РІВНОВАГА НА РИНКУ КАПІТАЛУ.ФОРМУВАННЯ ПРОЦЕНТНОЇ СТАВКИ ЯК РІВНОВАЖНАОЇ ЦІНИ КАПІТАЛУ

Фірми намагаючись максимізувати прибуток, інвестуютьтоді, коли доходи на інвестиції вищі від риккової процентної ставки. В умовах рівновага досягається тоді, коли дохід на інвестиції проценту.

Графічний аналіз доходу на капітал можна проілюструвати за допомогою рис.5

r, i а r, i б

D S S_k

D_k

10------------E Е

0 k K 0

Рис.5. Рівновага на ринку капіталу в короткостроковаму(а) та довгостроковому(б) періодах

Попит на капітал є похідним і виводиться з граничної продуктивності капіталу. Крива попиту D на рис.5(а) має низхідний характер. Інвестиції у попередньому періоді створили деяку величину капіталу, показану вертикальною лінією пропозиції S. У точці Е, де перетинаються лінії попиту і пропозиції, величина капіталу відповідає потребам підприємств.

Однак рівновага у точці Е спостерігається тільки у короткостроковому періоді, тому що за такої високої (10%) процентної ставки домашні господарства продовжуватимуть заощаджувати. На рис.5(б) подано ілюстрацію того, як процентні ставки визначаються у довгостроковому періоді. Нагромадження капіталу продовжується. Тому лінія пропозиції є не вертикальною, а висхідною. Тривала рівновага у точці Е спостерігається тоді, коли величина фінансових активів, якою люди хочуть володіти у довгостроковому періоді, відповідає величині капіталу, яку підприємства хочуть мати за даної процентної ставки.