Студопедия

КАТЕГОРИИ:

АстрономияБиологияГеографияДругие языкиДругоеИнформатикаИсторияКультураЛитератураЛогикаМатематикаМедицинаМеханикаОбразованиеОхрана трудаПедагогикаПолитикаПравоПсихологияРиторикаСоциологияСпортСтроительствоТехнологияФизикаФилософияФинансыХимияЧерчениеЭкологияЭкономикаЭлектроника


Правовая база инвестиционной деятельности рыночного типа и задачи государства в области ее стимулирования. Роль государства в инвестиционном процессе.




Содержание

1. Экономическое содержание и классификация инвестиций. Понятие и объекты инвестиционной сферы. Инвестиционная деятельность и ее субъекты…………………………………………………………………………...3

2. Правовая база инвестиционной деятельности рыночного типа и задачи государства в области ее стимулирования. Роль государства в инвестиционном процессе……………………………………………………….8

Задача……………………………………………………………………………..15

Литература……………………………………………………………………….16

Экономическое содержание и классификация инвестиций. Понятие и объекты инвестиционной сферы. Инвестиционная деятельность и ее субъекты.

Инвестиции- денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта[2, c. 186].

Источники инвестиций[2, c. 186]:

- средства, образующиеся в ходе осуществления проекта.

- средства, внешние по отношению к проекту, к которым относятся: а) средства инвесторов (в том числе собственные средства действующего предприятия - участника проекта), образующие акционерный капитал проекта, эти средства не подлежат возврату; б) субсидии - средства, предоставляемые на безвозмездной основе: ассигнования из бюджетов различных уровней, фондов поддержки предпринимательства, благотворительные и иные взносы организаций всех форм собственности и физических лиц, включая международные организации и финансовые институты; в) денежные заемные средства (кредиты, займы), подлежащие возврату на заранее определенных условиях (график погашения, процентная ставка); г) средства в виде имущества, предоставляемого в аренду (лизинг), условия возврата этих средств определяются договором аренды (лизинга).

Раскроем содержание некоторых основных видов инвес­тиций (классификация).

Под инвестициями в имущество следует понимать инвести­ции, которые прямо участвуют в производственном процессе на предприятии: инвестиции в оборудование и технологиче­скую оснастку, запасы материалов и комплектующих, здания и сооружения. Эти инвестиции называют также производст­венными или реальными. Имущественные инвестиции могут осуществляться для основания предприятия, роста произ­водственных мощностей, качества выпускаемой продукции, освоения новых изделий, снижения утомляемости персонала и т. п.

Под финансовыми инвестициями следует понимать такие ин­вестиции, которые связаны с вложениями в финансовое иму­щество. Например, приобретение прав на участие в делах других фирм и долговых прав, обеспечиваемых банковскими активами, ценными бумагами, приносящими процентные деньги, предоставленными ссудами и т. п. Права на участие в делах других фирм могут обеспечиваться путем покупки ак­ций и конверсионных облигаций, внесения доли капитала при основании фирмы, участия в проектах с долевым финансиро­ванием, прочих видов вложений в другие предприятия.

К нематериальным инвестициям в нематериальные ценности прежде всего относятся инвестиции на подготовку кадров, ис­следования и разработки, рекламу и т. д. Иногда эти инвести­ции называют потенциальными, т. е. ориентированными на перспективу. Если затраты на нематериальные инвестиции определяются сравнительно легко, то получаемые результаты практически измерить очень трудно.

С точки зрения направленности действия различают[1, c. 265]:

· инвестиции на основание предприятий, которые осуществ­ляются при основании или покупке предприятий;

· инвестиции на расширение мощностей. Они направлены на увеличение производственной мощности или устранение «узких мест» в функциональных подразделениях пред­приятия;

· инвестиции на замену, которые дают возможность заменить имеющиеся объекты новыми. Иногда их называют «инвестициями на возмещение». Например, выбывающий товарный станок заменяется новым, имеющим практиче­ски те же технические характеристики;

· инвестиции на рационализацию. Они направлены на совер­шенствование или модернизацию производственного обору­дования и технологических процессов. Целью такого рода инвестиций является рост производительности и снижение затрат. Например, выбывающий фрезерный станок заменя­ется на новый полуавтомат, имеющий более высокую про­изводительность; механическая обработка детали заменяется на электроэрозионную и т. д.

