КАТЕГОРИИ:
АстрономияБиологияГеографияДругие языкиДругоеИнформатикаИсторияКультураЛитератураЛогикаМатематикаМедицинаМеханикаОбразованиеОхрана трудаПедагогикаПолитикаПравоПсихологияРиторикаСоциологияСпортСтроительствоТехнологияФизикаФилософияФинансыХимияЧерчениеЭкологияЭкономикаЭлектроника
|
Финансовые результаты производственной и сбытовой деятельности
В условиях выбранного способа финансирования и сложившегося налогового окружения (администрация Краснодарского края может предоставить налоговую льготу в виде освобождения от уплаты налога на имущество на срок окупаемости проекта в случае признания его социально значимым) данное производство имеет следующие финансовые результаты производственной и сбытовой деятельности, которые представлены в таблице 87.
Таблица 87 - Финансовые результаты производственной и сбытовой деятельности
Показатели
| 2008 г.
| 2009 г.
| 2010 г.
| 2011 г.
| 2012 г.
| 2013 г.
| 2014 г.
| 1 кв.
| 2 кв.
| 3 кв.
| 4 кв.
| всего
| Общая выручка от реализации продукции
| -
| -
| 18 626
| 62 675
| 81 301
| 444 389
| 488 828
| 537 710
| 591 481
| 650 629
| 715 692
| Выручка от продажи побочной продукции
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| НДС от реализации продукции
| -
|
| 2 846
| 9 562
| 12 411
| 67 798
| 74 578
| 82 036
| 90 239
| 99 263
| 109 190
| Общие затраты на производство и сбыт всех видов продукции
| -
| 22 818
| 78 932
| 66 403
| 168 153
| 216 486
| 238 137
| 261 869
| 288 059
| 316 870
| 348 567
| НДС, уплачиваемый из затрат на материалы, топливо, энергию
| -
| 2 753
| 1 254
| 4 222
| 5 476
| 44 538
| 30 328
| 33 361
| 36 698
| 40 368
| 44 406
| НДС к зачислению в бюджет
| -
| -2 750
| 1 592
| 5 340
| 6 935
| 23 261
| 44 250
| 48 675
| 53 542
| 58 895
| 64 783
| Амортизационные отчисления
|
| 2 855
| 2 855
| 2 855
| 8 566
| 10 279
| 10 279
| 10 279
| 10 279
| 10 279
| 10 279
| Выплаты процентов по кредитам
| -
| -
| -
| -
| -
| 19 467
| 6 840
|
|
|
|
| Налоги, включаемые в себестоимость (земельный налог)
| -
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| Финансовый результат
| -
| - 25 675
| - 63 146
| - 6 593
| - 95 413
| 198 168
| 233 590
| 265 587
| 293 176
| 323 521
| 356 897
| Налоги, относимые на финансовый результат (налог на имущество)
| -
|
|
|
| 2 330
| 3 199
| 2 973
| 2 747
| 2 521
| 2 295
| 2 069
| Погашение процентов и основного долга по заемным средствам, направленным на инвестиционные цели
| -
| -
| -
| -
| -
| 60 857
| 60 857
| 60 857
| 60 857
| 60 857
| 60 857
| Налогооблагаемая прибыль
| -
| -23 570
| - 65 587
| -12 768
| -104 678
| 110 851
| 125 510
| 153 308
| 176 256
| 201 474
| 229 188
| Налогооблагаемая прибыль с учетом убытков прошлых лет
|
|
|
|
|
| 77 596
| 87 857
| 119 538
| 176 256
| 201 474
| 229 188
| Налог на прибыль
|
|
|
|
|
| 18 623
| 21 086
| 28 689
| 42 301
| 48 354
| 55 005
| Чистая прибыль
| -
| -26 320
| -63 995
| -7 428
| -97 743
| 176 346
| 209 531
| 234 150
| 248 353
| 272 873
| 299 823
| Платежи в бюджет
| -
| -2 086
| 2 460
| 6 193
| 9 320
| 45 138
| 68 364
| 80 166
| 98 419
| 109 599
| 121 912
| Краевые налоги с учетом льгот, всего
| -
| -397
|
|
| 1 160
| 16 702
| 21 747
| 30 559
| 40 724
| 45 610
| 51 001
| в т.ч. налог на прибыль
| -
| -
| -
| -
| -
| 13 191
| 14 936
| 20 321
| 29 964
| 34 251
| 38 962
| налог на имущество
| -
| -
| -
| -
|
|
|
| 2 747
| 2 521
| 2 295
| 2 069
