ГОСУДАРСТВЕННЫЙ ДОЛГ И ОРГАНИЗАЦИЯ УПРАВЛЕНИЯ ИМ

Под государственным долгом понимаются долговые обязательства Федерального Правительства перед резидентами и нерезидентами, иностранными государствами и международными кредитными организациями.

Принята следующая классификация государственного долга:

1. Внутренний и внешний

2. Капитальный и текущий

Под внутренним долгом признаются все обязательства выраженные в валюте РФ. Управление гос. внутренним долгом осуществляет Федеральное Правительство. Все затраты по размещению займов, выплате доходов по ним осуществляются в соответствии с федеральным законом о государственном внутреннем долге за счет средств федерального бюджета, обслуживание осуществляет ЦБ РФ, сведения об объемах гос. внутреннего долга заносятся в государственную долговую книгу.

Государственный внешний долг формируется как совокупность заимствований РФ

Основные направления в области управления долгом:

1. минимизация стоимости долга для заемщика

2. недопущение переполнения рынка заемными обязательствами государства и резкого колебания их курса

3. эффективное использование мобилизованных средств и контроль за целевым использованием выделенных кредитов

4. максимальное решение задач определенных финансовой политикой

Методы управления государственным долгом:

1. рефинансирование государственного долга ( погашение основной задолженности и % за счет средств, полученных от размещения новых займов);

2. метод новаций, соглашение между заемщиком и кредитором по заменен обязательств, по указанному кредиту другими обязательствами;

3. метод унификации, решение государством объединения нескольких ранее выпущенных займов, при этом облигации и сертификаты ранее выпущенных займов подлежат обмену на облигации и сертификаты нового займа;

4. метод конверсии, одностороннее изменение доходности займа, когда государство объявляет о снижении доходности для кредиторов;

5. метод консолидации, изменение условий обращения займов по сроку погашения;

6. метод отсрочки погашения займов, т.е. консолидация и отказ от выплаты %;

7. аннулирование государственного долга

20.Денежная система: понятие, элементы, типы.

Денежная система – это форма организации денежного обращения в стране, сложившаяся исторически и закреплённая национальным законодательством. Её составной частью является национальная валютная система.

Элементами денежной системы являются:

1) денежная единица – установленный в законодательном порядке денежный знак, служащий для соизмерения и выражения цен всех товаров и услуг, в большинстве стран действуют десятичные системы деления;

2) масштаб цен – средство выражения стоимости через весовое содержание денежного металла в выбранной денежной единице. При золотом обращении масштаб цен предполагал установление денежной единицы, приравненной к определенному количеству золота (1900 г – доллар США = 1,50463 г; 1934 г – 0, 89 г; 1973 г – 0,74 г золота; В России 1895-1897 гг – 1 рубль приравнивался к 0,77 г золота; 1950 г – 0,22 г; 1961 г – 0,987 г золота);

3) виды денег, являющиеся законными платёжными средствами (кредитные деньги, разменная монета, бумажные деньги (казначейские билеты);

4) эмиссионная система - законодательно установленный порядок выпуска и обращения денежных знаков, эмиссионные операции осуществляют ЦБ и Казначейство (казначейские билеты, мелко-купюрные бумажно-денежные знаки). Эмиссия банкнот осуществляется посредством предоставления кредитов кредитными учреждениями в форме переучета коммерческих векселей, кредитования казны под обеспечение государственных ценных бумаг и выпуска банкнот путем их обмена на иностранную валюту;

5) регулирование денежного обращения – мерой регулирования прироста денежной массы и кредита является таргетирование, т.е. установление целевых ориентиров, на которые должен ориентироваться ЦБ. ЦБ по согласованию с гос. органами определяетсумму увеличения денежной массы, ограничивая ее приростом в реальном исчислении.

В зависимости от формы функционирования денег (как товар – всеобщий эквивалент или как мера стоимости) различают 2 типа денежных систем:

1) системы металлического обращения, при которых денежный товар непосредственно обращается и выполняет все функции денег, а кредитные деньги размениваются на золото (Au).

2) системы обращения денежных знаков, когда золото (Au) и серебро (Ag) вытеснены из обращения неразменными на них кредитными и бумажными деньгами.

В условиях существования металлического ден. обращения (1) различают биметаллизм и монометаллизм.

