Анализ чувствительности инновационного мероприятия к риску.

Поскольку все проекты в нефтегазодобывающем производстве имеют определенную степень риска, связанную как с природными, так и с рыночными факторами, то необходимо провести анализ чувствительности проекта. Для этого зададим вариацию параметров показателей (ΔQ, Цн, Зt, К, Н_пр) :

¨ ΔQ = (-30; +10)

¨ Цн = (-20; +10)

¨ Иt = (-10; +20)

¨ Н = (-10; +20)

Капитальные затраты (К) отсутствуют, т.к. проект осуществляется сторонними организациями (подрядчиками).

Важным моментом при оценке эффективности инвестиционных проектов является анализ чувствительности рассматриваемых критериев на изменение наиболее существенных факторов: уровня процентных ставок, темпов инфляции, расчетного срока жизненного цикла проекта, периодичности получения доходов и т.д. Это позволит определить наиболее рисковые параметры проекта, что имеет значение при обосновании управленческого решения.

С учетом изменения рыночной нормы доходности данный проект будет выгодным для инвестора. Аналогичным образом оценивается чувствительность показателей эффективности к изменению и других факторов.

Методика расчета чистой текущей стоимости при изменении факторов аналогична рассмотренной в пункте 2.3 .

Результаты расчётов сведены в таблицы 4 – 11.

Таблица 4- Расчет экономических показателей при уменьшении добычи на 30%, млн. руб.

ПОКАЗАТЕЛИ	Обознач.	2007г.	2008г.	2009г.
Количество операций	Nt
Прирост добычи нефти, тыс. т	Qt	154,59	181,12	205,84
Прирост выручки от реализации	Вt	451,40	528,87	601,05
Текущие затраты	Иt	93,78	110,61	128,14
Прирост прибыли	Прt	357,62	418,26	472,91
Налог на прибыль		85,83	100,38	113,50
Капитальные затраты	Кt	-	-	-
Поток денежной наличности	ПДНt	271,79	317,88	359,41
Накопленный ПДН	НПДНt	271,79	589,67	949,08
Коэффициент дисконтирования	at	0,909	0,827	0,751
Дисконтированный ПДН	ДПДНt	247,06	262,89	269,92
Чистая текущая стоимость	ЧТСt	247,06	509,95	779,87

Таблица 5 -Расчет экономических показателей при увеличении добычи на 10%, млн. руб.

Таблица 6 - Расчет экономических показателей при уменьшении цены на нефть на 20%, млн. руб.

Таблица 7 - Расчет экономических показателей при увеличении цены на нефть на 10%, млн. руб.

Таблица 8 - Расчет экономических показателей при уменьшении затрат на 10%, млн. руб.

Таблица 9 - Расчет экономических показателей при увеличении затрат на 20%

Таблица 10 - Расчет экономических показателей при уменьшении налогов на 10%, млн. руб.

Таблица 11 - Расчет экономических показателей при увеличении налогов на 20%, млн.руб

По результатам произведенных расчетов для наглядности строится диаграмма “ПАУК”, на которой изображены значения ЧТС при различных вариациях экономических факторов.

Таблица 12

На основании полученных данных строится график профилей НПДН и ЧТС.

Рисунок 2 - График профилей НПДН и ЧТС.

Рисунок 3 – Диаграмма чувствительности к риску

Заключение

Основной целью деятельности ЦДНГ-7 является выполнение плановых заданий по добыче нефти и газа в соответствии сзаданной технологией. Исходя из основной цели деятельности, цех по добыче нефти и газа выполняет следующие задачи:

обеспечение разработки нефтяных и газовых месторождений, залежей или их частей в соответствии с технологическим проектом разработки; выполнение плановых заданий по добыче нефти и газа (суточного, месячного, годового); соблюдение утвержденных технологических режимов работыэксплуатационных скважин и других производственных объектов.

Скважины, оборудованные установками погружных центробежных электронасосов, выгодно отличаются от скважин, оборудованных глубиннонасосными установками. Здесь на поверхности нет механизмов с движущимися частями, отсутствуют громадные металлоемкие станки - качалки и массивные фундаменты, необходимые для их установки. Применение такого оборудования позволяет вводить скважины в эксплуатацию сразу же после бурения в любой период года, даже в самые суровые зимние месяцы, без больших затрат времени и средств на сооружение фундаментов и монтажа тяжелого оборудования.

Применение двухсторонних УЭЦН при эксплуатации скважин ООО «РН - Юганскнефтегаз» позволил увеличить дебит жидкости в два раза. Среди преимуществ применения двухсторонних УЭЦН специалисты отмечают возможность работы в скважинах с ограниченным диаметром эксплуатационной колонны, возможность создания дополнительного охлаждения погружного электродвигателя при недостаточном притоке, увеличение дебита за счет снижения забойного давления, большую коррозионную стойкость.

Как показал расчет экономической эффективности проекта, отрицательные значения ЧТС отсутствуют, то есть при существующих экономических обстоятельствах проведение мероприятия окупается в течение 1 года. На расчетный счет предприятия за рассматриваемый период поступили денежные средства в сумме 1373,84 млн. рублей, а с учетом фактора времени, то есть дисконтирования, - 1128,80 млн. рублей. Как видим, чистая текущая стоимость положительная, то есть ЧТС > 0, а это является критерием эффективности проекта.

Проведенный анализ экономической эффективности доказал, что применение УЭЦН на Мамонтовском месторождении для предприятия будет эффективен. Эффективность проведенных мероприятий отражена на диаграмме «ПАУК», которая расположена в положительной части оси координат по всем вариациям параметров, что свидетельствует о не склонности проекта к риску по всем анализируемым факторам и позволяет рекомендовать проект к внедрению на данном месторождении.

Список литературы

1. Ворст Й., Ревентлоу П. Экономика фирмы: Учеб. / Пер. с датского А.Н. Чеканского, О.В. Рождественского. – М.: Высш. шк., 1994. – 272 с.

2. Ефимова О.В. Финансовый анализ. – 4-е изд., перераб. и доп. – М.: Изд- во «Бухгалтерский учет», 2002. – 528 с. (Библиотека журнала «Бухгалтерский учет»).

3. Курушина Е.В. Методические указания по организационно-экономической части дипломных проектов студентов специальности 0907 «Разработка и эксплуатация нефтяных и газовых месторождений» дневного и заочного обучения. – Тюмень, Ротапринт ТюмГНГУ, 1998.

4. Липсиц И.В. Инввестиционный проект. – М.: Изд. БЕК, 1996.

5. Сергеев И.В. Экономика предприятия: Учеб. Пособие. – М.: Финансы и статистика, 1997. – 304 с.

6. Стоянова Е.С. Финансовый менежмент: теория и практика. Учебник – 5-е изд., перераб. и доп. – Изд-во «Перспектива», 2002. – 656 с.

7. Ульф Э. Ульсон и Руне Лёнквист. Калькуляция продукции и капиталовложений: Перевод с шведского И.Рыженкова и Стеллы Севандер. – Швеция, Упсала.: ДидактЭкон, 1993.

8. Шапиро В.Д. Управление проектами. Учебник для вузов. – СПб.: Изд. «Два-Три», 1996.

9. Шматов И.Ф. Экономика, организация и планирование нефтяной и газовой промышленности. – М.: Недра, 1990.