КАТЕГОРИИ:
АстрономияБиологияГеографияДругие языкиДругоеИнформатикаИсторияКультураЛитератураЛогикаМатематикаМедицинаМеханикаОбразованиеОхрана трудаПедагогикаПолитикаПравоПсихологияРиторикаСоциологияСпортСтроительствоТехнологияФизикаФилософияФинансыХимияЧерчениеЭкологияЭкономикаЭлектроника
|
Анализ финансовой устойчивости предприятия. Анализ финансовой устойчивости предприятия «Пансионат Деснянские зори» проведем на основе расчета коэффициентовАнализ финансовой устойчивости предприятия «Пансионат Деснянские зори» проведем на основе расчета коэффициентов, представленных в таблице 8. Таблица 8 – Расчет коэффициентов финансовой устойчивости за 2004 г.
где: СК – собственный капитал; ВБ – валюта баланса; ЗК – заемный капитал; ВОА – внеоборотные активы; ДО – долгосрочные обязательства; ОА – оборотные активы; ДС – денежные средства; КФВ – краткосрочные финансовые вложения; ОС – основные средства; МПЗ – часть материально-производственных запасов: сырье, материалы, незавершенное производство. На основании расчетов относительных показателей, приведенных в табл. 8 можно сделать следующие выводы: 1. Коэффициент концентрации собственного капитала (финансовой автономии, независимости) - удельный вес собственного капитала в общей валюте нетто-баланса. В случае «Пансионат Деснянские зори» данное соотношение выше нормативного 0,5. 2. Коэффициент концентрации привлеченных средств (финансовой напряженности) – отношение заемных средств предприятия к общей сумме средств авансированных в него. Данный показатель увеличивается до 0,1 к концу 2004 г., что говорит о росте задолженности предприятия внешним кредиторам, тем не менее его соотношение можно считать вполне нормальным, а предприятие «Пансионат Деснянские зори» - способным привлекать дополнительные источники финансирования. 3. Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала показывает величину заемных средств, приходящихся на каждый рубль собственных – в случае «Пансионат Деснянские зори» это соотношение увеличивается в пользу заемных источников и концу года достигает значения 13 коп. заемных на 1 руб. собственных средств. 4. Коэффициент маневренности собственного капитала определяется как отношение собственных оборотных средств к собственным средствам предприятия. Данный коэффициент показывает какая часть СК предприятия капитализирована, а какая вложена в оборотные активы. Рост данного показателя в случае «Пансионат Деснянские зори» свидетельствует об улучшении структуры баланса и повышении уровня финансовой устойчивости предприятия. 5. Коэффициент мобильности всех средств предприятия показывает долю мобильных активов (оборотных) в общей величине имущества. В случае «Пансионат Деснянские зори» доля мобильных активов достаточно высока – 54% от суммы всего имущества предприятия на начало 2004 г. и увеличивается к концу года до 69,5%. 6. Коэффициент мобильности оборотных средств предприятия показывает долю абсолютно ликвидных активов (ДС и КФВ) в общей величине оборотных активов. В случае «Пансионат Деснянские зори» этот показатель достаточный (77%) и в течение года за счет увеличения суммы денежных средств возрастает до 88%, такое положение однозначно положительно характеризует деятельность «Пансионат Деснянские зори». 7. Коэффициент структуры долгосрочных вложений имеет слишком маленькое значение (1-3%) из-за незначительный суммы долгосрочных обязательств предприятия, представленных в форме отложенных налоговых активов. 8. Коэффициент финансовой устойчивости – отношение собственного капитала и долгосрочных источников финансирования к стоимости имущества предприятия. Показывает какая часть активов покрывается за счет устойчивых долгосрочных источников финансирования. В данном случае значение КФУ практически совпало с КСК по тем же причинам, что и у показателя 7. В целом значение коэффициента достаточное, что говорит о высоком уровне финансовой устойчивости. 9. Коэффициент реальной стоимости имущества отражает долю в составе активов имущества, обеспечивающего основную деятельность предприятия. В случае «Пансионат Деснянские зори» этот показатель уменьшается к концу исследуемого периода с 0,4993 до 0,327 или на 0,1723 пункта, что обусловлено значительным увеличением суммы денежных средств. Основными показателями, характеризующими финансовую устойчивость, являются: - коэффициент финансовой автономии, который рассчитывается как отношение общей суммы собственных источников финансирования к общему итогу баланса (%); - коэффициент финансовой зависимости, который рассчитывается как отношение заемного капитала к общему итогу баланса (%); - коэффициент финансового риска, который рассчитывается как отношение общей суммы заемных средств к общей сумме собственных источников. Чем выше уровень первого показателя и ниже второго и третьего, тем устойчивее финансовое состояние хозяйствующего субъекта и меньше степень финансового риска. Для оценки вышеуказанных показателей воспользуемся аналитической таблицей 9. В случае исследуемого предприятия значение первого показателя вполне достаточное, но в связи с его отрицательной динамикой, а также ростом значений второго и особенно третьего показателей, можно говорить о снижении устойчивости финансового состояния «Пансионат Деснянские зори», хотя у предприятия по прежнему высокий запас финансовой прочности. Таблица 9 – Показатели финансовой устойчивости
Кроме того, финансовая устойчивость определяется соотношением стоимости материальных оборотных средств и величины собственных и заемных источников их формирования. При этом имеется в виду обеспеченность запасов и затрат такими источниками, как собственные оборотные средства, долгосрочные кредиты и займы, кредиторская задолженность только в части задолженности поставщикам, зачтенная банком при кредитовании. Определим тип финансовой устойчивости «Пансионат Деснянские зори» на основании показателей, представленных в табл. 10 и 11.
Таблица 10 – Определение достаточности источников собственных средств для формирования запасов и затрат «Пансионат Деснянские зори»
Как видно из табл. 10, предприятие «Пансионат Деснянские зори» к концу 2004 г. стало испытывать недостаток собственных оборотных средств, невзирая на наличие достаточно больших сумм в обороте (чистый оборотный капитал), при этом наблюдался излишек собственных оборотных и долгосрочных заемных источников средств для формирования запасов и затрат и недостаток общей величины основных источников средств для формирования запасов и затрат в течение всего исследуемого периода. Дополнительно проведем экспресс-анализ финансовой устойчивости «Брянский камвольный комбинат» для этого рассчитаем и сведем в табл. 11: 1. Излишек/недостача СОС = СОС-З = СК-ВОА-МПЗ-НДС; 2. Излишек/недостача собственных и долгосрочных источников СД = СД-З = СК+ДО-ВОА-МПЗ-НДС;
3. Излишек/недостача общих источников ОИ = ОИ-З = СК+ДО+КО-ВОА-МПЗ-НДС. Таблица 11 – Определение типа финансовой устойчивости «Пансионат Деснянские зори»
На начало года все рассчитанные показатели имели положительное значение, следовательно у предприятия было абсолютно устойчивое финансовое положение (высокий уровень платежеспособности и предприятие не зависит от внешних инвесторов, рациональное использование заемных средств, высокая доходность текущей деятельности). Однако к концу 2004 г. на предприятии «Пансионат Деснянские зори» наблюдается недостаток СОС и СД, что может ухудшить его финансовое состояние. Поэтому необходимо провести более углубленный анализ платежеспособности и ликвидности предприятия.
|