Аренда имущества

Аренда представляет собой имущественный наём, строится на срочном возмездном договоре о пользовании имущественным комплексом. Основные условия предоставления аренды:

удовлетворение временных потребностей инвестора в производственном участке;

срок аренды определяется в соответствии с договором;

участок возвращается арендодателю по истечению определенного срока;

арендодатель является собственником имущества участка;

потеря и порча имущества определяется договором.

Договор аренды может быть заключен на короткий срок (до 1 года) и на более длительный срок (более 1 года). Договор включает:

состав и стоимость арендуемого имущества с учетом физического износа;

размер и сроки арендной платы;

права и обязанности сторон;

условия прекращения договора;

условия выкупа (по желанию арендодателя).

Арендная плата включает в себя:

амортизационные отчисления от стоимости арендного имущества;

арендный процент, представляющий собой часть прибыли, которая может быть получена от арендованного имущества;

средства на ремонт объектов, которые передает арендодателю арендатор во время или по окончании срока договора.

Лизинг

Лизинг - это вид предпринимательской деятельности по инвестированию временно свободных или привлеченных финансовых средств, когда по договору финансовой аренды (лизинга) арендодатель (лизингодатель) обязуется приобрести в собственность обусловленное договором имущество у определенного продавца и предоставить это имущество арендатору (лизингополучателю) за плату во время пользования объектом лизинга для предпринимательских целей.

Лизинг – это долгосрочная аренда на срок от 3 и свыше лет. Лизинг осуществляется через соглашение между собственником имущества и лизингополучателем о передаче имущества в пользование на оговоренный период по установленной ренте, которая выплачивается ежегодно, ежеквартально, ежемесячно. Различают 2 вида лизинга:

оперативный лизинг – представляет собой передачу имущества на срок, меньший его экономического срока службы, то есть во время аренды происходит неполная амортизация оборудования. По окончании контракта оборудование возвращается лизингодателю или может стать объектом нового лизингового контракта.

финансовый лизинг – отличается длительным сроком контракта и амортизацией всей или большей части стоимости оборудования. После окончания срока лизинга лизингополучатель может вернуть объект аренды, продлить контракт или выкупить объект лизинга по остаточной стоимости.

Ипотечное кредитованиеосуществляется только под залог недвижимого имущества для удовлетворения требований кредитора-залогодержателя к должнику. В качестве недвижимости или объектов ипотеки используются: земля, строения, сооружения. Залоговый договор об ипотеке обязательно должен быть заверен нотариально. Организация-залогодатель предоставляет залогодержателю годовой баланс. При этом залогодержатель имеет право принять меры по оздоровлению финансового состояния предприятия-залогодержателя в случае неблагоприятного финансового положения. Ипотечный кредит предоставляется на длительный срок (10-30 лет). Залоговый договор (закладная) оформляется при получении ипотечной ссуды и является специальным кредитным соглашением. Большая часть рисков при ипотечном кредитовании перекладывается на заемщика.

Венчурный капиталобразуется из личных или корпоративных финансовых ресурсов внешних инвесторов для организации венчурной компании.

Инвесторами могут быть:

инвестиционные банки;

финансово-промышленные группы;

страховые компании;

иностранные компании;

отдельные предприниматели.

Венчурный капитал предоставляется в обмен на высокую долю прибыли в будущих доходах венчурной организации. Механизм получения прибыли осуществляется через механизм приобретения ценных бумаг. Венчурные организации создаются для разработки и реализации перспективных долгосрочных инновационных проектов и являются высокорисковыми.

Признаки венчурного капитала:

срок окупаемости от 3 до 6 лет;

высокая степень риска инвестиций;

возможность приобретения венчурной компании другой организацией.

Инвесторы могут играть как активную, так и пассивную роль в венчурной организации. Они могут участвовать в управлении организацией через совет директоров. Венчурные организации при выборе инвестиционного портфеля ориентируются на следующие критерии:

оригинальность инновационной идеи;

эффективная структура управления процессом реализации инновационного проекта;

минимизация степени риска при вложении капитала;

максимальная прибыль.

Основой для организации венчурной компании является детально проработанный бизнес-план. Инвесторы имеют право периодически получать информацию о результатах хозяйственной деятельности венчурной компании, а также годовую отчетность.

Франчайзингпредставляет собой соглашение крупных корпораций с небольшими организациями или отдельными бизнесменами, это система передачи или продажи лицензии на технологию и товарный знак.

