T – период жизни проекта, лет

r – ставка дисконтирования, в долях единицы.

Kd= - коэффициент дисконтирования (коэффициент дисконтирования равен или меньше 1)

В качестве ставки дисконтирования используется минимально необходимая норма прибыли на капитал. Например, средневзвешенная стоимость всех источников финансирования в компании.

Если значение ЧДД >0, проект можно считать эффективным, причем, чем больше сальдо, тем лучше.

2. Индекс доходности или рентабельности инвестиций (PI)

PI=

PI = ;

PI > 1, проект является эффективным;

Чистый доход (генерируемая проектом денежная наличность) =чистая прибыль +амортизация;

3. Коэффициент окупаемости проекта

Kокуп = ;

Срок окупаемости (Т окуп)

Т окуп =Т* Kокуп;

Т – срок службы проекта.

Определить показатели эффективности инвестиционного проекта – чистый дисконтированный доход; индекс доходности и срок окупаемости проекта, учитывая, что при этом ежегодный темп прироста объема реализации составляет 5%, текущих затрат – 3%. Для расчета воспользуемся данными таблицы

Таблица 6

Решение

Решение оформляется в виде таблицы 7. Таблица 7

r= 13% +2%=15%

Коэффициенты дисконтирования берутся из табли (Приложение) или рассчитываются:

kd0=

kd1= ; значение коэф. дисконтирования после 1-го года

kd2= ; значение коэф. дисконтирования после 2-го года

ЧДД= -65871+(29858+27620+25006+22876)=39489;

ЧДД >0, значит данный проект является эффективным;

PI= ;

Индекс доходности инвестиций > 1, проект является эффективным;

Кокуп= ;

Т окуп= 4*0,62=2,5 года.

Срок окупаемости проекта по дисконтированному доходу 2 года 5 месяцев, т.е. за это время проект только отрабатывает капитальные вложения.

Таблица 6

Решение

Решение оформляется в виде таблицы 7. Таблица 7

r= 25%

Коэффициенты дисконтирования берутся из табли (Приложение) или рассчитываются:

kd0=

kd1= ; значение коэф. дисконтирования после 1-го года

kd2= ; значение коэф. дисконтирования после 2-го года

ЧДД= -65871+(27456+23113+19458+16397)=20553;

ЧДД >0, значит данный проект является эффективным;

PI= ;

Индекс доходности инвестиций > 1, проект является эффективным;

Кокуп= ;

Т окуп= 4*0,76=3,04года.

Срок окупаемости проекта по дисконтированному доходу 3 года 4 месяцев, т.е. за это время проект только отрабатывает капитальные вложения.

Оценка порогового объема реализации (точки безубыточности)

Рассчитывается критический объем производства (Акр), – минимальный объем производства продукции, при реализации которой предприятие не несет убытков, но и не получает прибыли. Выше (Акр), производство приносит прибыль, а ниже предприятие будет терпеть убытки.

Акр = Рпост/(Ц-Рпер)

Рпост –4000;

Рпер –25;

Ц –90;

Акр = =61,5

Рпост –3687, руб./год;

Рпер –124, руб./натур.ед.;

Ц –115, руб./натур.ед.

Акр=Рпост/(1 – Рпер/ц)= =3687

Кроме критического объема точка безубыточности характеризуется следующими показателями:

· порог рентабельности, который показывает объем выручки при которой предприятие уже не имеет убытков, но еще не получает прибыли;

· запас финансовой прочности, который показывает на сколько предприятие может себе позволить снизить выручку, не выходя из зоны прибыли;

· безопасности, которая показывает на сколько можно снизить объем производства не выходя из зоны прибылей.

Определение точки безубыточности можно производить графически (рисунок 3.)

Затраты

Выручка

Рпост

Рис.3 - Определение точки безубыточности