Показатели оперативного финансового управления

Тема 4 Показатели и проблемы оперативного финансового управления

Показатели оперативного финансового управления

Таблица
Финансовые показатели, используемые для управления предприятием (периодичность расчета - квартал/год)

Показатели	Алгоритм расчета	Интерпретация показателей
Ликвидность
Коэффициент текущей ликвидности. Характеризует отношение текущих активов к краткосрочным обязательствам	ОА – оборотные активы; КП – краткосрочные пассивы.	Рекомендуемое значение 2-3.
Коэффициент срочной ликвидности. Характеризует способность компании погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счёт оборотных активов	Кср.л.=(ДС+КФВ+ДЗ)/КО ДЗ–дебиторская задолженность	Рекомендуемое значение 0,5-0,8.
Коэффициент абсолютной ликвидности. Характеризует отношение наиболее ликвидных активов компании к краткосрочным обязательствам	Кабс.л.= (ДС+КФВ)/КО ДС – денежные средства; КФВ – краткосрочные финансовые вложения; КО - краткосрочные обязательства	Рекомендуемое значение 0,15-0,2.
Коэффициент ликвидности при мобилизации средств. Показывает степень зависимости платежеспособности компании от МПЗ и затрат с точки зрения необходимости мобилизации денежных средств для погашения своих краткосрочных обязательств	Клмс= (З+НДС)/КО З - запасы	Рекомендуемое значение 0,5-0,7.
Финансовая устойчивость
Коэффициент финансовой напряженности. Характеризует долю заемного капитала в валюте баланса	ЗК – заемный капитал ВБ – валюта баланса (итог баланса)	Рекомендуемое значение не более 0,5; превышение верхней границы свидетельствует о большей зависимости предприятия от внешних источников
Коэффициент самофинансирования. Характеризует соотношение между собственными и заемными средствами	СК – собственный капитал	Рекомендуемое значение больше или равно 1; указывает на возможность покрытия собственным капиталом заемных средств
Коэффициент финансовой независимости. Характеризует долю заемных средств в валюте баланса заемщика	Соотношение собственного и заемного капиталов СК – собственный капитал ВБ – валюта баланса (итог баланса)	Рекомендуемое значение показателя выше 0,5; повышение указывает на укрепление финансовой независимости предприятия от внешних источников
Коэффициент задолженности. Характеризует соотношение между заемными и собственными средствами		Рекомендуемое значение не выше 0,67
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	ОА – оборотные активы СОК – собственный оборотный капитал	Рекомендуемое значение ≥ 0,1
Коэффициент маневренности СОС. Характеризует долю СОК в общей стоимости собственного капитала		Рекомендуемое значение 0,2 – 0,5
Коэффициент обеспеченности запасов и затрат (Кзиз) собственным капиталом. Коэффициент показывает, в какой мере материальные запасы и затраты покрыты собственными источниками и не нуждаются в привлечении заемных средств.		Если коэффициент больше единицы, то есть сумма собственных оборотных средств превышает сумму запасов и затрат, предприятие имеет абсолютную финансовую устойчивость Чем ниже уровень коэффициента, тем выше финансовый риск и зависимость от кредиторов.
Эффективности основной деятельности
Прибыльность продаж. Показывает отношение прибыли от реализации к выручке от реализации	Ппр = Преал / Вреал
Рентабельность продукции.Показывает отношение прибыли от реализации к затратам на производство и реализацию	Прп– прибыль от продаж продукции, руб.; РП – выручка от продаж – объем продаж в отпускных ценах (без НДС и иных косвенных налогов), руб.; Срп – полная себестоимость проданной продукции, руб. Определяется суммированием затрат по строкам 020, 030 и 040 «Отчета о прибылях и убытках». Показатель рентабельности продаж:
Деловой активности
Коэффициент оборачиваемости активов. Показывает скорость оборота всего авансированного капитала (активов), т.е. количество совершенных им оборотов за анализируемый период	ВР – выручка от реализации товаров, продукции, работ, услуг без косвенных налогов (форма № 2); Ā – средняя стоимость активов за расчетный период (форма №1)
Продолжительность одного оборота активов в днях. Характеризует продолжительность одного оборота всего авансируемого капитала (активов) в днях	Д – количество дней в расчетном периоде (90, 180, 360–365 дней)
Коэффициент оборачиваемости внеоборотных активов. Показывает скорость оборота немобильных активов предприятия за анализируемый период	– средняя стоимость внеоборотных активов за расчетный период (I раздел, форма № 1)
Продолжительность одного оборота внеоборотных активов. Характеризует продолжительность оборота не одного оборота мобильных активов
Коэффициент оборачиваемости оборотных активов. Выражает продолжительность оборота мобильных активов за анализируемый период, т.е. длительность производственного цикла	– средняя стоимость оборотных активов за анализируемый период (II раздел бухгалтерского баланса)
Продолжительность одного оборота оборотных активов. Выражает продолжительность оборота мобильных активов за анализируемый период, т.е. длительность (операционного) цикла предприятия
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности. Показывает число оборотов, совершенных дебиторской задолженностью за анализируемый период. При ускорении оборачиваемости происходит увеличение значений показателя, что свидетельствует об улучшении расчетов с дебиторами.	– средняя стоимость дебиторской задолженности за расчетный период (отражается во II разделе бухгалтерского баланса)
Продолжительность одного оборота дебиторской задолженности. Характеризует продолжительность одного оборота дебиторской задолженности, снижение показателя благоприятная тенденция
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала. Отражает активность собственного капитала, рост динамики означает повышение эффективности использования собственного капитала	– средняя стоимость собственного капитала (II раздел бухгалтерского баланса)
Продолжительность одного оборота собственного капитала. Характеризует продолжительность одного оборота собственного капитала. Снижение показателя в динамике отражает благоприятную для предприятия тенденцию
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности. Показывает скорость оборота задолженности предприятия. Ускорение неблагоприятно сказывается на ликвидности предприятия	– средний остаток кредиторской задолженности за расчетный период (в V разделе бухгалтерского баланса)
Продолжительность одного оборота кредиторской задолженности. Характеризует период времени, за который предприятие показывает срочную задолженность
Эффективности использования капитала
Рентабельность активов, ROA Коэффициент показывает способность организации генерировать прибыль без учета структуры его капитала, качество управления активами. В отличие от показателя "рентабельность собственного капитала", данный показатель учитывает все активы организации, а не только собственные средства. Поэтому он менее интересен для инвесторов.	Рентабельность активов = Чистая прибыль / Активы
Рентабельность инвестированного капитала, ROIC Данный коэффициент характеризует доходность, полученную на капитал, привлеченный из внешних источников	NOPLAT - чистая операционная прибыль за вычетом скорректированных налогов; Инвестированный капитал - капитал, инвестированный в основную деятельность компании;
Рентабельность оборотного капитала Рентабельность оборотного капитала характеризует прибыль, полученную на каждый рубль оборотного капитала.	Прибыль / среднюю величину оборотного капитала (стоимость) * 100%
Рентабельность собственного капитала, ROE Рентабельность собственного капитала характеризует доходность бизнеса для его владельцев, рассчитанную после вычета процентов по кредиту