ширения производства машин, оборудования и других вы­сокотехнологичных товаров, проведение политики импортозамещения;

• поддержка интересов российских экспортеров на внешних рынках в целях восстановления и сохранения их позиций на товарных мировых рынках;

• проведение политики разумного протекционизма в отношении российских производителей, не являющихся монополистами на внутреннем рынке;

• реструктуризация внешнего долга для сокращения бремени его обслуживания;

• стабилизация курса рубля по отношению к свободно конвертируемым валютам.

Внешнеэкономическая политика может не только напрямую противостоять экономическим угрозам, но и играть самостоятельную роль в изменении баланса экономических потенциалов участников международного интеграционного процесса.

До конца 1980-х годов регулирование внешнеторговых связей определялось особенностями советской экономики, основанной на централизованном распределении ресурсов.

Система государствен­ной монополии внешней торговли жестко отделяла внешний рынок от внутреннего. Распределение ресурсов было лишь в незначительной степени ориентировано на концепцию сравнительных преимуществ, главной же целью было обеспечение отечественных производственных нужд.

Импорт решал задачу получения недостающих товаров, а экс­порт обеспечивал недостающие средства платежа. Все союзные объе­динения монопольно специализировались на отдельных товарах. Пра­во на внешнеторговые операции было предоставлено исключительно специализированным государственным организациям.

На внешнем рынке товары продавались по мировым ценам, в то время как на внутреннем они закупались по фиксированным нацио­нальным. Возникающие прибыли и убытки покрывали за счет госу­дарственного бюджета.

Внешторгбанк и Государственный банк фик­сировали деятельность этих объединений. Внешнеторговая деятель­ность производителей была монополизирована и оторвана от мирового рынка, косвенная связь с ним осуществлялась через обяза­тельных внешнеторговых посредников.

С конца 1980-х годов в результате ряда постановлений прави­тельства СССР, по существу, начался отход от государственной мо­нополии во внешней торговле.

В 1995 г. были внесены коррективы в действующий порядок осуществления контроля за поступлением валютной выручки от экспорта товаров. Зачисление на счета в уполномоченных банках всей валютной выручки от экспорта товаров стало требованием та­моженного режима. Таможенная служба получила право контроля за движением капитала, включая право применения санкций.

В том же году был усилен контроль за экспортом и импортом продукции, работ и услуг военного назначения, осуществляемым по лицензиям, а также пополнился набор инструментов механизма государствен­ного контроля за импортом, основанных на тех же принципах, что и система экспортного контроля.

Система импортного контроля предусматривает построение аналогичной цепочки: импортер — уполномоченный банк — таможня.

Первоначально расширение экспорта при спаде производства в значительной мере было вызвано тем, что в условиях разрыва хо­зяйственных связей для многих предприятий единственно стабиль­ными рынками оказались зарубежные.

Вторым фактором, опреде­лившим эту тенденцию, явилось то, что в условиях галопирующей инфляции реальную ценность имела только иностранная валюта. Ситуация стимулировала разрушение национального хозяйства.

На­циональная экономика распалась на два сектора: экспортный, ус­пешно работающий на мировой рынок, и внутренний, состоящий из предприятий, продукция которых из-за неконкурентоспособности не пользовалась спросом.

В стоимостном объеме ВВП усилилась лидирующая роль сырьевой и промежуточной продукции. Эти отрасли деформировали отраслевую структуру национальной экономики, с инвестиционного рынка были вытеснены отрасли с конечной продукцией.

Во внутреннем секторе также можно выделить предприятия (в основном естественные монополии), продукция которых в силу монопольного характера пользуется устойчивым спросом на ло­кальном внутреннем рынке. Примером могут служить предприятия телекоммуникационной отрасли.

Можно выделить и сектор услуг (финансовые и консалтинговые компании, посреднические фирмы и прочие институты, обслужи­вающие реальную экономику, ее производственный сектор).

В за­рубежной литературе этот сектор рассматривается как необходимый для целостного развития экономики. В российской экономике сек­тор финансовых услуг перерос необходимые границы, отвлекая на себя ресурсы национальной экономики.

Сценарии и последствия развития структуры экспорта. При либерализации внешней торговли и ориентации экспортного сектора на мировой рынок внутренний сектор резко сужается. Это связано с тем, что, во-первых, предприятия экспортного сектора приобретают продукцию на мировом рынке, а во-вторых, внутренний сектор испытывает серьезную конкуренцию на потребительском рынке со стороны импортируемых товаров. Та­ким образом, можно ожидать снижения конечного спроса и вало­вой продукции сектора отечественных производителей.

Следователь­но, инвестиции во внутренний сектор будут сокращаться. В итоге в экономике наступает глубокий спад.

