Глава 9 6 страница

С 1 января 2004 г. введено льготное и упрощенное налогообло­жение на селе — 6% чистого дохода. Принято решение о заморажи­вании долгов сельскохозяйственных предприятий на пять лет, их дальнейшей рассрочке на семь лет и о полном списании пеней и штрафов.

Чтобы эти нововведения дали ожидаемый эффект, принят на­циональный проект по АПК. Он должен помочь решить основные проблемы агропромышленного комплекса:

• цены на сельскохозяйственную продукцию должны быть ста­бильными и справедливыми;

• хозяйства должны иметь доходы, позволяющие развиваться;

• работники должны получать нормальную зарплату;

• государство должно защищать крестьян от различных форс-мажорных обстоятельств;

• сельские территории должны устойчиво развиваться, необ­ходимо поднимать качество жизни на селе.

Защита отечественного производителя в случае вступления России в ВТО. Определяя роль государства в обеспечении продовольственной безопасности, следует учитывать возможное вступление России во Всемирную торговую организацию, которая регулирует более 4/5 международной торговли. Членами ВТО являются 150 стран, которые в рамках многосторонних договоров стремятся к либерализации мировой торговли.

Однако вопрос о необходимости вступления России в ВТО не­однозначен. Так, в случае присоединения России к этой организации ей будет предоставлена возможность противостоять неправомерному применению на внешних рынках антидемпинговых и компенсаци­онных пошлин в отношении российских товаропроизводителей и экспортеров и защищать свои торговые права с помощью процеду­ры разрешения споров ВТО. Однако применяемый к странам — участницам ВТО режим наибольшего благоприятствования уже дей­ствует в России согласно двусторонним соглашениям с основными торговыми партнерами, входящими в ВТО.

По мнению ряда аналитиков, в настоящее время российская экономика еще не способна без значительных потерь для отечест­венного производителя вступить в эту организацию. Рост поставок импортных товаров в результате снижения таможенных сборов спо­собен усилить кризисное положение в сопредельных отраслях России (машиностроении, сельском хозяйстве и т.д.), которым в настоящее время для повышения конкурентоспособности по отношению к про­изводителям других стран требуется государственная поддержка. Тре­бования же к вступлению в ВТО предусматривают снижение вмеша­тельства государства в деятельность рыночных механизмов, а под­держка сельского хозяйства должна исключать меры внутренней поддержки, влияющие на производство, например компенсацию час­ти затрат на приобретение минеральных удобрений и средств хими­ческой защиты растений; дотации на продукцию животноводства и растениеводства; льготное кредитование сельскохозяйственных про­изводителей за счет средств федерального и региональных бюджетов, включая списание и пролонгацию долгов, и т.д.

Однако именно меры, оказывающие воздействие на производ­ство и направленные на поддержание цен производителей, закреп­лены в российском законодательстве и составляют основу аграрных государственных программ по стабилизации положения в сельском хозяйстве.

Помимо прочих проблем, вступление России в ВТО возможно лишь в том случае, если условия вступления будут учитывать, что стране предстоит восстанавливать объем агропромышленного про­изводства, преодолеть отстаивание материально-технической базы агропромышленного комплекса от развитых стран. Политику госу­дарственной поддержки, субсидирования производства и использо­вания защитных мер для отечественного производителя в России можно аргументировать тем, что это нужно для укрепления процес­са реформ в сельском хозяйстве и обеспечения продовольственной безопасности, которое в России возможно только с участием госу­дарства.

До присоединения России к ВТО необходимо разработать ком­плексную программу подготовки отраслей и производств к защите от иностранной конкуренции. Необходимо провести переподготовку предпринимателей и менеджеров по проблемам подготовки пред­приятий к работе в рамках ВТО, оптимизировать соотношение экс­порта и импорта и т.д.

Результат, которого необходимо добиться, — это интегрирован­ный с мировой системой производства, распределения, потребле­ния и инновационного развития российский рынок, с максималь­ным разнообразием продукции, доступной потребителю.

Резюме

1. Формирование новой структуры наднациональных интересов не исключает соблюдения национальных интересов; транснацио­нальные корпорации согласуют наднациональные интересы с ин­тересами стран, у которых есть те или иные конкурентные пре­имущества.

2. Основа глобализации — резкое увеличение глобального конку­рентного пространства, в пределах которого действуют единые правила поведения, международное законодательство в сфере на­логов, инвестиций, перелива капитала, защиты собственности.

