Критерии принятия решений в условиях риска

Под ситуацией риска, как уже отмечалось, в теории принятия решений понимается такая ситуация, когда можно указать не только возможные послед­ствия каждого варианта принимаемого решения, но и вероятности их появле­ния. Для выбора оптимального решения в данном случае предназначены:

• критерий математического ожидания;

• критерий Лапласа;

Критерий математического ожиданияявляется основным критерием для принятия решения в ситуации риска. Ему соответствует формула:

К = тах_iМ, (4.25)

M = ∑Х_ijр_j (4.26)

где Х_ij- — выплата, которую можно получить в i-м состоянии «среды», р_j— вероятность j-то состояния среды.

Таким образом, лучшей стратегией будет та, которая обеспечит инвестору (менеджеру) максимальный средний выигрыш.

Если ни одно из возможных последствий принимаемых решений нельзя назвать более вероятным, чем другие, т. е. они приблизительно равновероят­ны, то решение можно принимать с помощью критерия Лапласаследующего вида:

L = max_i∑_jХ_ij . (4.27)

Когда два разных критерия предписывают принять одно и то же решение, то это является лишним подтверждением его оптимальности. Если же они ука­зывают на разные решения, то предпочтение в ситуации риска надо отдать тому из них, на которое указывает критерий математического ожидания. Именно он будет основным для данной ситуации.

Принятие решений с помощью «дерева решений»

Рассмотрим более сложные решения в условиях риска.

Дерево решений — это графическое изображение последовательности ре­шений и состояний окружающей среды с указанием соответствующих вероят­ностей и выигрышей для любых комбинаций альтернатив и состояний сред.

Можно предложить следующую последовательность сбора дан­ных для построения «дерева решений»:

• определение состава и продолжительности фаз жизненного цикла проекта;

• установление ключевых событий, которые могут повлиять на дальнейшее развитие проекта;

• определение времени наступления ключевых событий;

• формулирование всех возможных решений, которые могут быть приняты в результате наступления каждого ключевого события;

• определение вероятности принятия каждого решения;

• вычисление стоимости каждого этапа осуществления проекта (стоимости работ между ключевыми событиями) в текущих ценах.

Метод Монте-Карло

Имитационное моделирование по методу Монте-Карло (Monte-Carlo Simulation) считается самым сложным, но и самым корректным способом оцен­ки и учета рисков при принятии инвестиционного решения.

Структурно программа RM включает два блока — имитационный и анали­тический.