Тема 9 Новые формы финансирования и кредитования ка­питальных вложений

Проектное финансирование. Сущность, отличительные особен­ности. Виды проектного финансирования. Схемы организации про­ектного финансирования. Перспективы применения проектного финансирования в РФ. Лизинг. Общая характеристика, преимущества такого метода фи­нансирования капитальных вложений. Виды лизинга. Выбор метода финансирования: лизинг или приобретение имущества. Организация лизинговой сделки. Определение размера и графика лизинговых пла­тежей. Приостановление сделки. Становление лизинга в РФ. Венчурное (рисковое) финансирование. Стадии и механизм рискового финансирования. Источники рис­ковых капитальных вложений. Роль банковского кредита. Паевой ка­питал. Возможности выхода молодых фирм на рынок акций. Методы стимулированных инвесторов. Развитие рискового (инновационного) финансирования в России. Ипотечное кредитование. Сущность и особенности. Развитие ипотечного кредитования в РФ.

Формулы, необходимые для решения задач:

1) Величина при­читающихся лизингодателю амортизационных отчислений (годовая):

, (9.1)

где С — балансовая стоимость оборудования;

N_A — норма амортизационных отчислений

2) Платежи за кредитные ресурсы (в год):

, (9.2)

где К — величина кредитных ресурсов, привлекаемых для проведе­ния лизинговых операций;

r_кр — годовая ставка за пользование кредитными ресурсами.

3) При этом величина кредитных ресурсов определяется по формуле:

, (9.3)

где С_н — стоимость оборудования на начало года;

С_к — стоимость оборудования на конец года.

3) Дополнительные услуги лизингода­теля:

, (9.4)

где Р_к — командировочные расходы работников фирмы-лизингодателя;

Р_у — расходы за услуги юридических консультаций;

Р_р — расходы на рекламу лизингодателя;

Р_д — другие виды расходов на услуги лизингодателя;

n – период действия лизингового соглашения.

4) Размер комиссионных выплат (годовые):

, (9.5)

где r_ком — годовая ставка комиссионного вознаграждения.

5) Расчет размера налога на добавленную стоимость, уплачиваемого лизингодателем в бюджет:

, (9.6)

где В — выручка по лизинговой сделке, облагаемая налогом на до­бавленную стоимость;

r_НДС — ставка налога на добавленную стоимость.

6) Размер выручки по лизинговой сделке:

В = П_к + П_ком + П_у . (9.7)

7) Общая сумма лизинговых платежей:

Л_n= А+ П_к + П_ком + П_у + П_д + НДС. (9.8)

Для оформления решения задачи можно воспользоваться таблицами 3.14, 3.15, 3.16.

Таблица 3.14 Расчет среднегодовой стоимости оборудования

Таблица 3.15 Расчет годовых лизинговых платежей по элементам

Таблица 3.16 График выплаты лизинговых взносов

Задача 1 Стоимость сдаваемого в лизинг оборудования 160 000 рублей. Срок лизинга 2 года. Норма амортизационных отчислений на полное восстановление оборудования – 10% годовых. Процентная ставка по привлекаемому для совершения лизинговой сделки кредиту – 20%. Согласованный процент комиссии по лизингу – 4% годовых. Сумма дополнительных услуг, оказываемых лизингодателем, за весь срок лизинга – 8 тыс. рублей. Выплаты лизинговых взносов производятся ежегодно равными долями. Необходимо рассчитать размер лизинговых платежей, остаточную стоимость оборудования.

Задача 2 Стоимость сдаваемого в лизинг оборудования 70 000 рублей. Срок лизинга 3 года. Норма амортизационных отчислений на полное восстановление оборудования – 10% годовых. Процентная ставка по привлекаемому для совершения лизинговой сделки кредиту – 18%. Согласованный процент комиссии по лизингу – 3,5% годовых. Сумма дополнительных услуг, оказываемых лизингодателем, за весь срок лизинга – 7 тыс. рублей. Выплаты лизинговых взносов производятся ежегодно равными долями. Необходимо рассчитать размер лизинговых платежей, остаточную стоимость оборудования.

Контрольные вопросы

1) Сущность и отличительные особенности проектного финансирования?

2) Характеристика лизинга как формы финансирования оборудова­ния? Преимущества и недостатки данной формы финанси­рования в современных условиях?

3) Виды, типы и формы лизинга? Их характеристика.