3. Процесс глобализации, открывая экономику для свободного пе­релива всех видов ресурсов, ломая локальные системы защиты национальных интересов, должен быть дополнен созданием но­вых институтов международной глобальной экономической безо­пасности.

4. Чрезмерная открытость российской экономики представляет опасность для нее. Очень большой объем импорта может при­вести к свертыванию многих необходимых стране производств вследствие их низкой конкурентоспособности. В данное время этому мешают протекционистские меры, которые не должны выходить за рамки принятых в мировой практике ограничений импорта.

Ключевые понятия

Глобализация

Транснациональные корпорации

Институты и инструменты глобализации

Протекционизм

Оценка глобализации

Геостратегия

Торговый и валютный режимы

Общемировые стандарты

Всемирная торговая организация

Открытость экономики

Вопросы для самопроверки

1. Что такое глобализация?

2. В чем состоят преимущества и недостатки транснациональных корпораций?

3. Назовите институты и инструменты глобализации.

4. Для чего необходима протекционистская политика государства?

5. Как можно оценить процесс глобализации?

6. В каких случаях необходим торговый и валютный режим?

Глава 13

ЭКОНОМИЧЕСКАЯ БЕЗОПАСНОСТЬ ХОЗЯЙСТВУЮЩЕГО СУБЪЕКТА

13.1.Основные параметры экономической безопасности хозяйствующего субъекта

«Экономическая безопасность» и«безопасность функционирования»Под хозяйствующим субъектом понимается коммерческая организация, обладающая самостоятельностью в принятии решений и осуществляющая свою деятельность в нормальном режиме.

Обычно исследуется экономическая безопасность на макроэко­номическом уровне. Основной причиной этого может быть тради­ционный акцент при анализе экономических отношений на про­блемах общегосударственного или регионального уровня, что явля­ется отголоском плановой экономики Советского Союза.

Оценка состояния экономической безопасности организации в определенной мере — новое явление в российской экономической теории и практике.

Следует разграничивать понятия «экономическая безопасность предприятия» и «безопасность функционирования предприятия».

В первом случае предметом исследования являются внешние и внутренние экономические угрозы конкретному хозяйствующему субъекту (фирме, банку и т.п.) и способы и механизмы их предот­вращения. В качестве инструментов исследования используются экономико-аналитические механизмы.

Во втором случае предметом исследования являются объекты угроз на предприятии: персонал, материальные ценности, инфор­мационные ресурсы и сама деятельность предприятия. Здесь при изучении всевозможных угроз и путей их устранения используют прежде всего специальные методы (например, защиту информации, работу с персоналом, противодействие вмешательству преступных элементов, конкурентов и т.д.).

Таким образом, «безопасность функционирования предприятия» включает в себя «экономическую безопасность».

Устойчивое развитие хозяйствующего субъекта. Обеспечение экономической безопасности, с одной стороны, исходит из интересов объекта, его целей и приоритетов, обеспечивает их реализацию, с другой — требует изучения и понимания состояния внешней и внутренней среды объекта для выявления и предотвращения существующих и потенциальных угроз.

В качестве основной цели фирмы принято выделять получение прибыли. Однако наличие прибыли не гарантирует, что фирма сможет обеспечивать собственное развитие, а без развития невоз­можно обеспечить устойчивость в долгосрочном периоде.

Иными словами, обеспечение устойчивости следует понимать как императив деятельности хозяйствующего субъекта, а устойчи­вость — как фундаментальную основу экономической безопасности предприятия. Высшая форма экономической безопасности органи­зации — ее способность развиваться и работать в условиях посто­янно изменяющейся внутренней и внешней среды, что и характе­ризует ее устойчивость¹.

Экономическая устойчивость определяется комплексным воздей­ствием факторов внешней и внутренней среды фирмы. А устойчивое функционирование фирмы обеспечивается оптимальным сочетанием всех этих факторов — стоит одному из них выйти из состояния рав­новесия, как нарушается нормальное функционирование всей сис­темы². Состояние равновесия хозяйствующего субъекта должно быть стабильным, состояние системы, близкое к равновесному, также является стабильным.

Устойчивое состояние экономической системы можно охаракте­ризовать как способность достижения и поддержания равновесия между основными параметрами, определяющими функционирова­ние этой системы³.

При выборе параметров, определяющих функционирование хо­зяйственной системы или хозяйствующего субъекта, необходимо исходить из природы деятельности этого субъекта. Современная природа существования и деятельности хозяйствующего субъекта и природа его развития в условиях рыночной, или меновой, эконо­мики понимается как природа стоимости хозяйствующего субъекта.