Инвестиционная деятельность - вложение инвестиций и осуществление практических действий в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта[7, c. 3].

Капиталообразующие инвестициинаправляют в основном на поддержание и развитие материального производства и сферы услуг. Они включают капитальные вложения (инвестиции в основной капитал), затраты на капитальный ремонт, инвести­ции на приобретение земельных участков и объектов природо­пользования, инвестиции в нематериальные активы (патенты, лицензии, программные продукты, научно-исследовательские и опытно-конструкторские разработки, инвестиции в пополнение запасов материальных оборотных средств и т. д.).

К финансовыминвестициям относят вложения средств на приобретение ценностей фондового (государственные кратко­срочные облигации - ГКО, облигации федерального займа - ОФЗ и др.) и денежного (валюта, депозиты, межбанковские и коммерческие кредиты и др.) рынков.

В рамках иностранных инвестиций обычно выделяют пря­мые (сделанные юридическими или физическими лицами, полностью владеющими предприятием или контролирующими не менее 10% акций и акционерного капитала предприятия), порт­фельные(покупка акций, векселей и других долговых ценных бумаг объемом менее 10% в общем акционерном капитале предприятия) и прочие (торговые кредиты, банковские вклады и др.).

Определение понятия «проект» закреплено в Методических рекомендациях по оценке эффективности инвестиционных про­ектов. Согласно данному документу проект—это[2, c. 287]:

ü комплект документов, содержащих формулирование цели предстоящей деятельности и определение комплекса дей­ствий, направленных на ее достижение;

ü комплекс действий (работ, услуг, экономических приобрете­ний, управляемых операций и решений), направленных на до­стижение сформулированной цели.

Состав участников проекта, их роли, распределение функций и ответственности зависят от типа, вида, масштаба сложности и фаз жизненного цикла проекта. Функции связанные с реализацией проекта входе его жизненного цикла, являются постоянными, а состав участников, их роли, распределение ответственности и обя­занностей могут меняться. К основным участникам проекта отно­сятся[2, c. 299]:

1) инициатор—автор главной идеи проекта, его предваритель­ного обоснования и предложений по его осуществлению. Им мо­жет быть любой из будущих участников проекта, однако обычно инициатива исходит от заказчика;

2) заказчик— будущий владелец и пользователь результатов проекта, который определяет основные требования и масштабы проекта, обеспечивает финансирование проекта, заключает кон­тракты с исполнителями, управляет процессом взаимодействия между всеми участниками и несет ответственность за проект;

3) инвестор — сторона, вкладывающая в проект средства с це­лью максимизации прибыли на свои инвестиции от реализации проекта. Инвесторы вступают в контрактные отношения с заказ­чиком и являются полноправными партнерами проекта и владель­цами имущества, приобретенного за счет их инвестиций, пока не будет выполнен контракт с заказчиком;

4) проект-менеджер (руководитель проекта) — юридическое лицо, которому заказчик и инвестор делегируют полномочия руко­водить работами, связанными с осуществлением проекта; Состав функций и полномочий определяется контрактом с заказчиком;

5) команда проекта (рабочая группа) — организационная струк­тура, создаваемая на период осуществления проекта и возглавля­емая менеджером. Ее задача — осуществление функций управле­ния проектом до эффективного достижения его целей;

6) контактор — участник проекта, вступающий в отношения с заказчиком и берущий на себя ответственность за выполнение работ и услуг по контракту. В функции контактора входят заклю­чение контракта с заказчиком, договоров с субконтракторами, ко­ординация их работ, принятие и оплата работ соисполнителей;

7) субконтрактор — вступает в договорные отношения с кон­трактором или субконтрактором более высокого уровня и несет ответственность за выполнение контракта;

8) лицензоры — организации, выдающие лицензии на право владения земельным участком, ведения торгов, выполнения опре­деленных видов работ и т.д.