Франчайзер – это большая компания (например, Кока-Кола), которая обеспечивает в рамках оговоренной территории свой бизнес, а также обеспечивает небольшие организации своими товарами и фирменным знаком. В ответ на это организации обязуются продавать франчайзеру услуги в области маркетинга и менеджмента, осуществлять инвестирование части своего капитала в крупную компанию.

Проектное финансированиеэто новая форма долгосрочного кредитования, при котором сам проект является способом обслуживания долговых обязательств, то есть за финансирование предоставляется право на участие в разделе результатов реализации проекта. Финансирующие организации оценивают объект инвестиций с точки зрения того, принесет ли реализуемый проект такой уровень дохода, который обеспечит погашение предоставленных инвесторами займов или других видов капитала. Различают 3 формы проектного финансирования:

финансирование с полным регрессом на заемщика - это наличие определенных гарантий, при этом риски в полном объеме падают на заемщика. Цена займа относительно не высока, что позволяет быстро получить финансовые средства для реализации проекта. Такое финансирование характерно для малоприбыльных и некоммерческих проектов.

финансирование без права регресса на заемщика – кредитор не имеет никаких гарантий от заемщика и принимает на себя все коммерческие риски. Стоимость такого проекта достаточно высока для заемщика. Такие проекты должны иметь высокую прибыльность, должны использовать прогрессивные технологии производства, иметь хорошо развитые рынки сбыта продукции.

финансирование с ограниченным правом регресса – предусматривает распределение всех рисков проекта между участниками, которые принимают на себя конкретные коммерческие обязательства. Цена такого проекта – умеренная.

Инвестиционный налоговый кредитпредставляет собой такое изменение срока уплаты налога, при котором организации при наличии соответствующих оснований предоставляется возможность в течение определенного срока и в определенных пределах снизить свои платежи по налогу с последующей поэтапной уплатой суммы кредита и начисленных процентов. Срок предоставления кредита - от 1 года до 5 лет.

Проценты за пользование таким кредитом устанавливаются по ставке не менее 50% и не более 75% ставки рефинансирования. Предоставляется по налогу на прибыль, региональным и местным налогам. Инвестиционный налоговый кредит предоставляется организации-налогоплательщику на следующие цели:

.

34. Инфляция: сущность, формы проявления и причины, её особенности в РФ.

Инфляция (термин «вздутие»)– это переполнение каналов денежного обращения денежной массой сверх потребностей товарооборота, что вызывает обесценивание денежной единицы, и соответственно рост товарных цен.

Инфляция – тонкое социально-экономическое явление, порождаемое диспропорцией воспроизводства в различных сферах народного хозяйства., вызывает обесценение денежной единицы. Это одна из наиболее острых проблем современного развития экономики во всех странах мира.

Формы проявления инфляции:

1)рост цен на товары и услуги, причём неравномерный, что приводит к обесценению денег, снижению покупательской способности;

2)понижение курса национальной денежной единицы по отношению к иностранным валютам;

3)увеличение цены золота, выраженной в национальной денежной единице.

Первопричина инфляции – диспропорция между различными элементами общественного производства: накоплением и потреблением, спросом и предложением, доходами и расходами государства, денежной массой в обращении и потребностями хозяйства в деньгах.

На соврем. этапе инфляция характерна для всех стран и имеет непрерывный хронический характер. Раньше периоды инфляции чередовались с периодами стабилизации денежного обращения, сейчас же рост цен происходит на всех фазах промышленного цикла и не имеет тенденции к уменьшению, даже в период экономических кризисов.

Факторы, воздействующие на соврем. инфляцию:

Виды инфляции:

1) в зависимости от темпов роста цен на рынке:

- ползучая (ежегодные темпы прироста цен 3-4 %, характерна для развитых стран, рассматривается как стимулирующий фактор);

- галопирующая (среднегодовой темп прироста цен 10-20 %, иногда до 100 %, преобладает в развивающихся странах);

- гиперинфляция (рост цен превышает 50 – 100 % в месяц, при коренной ломке экономической структуры страны).

2) в зависимости от роста цен по разным товарным группам:

- сбалансированная;

- несбалансированная.

3) в зависимости от того, какая форма принимает неравновесие спроса и предложения:

- открытый тип инфляции (характерна для экономики со свободным ценообразованием, и представляет собой хронический рост цен на товары и услуги);

- подавленный тип инфляции (скрытая) (характерна для экономики с регулируемыми ценами, проявляется в товарном дефиците, ухудшении качества продукции, теневой экономике).