Большое значение для анализа экономического состояния пред­приятия имеет и характеристика его внешней среды.

Глубинные изменения, происшедшие в мировом хозяйстве, привели в 1980—1990-х годах к экономическому строю — геофинан­совой экономике, установлению финансовой доминанты в экономи­ческих отношениях. Дальнейшие непрерывные трансформации в мире, обусловленные экономическими, технологическими, полити­ческими и другими факторами, стремительно меняют облик хозяй­ства. Параметры новой экономики еще не сформировались, но можно с уверенностью говорить об усиливающейся роли информа­ции и глобальных финансов на всех уровнях.

Финансовая доминанта в экономических отношениях привела к тому, что любой субъект этих отношений начинает рассматриваться как объект финансовых вложений, от которого в будущем ожидается отдача в виде дохода или прибыли, желательно в денежной форме. К такому объекту наилучшим образом подходит понятие «активы» из Международных стандартов финансовой отчетности.

¹ Экономическая и национальная безопасность: Учебник / Под ред. Е.А. Олейни­кова. М.: Экзамен, 2004. С. 529.

² Иващенко Н.П. Экономика фирмы: Курс лекций для бакалавров. М.: ТЕИС, 1998. Раздел 1. С. 50-51.

³ Богатко A.M. Основы экономического анализа хозяйствующего субъекта. М.: Финансы и статистика, 2000. С. 24.

Активы опреде­ляются как экономические ресурсы, контролируемые компанией в ре­зультате прошлых событий, от которых ожидается в будущем опреде­ленная выгода¹. Это определение приравнивает современную фирму к активу и позволяет применять для оценки фирмы те же критерии, что и для любого финансового актива.

Основным фактором, обеспечивающим равновесие фирмы как актива, является финансовое равновесие — между ликвидностью, до­ходностью и риском².

Доходность, ликвидность и риск хозяйствующего субъекта. Для описания экономического состояния хозяйствующего субъекта наиболее всего подходят доходность, ликвидность и риск, поскольку они позволяют наиболее полно отразить процессы, протекающие на предприятии. Несмотря на финансовую природу этих показателей, с их помощью можно оценить не только финансовую деятельность фирмы, но и производственную.

Наиболее понятным и изученным из этих параметров является доходность. Доход — это не что иное, как выгода, получаемая от деятельности. А получение выгоды и есть результат хозяйственной деятельности.

Доходность — наиболее удобное понятие для оценки результа­тивности деятельности, поскольку позволяет оценить не только эффективность затрат труда, но и результативность активов.

Таким образом, доходность как результат производства стоимо­сти является показателем эффективности использования факторов производства, отраженном в виде соотношения выгод и издержек производства товара или актива.

Однако мало произвести товар, его еще необходимо продать. Чтобы товар был продаваемым, он должен обладать полезностью для людей, или потребительной стоимостью. Это требование необ­ходимо в условиях меновой экономики.

Продаваемость товара или актива характеризуется его ликвидно­стью, т.е. способностью превращаться в деньги. Иначе говоря, это способность товара или актива быть продаваемым, а значит, лик­видность характеризует степень полезности товара, т.е. служит ме­рилом его потребительной стоимости в каждый отдельный момент времени.

Ликвидность определяется еще и способом оплаты товара, и рекламой, и последующим обслуживанием клиента. Это выражается в развитии форм товарного кредита, в дальнейшем усовершенствова­нии или послепродажном обслуживании, предлагаемых в качестве бесплатного приложения.

¹ Николаева О., Шишкова Т. Международные стандарты финансовой отчетности: Учеб. пособие. М.: УРСС, 2001. С. 196.

² В частности, см.: Белолипецкий В.Г. Финансы фирмы: Курс лекций / Под ред. И.П. Мерзлякова. М.: ИНФРА-М, 1999; Белолипецкий В.Г. Финансовое равнове­сие в национальном хозяйстве. М.: ТЕИС, 2000; Белолипецкий В.Г. Финансовое равновесие в условиях трансформации экономики России: Автореф. ...д-ра экон. наук. М., 2002.

Все это направлено на повышение лик­видности продукции. Во многих случаях товарная составляющая даже не является превалирующей в совокупных выгодах, получае­мых от заключения сделки, например в военных контрактах или при строительстве таких крупных объектов, как заводы, фабрики, электростанции.

С другой стороны, ликвидность определяется как способность фирмы платить по своим обязательствам и характеризуется соот­ношением текущих (ликвидных) активов и текущих обязательств компании.

