Анализ и оценка ликвидности и платежеспособности

Проведем анализ ликвидности «Пансионат Деснянские зори» на основе расчета абсолютных показателей ликвидности, для этого сгруппируем активы предприятия по степени убывающей ликвидности (табл. 12) и пассивы по степени срочности их погашения (табл. 13).

Таблица 12 - Группировка активов «Пансионат Деснянские зори» по степени ликвидности

Таблица 13 - Группировка пассивов «Пансионат Деснянские зори» по срочности погашения

Сведем результаты группировки активов и пассивов в общую таблицу.

Таблица 14 - Группировка активов и пассивов «Пансионат Деснянские зори»

В результате анализа сводной таблицы видно:

- у предприятия наблюдается избыток высоколиквидных активов в течение всего исследуемого периода, причем суммы были достаточно значительны. Т.о. предприятие «Пансионат Деснянские зори» в течение года не испытывало затруднений при осуществлении ежедневных расчетов с контрагентами;

- у предприятия достаточно большие суммы медленнореализуемых активов, их наличие можно оправдать спецификой деятельности предприятия (дорогостоящее медицинское оборудование), но в то же время это отрицательно сказывается на состоянии текущих расчетов предприятия;

- стабилизирующее влияние, и это несомненно положительный факт, на состояние ликвидности «Пансионат Деснянские зори» оказывает низкое значение долгосрочных обязательств.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если:

А1 П1; А2 П2; А3 П3; А4 П4.

В случае «Пансионат Деснянские зори» соотношения следующие:

- на начало периода: А1 П1; А2 П2; А3 П3; А4 П4;

- на конец периода: А1 П1; А2 П2; А3 П3; А4 П4.

На исследуемом предприятии в течение всего периода наблюдается полное соответствие всех условий ликвидности – у «Пансионат Деснянские зори» достаточно высоколиквидных активов для погашения наиболее срочных обязательств, т.е. предприятие может быть признано вполне ликвидным и платежеспособным. Оценку платежеспособности «Пансионат Деснянские зори» также проведем с помощью коэффициентов платежеспособности. расчет которых представим в таблице 15.

Таблица 15 - Расчет коэффициентов ликвидности

Абсолютная ликвидность предприятия показывает какая часть обязательств может быть погашена за счет имеющейся денежной наличности ((ДС+КФВ)/КЗ). В случае «Пансионат Деснянские зори» она значительно превысила сумму краткосрочных обязательств на начало и конец 2004 г. Общих нормативов по данному показателю не существует и хотя динамика – отрицательная, а просроченных обязательств у предприятия нет, то можно считать значение показателя абсолютной ликвидности избыточным.

Для показателя срочной ликвидности ((ДС+КФВ+ДЗ+НДС)/КЗ) обычно удовлетворяет соотношение 0,7-1,0. В случае «Пансионат Деснянские зори» невзирая на отрицательную динамику, значение этого показателя также избыточно в течение всего года.

Коэффициент текущей ликвидности показывает в какой степени оборотные активы покрывают оборотные пассивы. Удовлетворяет обычно коэффициент 2. На исследуемом предприятии его величина также снижается к концу года, но все равно остается выше нормативного значения. Т.е. в течение 12 месяцев «Пансионат Деснянские зори» сможет погасить все свои обязательства, что, конечно же, является положительным фактом. Можно считать предприятие платежеспособным.

Исходя из этого, можно охарактеризовать ликвидность «Пансионат Деснянские зори» как достаточную на протяжении всего исследуемого периода. Но следует отметить наметившуюся тенденцию к снижению показателей ликвидности предприятия как явно негативную.

Оценка кредитоспособности. Кредитоспособность – это возможность, имеющаяся у предприятия для своевременного погашения кредитов. Расчет основных показателей кредитоспособности представлен в табл. 16.

Таблица 16 – Расчет показателей кредитоспособности

где В – выручка (объем реализации);

Показатель эффективности использования оборотных активов «Пансионат Деснянские зори» имеет положительное значение на протяжении всего исследуемого периода, что говорит о достаточной кредитоспособности предприятия. Второй показатель характеризует количество оборотов, совершенных собственными источниками средств в течении исследуемого периода (обычно года). В случае «Пансионат Деснянские зори» значение показателя незначительно снизилось с 2,26 до 2,21 оборота. Доля кредиторской задолженности составляла 4 и 12% от суммы собственного капитала предприятия «Пансионат Деснянские зори» (на начало и конец 2004 г. соответственно), что свидетельствует о возможности полного погашения предприятием своих обязательств. Значение четвертого показателя говорит о продолжительности оборота средств предприятия в расчетах с покупателями. В случае «Пансионат Деснянские зори» период погашения дебиторской задолженности равен 0,3 дня в силу того, что услуги предприятия большей частью оплачиваются заранее (приобретение путевок).

За счет имеющихся в распоряжении предприятия ликвидных активов, «Пансионат Деснянские зори» сможет полностью погасить всю кредиторскую задолженность, что характеризует его как вполне платежеспособного субъекта рыночных отношений.

2.6 Анализ состава, структуры и динамики дебиторской и кредиторской задолженности «Пансионат Деснянские зори»

Основными задачами анализа дебиторской и кредиторской задолженности являются: определение величины задолженности; установление причин возникновения задолженности; определение мероприятий по укреплению платежной дисциплины.

Анализ состояния дебиторской задолженности начинают с общей оценки динамики ее объема в целом и в разрезе статей. Количественный (оценочный) анализ дебиторской задолженности позволяют перейти к анализу качественного состояния дебиторской задолженности.

Качественный анализ дебиторской задолженности позволяет определить динамику абсолютного и относительного размера просроченной краткосрочной и долгосрочной дебиторской задолженности.

В виду отсутствия исходных данных по предприятию «Пансионат Деснянские зори» этот вид анализ провести не представляется возможным. Поэтому проведем следующий этап анализа, рассчитав показатели оборачиваемости дебиторской задолженности «Пансионат Деснянские зори».

Данные представлены в табл. 17, из которой видно, что коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности к концу исследуемого периода вырос на 6,9 оборота. Т.е. произошло ускорение оборачиваемости этого вида активов, что является положительным фактом. К тому же сократился период погашения дебиторской задолженности покупателями с 13,7 дней до 10,9 дня, что свидетельствует о вовлечении средств предприятия «Пансионат Деснянские зори» в хозяйственный оборот.

В общем объеме активов «Пансионат Деснянские зори» доля дебиторской задолженности также снижается с 8 до 6% к концу 2004 г. В выручке от реализации «Пансионат Деснянские зори» величина дебиторской задолженности также занимает незначительный удельный вес: 3,8% и 3% на начало и конец года.

Все вышеизложенное позволяет охарактеризовать работу по управлению дебиторской задолженностью «Пансионат Деснянские зори» в 2004 г. как достаточно эффективную.

Таблица 17 - Анализ оборачиваемости дебиторской задолженности

Проведем анализ кредиторской задолженности «Пансионат Деснянские зори», представив данные расчетов в табл. 18.

Таблица 18 - Анализ движения кредиторской задолженности

Провести более подробный анализ кредиторской задолженности «Пансионат Деснянские зори» в виду отсутствия исходных данных.

В целом же заслуживает внимания рост ее удельного веса в общей сумме источников предприятия (до 10,7%), что говорит о повышении финансовой зависимости «Пансионат Деснянские зори» от внешних кредиторов, а также относительно высокие суммы задолженности по налогам и сборам, внебюджетным фондам и персоналу предприятия, т.е. первоочередных к погашению.