Анализ структуры иностранных инвестиций

Отличительной чертой современного этапа развития мирового сообщества является активизация процессов глобализации. Немаловажную роль в этом процессе играет международное движение капитала. Благодаря международному сотрудничеству создаются огромные возможности для привлечения иностранных инвестиций и увеличения экономического потенциала субъектов международных отношений. В связи с этим целесообразным является рассмотреть и проанализировать структуру иностранных инвестиций в экономику России.

Для анализа структуры иностранных инвестиций построим таблицу 8.

Из таблицы 8 видно, что в рассматриваемый период в структуре иностранных инвестиций произошли значительные изменения. На протяжении всего периода, кроме 2012 года, наблюдается тенденция к сокращению удельного веса прямых инвестиций.

Доля прямых инвестиций в 2012 году увеличилась на 2,42 % по отношению к 2011 году, а по отношению к 2008 году сократилась на 13,96%, причем подавляющее сокращение в 9,33% пришлось в наиболее активную часть прямых инвестиций – на долю взносов в капитал. Возможной причиной сокращения прямых инвестиций в экономику России стали последствия мирового финансового кризиса.

Таблица 8 – Структура иностранных инвестиций в экономику РФ в период 2008-2012 гг.

Источник: Регионы России. Социально-экономические показатели. 2013: Р32 Стат. сб. / Росстат. - М., 2013. - С.600.

В соответствии с заявлением Всемирного Банка прямые иностранные инвестиции в посткризисный период должны были последовать в экономики тех стран, которые богаты природными ресурсами. Однако, к 2012 году прямые инвестиции составили лишь 69% от докризисного уровня [44, с. 53]. Усугубляющим последствием резкого падения уровня прямого иностранного инвестирования является свертывание внутренних инвестиционных процессов, так как прямое иностранное инвестирование, обладая мультипликативным эффектом, стимулирует инвестирование экономики из национальных источников [10, с. 243].

Расчет базисного темпа роста инвестиций проводится по формуле (1).

(1)

Представим расчеты базисных темпов роста прямых, портфельных и прочих инвестиций:

Прямые:

Портфельные:

Прочие:

Также в структуре иностранных инвестиций произошло сокращение удельного веса портфельных инвестиций, сокращение происходило на протяжении всего периода, за исключением 2012 года, когда их удельный вес в сравнении с предыдущим годом возрос на 0,75 процентных пункта. Всего же за данный период доля портфельных инвестиций в структуре сократилась на 0,28 процентных пункта. Темп роста портфельных инвестиций в целом за период составил 128%, где за базовый взят 2008 год.

Позиция прочих инвестиций в структуре иностранных инвестиций за период возросла на 14,16%, если в 2008 году их удельный вес составлял 72,59%, то в 2012 году доля в структуре уже составляла 86,75%,, причем в этот год произошло снижение удельного веса по отношению к 2011 году на 3,17 процентных пункта. Всего же рассматриваемый период базисный темп роста по отношению к 2008 году составил 178%.

В развитых странах портфельные инвестиции преобладают над прямыми, это может быть косвенным показателем развития финансовой системы. Но для России на данном этапе развития очень важен приток именно прямых иностранных инвестиций, так как они связаны с развитием реального сектора экономики. Прямые иностранные инвестиции - капитал менее мобильный, чем портфельные инвестиции, которые весьма быстро реагируют на изменения конъюнктуры. Портфельные инвестиции могут быстро и широкомасштабно хлынуть на фондовый рынок страны для скупки акций перспективных компаний, а при ухудшении положения также быстро покинуть его. Поэтому для увеличения прямых инвестиций нужна в первую очередь стабильность в экономики, политике и законодательстве.

Рассмотрим изменение накопленного объема иностранных инвестиций в России по годам.

Накопление иностранных инвестиций в России представлено на рисунке 9.

Рисунок 9 - Накопление иностранных инвестиций в России, на конец периода, млн. долл. США

Источник: Регионы России. Социально-экономические показатели. 2012: Р32 Стат. сб. / Росстат. - М., 2012. - С.938.

На рисунке 9 в период 2008-2012гг. наблюдается положительная тенденция в накоплении иностранных инвестиций. Несмотря на спад в производстве и инвестиционный активности в данный период отсутствует так называемое бегство капитала за границу, которое имеет тенденцию проявляться в подобных случаях. Это объясняется тем, что экономический кризис не был внутренним и не носил национальный характер, а имел мировую тенденцию.

Рассмотрим объем накопления иностранных инвестиций из стран СНГ в экономику России, для этого представим данные на рисунке 10.

Рисунок 10 - Накопление иностранных инвестиций в России из стран СНГ, на конец периода, млрд. долл. США

Источник: Регионы России. Социально-экономические показатели. 2012: Р32 Стат. сб. / Росстат. - М., 2012. - С.938.

Как видно из рисунка 10 в 2009 году произошло сокращение накоплений инвестиций из стран СНГ на 0,013 млрд. долларов, в последующие объем накоплений начал возрастать, увеличившись по сравнению с 2008 годом на 0,947 млрд. долларов к 2012году, несмотря на тесное взаимодействие Российской Федерации со странами СНГ во многих сферах объем накоплений инвестиций из этих стран остается достаточно малым. Для ясного представления роли стран СНГ в накоплении инвестиций следует провести расчеты их доли в общем объеме накоплений иностранных инвестиций.

Таким образом, накопления инвестиций из стран СНГ в России по состоянию на 2012 год составляют лишь 0,75% от общего объема накоплений иностранных инвестиций, что объясняется внутренними проблемами стран СНГ, которые точно также как и Россия после перехода к рыночным отношениям эти страны испытывают нехватку инвестиционных ресурсов.

Таким образом, в исследуемый период выявлены проблемы, связанные с сокращением притока прямых иностранных инвестиций. Причиной сокращения послужил мировой финансовый кризис. Сокращение прямых инвестиций сказывается особо тяжко, так как они оказывают мультипликативный эффект, то есть они одновременно являются и инвестициями, и в некотором смысле фактором формирования структуры инвестиций и инвестиционной активности. Несмотря на сокращения удельного веса прямых и портфельных инвестиций в данный период не произошло сокращения в накоплении иностранных инвестиций, что говорит об отсутствии бегства капитала за границу, по крайней мере, иностранного.

На сегодняшний день катастрофически не хватает прямых иностранных инвестиций, необходимо создавать благоприятные условия для ведения бизнеса на территории РФ, для этого необходимо централизованное воздействие на управляемые факторы формирования структуры инвестиций и инвестиционной активности, которые способствовали бы созданию привлекательной среды как для иностранных, так и для отечественных потенциальных инвесторов.