Раздел 12.

ФИНАНСОВОЕ ПЛАНИРОВАНИЕ

12.1. ФИНАНСОВЫЙ ПЛАН ПРЕДПРИЯТИЯ

Планирование финансовой деятельности предприятия тесно связано с конечными результатами производства, важнейшим из которых является прибыль. Главная задача предприятия в условиях рынка — организовать производственно-финансовую деятельность в целях удовлетворения потребностей покупателей продукции и получения наибольшей прибыли.

Финансы предприятия представляют собой систему денежных отношений, возникающих при формировании и использовании производственных фондов и ресурсов в процессе хозяйственной деятельности. Задачей каждого предприятия является планирова­ние и использование финансовых ресурсов в целях повышения своей платежеспособности и рыночной устойчивости. Финансы выступают регулятором производственно-коммерческой деятель­ности предприятия, они определяют степень его самостоятельно­сти и свободы на рынках товаров и услуг.

Финансовый план дает картину финансового развития пред­приятия. Д. Хан рассматривает финансовое планирование как многоступенчатый процесс планирования платежей, движения и запасов платежных средств, определения целевого резерва ликвид­ности. При дефиците или излишке платежных средств финансовое планирование позволяет выявить и отобрать эффективные с точки зрения платежей альтернативы.

В составлении финансовых планов преобладает ряд общих пра­вил финансирования:

1) принцип финансового соотношения сроков («золотое бан­ковское правило»). Использование и получение средств должны происходить в установленные сроки, т.е. капиталовложения с дли­тельными сроками окупаемости должны финансироваться за счет долгосрочных средств;

2) принцип платежеспособности. Планирование должно обес­печивать платежеспособность в любое время;

3) принцип рентабельности капитальных вложений. Для всех капитальных вложений необходимо выбирать самые дешевые спо­собы финансирования. Заемный капитал можно привлекать лишь в том случае, если это повышает рентабельность собственных средств;

4) принцип сбалансированности рисков. Особенно рискован­ные капитальные вложения необходимо финансировать за счет собственных средств;

5)принцип предельной рентабельности. Следует выбирать те капиталовложения, которые дают максимальную, предельную рен­табельность.

Различают два вида финансового планирования: долгосрочное и краткосрочное.

Долгосрочное финансовое планирование предполагает:

• определение потребностей в капитале;

• планирование капитальных вложений (инвестиционный план);

• долгосрочное планирование ликвидности баланса.

Определение потребностей в капитале — первый шаг долго­срочного финансового планирования. Необходимо получить стати­стические данные о финансовых средствах, которые требуются для расширения, ремонта, модернизации, реконструкции и рациона­лизации производства. Это позволяет осуществить выбор креди­тов, установить сроки их получения и распределить капитал на собственный и заемный в зависимости от его рентабельности. Оп­ределение потребностей в капитале проводится раздельно по обо­ротным и основным средствам.

Инвестиционный план охватывает все капиталовложения пред­приятия. Чтобы составить инвестиционный план, необходимо провести анализ рентабельности и срока окупаемости всех капи­тальных вложений. Для этого проводятся:

· сопоставимые анализы производственных издержек (издержки нового оборудования сравниваются с издержками оборудования, находящегося в эксплуатации);

· сопоставимые анализы прибыли (сравниваются издержки и прибыль по новому и старому оборудованию);

· определение рентабельности;

· определение окупаемости.

Долгосрочное планирование ликвидности баланса дает картину финансового положения предприятия в сравнительно длительной перспективе. В его основу кладутся данные плана сбыта и прочих планов. В отличие от краткосрочного финансового планирования, основная цель которого — анализ и контроль состояния ликвидности, разработка такого рода планов позволяет соблюдать основные финансовые принципы.

Краткосрочное финансовое планирование складывается из сле­дующих планов:

• очередной финансовый план;

• кредитный план;

• план капитальных вложений;

• план по обеспечению ликвидности.

