Схема баланса организации

Под активами понимают совокупность имущества и имущественных прав организации.

Для организации общая величина ее активов будет всегда равна сумме собственного капитала и обязательств.

Данное равенство отражает основное балансовое уравнение, лежащее в основе финансового менеджмента:

Активы = собственный капитал + обязательства

38. формирование капитала фирмы и его движение кругооборот оборот и амортизация.

Фирма— организационно-экономическая форма объединения ресурсов предприятий на основе долговременных отношений, образующих систему внутренних связей (внутрифирменные отношения), которые имеют планово-расчетный и квазирыночный характер.

По марксистской теории капитал — это самовозрастающая стоимость.

Кругооборот капитала — это движение капитала,при котором он последовательно превращается из одной
функциональной формы в другую до возвращения к исходной.

Оборот капитала — периодически повторяющиеся кругообороты капитала, в результате чего полностью окупается весь объем авансированных для производства средств, возвращаясь в своей первоначальной, денежной форме.

По способу оборота производительный капитал делится на:

— основной капитал, представленный длительно используемыми средствами труда, стоимость которых переносится на готовый продукт постепенно, по частям, соответствующим их износу; В обороте основного капитала происходит потребление средств труда, возмещение его стоимости, восстановление основного капитала в натурально-вещественной форме.

— оборотный капитал, существующий в форме предметов труда, стоимость которых целиком включается в стоимость готовых товаров и полностью возвращается вновь к исходной денежной форме в течение каждого кругооборота.

Амортизация (от лат mors - смерть или amortisatio - погашение) - термин, используемый в двух значениях: 1) процесс постепенного перенесения стоимости основного капитала на произведенную продукцию по мере его износа; 2) процесс восстановления стоимости основного капитала за счет целевого накопления денежных средств

39.Доход на капитал(%)и его эконом природа. Стоимость денег во времена.

Капитал — понятие, используемое для обозначения фактора производства, созданного людьми для повышения производительной силы их труда. Капитал как таковой экономисты отличают от земли (природных ресурсов), которая не создается в экономической системе. Кроме того, понятие "капитал" применяется также для обозначения финансовых активов. Однако экономисты используют понятие капитала и в его физическом смысле — как производительные блага, которые затрачиваются в процессе производства (станки, машины, сырье, материалы, здания и т. п.). Доход на капитал(цена капитала) — доход, который этот капитал может принести в результате применения, он соответствует цене, уплачиваемой за пользование деньгами, и называетсяпроцентом.Доход на физический капитал (имеющий стоимостную оценку) должен быть не меньше процента, упла­чиваемого за пользование деньгами.

Процентный доход — это доход на вложенный в бизнес капитал. В основе этого дохода лежат издержки альтернативного использования капитала (деньги всегда имеют альтернативные способы применения, в частности их можно поместить в банк, потратить на акции и т. д.). Размер процентного дохода определяется ставкой процента, т. е. ценой, которую банк или другой заемщик должен заплатить кредитору за пользование деньгами в течение какого-то периода времени. Если банковская ставка процента равна годовых, то инвестор не будет вкладывать деньги в дело, которое может дать 5\% годового дохода. По законам рынка он вложит деньги туда, где доход при прочих равных условиях составит минимум годовых. Сложный процент — это начисление процентов на сумму, включающую уже начисленные в предыдущий период проценты.

Дисконтирование — это метод, основанный на приведении будущего дохода (или будущих издержек) к их нынешней стоимости. Метод предполагает, что будущие денежные средства будут стоить меньше по сравнению с сегодняшними из-за положительной нормы временных предпочтений (более высокой оценки "настоящих благ" по сравнению с "будущими

благами")

Процент— это плата за право получения ресурсов в свое рас­поряжение сегодня, т.е. до того, как будут накоплены средства, чтобы эти ресурсы купить. Поскольку сегодняшние производственные ресурсы или потребительские блага ценятся выше будущих ресурсов или благ, то обладание ресурсами сегодня позволяет предпринять действия, которые обеспечат более высокий доход в будущем.