Эта формулировка не противоречит сказанному, по­скольку погашение краткосрочных обязательств осуществляется ли­квидными средствами, получение которых зависит от ликвидности (продаваемости) активов фирмы. Как при нормальном функциони­ровании фирмы, так и в кризисной ситуации фундаментальной ха­рактеристикой ликвидности в итоге является выручка от реализа­ции готовой продукции. Таким образом, ликвидность фирмы и то­вара взаимосвязаны.

Любая хозяйственная деятельность сопряжена с риском, дина­мичным параметром, который характеризует вероятность отклоне­ния в будущем фактических показателей деятельности фирмы от плановых.

Уровень риска, как правило, определяется не только не­стабильностью внешней среды по отношению к фирме, но и ста­бильностью протекания внутренних процессов, например способ­ностью фирмы отвечать по своим обязательствам, компетентностью менеджеров. С позиции актива риск характеризует вероятность не­получения ожидаемого дохода или непродажи актива, т.е. потери доходности или ликвидности. Можно сказать, что риск налагает определенные ограничения на два предыдущих параметра.

13.2. Финансовое равновесие как результат разрешения основного финансового противоречия

Взаимосвязь доходности, ликвидности и риска. В экономических отношениях равновесие понимается как финансовое. Если финансовое равновесие на макроуровне — это равновесие стоимостей различных секторов национального хозяйства, то на микроуровне — это результат благоприятного разрешения основного финансового противоречия между доходностью, ликвидностью и риском, основными параметрами стоимости.

Суть противоречия между доходностью, ликвидностью и риском заключается в сложности их взаимоотношения между собой.

По­скольку они разнонаправленно воздействуют на цену товара или ак­тива, вопрос разрешения финансового противоречия сводится к целе­вому управлению ликвидностью, доходностью и риском в соответст­вии с миссией активов, которое и определяет равновесие стоимости товара или актива, а в конечном счете устойчивость фирмы.

Схематически взаимосвязь между доходностью, ликвидностью и риском изображена на рис. 13.1.

Рис. 13.1. Взаимосвязь доходности, ликвидности и риска

Фактор риска, присутствующий в обеих фазах, различается по своей природе как производственный и финансовый.

Смысл разрыва между фазами производства и обмена заключа­ется в том, что в процессе производства создается потенциальная доходность, являющаяся главным стимулом для предпринимателя. Но в фазе обмена параметры ликвидности и риска формируют ее итоговую величину. Вот почему в одном и том же благе при одина­ковых исходных ресурсах можно получить на выходе разную доход­ность. Кроме внутренних условий производства, корректировку вносит и состояние внешней среды. Бурное развитие исследований в сфере маркетинга обусловлено как раз стремлением минимизиро­вать вероятность и масштабы корректировки в сторону понижения стоимости.

В современных условиях равновесие стоимостей достигается че­рез финансовое равновесие. В нормально работающей фирме созда­ется финансовое равновесие, когда состояние финансов не создает помех для функционирования фирмы. Такое состояние требует выполнения двух фундаментальных условий:

1) исходя из требований обеспечения заданного уровня доходно­сти фирма должна, используя имеющийся капитал, как минимум, покрывать издержки, связанные с его получением;

2) исходя из требований ликвидности фирма постоянно должна быть в состоянии платежеспособности.

Эти условия, несмотря на их простоту, есть основная задача фи­нансового менеджмента компании. Однако выполнение их на прак­тике не всегда легкая задача, так как приходится выбирать между ликвидностью и доходностью.

Зависимость между ликвидностью, доходностью и риском не может выражаться функционально, поскольку ни один из парамет­ров не может считаться строго результатом двух других. Однако нельзя отрицать наличие двойственных взаимосвязей между лик­видностью и риском, риском и доходностью.

Обратимся к соотношению этих параметров между собой.

Очевидно, что доходность тесно взаимосвязана с двумя други­ми параметрами. Более явно выражена взаимосвязь между доходно­стью и риском (рис. 13.2).

Зоны А, Б и В — это зоны риска; R_m — уровень безрисковой доходности, характеризующий систематический риск. Для оценки степени влияния риска на доходность в финансовом анализе ис­пользуется понятие «области риска». Обычно выделяют:

• безрисковую область — отсутствие каких-либо потерь при осуществлении хозяйственной деятельности, т.е. компания при любом исходе получит прибыль не меньше запланиро­ванной;

• область минимального риска — потери не превысят размеры чистой прибыли в определенном интервале;

• область повышенного риска — потери не превысят расчет­ной прибыли;

• область критического риска — потери могут превысить рас­четную прибыль, но не превысят валовой;

• область недопустимого риска — возможны потери, сопоста­вимые с объемом собственных средств.