9) органы власти — удовлетворяют свои интересы путем полу­чения налогов и выдвигают экологические, социальные, общественные и другие требования, связанные с реализацией проекта;

10)производитель конечной продукции проект -осуществляет эксплуатацию созданных основных фондов и производит готовую продукцию. Его роль и функции зависят от доли собственности в конечных результатах проекта. Обычно является заказчиком или инвестором проекта;

11) потребители конечной продукции — юридические и физические лица являющиеся покупателями и пользователями конеч­ной продукции, определяющие требования к производимой продукции, формирующие спрос на нее. За счет средств потребителей возмещаются затраты на проект и формируется прибыль всех уча­стников проекта.

 

 

Правовая база инвестиционной деятельности рыночного типа и задачи государства в области ее стимулирования. Роль государства в инвестиционном процессе.

Анализируя проблемы, с которыми сталкиваются предприятия и организации на этапе реформирования экономики, можно утверждать, что успех во многом определяется не столько содержанием тех или иных акций государства (пусть даже таких важных, как приватизация, создание инструментов финансового и, в частности, фондового рынка и т. п.), сколько глубоко продуманной организацией управления этими процессами на федеральном, региональном и муниципальном уровнях, в отраслях, подотраслях и на конкретном предприятии.

Программная реализация любой политики предусматривает четкое определение главных и вспомогательных целей, средств их достижения, построения соответствующей организационной структуры.

На практике, несмотря на важность и особое значение активизации инвестиционного процесса в стагнирующей экономике, законодатели более двух лет рассматривают законодательство об инвестициях, а исполнительная власть ограничивается заплатками из отдельных указов. Практически в отрыве от главной проблемы оздоровления экономики рассматриваются налоговый кодекс, валютное, таможенное и внешнеэкономическое законодательство. Декларируя необходимость привлечения в качестве инвестиций свободных денежных средств, правительство одновременно создает систему их более эффективного заимствования с российского денежного рынка с использованием ГКО и ОФЗ для затыкания дыр в бюджете. Постоянно рассматривающийся объем «теневых» операций позволяет предположить, что федеральные органы не располагают достоверной информацией об объемах производства и реализации продукции, доходах и реальном инвестиционном потенциале.

Недостаточно согласованы программы Министерства финансов, Министерства экономики, Госкомимущества и Федеральной комиссии по ценным бумагам, Комитета по науке, которые призваны обеспечить жизнедеятельность научно-производственной сферы. Яркое тому свидетельство — государственный бюджет 1997 года, в котором целеполагание — только отвлекающий прием. По существу все ведомства преследуют только свои внутренние цели, а собственно макроэкономические проблемы практически оказались нерассмотренными.

Экономика и, прежде всего, ее реальный сектор может нормально функционировать, если осуществляется воспроизводство капитала во всех его формах. Стало быть, инвестиционная деятельность и есть основной процесс функционирования экономики, без организации которого она обречена на разрушение.

Этот простой постулат еще не в полной мере осознал теми, кто формирует государственную политику. Анализ бюджета 1997 г. показывает, что законодатели не имеют четкого представления об инвестиционных ресурсах в рамках федерального бюджета (иначе зачем, кроме инвестиционной программы, иметь еще более 10 других «инвестиционных статей», да еще и «Бюджет развития»)[4,c.243].

Итак, системное начало в организации инвестиционного процесса отсутствует. Однако это не означает, что нет позитивных сдвигов в этом вопросе.

Законодательство в области инвестиционной деятельности находится в стадии формирования. Существует немало правовых проблем, особенно в области иностранных инвестиций, которые требуют урегулирования.

Центральной проблемой формирования благоприятного инвестиционного климата является проблема гарантий прав собственности, особенно реального обеспечения прав частной собственности. Среди основных законодательных препятствий на пути иностранных и отечественных инвестиций остается неурегулированность земельного вопроса, и прежде всего вопроса о частной собственности на землю. Земельный кодекс, принятый Государственной думой и отклоненный Советом Федерации, запрещал куплю-продажу земли.

Правовая основа для использования гражданско-правовых методов регулирования, в том числе в инвестиционной сфере, заложена в действующем гражданском законодательстве, получила дальнейшее развитие в Гражданском кодексе. Однако гражданско-правовые отношения между государством и частным инвестором требуют дополнительного детального урегулирования.

Развитие гражданско-правовых начал в отношениях государства и инвестора, обеспечивающих реальное равенство сторон, не означает, вместе с тем, посягательства на прерогативы государства. С одной стороны, оно —партнер частного инвестора, но, с другой, оно же осуществляет контроль за его деятельностью.

