Студопедия

КАТЕГОРИИ:

АстрономияБиологияГеографияДругие языкиДругоеИнформатикаИсторияКультураЛитератураЛогикаМатематикаМедицинаМеханикаОбразованиеОхрана трудаПедагогикаПолитикаПравоПсихологияРиторикаСоциологияСпортСтроительствоТехнологияФизикаФилософияФинансыХимияЧерчениеЭкологияЭкономикаЭлектроника


Методические указания к решению задачи 11




Для решения задачи необходимо определить среднеквадратическое отклонение и ожидаемую доходность по каждому из пяти вариантов соотношения акций ОАО «Александр» и ОАО «Валентин», приведенных в таблице (см. задачи 9 и 10).

Для определения наиболее оптимальной структуры инвестиционного портфеля необходимо рассчитать отношение премии за риск к риску портфеля по формуле:

 

γi = ( Ерi – Rq ) / σpi

 

где Ерi - доходность каждого из вариантов инвестиционных портфелей;

Rq - доходность безрисковых ценных бумаг (в задаче - государственных долговых обязательств);

σpi - риск (среднеквадратическое отклонение) каждого из вариантов инвестиционных портфелей

Тот вариант, где отношение γi является наибольшим, соответствует оптимальной структуре инвестиционного портфеля.

Задача 12

Определите β – коэффициент инвестиционного портфеля, если он включает следующие ценные бумаги:

 

Ценные бумаги Доля акций в портфеле β – коэффициент акций
Акции А 1,4
Акции В 0,9
Акции С 0,5
Акции D 1,8
Акции Е 1,0

Задача 13

Инвестор планирует вложить денежные средства в объеме 800 тыс. руб. в ценные бумаги А, В и С. Ожидаемая норма дохода по ценным бумагам А – 12%, по ценным бумагам В – 7,2%, по ценным бумагам С-16,4 %. Средства предполагается инвестировать следующим образом: 50% в ценные бумаги С, а оставшуюся сумму в ценные бумаги А и В поровну.

Определите ожидаемую норму дохода и β-коэффициент инвестиционного портфеля, если β-коэффициент для ценных бумаг А – 1,2, для ценных бумаг В – 0,7, для ценных бумаг С – 1,8.

Методические указания к решению задач 12 и 13

β – коэффициент инвестиционного портфеля рассчитывается по формуле:

 

n

βp = Σ βi · Xi

i=1

Задача 14

Инвестиционный портфель на 40% состоит из акций ОАО «Алмаз» и на 60% из акций ОАО «Рубин». β-коэффициент акций ОАО «Алмаз» равен 1,4. β-коэффициент акций ОАО «Рубин» равен 0,7. Безрисковые ценные бумаги обеспечивают доходность на уровне 9%. Норма доходности среднерыночного портфеля – 12%. Определите требуемую доходность инвестиционного портфеля.

 

Задача 15

Инвестор сформировал инвестиционный портфель следующим образом:

 

Акция Объем инвестиций, тыс. руб. β-коэффициент акции
А 0,9
В 0,7
С 1,0
D 1,9
Е 1,2

 

Норма доходности безрисковых ценных бумаг – 10%, норма доходности среднерыночного портфеля – 12%

Определите ожидаемую норму доходности инвестиционного портфеля.

Методические указания к решению задач 14 и 15

1. Требуемая доходность ценной бумаги равна безрисковой норме прибыли плюс премия за риск. Рассчитывается по формуле:

Kj = Rq + βj (Km – Rq)

 

где Kj – требуемая норма прибыли ценной бумаги

Rq – безрисковая рыночная ставка

Km – ожидаемая прибыль портфеля

βj - коэффициент данной ценной бумаги

ОТЧЕТ

по практическому занятию «Финансовые инвестиции»

студента_____________________________________________________________________

специальность, группа_________________________________________________________

 


Поделиться:

Дата добавления: 2015-08-05; просмотров: 50; Мы поможем в написании вашей работы!; Нарушение авторских прав





lektsii.com - Лекции.Ком - 2014-2024 год. (0.006 сек.) Все материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления читателями и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав
Главная страница Случайная страница Контакты