Достижение финансового равновесия. Однако с позиций финансового равновесия доходность и риск нельзя поставить в прямое соответствие друг другу. Динамика этих показателей в реальной жизни не линейна относительно друг друга в силу нескольких причин.

Действительно, существует определенное вознаграждение при повышении уровня риска — так называемая премия за риск. Этими свойствами обладает зона А, которая включает в себя безрисковую область и область минимального риска, так как именно в этих об­ластях фирма не ухудшает свой результат.

Но по мере возрастания риска и перехода в области повышен­ного и критического риска в долгосрочном периоде выгоды от по­вышенного риска будут равны проигрышу, в том числе вследствие действия закона больших чисел. Это состояние соответствует зоне Б. В этой зоне даже при неблагоприятном исходе в процессе деятельно­сти не возникнет угроза финансовому положению предприятия. На­хождение в зоне Б возможно прежде всего при хеджировании ком­панией своих рисков, когда премия за риск покрывает издержки хеджирования, но также в том случае, когда внешняя среда инертно реагирует на рисковую политику фирмы.

В зоне В наступает момент, когда потери от повышенных рисков или издержки на страхование начинают превышать премию за риск. В этом случае фирма начинает расходовать свой собственный капитал.

Финансовое равновесие фирмы или актива будет достигаться в зоне Б¹. Устойчивое равновесие должно обеспечиваться за счет максимизации области управляемого риска, а не минимизации риска как такового, т.е. затраты фирмы на управление риском не должны превышать премии за риск. В последнем случае фирма будет нести альтернативные издержки из-за снижения доходности.

Кроме хеджирования, широкие возможности для удержания фирмы в зоне Б представляются при разделении компанией риска со своими бизнес-партнерами, или через «круговую поруку». Такое по­ведение фирм на рынке способно понизить рисковую составляющую до уровня систематического риска в данной отрасли или государстве. Инструментом такой политики служат услуги трастового бизнеса, а также нацеленность на заключение стратегических альянсов с ком­паниями из смежных отраслей. Широчайшие возможности для этого открывает сетевая организация бизнеса.

Взаимосвязь ликвидности и риска является обратно пропорцио­нальной. Как правило, повышение риска ведет к падению ликвидно­сти. Это следует из природы ликвидности как функции времени и риска. И ликвидность, и риск тесно связаны со временем. Но если ликвидность определяется временем, затрачиваемым на формирова­ние требуемого объема платежных средств, то риск, наоборот, сам является внутренней переменной для функции времени. Однако риск (например, неплатежеспособности), в свою очередь, сам может яв­ляться функцией ликвидности. Исходя из этого изобразим зависи­мость ликвидности и риска на графике (рис. 13.3).

Рис. 13.3.Взаимосвязь ликвидности и риска

¹ В качестве критерия выбора данной зоны с успехом можно использовать крите­рий эффективности по Парето, когда изменение значения параметров может при­вести только к ухудшению состояния фирмы. Здесь под эффективным по Парето состоянием подразумеваются принятые в экономической теории понятия в отно­шении распределения и производства благ. Эффективным по Парето состоянием называется такое распределение благ, при котором невозможно улучшить чье-либо благосостояние (посредством перераспределения) без ущерба для благосостояния другого лица, а для фирмы — такое размещение ресурсов, при котором нельзя увеличить выпуск одного товара, не сократив выпуск другого.

В силу двойственности проблемы зону А можно рассматривать и как падение ликвидности при повышении рисков, и как увели­чение риска вследствие снижения доли ликвидных активов. Воз­никновение той или иной ситуации зависит от стадии производст­венного цикла и проводимой предприятием в данный момент по­литики. Но сам факт подобной взаимосвязи подтверждается практикой.

Негативное воздействие риска на ликвидность является объек­том внимания менеджеров. Этим можно объяснить существование зоны Б, в которой достигается стабильный уровень ликвидности в зоне управляемого риска. Наиболее распространенными инструмен­тами снижения риска являются:

• диверсификация активов и деятельности;

• лимитирование рискованных сделок;

• хеджирование, устранение финансовых разрывов за счет собственных и привлеченных финансовых ресурсов;

• приобретение дополнительной информации;

• эффективное управление такими активами, как финансовые вложения и дебиторская задолженность.

