Факторы формирования инвестиций. Государственное регулирование инвестиционных процессов

Формирование структуры инвестиций – важный процесс, на основе которого в дальнейшем строится структура экономики страны.

Выделим основные факторы, влияющие на структуру инвестиций и в целом на инвестиционную активность, их можно разделить на макроэкономические и микроэкономические.

К микроэкономическим следует относить:

- размеры организации (от масштабов организации в большинстве случаев напрямую зависит объем финансовых ресурсов);

- финансовое состояние организации;

- применяемые способы исчисления амортизации;

- научно-техническая политика организации;

- организационно-правовая форма хозяйствования.

К макроэкономическим факторам относятся:

- состояние и динамика развития экономики страны;

- объем и состояние государственного бюджета;

- уровень инфляции;

- привлечение иностранных инвестиций;

- налоговое законодательство;

- ставка рефинансирования;

- уровень развития малого и среднего бизнеса;

- инвестиционная политика государств [9, с.13].

Некоторые авторы классифицируют факторы формирования структуры инвестиций по следующим группам:

- экономические;

- политические;

- социальные и социально-культурные;

- организационно-правовые.

Широким является состав экономического фактора, который включает в себя природно-ресурсный потенциал, технологический и трудовой и прочие ресурсные потенциалы, инфраструктурный потенциал, среду хозяйствования, рыночную среду, финансовую среду. Этот ряд факторов в свою очередь разбиваются на ряд более конкретных факторов.

Для России наиболее важным фактором, влияющим на структуру инвестиций, является природно-ресурсный потенциал, ведь наличие природных ресурсов является преимуществом в мировом разделении труда, и реализацией этого преимущества является специализация производства на добыче и переработке определенного вида сырья, в нашей стране внимание уделяется таким природным ресурсам как нефть и газ, и, соответственно, в структуре инвестиций высок удельный вес именно этих отраслей. Аналогично наличие определенного потенциала, будь то трудовой, технологический или интеллектуальный, воздействует на развитие связанных с имеющимся потенциалом отраслей, следовательно, и на уровень инвестирования этих отраслей.

Состояние финансовой среды сказывается на структуре источников финансирования инвестиций, на удельный вес инвестиций в финансовую деятельность.

Также значимую роль играет региональный фактор, то есть те же факторы различаются по регионам и территориям страны, формирую тем самым территориальную структуру производства и инвестиций.

Важную роль среди факторов формирования структуры инвестиций играют управляемые факторы, т.е. те факторы или условия, на которые можно воздействовать с помощью определенных рычагов. Именно на эти факторы направлено государственное регулирование инвестиционной деятельности. Основная задача государственного регулирования любой национальной экономики - обеспечение сбалансированного эффективного развития, в связи с этим необходимо совершенствование структуры инвестиций.

Государственная инвестиционная политика — составная часть социально-экономической политики, которая выражает отношение государства к инвестиционной деятельности [13, с.58]. Она определяет цели, направления, формы государственного управления инвестиционной деятельностью в Российской Федерации.

Для создания наиболее эффективной структуры инвестиций и в целом для создания привлекательной в инвестиционном отношении среды государство применяет регулирующие методы воздействия. Для перехода к рыночной экономике были избраны монетаристские принципы, реализация которых была направлена на минимизацию роли государства в национальной экономике. Однако, на деле поставленных задач решить не удалось, так как в российской экономике не сложились условия, позволяющие полностью отказаться от методов государственного воздействия [19, с.78]. С целью выхода страны из экономического кризиса в ноябре 1998 г. был принят совместный документ «О мерах Правительства Российской Федерации и Центрального банка Российской Федерации по стабилизации социально-экономического положения в стране», который исходил из необходимости усиления вмешательства государства в экономику, в том числе и ее инвестиционную сферу. На сегодняшний день не только для России, но и для многих стран с рыночной экономикой свойственно усиление роли государства, но это усиление направлено не на рост удельного веса инвестиций, финансируемого за счет государства, а на усиление экономических рычагов воздействия, расширения их многообразия и сфер воздействия [17, с. 174]. Регулирующая роль государства возрастает в условиях спада экономики, а также проведения реформ. И наоборот, ослабевает при стабильной оживленной экономике.

Государственное регулирование инвестиционной деятельности осуществляется органами государственной власти РФ в соответствии с Федеральным законом «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» государственное регулирование включает: косвенное регулирование (регулирование условий инвестиционной деятельности) и прямое участие государства в инвестиционной деятельности.