Использование механизма привлечения инвестиций через заключение инвестиционных и иных договоров будет способствовать и росту заказов на российские товары и услуги, обеспечивая более полную загрузку производственных мощностей, рост занятости и заработной даты работников, пополнение доходной части бюджета через расширение базы налогообложения юридических и физических лиц.

Стимулом притока инвестиций станет и стабильность налогообложения, если закрепить в законодательстве положение о том, что к о1щессиоi-тньЫь договорам на весь срок их действия применяются Налоговые правила, действовавшие на момент заключения этих договоров.

Привлечению иностранных инвестиций будет также способствовать подключение России к международной системе правового обеспечения в области инвестиционной деятельности — заключение межправительственных соглашений о взаимной защите капиталовложений, присоединение к Международным конвенциям, вступление России во Всемирную торговую организацию.

Нуждаются в законодательном упорядочении и многие процедуры оформления документов, регистрации предприятий, связанных с деятельностью иностранных инвесторов.

Инвестиционная деятельность затрудняется также серьезной несогласованностью в правовых подходах к регулированию этой сферы, которая имеется в законодательстве субъектов Российской Федерации. Как и в других областях, участники инвестиционного процесса сталкиваются здесь с обилием нормативных актов на уровне ведомств, которые нередко противоречат друг другу.

Реформа налоговой системы. Снижение налогового бремени необходимо, чтобы увеличить прибыль, используемую на обновление и развитие производства. Сейчас уровень налоговых поступлений в бюджет невысок. Это естественная реакция, в том числе законопослушного предпринимателя на тяжелое налоговое давление. Если платить все налоги, многие представители бизнеса просто разорятся. В силу разрыва между высоким уровнем налогового процесса и низким уровнем собираемости налогов существует возможность реально снизить этот пресс для законопослушного бизнеса и не допустить ущерба для бюджета.

Упорядочение системы налогов — один из самых больных вопросов жизнедеятельности бизнеса и нынешнего инвестиционного климата. Важнейшие требования бизнеса состоят в следующем: сократить множественность налогов, упростить порядок их взимания, в котором сейчас не могут разобраться даже многие специалисты, устранить налоговый произвол местных властей.

Промышленная политика. Промышленная политика как целостное явление в стране отсутствует. Отдельные фрагменты ее встречаются в виде пока еще недостаточно последовательной поддержки жилищного строительства, малого бизнеса, отдельных финансово-промышленных групп, некоторых конверсионных мероприятий и т. п.

Важным аспектом развития инвестиционного процесса является выработка грамотной политики приоритетов в промышленности. Различные концепции, в том числе и та, что была недавно утверждена правительством, отличаются декларативностью и не содержат конкретного целеполагания, особенно в обрабатывающей промышленности, находящейся в наиболее трудном положении. Имели место попытки определения так называемых «точечных приоритетов». Однако дальше разговоров дело пока не идет. Практически потеряно порядка 300 передовых отечественных технологий. Чтобы восстановить их, потребуются огромные средства.

Вместе с тем, в экономике еще есть такие технологические точки, которые могли бы стать «локомотивами» развития многих производственных отраслей. Это жилищное строительство, высокотехнологичные и ядерные сектора ВПК, конверсионное производство, тесно связанное с ВПК и имеющее выход на внешние рынки (космическая промышленность, гражданское самолетостроение). Перечень таких перспективных сфер можно было бы продолжить. На государстве также лежит ответственность за сохранение многих из оставшихся еще научных, конструкторских и производственных коллективов, доказавших способность создавать и эксплуатировать современные высокие, а нередко и самые передовые в мире технологии.

Причем поддержка может осуществляться в формах, которые предусмотрены Комплексной программой стимулирования отечественных и иностранных инвестиций: долевое участие в финансировании, государственные гарантии.

Одним из важных принципов является поддержка, в первую очередь, тех организаций, которые на деле доказывают свою способность побеждать в конкурентной борьбе на основе использования передовых технологий. Ведется также разработка программы поддержки национальной технической базы, направленной, прежде всего, на сохранение и развитие критических технологий, упускать которые недопустимо.