При биметаллизме государство законодательно закрепляет роль всеобщего эквивалента за двумя металлами – золото и серебро, предусматривая свободную чеканку монет из обоих металлов и их неограниченное обращение. Существовало три вида биметаллизма:

1) система параллельной валюты (соотношение между золотыми и серебренными монетами устанавливались стихийно – под воздействием спроса и предложения);

2) система двойной валюты (соотношение устанавливалось государством в зависимости от спроса на монеты, от экономической и политической ситуации в стране);

3) система «хромающей» валюты, когда золотые и серебренные монеты служат законными платёжными средствами, но не равных основаниях, так как чеканка золотых монет производилась в закрытом порядке в отличие от свободной чеканки серебренных монет. В этом случае серебренные монеты становились знаками золота.

Но при использовании двух металлов в качестве денег возникла трудность установления стоимостного соотношения между золотом и серебром. Да и вообще, всеобщей мерой стоимости может служить только один товар (металл).

Монометаллизм – денежная система, при которой один металл является всеобщим эквивалентом, и одновременно в обращении присутствуют другие знаки стоимости (банкноты, казнач. билеты, разменная монета). Был золотой и серебреный монометаллизм. В зависимости от характера обращения и обмена денежных знаков на золото различают три стадии золотого монометаллизма:

1. золотомонетный, который существовал до 1-й мировой войны (1914 – 1918). Золото выполняло все функции денег, в обращении находилась золотая монета и денежные знаки золота, производится свободная чеканка золотых монет с фиксированным содержанием золота, золотые монеты свободно меняются на знаки золота по нарицательной стоимости (банкноты). Но 1-я мировая война потребовала больших финансовых затрат на военные нужды и привела к отмене золотомонетного стандарта. Во всех воевавших странах, кроме США, был прекращён размен на золото и запрещён вывоз его за границу. Золотые монеты ушли в сокровища. После войны ни одно развитое государство не смогло вернуться к золотомонетному стандарту.

2. золотослитковый стандарт, который был установлен в 20-е годы в ряде стран. Банкноты обмениваются на слитки весом около 12,5 кг, но только при предъявлении определённой их суммы (суммы банкнот). Нужно было уменьшить количество бумажных денег.

3. В большинстве стран обмен неполноценных денег (банкнот) на золото не был восстановлен даже в такой форме (на слитки), а применялся обмен на иностранную валюту (дивизы), разменную на золото. Был установлен золотодивизный стандарт, который закрепил валютную зависимость одних стран от других, что явилось основой создания в последующем системы международных договоров и системы валютного регулирования.

С середины 30-х годов ХХ века в мире начинают функционировать денежные системы, основанные на обороте неразменных кредитных денежных знаков. Для них характерно:

ü вытеснение золота из внешнего и внутреннего оборота и оседание его в золотых резервах;

ü выпуск наличных и безналичных денежных знаков на основе кредитных операций банков;

ü развитие безналичного денежного оборота и сокращение наличного денежного обращения;

ü создание и развитие механизмов денежно-кредитного регулирования со стороны государства.

Современная денежная система характеризуется следующим:

1) отменено официально содержание (золотое) денежных единиц, т.е. золото демонетизировано;

2) осуществлён переход к неразменным на золото кредитным деньгам, немногим отличающимся по своей природе от бумажных денег;

3) наряду с кредитными деньгами в денежном обороте некоторых стран сохранены бумажные деньги в форме казначейских билетов;

4) в порядке кредитования государства, а также под прирост официальных золотых и валютных резервов выпускаются банкноты;

5) в денежном обороте преобладают безналичные расчёты;

6) имеет место постоянное нарушение соответствия количества денег объективным потребностям экономического оборота, усиливается роль государственного регулирования.

21.Деньги: сущность, эволюция видов, функции.

Сущность денег в том, что они служат необходимым активным элементом и составной частью экономической деятельности общества, отношений между различными участниками и звеньями воспроизводственного процесса. Сущность денег характеризуется их участием:

1) в осуществлении различных видов общественных отношений;

2) в распределении ВНП, приобретении недвижимости, земли и т.д.;

3) в определении цен, выражающих стоимость товаров.

Но величина стоимости отдельного товара выражается ценой, зависящей не только от индивидуальных затрат, но и от существующего в обществе уровня затрат на изготовление тех или иных товаров. Поэтому при обмене владелец своего товара претендует на получение других товаров в сумме, равной стоимости произведённых затрат. Этому способствует соблюдение требования эквивалентности, выполняемое с помощью денег. Деньги также создают возможность регулирования оценки отдельных товаров и покупки лишь определённой части общественного продукта.

Деньги являются всеобщим товарным эквивалентом. Кроме того, сущность денег проявляется в единстве трех свойств:

1) всеобщей непосредственной обмениваемости – становится заметной при сравнении с непосредственным обменом товаров (бартером);

2) кристаллизация меновой стоимости. При сохранении стоимости в деньгах, а не в товарах, уменьшаются издержки хранения и предотвращается порча.