| ЕСН, зачисляемый в ТФОМС
| -
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| НДС
| -
| -413
|
|
| 1 040
| 3 489
| 6 638
| 7 301
| 8 031
| 8 834
| 9 717
| Сумма краевых налоговых льгот, всего
| -
|
|
|
| 2 330
| 3 199
| 2 973
|
|
|
|
| Чистый финансовый результат от деятельности в льготных условиях налогообложения
| -
| - 25 675
| -63 146
| -6 593
| - 95 413
| 179 545
| 212 505
| 234 150
| 248 353
| 272 873
| 299 823
| Платежи в бюджет с учетом предоставленных налоговых льгот
| -
| -2 732
| 1 611
| 5 358
| 6 990
| 41 939
| 65 391
| 80 166
| 98 419
| 109 599
| 121 912
| 3. План денежных поступлений и выплат
Представим в таблицах 88 и 89 план денежных поступлений и выплат без и с учетом налоговых льгот.
К денежным поступлениям от операционной деятельности относятся выручка от реализации основной и побочной продукции. К денежным выплатам по операционной деятельности относятся затраты на производство и сбыт продукции, платежи в бюджет.
К денежным поступлениям по инвестиционной деятельности относятся наличие собственных средств на начало реализации проекта, остаточная стоимость, к денежным выплатам относятся оформление земельного участка, вложение в основные средства.
К денежным поступлениям по финансовой деятельности относят получение кредитов, к денежным выплатам относят возврат основного долга и платежи за пользования кредитами.
Как видно из произведенных расчетов, проект является финансово реализуемым в условиях выбранного способа финансирования как с предоставлением налоговых льгот, так и без них.
4. Эффективность инвестиционного проекта
К показателям эффективности инвестиционного проекта относятся:
─ срок окупаемости (PBP);
─ дисконтированный срок окупаемости (DPBP);
─ точка безубыточности;
─ чистая приведенная стоимость (NPV);
─ внутренняя норма доходности(IRR).
Рассчитаем эти показатели в условиях льготного налогообложения и в обычных условиях. На основе представленного выше плана денежных поступлений и выплат в обычных и льготных условиях налогообложения представим показатели эффективности проекта. Ставка дисконта взята в размере 10%. Результаты расчетов представим в сводной таблице показателей эффективности.
Таблица 88 - План денежных поступлений и выплат (без учета налоговых льгот)
Показатели
| нулевой период
| 2008 г
| 2009 г
| 2010 г
| 2011 г
| 2012 г
| 2013 г
| 2014 г
|
|
|
|
| всего
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| Деятельность по производству и сбыту продукции
| 1 Денежные поступления, всего
|
| -
| 17,5
| 18 660,0
| 62 683,6
| 81 361,1
| 444 455,7
| 488 901,2
| 537 789,8
| 591 568,8
| 650 725,4
| 715 798,3
| 1.1. Выручка от продажи конечной продукции
|
| -
| -
| 18 626,1
| 62 674,9
| 81 301,0
| 444 389,5
| 488 828,4
| 537 709,7
| 591 480,7
| 650 628,5
| 715 691,7
| 1.2. Выручка от продажи побочной продукции
|
|
| 17,5
| 33,9
| 8,7
| 60,2
| 66,2
| 72,8
| 80,1
| 88,1
| 96,9
| 106,6
| 2. Денежные выплаты, всего
|
| -
| 20 729,8
| 81 389,5
| 72 599,7
| 177 471,7
| 261 620,9
| 306 497,7
| 342 027,7
| 386 473,2
| 426 463,6
| 470 473,4
| 2.1. Затраты на производство и сбыт продукции
|
| -
| 22 818,4
| 78 931,9
| 66 402,5
| 168 152,8
| 216 485,7
| 238 136,7
| 261 868,8
| 288 058,6
| 316 869,8
| 348 566,9
| 2.2. Платежи в бюджет
|
| -
| - 2 088,6
| 2 457,6
| 6 197,2
| 9 318,9
| 45 135,2
| 68 361,0
| 80 158,9
| 98 414,6
| 109 593,8
| 121 906,5