4) инфляция издержек (рост цен в следствии увеличения издержек производства, при воздействии на процессы ценообразования неденежных факторов: снижение роста производительности труда, повышение оплаты труда в результате деятельности профсоюзов, лидерство в ценах, высокие косвенные налоги);

5) инфляция спроса (возникает при избыточном спросе, вызывается денежными факторами: милитаризация экономики, рост военных расходов; дефицит гос. бюджета и рост внутреннего долга; кредитная экспансия банков; чрезмерные инвестиции в тяжелую промышленность).

В РФ инфляция существовала уже с 50 – 60-х годов ХХ века и была связана с резким падением эффективности общественного производства, она носила подавленный характер и проявлялась в виде товарного дефицита значительного разрыва в ценах – низких на конечную продукцию и высоких на сырье. С апреля 1991 она стала набирать темпы, а с начала 1992 г. открыто произошёл инфляционный взрыв в связи с тем, что почти полностью был отменён контроль над ценами, кроме цен на энергоресурсы и продовольствие. Российский тип инфляции отличается от всех известных типов, т.к. инфляция в нашей стране развивалась в период перехода от командно-административной к рыночной экономике, сопровождалась высокими темпами роста цен.

Инфляция приводит к различным негативным последствиям, поэтому государство вынуждено предпринимать меры для её преодоления и стабилизации денежного обращения.

Основные формы борьбы с инфляцией:

1) денежная реформа – полное или частичное преобразование денежной системы:

– нуллификация – объявление об аннулировании сильно обесценённой денежной единицы и введение новой национальной валюты;

– реставрация (ревальвация) – восстановление прежнего золотого содержания денежной единицы;

– девальвация – снижение золотого содержания денежной единицы, а после – отмены;

– деноминация – метод зачёркивания нулей, т.е. укрупнение масштаба цен.

2) антиинфляционная политика – комплекс мер по государственному регулированию экономики, направленный на борьбу с инфляцией:

– дефляционная – регулирование денежного спроса через денежно- кредитный и налоговый механизм путём снижения расходов государства, повышения ставок за кредит, усиления налогового пресса, ограничения денежной массы.

– политика доходов (регулирование издержек) – параллельный контроль над ценами и зарплатой с помощью полного их замораживания или установления пределов их роста.

Выбор направления антиинфляционной политики зависит от приоритетов страны.

Современная рыночная экономика инфляционна по своей сути, т.к. в ней невозможно полностью устранить все факторы инфляции. Поэтому, задача полностью ликвидировать инфляцию нереальна, а основная цель государства – сделать инфляцию умеренной, контролируемой, не допустить её разрушительных масштабов.

36.Международные финансово-кредитные институты, характеристика их видов

Международные региональные валютно-кредитные и финансовые организации - институты, созданные на основе межгосударственных соглашений с целью регулирования международных экономических, в том числе валютно-кредитных и финансовых отношений, к таким организациям относятся: Банк международных расчетов, Всемирный Банк (ВБ), Международный валютный фонд, Международный банк реконструкции и развития, а также региональные банки развития.

Банк международных расчетов (БМР) - первый межгосударственный банк организованный как международный банк центральных банков, организованный в 1930 г. рядом эмиссионных банков Англии, Франции, Италии, Германии, Бельгии, Японии и группы американских банков во главе с банкирским домом Моргана.

Одной из задач БМР было облегчить расчеты по репарационным платежам Германии и военным долгам, а также содействовать сотрудничеству центральных банков и расчетам между ними. Свою главную функцию координатора центральных банков ведущих развитых стран БМР сохраняет до сих пор и в настоящее время выполняет депозитно-ссудные операции, валютные, фондовые операции, куплю-продажу и хранение золота, выступает агентом центральных банков, производит расчеты между странами Европейской валютной системы, выполняет функции депозитария Европейского объединений угля и стали, совершает операции по поручению ОЭСР и участвующих в ней стран. Будучи западноевропейским международным банком, осуществляет межгосударственное регулирование валютно-кредитных отношений.

Всемирный Банк (ВБ) включает 4 связанных между собой международных финансовых института: МБРР, Международную Ассоциацию Развития, Международную Финансовую Корпорацию и Агентство по гарантиям многосторонних инвестиций.