Математически это было доказано А. Белоусовым и Е. Погребняком. В их исследовании представлена модель объема чистого экс­порта, необходимого для осуществления выплат по внешнему долгу при двух сценариях развития структуры внешней торговли.

При этом объем обслуживания государственного долга был оценен в 30 и 20% ВВП в 2005 и 2010 гг. соответственно. Расчет первого сценария ос­новывался на предложении о сохранении существующей топливно-сырьевой направленности российского экспорта, а второго — на со­вершенствовании структуры российского экспорта.

При одинаковом результате в сфере погашения внешнего долга эти сценарии воспро­изводят две существенно разные траектории макроэкономического развития.

В рамках первого сценария наращивание экспорта топливных и сырьевых ресурсов требует опережающего роста выпуска в этих сек­торах. При текущих коэффициентах прямых затрат это ведет к уве­личению промежуточного потребления. Таким образом, рост выпуска в экспортных отраслях достигается только при снижении темпов ко­нечного потребления домохозяйств и общих темпов валового выпус­ка.

При этом темп роста ВВП составляет не более 2,5%, в объеме экспорта происходит уменьшение доли внутреннего сектора эконо­мики. Такой рост недостаточен для решения задач в области соци­альной структурной политики в ближайшее десятилетие, поэтому реализация этого сценария не обеспечивает экономическую безо­пасность России.

При реализации второго сценария происходит «облагоражива­ние» структуры экспорта благодаря росту экспорта продукции внут­реннего сектора экономики.

В рамках этого сценария в экспорте топливо-энергетического и сырьевого комплексов происходит спад, который компенсируется ростом экспорта внутреннего сектора экономики. Темп роста ВВП при реализации данного сценария со­ставляет 3,6%1.

В табл. 10.1 представлена динамика макроэкономи­ческих показателей при реализации двух сценариев развития струк­туры внешней торговли. В рамках погрешности расчета данные по 2005 г. совпали с реальными.

В двухсекторной модели экономики инвестиции будут осущест­вляться в те проекты, где финансовая отдача превышает банков­скую процентную ставку (рис. 10.1).

В российской практике объем инвестиций во внутреннем секторе экономики значительно меньше инвестиций экспортного сектора. Опасность ситуации заключается в том, что в долгосрочной перспек­тиве динамика экспортного сектора определяется развитием внут­реннего сектора экономики.

Получается, что экономика попадает в замкнутый круг: сокращение инвестиций во внутреннем секторе и аккумуляция их в экспортном не могут обеспечить стабильный рост в долгосрочном периоде. Этот круг не разорвать рыночными силами, и здесь необходимо вмешательство государства.

При сохранении су­ществующих тенденций в структуре инвестиций катастрофическое положение в экономике будет лишь усугубляться.

Риски в российской экономике. Почему же инвесторы предпочитают вкладывать средства в экспортный сектор? Важное значение при принятии инвестиционных решений имеют риски, связанные с реализацией данных проектов: риск конкретного проекта, отрасли, риски при внешнеторговых операциях, политические и т.п.

1 Белоусов А.Р., Погребняк Е.В. Экспортный потенциал России: проблемы фор­мирования и перспективы развития. М., 1999.

 

Таблица 10.1. Динамика макроэкономических показателей при реализации двух сценариев развития экспорта

 

Показатель Первый сценарий Второй сценарий
Темп роста потребления 1,015 1,018 1,021 1,015 1,023   1,031  
Доля экспорта в выпуске внутреннего сектора экономики, %   9,0   8,1   7,0   9,0   9,5   10,0  
Доля экспорта в выпуске других отраслей экономики, %   1,0     0,8     0,7     1,0     1,1     1,1    
Темп роста ВВП, раз   1,008   1,025   1,025   1,008   1,030   1,036  
Темп роста валового выпуска, раз 1,009   1,025   1,025   1,009   1,030   1,037  
Темп роста экспорта, раз 0,960 1,010 1,004 0,960 1,012   1,012  
Состояние топ.Энер.Ком 1,017 1,013 1,004 1,017 0,997 0,988
Состояние сырьевого комплекса   1,004   1,013   1,008   1,004   0,998   0,989  
Состояние внутреннего сектора экономики   0,853   1,005   0,999   0,853   1,048   1,055  
Состояние других отраслей экономики   0,873   0,969   0,998   0,873   1,046   1,052  
Темп роста импорта, раз   0,886   1,012   1,010   0,886   1,016   1,018  
Развитие чистого экспорта   8,7   8,3   6,5   8,7   8,1   6,5  
Отношение чистого экспорта к ВВП, %              

Источник: Белоусов А.Р., Погребняк Е.В. Экспортный потенциал России: проблемы формирования и перспективы развития. М., 1999.

