Экономическая сущность капитала организации и направления его воспроизводства

Одно из ключевых понятий в теории финансов вообще и в системе финансирования деятельности хозяйствующего субъекта, в частности, – капитал. Можно выделить три основных подхода к формированию сущностной трактовки этой категории: экономический, бухгалтерский и учётно­-аналитический.

B рамках экономического подхода реализуется так называемая физическая концепция капитала, который рассматривается в широком смысле как совокупность ресурсов, являющихся универсальным источником доходов общества, и подразделяется на личностный (неотчуждаемый от его носителя, т.e. человека), частный и публичных союзов, включая государство.

Капитал организации представляет собой часть финансовых ресурсов, вложенных в производство и приносящих доход по завершении оборота. Другими словами, капитал – это превращённая форма финансовых ресурсов [30].

B рамках бухгалтерского подхода, реализуемого прежде всего на уровне хозяйствующего субъекта, капитал трактуется как интерес собственников этого субъекта в его активах, т. e. термин «капитал» в этом случае выступает синонимом чистых активов, a его величина рассчитывается как разность между суммой активов субъекта и величиной его обязательств. Такое представление известно как финансовая концепция капитала.

В соответствии с этим подходом величина капитала исчисляется как итог раздела III «Капитал и резервы» бухгалтерского баланса.

Учётно-аналитический подход является, по сути, некоторой комбинацией двух предыдущих подходов и использует модификации физической и финансовой концепций капитала. В этом случае капитал как совокупность ресурсов характеризуется одновременно с двух сторон – направлений его вложения (капитал как единая самостоятельная субстанция не существует и всегда облекается в некоторую физическую форму) и источников происхождения (откуда получен капитал, чей он).

Соответственно выделяют две взаимосвязанные разновидности капитала – активный и пассивный капиталы. Активный капитал это производственные мощности хозяйствующего субъекта, формально представленные в активе его бухгалтерского баланса в виде двух блоков – основного и оборотного капиталов. В свою очередь основной капитал включает в себя: основные средства, нематериальные активы, долгосрочные финансовые вложения, незавершённое строительство (долгосрочные инвестиции). Оборотный капитал состоит из средств в расчётах, денежных средств, материальных оборотных средств и краткосрочных финансовых вложений. Пассивный капитал – это источники средств, за счёт которых сформированы активы субъекта; они подразделяются на собственный и заёмный капиталы.

Собственный капитал есть часть стоимости активов предприятия, остающейся после удовлетворения требований третьих лиц. Оценка собственного капитала может быть вьполнена формально (причём одним из двух способов – по балансовым оценкам, т. е. по данным текущего учёта и отчётности, рыночным оценкам) или фактически, т. е. в случае ликвидации предприятия. Формально собственный капитал представлен в пассиве баланса; основными его компонентами являются уставный, добавочный и резервный капиталы, а также нераспределённая прибыль.

Заёмный капитал есть денежная оценка средств, предоставленных предприятию на срочной основе третьими лицами. В отличие от собственного заёмный капитал отличается следующими особенностями:

- подлежит возврату, причём условия возврата оговариваются на момент его мобилизации;

- постоянен в том смысле, что с позиции поставщиков капитала номинальная величина основной суммы долга не меняется.

Формально заёмный капитал представлен в пассиве баланса как совокупность обязательств предприятия перед третьими лицами, а его основными компонентами являются кредиты и займы, в том числе облигационные.

Таким образом, в соответствии с учётно-аналитическим подходом величина капитала исчисляется как сумма итогов раздела 3«Капитал и резервы», 4 «Долгосрочные обязательства» и 5 «Краткосрочные обязательства» (в части кредитов и займов) бухгалтерского баланса.

Для того чтобы избежать путаницы, в рамках учёно-аналитического подхода термин «активный капитал» стараются не использовать, поэтому за элементами активной стороны баланса обычно закреплён термин «средства»; что касается капитала, то этот термин рассматривается как возможная характеристика источников финансирования деятельности предприятия.

