Понятие, признаки и функции ценных бумаг

Тема 8. Ценные бумаги и способы получения доходов по ценным бумагам

Понятие, признаки и функции ценных бумаг

В основе многих финансовых инструментов, а также финансовых операций лежат цен­ные бумаги. Кроме этого, большинство финансовых инструментов представляют собор ценные бумаги, торговля которыми осуществляется на срочном рынке.

Ценная бумага — документ, составленный по установленной форме, свидетельст­вующий о праве собственности его владельца на определенную сумму денег или кон­кретные имущественные ценности.

К признакам ценной бумаги, отличающим ее от других документов, относятся:

— обращаемость на рынке — это способность ценной бумаги покупаться и прода­ваться на рынке, а также во многих случаях выступать в качестве самостоятельного пла­тежного инструмента, облегчающего обращение других товаров. Данный признак ука­зывает на то, что ценная бумага существует только как особый товар, который должен иметь свой рынок с присущей ему организацией и правилами работы на нем;

— доступность для гражданского оборота — способность ценной бумаги не только покупаться, но и быть объектом других гражданских отношений, включая все виды сде­лок (займ, дарение, хранение и т. п.);

— стандартность — ценная бумага должна иметь стандартное содержание (стандартность прав, стандартность участников, сроков, мест торговли, правил учета и других условий доступа к указанным правам, стандартных сделок, стандартность формы самой бумаги и т. п.);

— серийность — возможность выпуска ценной бумаги однородными сериями, классами;

— документальность — ценная бумага как определенный документ должна содержать предусмотренные законодательством реквизиты. Отсутствие хотя бы одного из них

влечет недействительность ценной бумаги или ее перевод в разряд иных обязательственных документов;

— регулируемость и признание государством — документы должны быть признаны государством в качестве ценных бумаг, что обеспечивает их хорошую регулируемость и доверие публики к ним;

— ликвидность — это способность ценной бумаги быть быстро проданной, превра­титься в денежные средства (в наличной или безналичной форме) без существенных по­терь для ее держателя;

— рискованность — возможность потерь, связанных с инвестициями в ценные бу­маги и неизбежно им присущих;

— обязательность исполнения — не допускается отказ от исполнения обязатель­ства, выраженного ценной бумагой (исключение: когда есть доказательства, что ценная бумага попала к держателю неправомерным путем).

Ценные бумаги выполняют ряд значимых функций:

— перераспределяют денежные средства (капиталы) между отраслями и сферами экономики, территориями и странами, населением и государством и т. п.;

— предоставляют определенные денежные права ее владельцам, помимо прав на капитал (например, право на участие в управлении, соответствующую информацию, первоочередность в определенных ситуациях и т. п.);

— обеспечивают получение дохода на капитал и возврат самого капитала;

— информируют инвесторов об экономической конъюнктуре в стране и дают им ориентир для инвестиций;

— являются связующим звеном между государственными, политическими, общест­венными институтами, с одной стороны, и совокупными экономическими отношения­ми, — с другой (пример: какое-либо политическое событие оказывает влияние на кур­сы ценных бумаг, а те воздействуют на экономику в целом);

— выступают источником привлечения и мобилизации дополнительного капитала предприятий;

— позволяют без увеличения денежной массы повысить мобильность финан­совых ресурсов, путем введения различных видов ценных бумаг в финансово-де­нежный оборот, сосредоточив их на наиболее важных участках производства и об­ращения.