Операционный, производственный и финансовый циклы предприятия.

Управление использованием оборотного капитала организации связано с конкретными особенностями формирования его операционного цикла.

Операционный цикл – это период полного оборота всей суммы оборотных активов, в процессе которого происходит смена отдельных видов.

Важнейшей характеристикой операционного цикла, существенно влияющей на объем, структуру и эффективность использования оборотного капитала, является его продолжительность. Она включает период времени от момента расходования организацией денежных средств на приобретение входящих запасов материального оборотного капитала до поступления денег от дебиторов за реализованную им продукцию.

Принципиальная формула, по которой рассчитывается продолжительность операционного цикла организации, имеет вид:

ПОЦ = ПО_ДА+ ПО_МЗ + ПО_НП+ПО_ГП + ПО_ДЗ

где П_ОЦ — продолжительность операционного цикла организации, в днях; ПО_ДА — период оборота среднего остатка денежного оборотного капитала, в днях; ПО_МЗ — продолжительность оборота запасов сырья, материалов и других материальных факторов производства в составе оборотного капитала, в днях; ПО_НП – продолжительность оборота незавершенного производства; ПО_ГП — продолжительность оборота запасов готовой продукции, в днях; ПО_ДЗ — продолжительность инкассации дебиторской задолженности, в днях.

Снижение операционного цикла – положительная тенденция, так как в результате этого сокращается потребность в оборотных средствах. Сокращение операционного цикла может произойти по нескольким причинам:

Производственный цикл характеризует период полного оборота материальных элементов, используемых для обслуживания производственного процесса, начиная с момента поступления сырья, материалов и, заканчивая моментом отгрузки изготовленной из них готовой продукции покупателю.

Продолжительность производственного цикла организации определяется по следующей формуле:

ППЦ = ПО_СМ + ПО_НЗ + ПО_ГП

где ППЦ — продолжительность производственного цикла организации, в днях; ПО_СМ — период оборота среднего запаса сырья, материалов и полуфабрикатов, в днях; ПО_НЗ — период оборота среднего объема незавершенного производства, в днях; ПО_ГП — период оборота среднего запаса готовой продукции, в днях.

Финансовый цикл предприятия представляет собой период полного оборота денежных средств, инвестированных в оборотные активы, начиная с момента оплаты за сырье, материалы и полуфабрикаты, и заканчивая получением денег за отгруженную продукцию.

Продолжительность финансового цикла (или цикла денежного оборота) организации определяется по следующей формуле:

ПФЦ = ППЦ + ПО_ДЗ — ПО_КЗ

где ПФЦ — продолжительность финансового цикла (цикла денежного оборота) организации, в днях; ППЦ — продолжительность производственного цикла организации, в днях; ПО_ДЗ — средний период оборота дебиторской задолженности, в днях; ПО_КЗ — средний период оборота кредиторской задолженности, в днях.

Кроме того операционный цикл включает – период обращения кредиторской задолженности и период обращения дебиторской задолженности.

Период обращения кредиторской задолженности – временной промежуток времени между получением сырья, материалов, полуфабрикатов и их оплатой.

Период обращения дебиторской задолженности – временной промежуток времени между продажей готовой продукции и оплатой счетов к получению.