Экономическая эффективность инвестирования организации.

Экономическая эффективность учитывает затраты и результаты проекта, выходящие за пределы прямых финансовых интересов участников инвестиционного проекта и отражающая чисто финансовые интересы государства и систему предпочтений членов общества, связанных с охраной окружающей среды и социальными мероприятиями. Например, создание дополнительных рабочих мест, вложения в инфраструктуру по месту реализации проекта, повышение жизненного уровня населения и пр.

Для оценки экономической эффективности следует выделить два вида инвестиционных проектов:- инвестиционные проекты, не требующие долговременных затрат на их осуществление и обеспечивающие стабильный доход за весь период эксплуатации;- инвестиционные проекты с разновременными затратами на их осуществление и эксплуатацию и обеспечивающие неодинаковый ежегодный доход за весь период эксплуатации. Основными показателями, характеризующими эффективность инвестиционных проектов, являются: Капитальные вложения (К) – это единовременные затраты, связанные с внедрением на производстве мероприятий, включенных в план технического развития на текущий год.

Себестоимость продукции (С) – это затраты на производство и реализацию продукции. Если внедрение мероприятий связано с существенными изменениями в технологии производства или освоением новой продукции, необходимо составить калькуляцию себестоимости с расчетом всех статей расходов. Если в результате внедрения мероприятий происходит изменение только отдельных статей затрат, расчеты следует вести по изменяющимся статьям расходов.

Условно-годовая экономия – это экономия от внедрения мероприятия в расчете на год (_ΔС).

Экономия до конца года - это экономия от момента внедрения мероприятия до конца года (_ΔС_к). При внедрении мероприятий, обеспечивающих увеличение годового выпуска продукции или производство новой продукции, повышение ее качества, влекущего рост оптовой цены, рассчитывается прибыль (П) или прирост прибыли (_ΔП ). При выборе лучшего варианта из нескольких возможных рассчитываются приведенные затраты.

Годовой экономический эффект (Э) рассчитывается по формулам: -если при внедрении мероприятий не происходит увеличения объема производства

Основными показателями эффективности второй группы инвестиционных проектов являются:

Базисная цена – это цена, сложившаяся в народном хозяйстве в определенный период времени и считающаяся неизменной в течение всего периода.

Чистый дисконтированный доход (ЧДД) – это оценка сегодняшней стоимости потока будущего дохода. Если расчет производится в базисных ценах, то величина ЧДД при заданной норме дисконта (Е) будет равна: ЧДД = PV – К.Чем больше ЧДД, тем эффективней проект.

Индекс доходности (рентабельности) капитальных вложений определяется по формуле: ИД = ЧДД / К.Если индекс доходности больше 1, то проект эффективен и может быть принят к осуществлению.

Внутренняя норма доходности (ВНД), представляет собой норму дисконта (Е_вн), при которой дисконтированная стоимость дохода (PV) равна приведенным капитальным вложениям (К), т.е. PV = К. Если расчет ЧДД инвестиционного проекта дает ответ на вопрос, является ли он эффективным или нет при заданной норме дисконта, то ВНД инвестиционного проекта определяется в процессе расчета и затем сравнивается с требуемой инвестором нормой дохода. Если ВНД больше или равна требуемой инвестором норме дохода, то инвестиции в данный инвестиционный проект оправданы и может рассматриваться вопрос о его принятии.

Срок окупаемости инвестиционного проекта - это время, за которое поступления от инвестиционной деятельности (дисконтированная стоимость дохода) покрывают затраты на инвестиции (приведенные капитальные вложения).