Ставка процента играет огромную роль в экономике, так как она влияет на величину инвестиций, определяет распределение реального капитала, от нее во многом зависят объем и структура производства.

Общая теория процентной ставки, которая учитывает все факторы, оказывающие влияние на ее формирование.Таких факторов четыре:

1)предпочтение во времени, которое выражает нежелание хозяйственных

субъектов откладывать на будущее потребности, которые можно удовлетворить в настоящем;

2)предельная производительность капитала, т. е. отдача, которую хозяйственный субъект надеется получить от использования дополнительного капитала;

3)предложение денег, связанное с кредитно-денежной политикой центрального банка;

4)предпочтение ликвидности, т. е. желание хозяйственных субъектов

сохранить в своих руках ликвидные средства, которые можно превратить в любой момент в другие виды имущества.

Эти факторы по-разному влияют на формирование процентной ставки: первые два более важны в долгосрочном периоде, два последующих оказывают свое влияние главным образом в краткосрочном периоде. Вместе с тем все они тесно связаны между собой.

Стоимость денег во времени связана с тем, что до тех пор, пока существуют альтернативные возможности получения дохода, стоимость денег зависит от того момента времени, когда предполагается их получение.

Поскольку существует возможность получения процентов на денежные средства, постольку, чем скорее поступает доход от данного инвестиционного инструмента, тем лучше. При принятии инвестиционных решений следует учитывать концепцию стоимости денег во времени.

Проценты - основной доход лиц, делающих сбережения

Сберегательный счет, открытый в финансовом институте, — одна из основных форм инвестирования. Лицо, делающее сбережения, получает проценты в обмен на размещение на счете свободных средств. Получаемый доход — это, несомненно, текущий доход; но лицо, делающее сбережения, не получит прироста капитала, не понесет убытков, поскольку стоимость инвестиций (первоначальный вклад) изменяется только на величину полученных процентов. Для делающего сбережения лица проценты, полученные в течение данного периода, являются текущим доходом за этот период. Другими словами, совокупный доход проистекает из текущего дохода, полученного в виде процентов.

40.Концепция издержек в экономической теории. На каждой фирме ведется бухгалтерский учет, который регистрирует затраты, понесенные фирмой в процессе работы, такие, как выплата заработной платы, расходы на приобретение материалов, налоговые отчисления и т. д. Хотя эти затраты необходимо обязательно учитывать, рассматривать только недостаточно. Экономисты и квалифицированные менеджеры понимают, что существуют и подразумеваемые (неявные) затраты, которые никогда не учитываются в бухгалтерских книгах, но тем не менее должны приниматься во внимание при выработке управленческих решений.

Чтобы понять это, необходимо осознать, что независимо от природы все затраты подразумевают своего рода жертву. Это означает следующие: чтобы получить нечто, всегда приходится чем – то жертвовать, т. е. нести затраты. Такие затраты не обязательно выражаются в прямых денежных потерях. Например, если к какому-то индивиду необходимо заступать на смену в то время, когда по телевидению будут транслировать футбольный матч с участием любимой команды, то для него выход на смену будет связан с потерей удовольствия от неувиденного спортивного шоу. Существуют и другие затраты, такие, как шум, загрязнение и перенаселенность больших городов, стрессы и неудовлетворенность работой. Независимо от того, насколько эти виды затрат влияют на эффективность производства, они должны учитываться предпринимателями наряду с денежными затратами.

Рассмотрим основные виды затрат, которые рассчитываются и используются в предпринимательской деятельности. Сущест­вует два подхода к трактовке издержек, каждый из которых имеет свою область применения.

Согласно первому из них, издержки определяются как ценностъ израсходованных ресурсов в фактических ценах их приоб­ретения. Эти издержки экономисты называют бухгалтерскими.