В современной отечественной практике финансовое планиро­вание включает планирование потребностей предприятия в фи­нансовых ресурсах, планирование издержек производства, прибыли и рентабельности.

При подсчете общей потребности предприятия в финансовых ресурсах используются метод балансовых расчетов и метод потока наличностей.

Планирование издержек включает планирование себестоимости по факторам (калькулирование себестоимости единицы продукции).

Планирование прибыли и рентабельности предполагает рас­смотрение прибыли исходя из источников ее получения, направле­ний распределения, а также рентабельности по ее видам (произ­водства и изделий).

12.2. ПЛАНИРОВАНИЕ ПОТРЕБНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ В ФИНАНСОВЫХ РЕСУРСАХ

Метод балансовых расчетов (балансовой сметы) основывается
на прогнозе поступления средств и затрат по основным статьям
баланса на намеченную дату в будущем. Выбор даты очень важен;
она должна приходиться на период нормальной эксплуатации
предприятия.

Метод потока наличностей, будучи во многих отношениях ме­тодом финансового планирования, носит более всеобъемлющий характер, чем метод балансовой сметы. Метод потока наличностей позволяет прогнозировать размеры и сроки поступления необходи­мых средств. Теория прогноза денежных потоков основывается на ожидаемых поступлениях средств на определенную дату и их рас­ходовании.

Для финансовых расчетов предусмотрены специальные табли­цы, которые заполняются в такой последовательности:

1) таблица движения наличности;

2) ведомость чистого дохода;

3) проектный баланс.

Таблица движения наличности составляется для согла­сования по времени притока средств (дохода от продаж и других возможных поступлений) с оттоком средств в виде первоначаль­ных инвестиций, издержек производства и других расходов. Игно­рирование этого обстоятельства может привести к потерям доходов в виде процентных ставок (в результате «простаивания» средств) или задержек в осуществлении проекта (вследствие нехватки фи­нансовых средств). В таблице движения наличности, следователь­но, отражается приток и отток средств.

Цель финансового планирования — обеспечить проект ресур­сами для финансирования инвестиционных расходов и согласо­вать по времени приток и отток инвестиций. Финансовое плани­рование на период эксплуатации должно обеспечить, чтобы в лю­бой момент времени доходы от продаж покрывали издержки производства и все финансовые обязательства, такие, как погаше­ние задолженности, уплата налогов и выплаты намеченных диви­дендов.

Модель денежных потоков

Ведомость чистого дохода используется для расчета чистого дохода или отрицательного баланса проекта по временным интервалам в течение всего периода осуществления проекта. Она отличается от ведомости движения наличности, поскольку исходит из принципа: расходы увязаны с издержками, необходимыми для получения доходов в течение данного периода. В целях упрощения примера считается, что запасы сырья, незавершенной и готовой продукции не изменяются.

Ведомость чистого дохода (ведомость доходов и затрат)

Проектный баланс отражает общую картину финансирования по отдельным временным интервалам в период функционирования проекта. Сущность балансового метода планирования финансовых показателей заключается в прогнозировании таких основных статей баланса, как наличность, прочие текущие активы (сырье, суммы, подлежащие получению, незавершенная и готовая продукция), ос­новной капитал, а также акционерный и заемный капитал и теку­щие пассивы, необходимые для нормального функционирования предприятия.

Любая производственная деятельность в условиях рыночной экономики целесообразна лишь в том случае, если стоимость про­изведенных благ превышает стоимость исходных ресурсов (или факторов), затраченных на их производство и сбыт. Основная цель предприятия — максимизировать эту разницу.

С экономической точки зрения издержки (затраты) представля­ют собой стоимость всех видов затраченных материалов (ресурсов) и выполняемых услуг.

