ДИНАМИЧЕСКИЕ МЕТОДЫ В ИНВЕСТИЦИОННОМ ПРОЕКТИРОВАНИИ

Необходимость учета влияния множества факторов при разработке проектов потребовала использования динамиче­ских методов и имитационных моделей. Так, например, в системе Project Expert используется корпоративная имитацион­ная модель, представляющая собой динамичную модель де­нежных потоков. Инструментальные средства Project Expert позволяют сформировать модель предприятия, осуществляю­щего свою деятельность в окружающем экономическом про­странстве.

Динамический характер модели определяется тем, что в процессе расчетов значения всех поступлений и выплат автома­тически корректируются в соответствии с прогнозируемыми, например, показателями инфляции в каждый расчетный период времени.

Модель позволяет разрабатывать стратегии сбыта продук­ции, обеспечения закупок материальных ресурсов, оплаты издержек, формирования капитала, т. е. применять так назы­ваемый сценарный подход. Сценарный подход подразумевает проведение альтернативных расчетов с данными, соответст­вующими различным вариантам развития проекта. Аналогич­но построен и программный продукт "Альт-Инвест".

Последовательность процедур анализа проекта с использо­ванием имитационной ("корпоративной") модели системы Project Expert следующая:

- ввод данных, характеризующих окружающую среду (выбор валют, исходный обменный курс, показатели инфляции, нало­говое окружение);

- ввод данных по инвестиционным затратам (затраты подго­товительного периода, на приобретение земли, приобретение оборудования, строительно-монтажные затраты и т. д.);

- ввод данных по маркетинговым вопросам (перечень продук­ции, цены внутреннего и внешнего рынков, конкуренты, физиче­ские объемы продаж и т. д.);

- ввод данных о производственных издержках (прямые из­держки на единицу продукции, постоянные, общие, издержки);

- проведение расчетов с целью определения потребности в капитале (суммы, сроки);

- формирование капитала (собственного, заемного);

- расчет показателей эффективности (NPV, PI, IRR, сроки окупаемости - простой и дисконтированный);

- распределение свободного капитала (прибыли);

- анализ чувствительности проекта.

Последовательность расчетов при использовании про­граммного продукта "Альт-Инвест" такая:

- определение потенциальных возможностей инвестиционно­го проекта по уровню доходности и платежеспособности;

- выбор схемы финансирования;

- моделирование и оптимизация.