3) материализация всеобщего рабочего времени.

В современных условиях денежные знаки и деньги безналичного оборота не обладают собственной стоимостью, но сохраняется возможность применения их в качестве меновой стоимости. Это свидетельствует о том, что деньги всё больше отличаются от товаров и превратились в самостоятельную экономическую категорию с сохранением некоторых свойств, придающих их сходство с товаром.

Функции денег:

1) мера стоимости. Стоимость товара, выраженная в деньгах, наз. ЦЕНОЙ, которая определяется необходимыми затратами труда на его производство и реализацию. В основе цен и их движения лежит закон стоимости: «цена товара формируется на рынке, и при равенстве спроса и предложения на товары она зависит от стоимости товара и стоимости денег».

2) средство обращения. Функционирование денег в этой роли создаёт условия для товаропроизводителя преодолеть индивидуальные, временные и пространственные границы, характерные для прямого обмена товар на товар. В обращении деньги реально присутствуют, а при обмене их участие мимолётно. Поэтому эту функцию могут выполнять и неполноценные деньги – бумажные и кредитные. Схема: товар-деньги-товар.

3) средство платежа. Товары не всегда продаются за наличные деньги. Причинами может быть неодинаковая продолжительность периодов производства и обращения различных товаров, а также сезонный характер производства и сбыта ряда товаров, что создает нехватку дополнительных средств у хозяйственного субъекта. В результате возникает необходимость купли-продажи товара с рассрочкой платежа, в кредит.

Схема: Товар – Обязательство (вексель) – Деньги.

4) средство накопления и сбережения. Деньги – воплощение общественного богатства. В этой роли они должны обладать способностью сохранять стоимость хотя бы на определенный период времени и обязательно быть реальными. Накопления и сбережения помогают осуществить воспроизводство на предприятиях, исправить различные нарушения, а резервы в масштабе страны – сгладить диспропорции в народном хозяйстве.

5) мировые деньги. Они выполняют функции международного платёжного и покупательного средства (при срочности используют золото), а также всеобщего воплощения общественного богатства (мировые деньги используются при предоставлении займов, субсидий, выплате репараций). Т.о., часть богатства переходит от одной страны другой в форме денег.

Эволюция денег.

Деньги в своем развитии выступали в двух видах:

- действительные деньги,

- знаки стоимости – заменители действительных денег.

Действительные деньги – деньги, номинальная стоимость которых соответствовала реальной стоимости (стоимости металла, из которого они изготовлены).

- 13 в до н.э. – различные слитки с определенным весом металла;

- на более высокой ступени развития общественного труда из металла стали чеканить монеты, имеющие установленные законом форму и весовое содержание (наиболее удобной оказалась круглая монета).

- вторая половина 19 в. – переход к металлическому и золотому обращению (причины: однородность по качеству, делимость и соединимость без потери свойств, портативность, сохраняемость, сложность добычи и переработки).

Для действительных денег характерна устойчивость, что обеспечивалась свободным разменом знаков стоимости на золотые монеты, свободной чеканкой золотых монет, свободным перемещением золота между странами.

Появление знаков стоимости при золотом обращении было вызвано объективной необходимостью: золотодобыча не поспевала за производством товаров и не обеспечивала полной потребности в деньгах; золотые деньги высокой портативности не могли обслуживать мелкий по стоимости товарооборот; золотое обращение не обладало экономической эластичностью (способностью быстро расширяться и сужаться).

Знаки стоимости – деньги, номинальная стоимость которых выше реальной (это мелкие монеты, изготовленные из дешевых металлов, бумажные и кредитные деньги).

Бумажные деньги – это денежные знаки, выпускаемые для покрытия бюджетного дефицита и обычно неразменные на металлические деньги, но наделяемые государством принудительным курсом. Бумажные деньги, не имея собственной стоимости, не пригодны для выполнения функции денег как сокровища, следовательно их излишек не может уйти из обращения. По самой природе бумажным деньгам присуща неустойчивость, их выпуск не регулируется потребностями товарооборота и механизм автоматического изъятия их излишка из обращения отсутствует (ассигнации 1769 г выпуска).

Кредитные деньги возникают тогда, когда товарное производство развивается быстрыми темпами и купля-продажа осуществляется с рассрочкой платежа, в кредит. Кредитные деньги прошли следующую эволюцию:

Вексель – банкнота – чек – электронные деньги – пластиковые карточки.

Вексель – это письменное обязательство должника (простой вексель) или приказ должнику (тратта – переводной вексель) об уплате обозначенной на нем суммы через определенный срок кредитору или третьему лицу.

