Проявление неплатежеспособности в изменении структуры капитала.

Погашение обязательств осуществляется за счет активов, сформированных из собственных и заемных источников. Если обязательства предъявляются к погашению раньше, чем сформированы активы, используемые для расчета, возникает дефицит активов.

Превышение текущих обязательств над оборотными активами является индикатором неплатежеспособности предприятия. Такая ситуация возникает в том случае, когда предприятие использует краткосрочную задолженность для финансирования внеоборотных активов: пополнения основных средств, незавершенного строительства, долгосрочных финансовых вложений.

Однако благоприятная ситуация платежеспособности предприятия, которая отражена на рис. 2(а), нуждается в дополнительном анализе ее причин. На рисунке отражено такое размещение источников в активы предприятия, когда часть собственного капитала направляется на финансирование оборотных активов.

Рис. 2 Размещение капитала предприятия в активы в процессе финансового оборота:

а) платежеспособное предприятие;

б) неплатежеспособное предприятие.

Недостаток собственных оборотных средств - причина неплатежеспособности.Индикатором неплатежеспособности при анализе финансового оборота является отсутствие собственных оборотных средств предприятия.

Наличие собственных оборотных средств (Соб) определяется по данным баланса как разность между собственным капиталом и внеоборотными активами. Так как долгосрочные заемные средства направляются на приобретение основных средств, капитальное строительство, при расчете собственных оборотных средств суммы долгосрочных кредитов и займов добавляют к собственному капиталу.

Если собственные оборотные средства отсутствуют, значит предприятие формирует свои оборотные активы только за счет заемных источников. Независимо от отраслевой принадлежности предприятия должны финансировать 10-20% оборотных активов за счет собственных средств.