| 3.Сальдо потока от деятельности по производству и сбыту продукции
|
| -
| - 20 729,8
| -62 745,8
| - 9 890,9
| - 96 119,3
| 182 825,2
| 182 393,0
| 195 750,5
| 205 082,8
| 224 247,8
| 245 309,5
| Инвестиционная деятельность
| 4. Поступление средств, всего
| 1 800,0
|
| -
| -
| -
| -
| -
| -
| -
| -
| -
| 88891,2
| 4.1. Денежные средства претендента на начало реализации проекта
| 1 800,0
|
|
|
|
| -
|
|
|
|
|
|
| 4.2.Остаточная стоимость
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 88891,2
| 5. Выплаты по проекту
| 225 200,0
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 5.1.Оформление земельного участка
| 4 200,0
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 5.2.Вложения в основные средства
| 221 000,0
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 6. Сальдо потока от инвестиционной деятельности
| - 223 400,0
| -
| -
| -
| -
| -
| -
| -
| -
| -
| -
| 88891,2
| 7.Сальдо потока по инвестиционной и производственной деятельности
| - 223 400,0
| - 3 422,5
| - 20 059,2
| - 61 858,5
| -9 038,9
| - 97 131,7
| 182 894,7
| 182 463,2
| 196 457,4
| 205 148,3
| 224 314,2
| 334200,66
| Финансовая деятельность
| 8. Поступление средств, всего
| 391 552,8
| -
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 8.1. Поступления от продажи своих акций
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 8.2. Кредиты, займы
| 391 552,8
| -
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| в т.ч. Кредит связанный с приобретением основных средств
| 223 400,0
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| Краткосрочный кредит, связанный с формированием сезонных запасов
| 168 152,8
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 8.3. Прочие поступления
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 9. Выплата средств, всего
| -
| -
| -
| -
| -
| -
| 176 171,5
| 163 544,0
| 60 857,0
| 60 857,0
| 60 857,0
| 60 857,0
| 9.1. Уплата процентов по кредиту
|
| -
| -
| -
| -
| -
| 30 025,0
| 26 422,0
| 22 192,9
| 17 553,2
| 12 356,8
| 6 536,7
|
Продолжение таблицы 88
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 9.2. Погашение основного долга по кредиту, направленному на инвестиционные цели
|
| -
| -
| -
| -
| -
| 30 832,1
| 34 435,1
| 38 664,1
| 43 303,8
| 48 500,3
| 54 320,3
| 9.3. Уплата процентов по кредиту, не связанному с приобретением основных средств
|
| -
| -
| -
| -
| -
| 19 467,4
| 6 839,9
|
|
|
|
| 9.4. Погашение основного долга по кредиту, не связанному с приобретением основных средств
|
| -
| -
| -
| -
| -
| 95 847,1
| 95 847,1
|
|
|
|
| 10. Сальдо потока по финансовой деятельности
| 391 552,8
| -
| -
| -
| -
| -
| -176 171,5
| -163 544,0
| - 60 857,0
| -60 857,0
| -60 857,0
| -60 857,0
| Общие показатели деятельности «после финансирования»
| 11. Общее сальдо потока
| 168 152,8
| -
| -20 729,8
| -62 745,8
| -9 890,9
| -96 119,3
| 6 653,7
| 18 849,0
| 134 893,5
| 144 225,7
| 163 390,8
| 273 343,6
| 12. Тоже нарастающим потоком
| 168 152,8
|
|
|
|
| 72 033,5
| 78 687,2
| 97 536,2
| 232 429,7
| 376 655,5
| 540 046,3
| 813 389,9
| 13. Коэффициент дисконтирования для расчета по годам
|
|
|
|
|
| 0,909
| 0,826
| 0,751
| 0,683
| 0,621
| 0,564
| 0,513
| 14. Коэффициент дисконтирования для расчета по кварталам
|
|
| 0,98
| 0,95
| 0,93
|
|
|
|
|
|
|
| 15. Дисконтированные денежные поступления
| 391 552,8
| -
| - 19 765,1
| - 58 417,1
| - 8 991,8
| - 87 381,2