Все эти инструменты снижают риск неликвидности, однако, в свою очередь, сопряжены с издержками, т.е. отвлекают свободные денежные средства, негативно отражаясь на показателе ликвидно­сти. В этом случае равновесие достигается при взаимном уравнове­шивании страховой премии и премии за ликвидность.

Зону В можно охарактеризовать как такое состояние, в котором риск неликвидности¹ уже не поддается контролю из-за отсутствия средств для текущих операций, и в любой момент фирма может стать банкротом.

В итоге проблема устойчивого финансового равновесия сводит­ся к поддержанию значений ликвидности и риска в зоне Б.

По своей природе доходность и ликвидность находятся в серь­езном противоречии. Например, увеличение доходности сопровож­дается возрастанием рисков, что негативно отражается на ликвид­ности. Чувствительность же ликвидности к доле заемного капитала противоречит потребности наращивать плечо финансового рычага, чтобы обеспечить требуемую доходность.

Таким образом, одновременное увеличение доходности и лик­видности затруднительно и, как правило, вызывает много проблем при принятии практических решений.

К ним относятся выбор между структурой активов (оборотных и внеоборотных), управление объемом запасов, масштабами финанси­рования посредством наращивания плеча финансового рычага.

Для обеспечения ликвидности важно и увеличение текущих акти­вов, и минимизация текущих пассивов.

¹ Фактически речь идет о финансовом риске, когда финансовый рычаг демонст­рирует свое разрушающее воздействие на фирму (см. рис. 13.1).

Ликвидные активы в стабиль­ных условиях характеризуются меньшей доходностью, а долгосрочные пассивы, наоборот, дороже. В то же время одним из источников теку­щих активов и, как правило, наиболее их ликвидной частью является прибыль — прямое следствие доходности.

Зависимость между доходностью и ликвидностью. Рисунок 13.4 отражает немонотонность зависимости между доходностью и ликвидностью на положительном участке оси абсцисс. Зона А, несмотря на рассмотренное противоречие, характеризует реальную ситуацию, когда динамика доходности и ликвидности однонаправлены. Такое возможно, например, на начальном этапе развития фирмы, когда прирост оборотных средств компании осуществляется только за счет собственных источников. Последующий резкий рост доходности может быть вызван использованием потенциала финансового рычага. Однако этот эффект не может быть долгосрочным, и поэтому происходит смещение в сторону увеличения ликвидности ценой снижения рентабельности активов.

Рис. 13.4. Взаимосвязь доходности и ликвидности

Зона Б характеризуется как область устойчивого финансового равновесия, которое является результатом разрешения противоре­чия между доходностью и ликвидностью. При этом значение до­ходности устанавливается на стабильном уровне, который будет обеспечивать максимально возможные темпы расширенного вос­производства в данных экономических условиях.

Дальнейший рост ликвидности, зона В, неизбежно скажется на падении прибыли в силу снижения эффекта производственного ры­чага, которое может произойти, например, при вынужденной или добровольной реализации части основных средств.

Рост текущей ликвидности достигается ценой потерь в будущих доходах, увеличения затрат на капитал в недалеком будущем. По­этому разрешение противоречия между ликвидностью и доходно­стью должно опираться на четкое понимание стратегии развития компании.

Мы рассмотрели качественные характеристики внутреннего со­держания стоимости актива или товара. Но очевидно, что ни один экономический субъект не находится в вакууме, поэтому необходи­мо учитывать его внешнюю среду.

Миссия и разрешение финансового противоречия. Любая фирма вынуждена приспосабливаться к условиям внешней среды, в том числе занимая активную позицию. Одним из ключевых параметров достижения фирмой гармонии с внешней средой является миссия фирмы. В узком смысле миссия определяет роль и место фирмы в производственной подсистеме экономики или, другими словами, специализацию в рамках общехозяйственного или отраслевого разделения труда, которые включают предприятие в единый организм хозяйства. Миссия выражается в технологии, которая лежит в основе функционирования, точнее в ее продукте.

Однако в широком смысле фирма является точкой пересечения интересов различных групп, среди которых не только собственники, менеджеры и остальные работники фирмы, но также государство, общественные организации, местные контактные аудитории и др.

Понятие «миссия актива» обязательно должно включаться в об­ласть анализа состояния устойчивости фирмы как важный фактор поддержания финансового равновесия. Миссия — это набор каче­ственных характеристик актива, раскрывающих его общественное предназначение. Далее при характеристике параметров устойчивости миссия фирмы будет использоваться именно в широком смысле.