Коефіцієнт оборотності матеріальних оборотних коштів характеризує

число оборотів запасів і витрат господарюючого суб’єкта за аналізований

період. Зниження цього коефіцієнта свідчить про відносне збільшення виробничих

запасів, незавершеного виробництва або про зниження попиту на готову

продукцію ( у випадку зменшення оборотності готової продукції).

Коефіцієнт оборотності готової продукції визначає швидкість обороту

готової продукції. Його зростання виявляє підвищення попиту на продукцію

підприємства, а зниження збільшенню залишків готової продукції у зв’язку із

зниженням попиту.

Коефіцієнт оборотності дебіторської та кредиторської заборгованості -

характеризує розширення або зниження комерційного кредиту , що надає

підприємство (ДЗ) або надається підприємству (КЗ). Зростання коефіцієнта

оборотності дебіторської заборгованості означає збільшення швидкості

сплати заборгованості підприємства, зменшення продажу в кредит, а його

зниження - збільшення обсягу кредиту, що надає підприємство, тобто

зростання купівлі продукції в кредит покупцям. Зростання коефіцієнта

оборотності кредитної заборгованості виявляє підвищення швидкості сплати

заборгованості підприємства, а зниження – зростання купівлі продукції в кредит.

Середній термін обороту дебіторської заборгованості характеризує

середній термін її погашення . Позитивно оцінюється зниження цього

коефіцієнта.

Середній термін обороту кредитної заборгованостівідповідає

середньому терміну повернення боргів підприємства.

Фондовіддача основних засобів та їхніх необоротних активів

характеризує ефективність використання необхідних активів. Позитивно

оцінюється зростання цього показника, тобто збільшення величини

продажу, що припадає на одиницю вартості засобів.

Коефіцієнт оборотності власного капіталу характеризує швидкість

обороту власного капіталу, тобто його активність.

Різке зростання цього показника означає підвищення рівня продажу,

суттєве його зниження виявляє тенденцію до бездіяльності частини

власних коштів.

Як бачимо, динаміка практично всіх показників ділової активності підприємства

оцінюється позитивно. Негативно характеризує підприємство лише зниження

коефіцієнта оборотності коштів у результаті збільшення залишків усіх

складових запасів, що викликало відповідно зниження коефіцієнта оборотності

всіх мобільних засобів підприємства. Керівництву треба звернути на це увагу

і з ясувати причини такого становища.

3.

Аналіз і оцінювання ефективності діяльності та інвестиційної

привабливості підприємства кінцевий етап фінансового аналізу. Ефективність

діяльності господарюючого суб’єкта вимірюється в один із двох способів,

що виявляють результативність його роботи відносно його величини авансованих

ресурсів або величини їх споживання( витрат) у процесі виробництва. Її можна

описати такими двома загальними формулами:

ЕАР= ПРД/АР

тобто ефективність авансованих ресурсів (ЕАР) дорівнює відношенню продажі

(ПРД) до авансованих ресурсів (АР):

ЕВР=ПРД/ВР

тобто ефективність витрачених ресурсів (ЕВР) дорівнює відношенню продукції

(ПРД) до витрачених ресурсів (ВР).

Співвідношення між динамікою продукції і динамікою витрат визначає

характер економічного зростання. Економічне зростання виробництва може

бути досягнуто ефективним або інтенсивним шляхом. Перевищення темпів

зростання продукції над темпами зростання ресурсів (витрат) свідчить про

інтенсивний шлях розвитку підприємства.

Для оцінювання ефективної діяльності підприємства використовуються

також показники дохідності (рентабельності) капіталу та його складових,

продукції . Рентабельність підприємства показує ступінь привабливості його

діяльності. Аналіз ділової активності та рентабельності посягає у досліджуванні

рівнів і динаміки різнобічних коефіцієнтів оборотності та рентабельності, що

виступають відносними показниками фінансових результатів діяльності

господарюючого суб’єкта .

Після оцінювання ефективності діяльності підприємства постає

питання щодо аналізу його інвестиційної привабливості.

Під інвестиційною привабливістю підприємства розуміється

доцільність вкладання в нього вільних коштів. Вона аналізується зовнішніми

суб’єктами з метою вибору найкращого варіанта вкладання вільних коштів.

Проте й господарюючий суб’єкт повинен виявити свої можливості для

залучення зовнішніх інвестицій. Тому оцінка інвестиційної привабливості

досліджується як у зовнішньому так і внутрішньому фінансовому аналізі.

Для аналізу використовується певна система показників, яка охоплює структуру

активів підприємства, джерел їхнього формування, ліквідність і фінансова

стійкість, якість прибутку, дохідність і оборотність капіталу. Розглядаються

рівень і динаміка кожного показника за 3-5 років.

Рекомендована система показників для аналізу інвестиційної

привабливості:

1. Структура джерел формування активів, %:

1.1.Власні джерела

1.2.Позикові джерела

1.2.1.Довгострокові пасиви

1.2.2. Короткострокові пасиви

1.2.3. Кредиторська заборгованість

2. Структура активів, %:

2.1.Необоротні активи(основний капітал)

2.2.Поточні активи(оборотний капітал)

2.2.1.Матеріальні оборотні кошти

2.2.2 Грошові кошти та їх еквіваленти, поточні фінансові інвестиції

2.2.3. Дебіторська заборгованість та інша дебіторська заборгованість

3. Ліквідність і фінансова стійкість:

3.1.Коефіцєнт абсолютної ліквідності

3.2.Коефіцієнт швидкісної ліквідності

3.3.Коефіцієнт покриття (загальний коефіцієнт ліквідності)

3.4.Коефіцієнт критичної ліквідності

3.5 Коефіцієнт забезпечення матеріальних запасів власними коштами

3.6.Коефіцієнт маневреності власного капіталу

3.7.Стабільність структури оборотних коштів

3.8.Індекс постійного активу

3.9.Коефіцієнт співвідношення позикового і власного капіталу

(плече фінансового важеля)

3.10.Коефіцієнт реальної вартості основних засобів

3.11.Коєфіцієнт співвідношення кредиторської і дебіторської

заборгованості

4. Якість прибутку:

4.1.Питома вага прибутку від основної діяльності в загальному

прибутку , %

4.2.Темпи зростання загального прибутку , %

4.3.Питома вага чистого прибутку в загальному прибутку, %

5. Прибутковість (рентабельність) і оборотність капіталу:

5.1.Прибутковість загального капіталу

5.2.Прибутковість реалізації

5.3.Прибутковість оборотного капіталу

5.4.Прибутковість власного капіталу

5.5.Коєфіцієнт оборотності загального капіталу

5.6.Коєфіцієнт оборотності поточних активів(оборотності капіталу)

5.7.Коєфіцієнт оборотності дебіторської заборгованості.

6. Діловий імідж керівництва підприємства.

Додатково у процесі аналізу інвестиційної привабливості

досліджуються й показники ефективності виробничих ресурсів

продуктивність праці;

фондовіддача й

матеріаловіддача й матеріаломісткість

Обов’язково треба звертати увагу на форму власності підприємства

на галузеву його належність, на зв'язок у загальноекономічними обставинами

в державі. Оцінка інвестиційної привабливості має базуватися на комплексному

підході до суб’єкта господарювання як об’єкта дослідження в конкретних

макро- і мікро середовищах.