| 5 498,9
| 14 161,5
| 92 134,1
| 89 552,8
| 92 229,9
| 94 653,3
| 16. То же нарастающим итогом
| 391 552,8
|
|
|
|
| 304 171,6
| 309 670,6
| 323 832,1
| 415 966,2
| 505 519,0
| 597 748,9
| 692 402,1
| 17. Дисконтированные инвестиционные затраты
| -223 400,0
| -
| -
| -
| -
| -
| -
| -
| -
| -
| -
| 45 615,2
| 18. То же нарастающим итогом
| - 223 400,0
|
|
|
|
| - 223 400,0
| -
| -
| -
| -
| - 223 400,0
| - 177 784,8
| 19. Чистый приведенный доход
| 514 617,38
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 20. Индекс прибыльности
| 3,89
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Таблица 89 - План денежных поступлений и выплат (с учетом налоговых льгот)
Показатели
| нулевой период
| 2008 г
| 2009 г
| 2010 г
| 2011 г
| 2012 г
| 2013 г
| 2014 г
|
|
|
|
| всего
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| Деятельность по производству и сбыту продукции
| 1 Денежные поступления, всего
|
| -
| 17,5
| 18 660,0
| 62 683,6
| 81 361,1
| 444 455,7
| 488 901,2
| 537 789,8
| 591 568,8
| 650 725,4
| 715 798,3
| 1.1. Выручка от продажи конечной продукции
|
| -
| -
| 18 626,1
| 62 674,9
| 81 301,0
| 444 389,5
| 488 828,4
| 537 709,7
| 591 480,7
| 650 628,5
| 715 691,7
| 1.2. Выручка от продажи побочной продукции
|
| -
| 17,5
| 33,9
| 8,7
| 60,2
| 66,2
| 72,8
| 80,1
| 88,1
| 96,9
| 106,6
| 2. Денежные выплаты, всего
|
| 0,00
| 20 083,99
| 80 540,14
| 71 764,54
| 175 141,40
| 258 421,47
| 303 524,42
| 342 027,65
| 386 473,25
| 426 463,56
| 470 473,40
| 2.1. Затраты на производство и сбыт продукции
|
| 0,00
| 22 818,38
| 78 931,89
| 66 402,53
| 168 152,80
| 216 485,71
| 238 136,70
| 261 868,79
| 288 058,60
| 316 869,79
| 348 566,95
| 2.2. Платежи в бюджет
|
| 0,00
| -2 734,39
| 1 608,25
| 5 362,01
| 6 988,60
| 41 935,75
| 65 387,72
| 80 158,87
| 98 414,64
| 109 593,77
| 121 906,45
| 3.Сальдо потока от деятельности по производству и сбыту продукции
|
| 0,00
| -20 083,99
| -61 896,50
| -9 055,75
| -93 788,96
| 186 024,61
| 185 366,26
| 195 750,53
| 205 082,76
| 224 247,85
| 245 309,47
| Инвестиционная деятельность
| 4. Поступление средств, всего
| 1 800,0
|
| -
| -
| -
| -
| -
| -
| -
| -
| -
| 88891,2
| 4.1. Денежные средства претендента на начало реализации проекта
| 1 800,0
|
|
|
|
| -
|
|
|
|
|
|
| 4.2.Остаточная стоимость
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 88891,2
| 5. Выплаты по проекту
| 225 200,0
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 5.1.Оформление земельного участка
| 4 200,0
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 5.2.Вложения в основные средства
| 221 000,0
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 6. Сальдо потока от инвестиционной деятельности
| - 223 400,0
| -
| -
| -
| -
| -
| -
| -
| -
| -
| -
| 88891,2
| 7.Сальдо потока по инвестиционной и производственной деятельности
| - 223 400,0
| - 3 422,5
| - 20 059,2
| - 61 858,5
| -9 038,9
| - 97 131,7
| 182 894,7
| 182 463,2
| 196 457,4
| 205 148,3
| 224 314,2
| 334200,7
| Финансовая деятельность
| 8. Поступление средств, всего
| 391 552,8
| -
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 8.1. Поступления от продажи своих акций
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 8.2. Кредиты, займы
| 391 552,8
| -
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| в т.ч. Кредит связанный с приобретением основных средств
| 223 400,0