Капитал фирмы может постоянно действовать, если он не­прерывно воссоздаёт материальные условия производства новой стоимости. Это воспроизводство бывает двух видов – простое и расширенное. Сначала рассмотрим первый вид.

Простое воспроизводство – это непрерывное повторение созидательной деятельности, при котором масштабы производства, величина создаваемого продукта и размер действующего капитала (производственных фондов) остаются неизменными.

Таким образом, капитал совер­шает своеобразное круговое движение. Кругооборот капитала – это один цикл его движения который ох­ватывает процесс производства и обращения создаваемых това­ров и завершается возвращением капитала в его исходную де­нежную форму. Весь путь можно схематично изобразить известной нам формулой

Д – Т – П – Т’ – Д’ .

Здесь мы видим последовательное продвижение капиталь­ной стоимости через три стадии и смену трех функциональных форм капитала.

Первая стадия Д – Т совершается в сфере обращения. Здесь денежный капитал пре­вращается в производительный. Организация на авансированные денежные средства приобретает средства производства и покупает рабочую силу. Такие затраты необходимы для на­лаживания производства товаров.

Вторая стадия Т – П – Т’ протекает в сфере производства. В этом движении производи­тельная форма капитала превращается в товарную форму. Куп­ленные на рынке факторы производства — средства производст­ва и рабочие — соединяются в производственном процессе (П). В нём создаются товары с нужной полезностью и содержащие вновь возникающую стоимость (Т’).

Третья стадия Т’ – Д’. Как и первая стадия, она относится к сфере обращения. Товарный капитал с возросшей стоимостью (Т’) вновь превращается в денежный капитал (Д'), содержащий прибыль.

Такое последовательное превращение капитала из одной функциональной формы в другую, его движение через три ста­дии и представляет собой кругооборот капитала. При­чём эти стадии существенно различаются между собой. Только во второй стадии — в процессе производства – первоначально авансированная в денежной форме стоимость (Д) возрастает на сумму прибыли. Акты Д – Т и Д’ – Т’ проходят в сфере обраще­ния и представляют собой лишь смену форм стоимости, что тем не менее требуется для получения прироста капитала.

Именно стремление получить прибыль подталкивает предприятие к тому, чтобы непрерывно пускать свой капитал в кругоо­борот. Для непрерывного движения необходимо:

- во-первых, чтобы капитал безостановочно переходил из одной его формы в другие;

-во-вторых, функционирую­щий капитал должен одновременно находиться в денежной, про­изводительной и товарной формах и на всех стадиях кругооборо­та. Такое единство кругооборота всех форм капитальной стоимости — обязательное условие её посто­янного функционирования.

Расширенное воспроизводство капитала организации означает уве­личение размеров капитала, которое ведёт к росту масштабов про­изводства, а тем самым к приумножению количества создавае­мых товаров, работ или услуг.

Приращение денежных и материальных средств, расходуемых на расширенное воспроизводство, называется накоплением капитала.

Главным источником накопления капитала организации является прибыль. При расширенном воспроизводстве прибыль распределяется на две части:

а) накопление;

б) по­требление и другие цели.

Накопление на предприятии, как правило, имеет сле­дующую основную структуру:

- производственное;

- не­производственное накопление;

- накопление, идущее на привлечение дополнительных работников и повышение квали­фикации всех занятых.

Производственное накопление направляется на увели­чение количества средств производства (расширение производ­ственных площадей и строительство новых зданий и сооруже­ний, приобретение станков, оборудования и т.д.) и прирост материальных запасов (увеличение норматива оборотных средств, создание текущих резервов и страховых фондов).

Непроизводственное накопление предназначено для прироста фондов непроизводственной сферы: жилого фон­да предприятия, медицинских учреждений, домов отдыха, дошкольных учреждений, спортивных сооружений и т.п.

Все виды затрат фирм на непроизводственное на­копление, на расширение профессиональной подготовки кадров и укрепление здоровья работников иначе называют «инвестициями в человеческий капитал». Некоторые крупные корпорации даже платят надбавку к заработной плате тем работникам, которые регулярно занимаются физической культурой и спортом, созда­ют для этого необходимые условия.