 

Ключевое значение имеет риск от­расли. Действительно, в условиях высокоинфляционной экономики международные рынки со стабильной валютной выручкой более предсказуемы по сравнению с внутренними рынками (при условии некоторой стабильности внешнеторгового регулирования).

Торговля продукцией экспортного сектора обладает меньшим риском по сравнению с реализацией продукции на отечественном рынке. Сле­довательно, даже при одинаковой рентабельности проектов экс­портный сектор обладает преимуществами.

Рис. 10.1. Инвестиционный спрос на финансовые ресурсы в двухсекторной модели экономики

 

Статистические данные подтверждают это предположение. С. Ауку-ционек отмечает, что инвестиции осуществляются прежде всего в наиболее благополучные предприятия, которые характеризуются в том числе высокой загрузкой производственных мощностей и ус­тойчивостью платежеспособного спроса на выпускаемую продук­цию.

Таким образом, в российской практике можно ожидать, что рен­табельность проектов экспортно-ориентированного сектора экономики будет выше рентабельности проектов внутреннего сектора. Это связано с высоким уровнем риска, присущим российской экономи­ке. Уровень риска настолько велик, что инвестиционные проекты внутренней экономики зачастую лежат вне кривой доходности, что и обусловливает нежелание зарубежных инвесторов вкладывать фи­нансовые ресурсы в российскую экономику.

В долгосрочном плане динамика экспортного сектора определя­ется развитием внутреннего сектора экономики. При сохранении тенденции сокращения инвестиций во внутренний сектор экономи­ческая безопасность страны подрывается. Без вмешательства госу­дарства и поддержки российского производителя выход из затянув­шегося кризиса маловероятен.

Экспортный сектор должен обслуживать национальную эконо­мику, усиливая ее конкурентоспособность на мировом рынке. Ана­лиз статистических данных показывает, что в национальной эконо­мике растет доля экспортного сектора (добыча сырьевых ресурсов: нефти и природного газа, черных металлов и алюминия), в то время как производство промышленного оборудования и машин падает.

Согласно теореме Рыбчинского, при неизмененных мировых ценах и при наличии в экономике лишь двух секторов рост одного из факторов производства (сырьевых ресурсов) ведет к сокращению выпуска в другом секторе (выпуск продукции обрабатывающей про­мышленности). Следовательно, российская экономика может пре­вратиться в сырьевой придаток развитых стран, отдавая внутренний рынок зарубежным ТНК, которые продают не самые современные продукты и разработки НТП.

Неэкспортный сектор не способствует модернизации нацио­нальной экономики. В долгосрочной перспективе внутренний сек­тор экономики экзогенен по отношению к экспортному сектору (табл. 10.2).

 

Таблица 10.2. Место России в мире по производству отдельных видов промышленной и сельскохозяйственной продукции, 2006 г.

Вид продукции Место в рейтинге
  -Естественный газ, нефть добытая (включая газовый кон­денсат), сахарная свекла    
-Картофель  
-Строительный кирпич, бурый уголь, чугун  
-Электроэнергия, сталь, готовый прокат черных металлов, вывозка деловой древесины, минеральные удобрения, хлопчатобумажные ткани, зерновые и зернобобовые куль­туры, молоко  
-Железная руда, пиломатериалы, цемент  
-Каменный уголь  
-Целлюлоза, животное масло  
-Улов рыбы и добыча других морепродуктов  
-Скот и птица на убой (в убойном весе)  
-Шерстяные ткани, обувь  
-Легковые автомобили (включая сборку)  
-Бумага и картон  

Источник: Россия в цифрах. 2008. Росстат, 2008. С. 502.

Сконцентрированность инвестиций в экспортных сырьевых отраслях приводит к деиндустриализации российского хозяйства и к потере конкурентоспособности как на внешних, так и на внутренних рынках. Таким образом, рост экспорта тормозит развитие других отраслей.Известно, что чем больше какой-либо фактор специализирован (сконцентрирован) в экспортном произ­водстве, тем больше он выигрывает в результате внешней торгов­ли. А факторы импортозамещающего производства (например, технологии) при конкуренции с импортным производством несут потери. Однако, поскольку издержки на добычу нефти из-за кли­матических условий будут возрастать (хотя они уже и сейчас выше аналогичных издержек в Саудовской Аравии), будущее положение России в международном разделении труда сложное из-за вероят­ных потерь имеющихся технологий и снижающейся рентабельно­сти экспорта сырья.

Положение в добывающих отраслях. Из огромных сырьевых запасов России фактически освоено не более 25% общего объема. По запасам природных ресурсов в целом Россия занимает 1-е место в мире, а по уровню освоения места распределены так: 1-е — по добыче газа, 2-е — нефти, 6-е — угля. При этом общие затраты энергоресурсов в расчете на единицу ВВП в России больше в 4,5 раза, чем в США, в 8 раз, чем в странах ЕС, и в 10,6 раза, чем в Японии.