Страхование инвестиционных рисков. Исключительно высокие и разнообразные риски, сопутствующие современным инвестициям в России, служат одной из причин торможения инвестиционной деятельности. Существенное влияние имела неустойчивость политической ситуации, не дававшей гарантии от национализации частной собственности и от изменения курса на развитие рыночной экономики. Этот фактор особенно тяжел, ибо не подлежит страхованию, а государственные гарантии не могут быть предоставлены всем.

Повышенные риски связаны также с неустойчивостью экономического и социального положения страны. Влияние этого фактора остается значительным.

Начинается постепенный процесс уменьшения роли глобальных рисков, связанных с общей кризисной ситуацией в стране, и переход к типичному кругу инвестиционных рисков, свойственных любой экономике. Но даже с учетом этого процесса уровень рисков в российском хозяйстве остается Исключительно высоким. Система страхования рисков становится одним из решающих условий активизации деятельности как отечественных, так и зарубежных инвесторов.

Частное страховое дело, с одной стороны, получает сейчас в России весьма бурное развитие, с другой, переживает сложные времена. Не исключено, в частности, банкротство немалого числа возникших на первой волне недостаточно крепких страховых компаний.

Несмотря на сложные условия, повышение роли страховых и перестраховочных организаций в ослаблении последствий инвестиционных рисков состоят, прежде всего, в следующем[3, c. 185]:

— расширение сфер страхования гражданской ответственности организаций, в том числе при осуществлении инвестиционного процесса — страхование риска, возникающего при изменении условий реализации проекта и снижения его эффективности, удлинения сроков реализация проекта, аварий или несчастных случаев;

— распределение риска при инвестировании крупных проектов между страховыми компаниями через механизм перестрахования;

— рационализация порядка распределения страховой премии между страховыми организациями и участниками процесса страхования в пользу страховых организаций, которые могут направлять эти средства на финансирование мероприятий, минимизирующих риск при осуществлении будущих вложений в определенных сферах. Например, страхование грузов, транспортных средств и т. п. часто связано с плохим механическим состоянием технической базы перевозок (дорог, подвижного состава), неразвитостью инфраструктуры. Страховые компания нередко заинтересованы вложить собственные средства в мероприятия, минимизирующие возникновение риска в будущем.

Формирование новой инвестиционной культуры предпринимателей. Опыт начатой в 1991 г. реформы экономики показывает, что только спустя 5 лет начали работать механизмы адаптации промышленного комплекса России. Только теперь все более осознается, что преодоление спада и переход к продуктивному развитию связан с необходимостью преодоления некоторых сложившихся в производственной сфере стереотипов: отказ от экстенсивных методов развития и резкое повышение интенсивности производственного процесса как за счет повышения квалификации и трудовой дисциплины работников, так и путем автоматизации широкой производственно-технологической кооперации и информатизации инвестиционного процесса.

 

Литература

1. Бирман Г, Шмидт С. Экономический анализ инвестиционных проектов. — М.: ЮНИТИ, 2003. —631 с.

2. Блех Ю., Гетце У. Инвестиционные расчеты. — Калининград: Янтарный сказ, 2004. —437 с.

3. Брайен Д., Шривастава С. Финансовый анализ и торговля ценными бумага ми: Пер. с англ.— М.: Дело, 2005.— 208 с.

4. Брейли Р., Майерс С. Принципы корпоративных финансов 1 Пер. с англ. — М.: Олимп-Бизнес, 2000. — 1087 с.

5. Бригхем Ю., Гапенски Л. Финансовый менеджмент. — С.Петербург, Эконо мическая школа, 2002. Т.1— 497 с., Т. 2— 668 с.

6. Бромвич М. Анализ экономической эффективности капитальных вложений. — М., 2003.— 425 с.

7. ФЗ «Об инвестиционной деятельности в РФ, осуществляемой в форме капитальных вложений» от 02.01.2000 г. №22- ФЗ.

 


Поделиться:

Дата добавления: 2015-08-05; просмотров: 40; Мы поможем в написании вашей работы!; Нарушение авторских прав


<== предыдущая лекция | следующая лекция ==>
Рисковое (венчурное) финансирование нововведений | 
lektsii.com - Лекции.Ком - 2014-2024 год. (0.007 сек.) Все материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления читателями и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав
Главная страница Случайная страница Контакты