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| Краткосрочный кредит, связанный с формированием сезонных запасов
| 168 152,8
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 8.3. Прочие поступления
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Продолжение таблицы 89
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 9. Выплата средств, всего
| -
| -
| -
| -
| -
| -
| 176 171,5
| 163 544,0
| 60 857,0
| 60 857,0
| 60 857,0
| 60 857,0
| 9.1. Уплата процентов по кредиту, направленному на инвестиционные цели
|
| -
| -
| -
| -
| -
| 30 025,0
| 26 422,0
| 22 192,9
| 17 553,2
| 12 356,8
| 6 536,7
| 9.2. Погашение основного долга по кредиту, направленному на инвестиционные цели
|
| -
| -
| -
| -
| -
| 30 832,1
| 34 435,1
| 38 664,1
| 43 303,8
| 48 500,3
| 54 320,3
| 9.3. Уплата процентов по кредиту, не связанному с приобретением основных средств
|
| -
| -
| -
| -
| -
| 19 467,4
| 6 839,9
|
|
|
|
| 9.4. Погашение основного долга по кредиту, не связанному с приобретением основных средств
|
| -
| -
| -
| -
| -
| 95 847,1
| 95 847,1
|
|
|
|
| 10. Сальдо потока по финансовой деятельности
| 391 552,8
| -
| -
| -
| -
| -
| -176 171,5
| -163 544,0
| - 60 857,0
| -60 857,0
| -60 857,0
| -60 857,0
| Общие показатели деятельности
| 11. Общее сальдо потока
| 168 152,80
| -
| -20 083,99
| -61 896,50
| - 9 055,75
| -93 788,96
| 9 853,11
| 21 822,26
| 134 893,5
| 144 225,7
| 163 390,82
| 273 343,6
| 12. Тоже нарастающим потоком
| 168 152,80
| 168 152,80
| 148 068,8
| 86 172,30
| 77 116,56
| -16 672,40
| - 6 819,29
| 15 002,96
| 149 896,4
| 294 122,2
| 457 513,04
| 730 856,6
| 13. Коэффициент дисконтирования для расчета по годам
|
|
|
|
|
| 0,909
| 0,826
| 0,751
| 0,683
| 0,621
| 0,564
| 0,513
| 14. Коэффициент дисконтирования для расчета по кварталам
|
|
| 0,98
| 0,95
| 0,93
|
|
|
|
|
|
|
| 15. Дисконтированные денежные поступления
| 391 552,80
| -
| -19 149,33
| -57 626,42
| -8 232,50
| -85 262,69
| 8 143,06
| 16 395,38
| 92 134,08
| 89 552,84
| 92 229,86
| 94 653,27
| 16. То же нарастающим итогом
| 391 552,80
|
|
|
|
| 306 290,1
| 314 433,1
| 330 828,5
| 422 962,6
| 512 515,4
| 604 745,34
| 699 398,61
| 17. Дисконтированные инвестиционные затраты
| - 223 400,00
| -
| -
| -
| -
| -
| -
| -
| -
| -
| -
| 45 615,24
| 18. То же нарастающим итогом
| - 223 400,00
| -223 400,0
| -223 400,0
| -223 400,0
| -223 400,0
| -223 400,0
| -223 400,0
| -223 400,0
| -223 400,0
| -223 400,0
| -223 400,0
| -177 784,76
| 19. Чистый приведенный доход
| 521 613,85
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 20. Индекс прибыльности
| 3,93
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Таблица 90 - Показатели эффективности проекта при различных налоговых условиях
Условия налогообложения
| NPV
| PI
| Обычные условия
| 514 617,38
| 3,89
| Льготные условия
| 521 613,85
| 3,93
|
Как видно из произведенных расчетов, изменение условий налогового окружения влияет незначительно на результативность проекта (в льготных и обычных условиях проект остается привлекательным). Финансовая деятельность в рамках проекта (взятие кредитов) снижает результативность проекта при ставке дисконтирования 10%, так как стоимость пользования кредитами выше принятой ставки дисконтирования. Агрофирма ограничена в собственных средствах, следовательно, привлечение заемных средств является обязательным условием реализации проекта.
|