«Голландская болезнь». Россия богата природными ресурсами. Однако эффект огромных изменений в богатстве благодаря открытию новых запасов сырьевых ресурсов или изменению цен на них столь драматичен, что получил специфическое название «голландская болезнь». Этим он обязан тому факту, что в Нидерландах в 1960-х годах наблюдались существенные сдвиги в производстве вслед за открытием новых больших запасов природного газа. Поскольку экспорт этого вида сырья резко возрос, гульден укрепился, подорожав в реальном выражении, что привело к потере эффективности экспорта других видов това­ров, особенно промышленных1.

Впервые термин «голландская болезнь» был использован в 1977 г. в журнале «The Economist». Причины этой «болезни», как считают ряд авторов, лежат не столько в монетарных диспропорци­ях, сколько в структурных. Лечение «голландской болезни» — про­блема долгосрочной структурной политики государства.Стоимость экспорта российской нефти, согласно оценкам Цен­тра макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирова­ния ЦНП РАН, складывается следующим образом: производствен­ные затраты составляют 8 долл. за баррель, транспортировка — 2, дополнительные операции — 2, налоги на продукты — 3, итого 15 долл. за баррель. С учетом же минимальной потребности в инве­стициях в основной капитал экспортная цена российской нефти должна быть не ниже 11—11,5 долл. за баррель2. Данные по изме­нению затрат на 1 руб. продукции в добывающих отраслях про­мышленности России представлены в табл. 10.3.

1 См. более подробно: Джеффри Д. Сакс, Фелипе Ларрен Б. Макроэкономика. Глобальный подход. М.: Дело, 1996. С. 726—738.

2 См.: Экономическая безопасность / Под ред. В.К. Сенчагова. С. 513.

 

Таблица 10.3. Общеэкономические показатели РФ, % к итогу

Показатель
Добыча полезных ископаемых
в том числе:      
-Добыча топливно-энергетических полезных иско­паемых 87,7   88,5   88,9  
в том числе:      
-каменного угля, бурого угля и торфа 7,6 6,1 6,4
-сырой нефти и природного газа; предоставле­нии услуг в этих областях 80,0 82,3 82,3
Добыча полезных ископаемых, кроме топливно-энергетических   12,3 11,5 11,1
Обрабатывающие производства
в том числе:      
-производство пищевых продуктов, включая напитки, и табака 16,7 15,5 17,1
-Производство кокса и нефтепродуктов 16,2 17,4 11,0
-Химическое производство 7,6 6,9 6,8
-Металлургическое производство и производство готовых металлических изделий 21,4 21,7 22,7
-Производство машин и оборудования 5,4 5,6 5,9
-Производство электрооборудования, электронного и оптического оборудования 5,1 5,4 6,2
-Производство транспортных средств и оборудования 9,4 9,2 10,1
-Прочие производства   18,2 18,3 20,2
Производство и распределение электроэнергии, газа и воды
в том числе:      
-производство, передача и распределение электроэнергии, газа, пара и горячей воды   93,9 94,4 93,7
-сбор, очистка и распределение воды 6,1 5,6 6,3
         

Таблица составлена автором по источнику: Россия в цифрах. 2008. Росстат, с. 198-199.

 

 

Еще в 1920 г. американское правительство приняло решение добывать побольше нефти в других странах. Складывалось такое разделение труда: сырьевую нефть вывозили колониальные и зави­симые страны, а нефтепродукты — крупнейшие нефтяные компа­нии США и Великобритании.

В СССР как в 1920-е годы, так и в настоящее время наблюдает­ся опережающее развитие нефтедобычи по сравнению с нефтепере­работкой, что ведет к значительному экспорту сырой нефти и явля­ется серьезной угрозой экономике страны. Изменение структуры нефтепереработки требует больших капиталовложений. Значитель­ные инвестиции необходимы и в отрасль нефтедобычи. Необходима разработка топливно-энергетической стратегии с учетом нацио­нальных интересов, а также структуры топливно-энергетического баланса.

В 1925 г. ведущий теоретик энергетического развития Л.К. Рамзин опубликовал прогноз, ставший ориентиром для принятия практиче­ских решений: «Основой снабжения энергией на протяжении бли­жайших 200 лет будет каменный уголь, и второе по значению место занимает торф». Что же касается нефти, то, по мнению Рамзина, нефть, стоящая в центре внимания большинства промышленных стран, представляла собой топливо лишь текущего времени1.


Поделиться:

Дата добавления: 2015-04-15; просмотров: 81; Мы поможем в написании вашей работы!; Нарушение авторских прав





lektsii.com - Лекции.Ком - 2014-2024 год. (0.008 сек.) Все материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления читателями и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав
Главная страница Случайная страница Контакты