Различают экономические и бухгалтерские издержки. Бухгалтер­ские издержки включают только явные затраты, представленные в виде платежей за приобретаемые ресурсы. Экономические издержки учитывают использование всех ресурсов, в том числе и непокупных (как труд собственника предприятия, участие капитала, земли и др.). Степень различия между экономическими и бухгалтерскими из­держками зависит от объема и видов ресурсов, предоставляемых предприятию их владельцами.

Также издержки подразделяются на постоянные и переменные, общие и средние, валовые и удельные, кратковременные и долго­срочные и др. Под постоянными издержками понимаются такие из­держки, величина которых не изменяется в зависимости от объема выпускаемой продукции. К ним относят расходы на содержание технологичного оборудования, производственных зданий, аренд­ную плату, амортизационные отчисления и пр. Переменными счи­таются такие издержки, величина которых меняется в зависимости от объема выпущенной продукции. Они включают затраты на сы­рье, материалы, топливо, энергию, заработную плату производст­венных рабочих и др.

Общими (или валовыми) издержками называется сумма постоян­ных и переменных затрат при каждом данном объеме выпуска про­дукции. При нулевом объеме производства общие и постоянные затраты равны. Затем при увеличении объема производства вало­вые издержки изменяются на величину переменных затрат.

Средние издержки И_ср определяют величину производственных затрат в расчете на единицу продукции.

Средние издержки используются при планировании для срав­нения с рыночными ценами и служат мерой для обоснования оп­тимальных объемов выпуска различных видов продукций.

В планировании производственных затрат широко применяются также предельные издержки, определяющие дополнительные, или доба­вочные, затраты, связанные с производством еще одной единицы про­дукции. Предельные издержки И_Пр можно найти для каждой добавоч­ной единицы продукции как отношение прироста валовых издержек к соответствующему приросту количества произведенных товаров.

Важным планово-экономическим показателем, обобщающим издержки предприятия на производство и реализацию продукции, выполнение работ или услуг, является себестоимость продукции, которая представляет собой суммарную стоимостную оценку ре­сурсов (природных, производственных, трудовых, финансовых и др.), используемых в процессе изготовления и сбыта товаров.

При планировании себестоимости продукции принято класси­фицировать калькуляционные статьи затрат по следующим при­знакам:

по способу отнесения на себестоимость единицы продукции —

прямые и косвенные;

по характеру зависимости от объема производства — перемен­ные и постоянные;

по составу (степени однородности) — простые (элементные) и

комплексные;

по степени участия в производственном процессе — основные (технологические) и накладные.

Прямые затраты представляют собой отдельные калькуляцион­ные статьи и относятся на себестоимость продукции на основании первичных документов. Косвенные расходы, в состав которых вхо­дят общепроизводственные затраты, учитываются сначала по месту возникновения, а в конце месяца распределяются по видам про­дукции, отражаясь в себестоимости отдельными статьями. Они

включаются в себестоимость конкретных видов продукции пропорционально какой-либо базе распределения, например заработной плате основных производственных рабочих или другим прямым затратам.

В современном производстве плановая калькуляция содержит следующие типовые статьи затрат:

1. Сырье и материалы.

2. Возвратные отходы (вычитаются).

3. Покупные комплектующие изделия, полуфабрикаты и услуги
кооперированных предприятий.

4. Топливо и энергия на технологические цели.

5. Итого материальных затрат.

6. Основная заработная плата производственных рабочих.

7. Дополнительная заработная плата производственных рабочих.

8. Отчисления на социальное страхование.

9. Расходы на подготовку и освоение производства новых изде­лий.

10. Изготовление инструмента и приспособлений целевого на­
значения.

11. Расходы на содержание и эксплуатацию оборудования.

12.Цеховые расходы.

13.Потери от брака.

14.Прочие производственные расходы'.

15.Цеховая себестоимость.

16.Общехозяйственные расходы.

17.Производственная себестоимость.

18.Внепроизводственные расходы.

19.Коммерческая себестоимость.