Банкнота (появилась к концу 14 в.) – это долговое обязательство банка, в настоящее время выпускается ЦБ путем переучета векселей, кредитования различных кредитных организаций и государства.

Чек (появился в 16-17 вв, в Англии – в 1683 г) появился вместе с безналичными расчетами. Экономическая природа чека состоит в том, что он служит средством получения наличных денег в банке; выступает средством обращения и платежа; орудие безналичных расчетов.

Чек – это письменный приказ владельца текущего счета в банке, о выплате указанной суммы определенному лицу, или кому лицо укажет, или предъявителю чека. (В отличие от векселя чек – бессрочное обязательство).

Механизация и автоматизация банковских операций, переход к широкому использованию ЭВМ обусловило возникновение новых методов погашения и передачи долга с применением электронных денег.

Электронные деньги – это деньги на счетах компьютерной памяти банков, распоряжение которыми осуществляется посредством специальных электронных устройств. Особенности электронных денег:

- экономия наличных денег,

- сокращение издержек обращения (уменьшение расходов на печатание и пересылку наличных денег),

- рост скорости обращения,

- компактность.

Пластиковые карты – это средства расчетов, заменяющие наличные деньги и чеки, а также позволяющие владельцу получить в банке краткосрочную ссуду. (Дебетовые, кредитные)

Виды пластиковых карточек:

- банковские,

- торговые,

- карточки для приобретения бензина,

- карточки для оплаты туризма и развлекательных мероприятий.

22. Денежная масса: понятие, показатели объёма и структуры в РФ.

Денежная масса является важным показателем денежного обращения и представляет собой совокупность объёмов покупательных и платёжных средств, обслуживающих хозяйственный оборот и принадлежащих частным лицам, предприятиям, государствуву.

Для анализа изменений движения денег на определённую дату и за определённый период, а также для разработки мероприятий по регулированию темпов роста и объёма денежной массы используют различные показатели – денежные агрегаты.

К основным агрегатам, применяемым в финансовой статистике развитых стран, относятся 4 денежных агрегата: М_1, М₂, М₃, М₄.

Денежная масса в РФ рассчитывается ЦБ по состоянию на 1-е число месяца на основе данных сводного баланса банковской системы.

В состав денежной массы Россиивходят следующие денежные агрегаты:

М₀ – наличные деньги в обращении;

М₁ = М₀ + средства на расчётных, текущих и иных счетах юр. лиц +

+ вклады в коммерческих банках +

+ депозиты населения до востребования в Сбербанке;

М₂ = М₁ + срочные вклады населения в Сбербанке;

М₃ = М₂ + сертификаты и облигации государственных займов.

Самостоятельным компонентом денежной массы, характерной только для РФ, является денежная база. Она включает агрегат М₀ + денежные. средства в кассах банков, обязательные резервы банков в Банке России и их средства на корреспондентских счетах в ЦБ РФ.

На денежную. массу влияют 2 фактора: количество денег и скорость их оборота.

1). Количество денежной массы определяется государством – эмитентом денег, его законодательной властью. Рост эмиссии обусловлен потребностями товарного оборота и государством.

2). Скорость обращения денег – это показатель интенсификации их движения при функционировании в качестве средства обращения и средства платежа. Он трудно поддаётся количественной оценке, поэтому для его расчёта используются косвенные методы. В промышленно-развитых странах в основном исчисляются 2 показателя скорости роста оборота денег:

а) показатель скорости обращения в кругообороте доходов – отношение валового национального продукта (ВНП) или национального дохода (НД) к денежной массе (агрегату М1 или М2); этот показатель раскрывает взаимосвязь между денежным обращением и процессами экономического развития.

б) показатель оборачиваемости денег в платёжном обороте – отношение суммы переведённых средств по банковским счетам к средней величине денежной массы.

В России в практике статистической работы в зависимости от полноты охвата оборота наличных денег различают:

1) скорость возврата денег в кассы учреждений ЦБ – отношение суммы поступлений денег в кассы банка к среднегодовой массе денег в обращении, т.е. к М₀.

2) скорость обращения денег в налично-денежном обороте, исчисляемую путём деления суммы поступлений и выдачи наличных денег, включая оборот почты и учреждений Сбербанка, на среднегодовую массу денег в обращении. Изменение скорости обращения денег зависит от многих факторов, как общеэкономических, так и чисто монетарных, т.е. денежных (структура платежного оборота, развития кредитных операций, уровня процентных ставок).

Ускорению обращения денег способствует развитие системы безналичных расчетов, применение электронных средств денежных расчетов и др. Но при прочих равных условиях увеличение скорости обращения денег равнозначно увеличению денежной массы и является одним из факторов инфляции.