Ожидаемая доходность портфеля ценных бумаг

Значение ожидаемой доходности переоценить невозможно, т.к. она служит мерой потенциального вознаграждения, связанного с управлением портфелем. Для финансовых менеджеров ожидаемая доходность является исходной информацией для принятия решений.

Один из простейших показателей оценки ожидаемой доходности портфеля – средне-взвешенная величина (среднее, математическое ожидание доходов за период владения) прошлых значений доходности входящих в него активов. Поскольку портфель, формируемый менеджером, состоит из совокупности различных ценных бумаг, каждая из которых обладает своей ожидаемой доходностью, то ожидаемая доходность портфеля:

, (13)

где - удельный вес ценной бумаги в портфеле;

n – количество ценных бумаг в портфеле;

- ожидаемая (средняя) доходность ценной бумаги.

Т.е. ожидаемая доходность портфеля является средневзвешенной ожидаемой доходностью ценных бумаг, входящих в портфель. В качестве весов служат относительные пропорции ценных бумаг, входящих в портфель. Сумма всех удельных весов активов, входящих в портфель, равна единице или 100%. При использовании данных о вероятностном распределении доходности актива его ожидаемая доходность определяется как среднеарифметическая взвешенная по вероятности доходность.