С помощью косвенного регулирования государство создает благоприятные условия для реализации инвестиционной деятельности. Методами и формами косвенного регулирования являются (см. текст в предыдущей редакции) Методами МеММ совершенствования системы налогов, механизма начисления амортизации и использования амортизационных отчислений ; установления субъектам инвестиционной деятельности специальных налоговых режимов, не носящих индивидуального характера; защиты интересов инвесторов; предоставления субъектам инвестиционной деятельности льготных условий пользования землей и другими природными ресурсами, не противоречащих законодательству Российской Федерации; расширения использования средств населения и иных внебюджетных источников финансирования жилищного строительства и строительства объектов социально-культурного назначения; создания и развития сети информационно-аналитических центров, осуществляющих регулярное проведение рейтингов и публикацию рейтинговых оценок субъектов инвестиционной деятельности; принятия антимонопольных мер; расширения возможностей использования залогов при осуществлении кредитования; развития финансового лизинга в Российской Федерации; проведения переоценки основных фондов в соответствии с темпами инфляции; создания возможностей формирования субъектами инвестиционной деятельности собственных инвестиционных фондов;

Прямое участие государства в инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений, путем:

– разработки, утверждения и финансирования инвестиционных проектов, осуществляемых Российской Федерацией совместно с иностранными государствами, а также инвестиционных проектов, финансируемых за счет средств федерального бюджета;

– (см. текст в предыдущей редакции)

ежегодного формирования федеральной адресной инвестиционной программы на очередной финансовый год и плановый период, утверждаемой федеральным органом исполнительной власти, осуществляющим функции по выработке государственной политики и нормативно-правовому регулированию в сфере инвестиционной деятельности, и ее реализации в порядке, установленном Правительством Российской Федерации;

– (см. текст в предыдущей редакции)

(см. текст в предыдущей редакции)

проведения экспертизы инвестиционных проектов в соответствии с законодательством Российской Федерации;

–

защиты российских организаций от поставок морально устаревших и материалоемких, энергоемких и ненаукоемких технологий, оборудования, конструкций и материалов;

– (см. текст в предыдущей редакции)

(см. текст в предыдущей редакции)

выпуска облигационных займов, гарантированных целевых займов;

–

вовлечения в инвестиционный процесс временно приостановленных и законсервированных строек и объектов, находящихся в государственной собственности;

–

предоставления концессий российским и иностранным инвесторам по итогам торгов (аукционов и конкурсов) в соответствии с законодательством Российской Федерации.

Органы государственной власти субъектов Российской Федерации для регулирования инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений, могут использовать следующие формы и методы:

– разработка, утверждение и осуществление межмуниципальных инвестиционных проектов и инвестиционных проектов на объекты государственной собственности субъектов Российской Федерации, финансируемых за счет средств бюджетов субъектов Российской Федерации;

– проведение экспертизы инвестиционных проектов в соответствии с законодательством;

– предоставление на конкурсной основе государственных гарантий по инвестиционным проектам за счет средств бюджетов субъектов Российской Федерации;

– (см. текст в предыдущей редакции)

выпуск облигационных займов субъектов Российской Федерации, гарантированных целевых займов;

– вовлечение в инвестиционный процесс временно приостановленных и законсервированных строек и объектов, находящихся в собственности субъектов Российской Федерации.

Государственное регулирование инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений, может осуществляться с использованием иных форм и методов в соответствии с законодательством Российской Федерации.

Важным методом прямого государственного регулирования инвестиционной деятельности является контроль за соблюдением государственных технических регламентов и норм, обязательных для всех предприятий и организаций, независимо от формы собственности.

Для рыночной экономики наиболее важными являются экономические методы регулирования инвестиционной деятельности, в частности:

– налогообложением;

– участием государственных органов в инвестиционной деятельности;

– созданием свободных экономических зон;

– распределением и перераспределением финансовых ресурсов;

– посредством кредитно-финансового механизма (предоставлением кредитов).

Инвестиционная деятельность в капитальном строительств может осуществляться во всех сферах экономической деятельности и применима в отношении любых объектов. В то же время исключительной инвестиционной деятельностью государства являются объекты, связанные с обороной, созданием космических систем, федеральных систем связи и информации, железнодорожного, морского, а также магистрального трубопроводного транспорта. Инвестиционная деятельность государства по этим объектам отражена в Государственных инвестиционных программах. Инвестиционные проекты целевых программ наиболее важных и крупных объектов федерального значения обсуждаются населением регионов, чьи интересы затрагиваются при их реализации.

Таким образом, на структуру инвестиций влияет множество факторов макроэкономического и микроэкономического характера. Наибольший интерес представляют управляемые факторы, воздействуя на которые становится возможным формирование качественной структуры инвестиций. Формы и методы этого воздействия определяются государственной инвестиционной политикой, составной частью социально-экономической политики, выражающей отношение государства к инвестиционной деятельности.