Международный валютный фонд (МВФ) - международная валютно-кредитная организация, имеющая статус специализированного учреждения ООН. Официальными целями являются: содействие развитию международной торговли м валютного сотрудничества путем установления норм регулирования валютных курсов и контроля за их соблюдением, многосторонней системы платежей и устранения валютных ограничений; предоставление государствам-членам средств в иностранной валюте для выравнивания платежных балансов. В 1947 г в фонд входило 49 стран, в 1991 - 155. Голоса между странами в руководящих органах МВФ распределяются в соответствии с установленной для каждой из них квотой взносов, величина которой зависит от экономического развития страны и её роли в мировой капиталистической экономике и международной торговле.

Страны члены МВФ обязаны предоставлять ему информацию об официальных золотых запасах и валютных резервах, состоянии экономики, платежного баланса, денежного обращения, заграничных инвестициях и т.д. Эти данные используются частными банками для определения платежеспособности стран-заемщиков.

Важно отметить, что членство страны в МВФ является обязательным условием при её вступлении в Международный банк реконструкции и развития, а также для получения льготных кредитов в его дочерней организации - Международной ассоциации развития.

Международный банк реконструкции и развития (МБРР) - специализированное учреждение ООН, межгосударственный инвестиционный институт, учрежденный одновременно с МВФ. Официальной целью деятельности МБРР является содействие странам-членам в развитии их экономики посредством предоставления долгосрочных займов и кредитов, гарантирования частных инвестиций.

Источниками ресурсов банка, помимо акционерного капитала, являются размещение облигационных займов, главным образом на американском рынке, и средства полученные от продажи облигаций.

МБРР предоставляет обычно кредиты на срок до 20 лет для расширения производственных мощностей стран-членов банка. Они выдаются под гарантию правительств стран-членов. МББР предоставляет также гарантии по долгосрочным кредитам других банков. Как и МВФ, он требует обязательного предоставления информации о финансовом положении страны-заемщика, кредитуемых объектах и содержании миссии банка, обследующей эти объекты.

В последние годы МБРР занимается проблемой урегулирования внешнего долга развивающихся стран и предоставляет структурные кредиты для регулирования структуры экономики, оздоровления платежного баланса.

В дополнение к МБРР были созданы следующие финансовые институты: Международная ассоциация развития (МАР)(основная цель - предоставление льготных кредитов развивающимся странам на срок до 50 лет с уплатой 0,75 % годовых); Международная финансовая корпорация (создана для поощрения помещения частного капитала в промышленность развивающихся стран, предоставляет кредиты высоко рентабельным частным предприятиям, но в отличии от МБРР без гарантии правительства, она содействует дополнительному финансированию проектов, создаваемых частным сектором) и Агентство по гарантиям многосторонних инвестиций(осуществляет страховку капиталовложений от политического риска на случай экспроприации, войны, гражданских волнений и срыва контрактов).

Кроме того в 60-х годах возникли региональные банки (Межамериканский банк развития, Африканский банк развития, Азиатский банк развития), основной целью которых является развитие экономического сотрудничества и интеграции развивающихся стран, преодоление внешней зависимости.

К региональным валютно-кредитным организациям “Общего рынка” относятся: Европейский инвестиционный банк (ЕИБ), Европейский фонд валютного сотрудничества (ЕВФС) и Европейский банк реконструкции и развития (ЕБРР) членом которого является Россия и основной целью которого является сыграть роль стимулятора и ускорителя для привлечения капиталов в отрасли инфраструктуры стран Центральной и Восточной Европы, что будет способствовать скорейшему переходу восточноевропейских стран к экономической стабильности и введению конвертируемости своих валют.

38. Платежный и расчетный баланс(не обязательная форма): понятие, структура, методы балансирования.

Балансы международных расчетов представляют собой совокупность поступлений и платежей данной страны по отношению к остальному миру за определенный период и на определенную дату.

Основные виды балансов:

- расчетный,

- платежный,

- баланс международной задолженности.

Платежный баланс представляет собой статистическое обобщение операций, осуществленных за данный период между страной и внешним миром.

Сальдо платежного баланса отражает разницу между суммой выплат иностранным государствам и суммой, полученной от них. Сюда входит широкий спектр различных платежей и поступлений.

Положительное сальдо платежного баланса свидетельствует, что поступления больше выплат, а дефицит баланса означает, что выплаты превышают поступления.

Структура платежного баланса: