Система критериев оценки несостоятельности (банкротства) предприятия. Меры оздоровления финансового состояния предприятия

Одна из важнейших задач фин. менеджмента – своевременное выявление признаков банкротства организации, связанное с ее неплатежеспособностью. В РФ основной акт, регулирующий процесс банкротства, - ФЗ от 98г. «О несостоятельности (банкротстве) пред-й». Основанием для признания банкротом достаточно не рассчитаться по своим обязательствам в течение 3 месяцев с момента наступления срока платежа. Этот срок дает основание поставщикам или кредиторам предъявить через суд иск предприятиям-неплательщикам.

В РФ используется методика «Система критериев для определения неудовлетворительной структуры баланса неплатежеспособных пред-й», в соответствие с кот определяются 3 фин. коэффициента и устанавливаются их критерии:

· Коэф. текущей ликвидности – отношение оборотных активов к сумме срочных обязательств.

Кт.л=Оа/(кред. зад-ть+краткосрочные кредиты и займы) ³ 2

· Коэф. обеспеченности собственными оборотными ср-ами–отношение собственных оборотных ср-в к общей стоимости оборотных средств ³ 0,1

- Если оба коэф-а принимают значения ³ критерия, то структура баланса считается удовлетворительной, а пред-е платежеспособным.

· Для проверки возможности утраты платежеспособности в течение ближайших 3 мес. рассчитывается Коэф. утраты плат-способности

Ку.пл = >1(2 – это критерий коф-та тек. икв-и) Если коэф. утраты платежеспособности принимает значение >1, то такой возможности теоретически не существует и наоборот.

Если хотя бы один из коэф-в принимает значение < критериев, то структура баланса пр-я считается неудовлетворительной, а пре-е неплатежеспособным.

Для проверки возможности восстановления платежеспособности в течение 6 ближайших мес. рассчитывается Коэф. восстановления плат-способности

Кв.пл = (если коэф >1, то такая возможность сущ-т и наоборот).

В м/н практике для определения признаков банкротства пр-я используется формула «Z-счет Альтмана» = (Оборотные капитал/Все А)*1,2+(Нераспределенная прибыль/Все А)*1,4+(Прибыль до выплаты налогов и %/Все А)*3,3+(Рыночная стоимость обычных и привилегированных акций/Все А)*0,6+(Выручка от реализации/Все А)*1. Если Z-счет =1,8 и менее, то вероятность банкротства очень высокая; 1,81-2,7-высокая; 2,8-2,9 - возможна; 3,0 и более - низкая.

Моменты, свидетельствующие о неблагоприятном состоянии пред-я: убытки от основной хоз. дея-ти; превышение критического уровня просроченной КЗ; чрезмерное использование КС заемных ср-в; недостаток ОбС; падение рын. цены ц/б. пр-я, неспособность погасить срочные обяз-ва;потеря ключевых сотрудников аппарата управления; нарушения ритмичности производства; участие предприятия в судебных разбирательствах.

К предприятию-банкроту могут быть применены 2 вида процедур:

Реорганизация – с целью вывести пред-е из кризисного состояния; включает наблюдение, финансовое оздоровление пред-я, внешние управление (вводится внешний управляющий, вводится мораторий на требования кредиторов, на штрафы и пени); конкурсное произ-во (разделение конкурсной массы среди кредиторов, прекращение дея-ти пр-я)

Ликвидация – осущ-е мер по прекращению дея-ти пред-я на основании решения акционеров, арбитражного суда, банкротства, реорганизации; раздел им-вы пред-я м/у кредиторами и погашение их претензий

Меры оздоровления финансового состояния предприятия: Смена руководства; изменение организационной структуры пр-я; установление жесткого контроля затрат; изменение номенклатуры прод-ии; продажа части активов; усиленный маркетинг; закрытие нерентабельных производств; продажа части им-ва; уступка прав требования должника; получение долгосрочной ссуды или займа; получение государственной финансовой поддержки; комплекс мероприятий финансового менеджмента.