Билет 11

1.Методы оценки предпринимательского риска.

Ответ: Любая организация, разрабатывая собственную стратегию, стремится к минимизации предпринимательского риска. Важнейшим приемом экономического анализа при оценке предпринимательского риска явл-ся расчет операционного рычага:

Op = Маржинальный доход/Прибыль.

Чем выше операционный рычаг, тем больше риск. Повышение риска означает возможность получения дополнительной прибыли. Пример: объем продаж = 4375 ед., выручка от продаж = 166630 тыс. руб. = 100%, переменные расходы = 151156 т. р. = 90,71%, постоянные расходы = 13134 т. р. = 7,88%. Тогда Маржинальный доход = 166630-151156 = 15474 т. р. = 9,29%, прибыль = 15474 -13134 = 2340 т. р. = 1,41%, операционный рычаг = 15474/2340 = 6,61. Также можно определить точку безубыточности: удельные переменные расходы = 151156/4375 = 34,550 т. р., цена продажи = 166630/4375= 38,087 т. р., удельный маржинальный доход = 38,087-34,550=3,537 т. р., точка безубыточности = 13134/3,537 = 3713 ед., выручка в точке безубыточности = 3713*38,087= 141417 т. р. Расчеты операционного рычага позволяют ответить на вопрос: «Какой прирост прибыли ожидать при увеличении объемов продаж на 1% после преодоления точки безубыточности?» На небольшом удалении от точки безубыточности сила воздействия операционного рычага максимальна, по мере возрастания объема продаж она начинает убывать. Изменение объема продаж относительно точки безубыточности влечет изменение финансовой прочности, одновременно меняются риски предприятия. Просчитав на этом же примере прогнозируемые объемы продаж 3750ед. и 5000ед., получим: операционный рычаг при 3750 = 102,03%, при 5000ед. = 3,89%. Посчитаем также запас финансовой прочности: при 4375ед. он = 166630-141417= 25213 т. р.=15,13%, при объеме продаж 3750 ед. = 1409 т.р.= 0,99%, при 5000 ед. = 49018 т. р.= 25,74%. Получаем, что вблизи точки равновесия деятельность организации не только наиболее результативна, но и сопровождается максимальными рисками: при объеме продаж в 3750ед. увеличение выручки на 1% обеспечит прирост прибыли на 102,03%, при этом снижение в этой точке объемов продаж на 1% сократит в два раза финансовый результат организации. Повышенный вес постоянных затрат усиливает действие рычага, а снижение деловой активности приводит к потери прибыли. Реализация 5000ед. продукции менее рентабельна, но и менее рискованна. О сокращении рисков предпринимательской деятельности по мере удаления от точки безубыточности свидетельствует и динамика запаса финансовой прочности (характеризует возможность снижения продаж до начала получения убытков). При продажах 3750ед. запас финансовой прочности 0,99%, а при 5000ед. 25,74%. Чем ближе ожидаемые продажи к равновесному состоянию, тем чувствительнее к изменению объемов реализации прибыль, при этом повышается рентабельность производства и повышаются предпринимательские риски. Значит управлять рисками можно посредством влияния на размер ожидаемых продаж. А можно ли минимизировать риски путем снижения затрат? Для ответа на этот вопрос расшифруем формулу: Op = (Прибыль+Постоянные расходы)/Прибыль = 1 + Постоянные расходы/Прибыль, %. Переменные затраты на уровень операционного рычага не влияют. Чем выше постоянные затраты, тем сильнее рычаг и выше риск предпринимательской деятельности. Так, с их ростом на 5% произойдет трехкратный рост операционного рычага и снижение финансовой прочности с 7,18 до 2,5%. В тех же масштабах возрастает предпринимательский риск. Операционный рычаг в высокоавтоматизированных производствах оказывается значительно выше, чем при ручном труде, выше риск предпринимателькой деят-ти. При одинаковой сумме затрат уменьшение в ней доли постоянных расходов сокращает значение точки безубыточности, снижается сила операционного рычага, возрастает запас финансовой прочности, снижаются риски, однако деятельность становится менее эффективной.

2. Разработка факторных систем как способ систематизации факторов.

Ответ: Совокупность и результативность признаков связанных одной причинно-следственной связью называется факторной системой.

Математическая формула, выражающая эту взаимосвязь называется моделью факторной системыи имеет вид:

Процесс построения модели факторной системы называется моделирование экономического явления.

Экономические модели могут быть представлены одним из следующих типов факторных систем:

1) аддитивные – в данном случае результативный показатель представляет собой сумму факторов

2) мультипликативные – произведение факторов

3) кратные – частное от дел. 2 факторов

4) смешанные

Задача

Интегральным способом рассчитать влияние на изменение выручки от продаж: среднегодовой стоимости оборотных активов и коэффициента оборачиваемости оборотных активов.

Ответ:

y_a= a b₀+0,5 a b=426*1,937+0,5*426*0,047=835,173

y_b= b a₀+0,5 a b=0,047*7992+0,5*426*0,047=385,635