Согласно второму подходу издержки определяются как цен­ность других благ, которые можно было бы получить при наи­более выгодном использовании тех же ресурсов. В этом случае говорят об альтернативных издержках (упущенной выгоде).

Как видим, между этими видами издержек существуют фун­даментальные различия.

Бухгалтерские издержки — это осуществленные фирмой затраты денежных средств на выплату заработной платы и жало­ванья, арендной платы, процентов за кредит, уплату коммуналь­ных услуг, приобретение сырья и т. д. Бухгалтерские издержки включают периодическое уменьшение стоимости активов, т.е. амортизационные отчисления, уценку и затраты, связанные с истощением активов.

Однако при всей важности бухгалтерских издержек (издер­жек прошлых периодов) для экономической оценки деятельно­сти фирмы определяющее значение имеют издержки будущих периодов (альтернативные издержки). Они входят в круг наибо­лее важных, фундаментальных понятий экономической теории. Бухгалтерские издержки полезны главным образом как база для прогнозирования поведения фирмы, но с ними следует обра­щаться осторожно, поскольку изменения в ценах на ресурсь1) условиях их поставки, новые технологии и т. д. делают бухгалтерские издержки непригодными для использования в качеств индикаторов будущего.

Альтернативные издержки (упущенная выгода) — это затраты, связанные с отказом от использования определенна возможностей и альтернатив для реализации намеченных целей.

Существование альтернативных издержек связано с ограничен­ностью ресурсов. Если бы ресурсы были безграничны, то ни одно действие не осуществлялось бы за счет другого, т. е. альтерна­тивные издержки любого действия были бы равны нулю. Однако окружающий нас реальный мир — это мир ограниченных ресур­сов, поэтому в нем альтернативные издержки всегда положи­тельны. Ресурс, используемый для одной цели, не может быть одновременно использован для достижения другой.

Предположим, что фирма решает вложить 100 тыс. долл. в здание вместо приобретения на ту же сумму государственных облигаций. Процент, который фирма могла бы получить по об­лигациям, — это нереализованная возможность и, следовательно, альтернативные затраты. Поэтому при анализе альтернативных затрат фирмы к явным затратам на здание в размере 100 тыс. долл. следует прибавить этот недополученный доход, получивший в экономической теории название неявных (вмененных) затрат.

Альтернативные издержки фирмы плюс бухгалтерские из­держки называются экономическими издержками.

Таким образом, бухгалтерские издержки фирмы меньше эко­номических издержек на величину неявных затрат. Различия же между явными и неявными издержками состоят в следующем.

Явные издержки — это издержки, принимающие форму де­нежных платежей собственникам ресурсов, используемых в производстве. Они определяются суммой расходов фирмы на оплату покупаемых на соответствующих рынках факторов про­изводства (сырья, материалов, топлива, рабочей силы и т. п.).

Неявные (вмененные) издержки — это альтернативные издержки использования ресурсов, которые принадлежат фирме (например, земли, оборудования и предпринимательского та­ланта) и принимают форму потерянного дохода из-за их экс­плуатации самой фирмой. Они определяются стоимостью ресурсов, находящихся в собственности данной фирмы.

В принятии решений имеют значение только экономические издержки, поскольку они характеризуют упущенную выгоду. Их противоположностью являются невозвратные издержки.

Невозвратные издержки — это необратимые постоянные затраты, которые несет фирма в процессе хозяйственной деятельности. Они постоянны в том смысле, что не изменяются с изменением фирмой объема производства, иневозвратны постольку, поскольку их нельзя вернуть, сократив или прекратив производство. Например, решение фирмы ввести вторую смену приведет к увеличению некоторых переменных затрат, таких как фонд заработной платы, затраты на материалы и электро­энергию, но не изменит затрат, которые были уже сделаны на приобретение земли, зданий, машин и других основных активов, используемых в производстве.

Различные концепции издержек производства обусловливают и различные концепции прибыли. Прибыль — основной пока­затель успешного выполнения менеджерами своих координи­рующих функций (принятия решений и планирования). В итоге именно прибыль, а не потери обеспечивает основу для процве­тания фирмы и роста ее влияния на рынке. Выде­ляют по меньшей мере три вида прибыли: а) бухгалтерскую; б) экономическую: в) нормальную.

Это связано с тем, что в экономической теории термин при­быль не совпадает с его трактовкой, данной в бухгалтерских расчетах. Поскольку и бухгалтеры, и экономисты определяют прибыль как разность между доходом и затратами, то очевидно, что различие между ними в трактовке прибыли состоит в разном определении ими затрат.

Бухгалтеры рассчитывают прибыль как разницу между об­щей выручкой и денежными затратами на приобретенные ре­сурсы, учтенные в бухгалтерских книгах.

Экономисты также учитывают бухгалтерские затраты, но добавляют к ним следующие подразумеваемые альтернативные затраты:

а) заработную плату предпринимателя, которую он мог бы по­лучать, если бы работал по найму на кого-то другого;

б) недополученную арендную плату или стоимость недвижимо­сти, а также стоимость полностью амортизированных акти­вов, принадлежащих фирме, которые могли бы быть получены путем сдачи в аренду или продажи указанного имущества другой фирме;

в) минимальный доход владельцев капитальных вложений, ко­торый мог бы быть получен путем инвестирования денег в какое-либо другое предприятие при том же уровне риска. В основе экономического понимания затрат — минималь­ного дохода, необходимого для того, чтобы привлечь в данное производство на длительное время соответствующие ресурсы. Если доход окажется ниже указанных затрат, то средства произ­водства переместятся в альтернативное производство — отсюда термин "вмененные затраты".

Теперь мы можем дать определение бухгалтерской и эконо­мической прибыли.

БУХГАЛТЕРСКАЯ ПРИБЫЛЬ — это разница между доходом фирмы и явными издержками. Она превышает экономическую на величину нелепых издержек. ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ПРИБЫЛЬпредставляет собой разницумежду бухгалтерской прибылью и величиной неявных издер­жек. Наличие экономической прибыли показывает, что на данной фирме имеет место эффективное использование ре­сурсов. Поэтому критерием успеха фирмы является не бух­галтерская, а экономическая прибыль. Экономическую при­быль можно также назвать избыточной или сверхприбылью, потому что она есть доход, остающийся сверх суммы, которая необходима для покрытия вмененных затрат. В том случае, когда экономические издержки фирмы превышают получен­ную фирмой выручку от реализации продукции, фирма полу­чает "отрицательную прибыль", которую называют убытками Фирмы.

Таким образом, именно экономическая концепция прибыли лежит в основе принятия управленческих решений в бизнесе.Однако это не значит, что бухгалтерская концепция прибыли бесполезна. Расчет бухгалтерской прибыли и составление отчет­ности за определенный период необходимы целому ряду лиц:

а) держателям акций данной компании, которые хотят знать, в каком состоянии находятся их инвестиции;

б) сборщикам налогов (как федеральным, так и местным), кото­рые желают получить определенную долю прибылей, если таковая им причитается;

в) банкирам и другим финансистам, которым необходимо сле­дить за состоянием дел у фирм, в которые они инвестировали деньги;

г) руководителям фирмы, которым данные бухгалтерской от­четности требуются для принятия управленческих решений, а также для оценки ранее принятых решений. НОРМАЛЬНАЯ ПРИБЫЛЬвозникает тогда, когда общая вы­ручка фирмы равна экономическим издержкам, рассчитанным как издержки упущенных возможностей для всех примененных ресурсов. Нормальная прибыль равна неявным издержкам, вло­женным в дело, но не направленным в производство. Иначе го­воря, под нормальной прибылью понимается вознаграждение за выполнение предпринимательских функций. Нормальная прибыль — элемент внутренних издержек наряду с внутренней рентой и внутренней заработной платой. Она позволяет удер­живать предпринимательские ресурсы в определенной сфере деятельности.