Перелив капитала

Капитал является одним из факторов производства - ресурсом, который необходимо затратить, чтобы произвести товар. Он представляет собой весь накопленный запас средств в производительной, денежной и товарной форме, необходимых для создания материальных благ.

Движение потоков капитала по миру основано на его международном разделении как одном из факторов производства. В самом деле, исторически сложившееся или приобретенное сосредоточение капитала в данной конкретной стране выступает предпосылкой для производства в ней определенных товаров, причем производства экономически более эффективного, Чем в других странах. Международное разделение капитала обусловлено не только различной обеспеченностью стран накопленными запасами материальных средств, необходимых Для производства товаров, но и различиями исторических традиций и опыта производства, уровней развития товарного производства и рыночных механизмов, а также просто денежных и Других финансовых ресурсов.

Кроме того, есть и другие важные причины вывоза капитала, а именно:

● несовпадение спроса на капитал и его предложения в различных отраслях мирового хозяйства;

● необходимость освоения местных товарных рынков, в частности, экспорт капитала в этом случае прокладывает дорогу экспорту товаров;

● наличие в стране, принимающей капитал, более дешевой рабочей силы, сырья;

● более благоприятный инвестиционный климат (например, наличие свободных экономических зон) и менее жесткие экономические стандарты в принимающей стране, чем в стране - доноре капитала;

● возможность «обходить» высокие тарифные или нетарифные ограничения на рынки третьих стран (как, например, при импорте японских автомобилей на рынки Республики Корея).

К факторам, способствующим и стимулирующим вывоз капитала, можно отнести:

● интернационализацию производства;

● международную промышленную кооперацию;

● экономическую политику ПРС, направленную на привлечение капитала для поддержания темпов экономического роста, уровня занятости, развития передовых отраслей промышленности;

● экономическую политику PC, стремящихся с помощью иностранного капитала ускорить темпы своего экономического развития, вырваться из «порочного круга бедности»: либерализацию мировой и национальных экономик (соглашения об избежании двойного налогообложения доходов и капиталов между странами способствуют развитию торгового, научно-технического сотрудничества, привлечению инвестиций);

● развитие долгосрочного кредитования на международном уровне (посредством МВФ, ВБ, региональных банков реконструкции и развития, других международных кредитных организаций).

ОСНОВНЫЕ ФОРМЫ

Международные потоки капитала традиционно принято подразделять на ряд форм, в зависимости от признака, положенного в основу классификации.

Ссудный капитал - денежные средства, предоставляемые займы на условиях возврата и уплаты процентов. Движение ссудного капитала осуществляется в виде международного кредита. В основном в качестве ссудного капитала используется специальный капитал из государственных источников, хотя международное кредитование из частных источников также достигает весьма внушительных размеров.

Предпринимательский капитал - денежные средства, прямо или косвенно вкладываемые в производство с целью получения прибыли. Движение предпринимательского капитала осуществляется путем зарубежного инвестирования. Чаще всего - это частный капитал, хотя само государство или принадлежащие государству предприятия также могут вкладывать средства за рубеж.

Прямые иностранные инвестиции - вложение капитала с целью приобретения долгосрочного экономического интереса в стране приложения (страна-реципиент) капитала, что обеспечивает контроль инвестора над объектом размещения капитала. Имеют место в случае создания за рубежом филиала национальной фирмы или приобретения контрольного пакета акций иностранной компании. ПИИ практически целиком связаны с вывозом частного предпринимательского капитала. Они являются реальными вложениями в предприятия, в землю, в другие капитальные товары.

Портфельные инвестиции - вложение капитала в иностранные ценные бумаги (сугубо финансовая операция), не дающие инвестору права контроля над объектом инвестирования. Портфельные инвестиции приводят к диверсификации портфеля экономического агента, снижают риск инвестирования. Преимущественно они основаны на частном предпринимательском капитале, хотя и государство выпускает свои и приобретает иностранные ценные бумаги. Портфельные инвестиции представляют собой чисто финансовые активы в национальной валюте.

Официальный (государственный) капитал - средства из государственного бюджета, перемещаемые за рубеж по решению правительства, Он совершает движение в виде займов, ссуд, Иностранной помощи и т.д.

Капитал международных экономических организаций (МВФ, Всемирного банка, ООН и др.) - специфическая разновидность официального капитала. Он формируется из взносов стран - членов этих организаций, а используется не просто по желанию той или иной страны, а по решению руководящих органов международных экономических организаций.

Частный (негосударственный) капитал - средства частных фирм, банков и других негосударственных организаций, перемещаемых за рубеж по решению их руководящих органов. Источником происхождения этого капитала являются средства частных фирм, собственные или заемные, не связанные с государственным бюджетом. Это могут быть, например, инвестиции в создание зарубежного производства или межбанковские экспортные кредиты.

Сверхсрочный капитал - вложение капитала сроком до 3 месяцев (суточный, недельный и т.д.). Это преимущественно ссудный капитал.

Краткосрочный капитал - вложение капитала сроком до 1 года. Преимущественно ссудный капитал в форме торговых кредитов.

Среднесрочный капитал - вложение капитала сроком от 1 года до 5 лет.

Долгосрочный капитал - вложения капитала сроком более 5 лет.

Все вложения предпринимательского капитала в форме прямых и портфельных инвестиций, так же как и ссудный капитал в виде государственных кредитов, обычно долгосрочны.

Конкретные формы движения капитала регулируются национальным законодательством отдельных стран и уставами международных организаций.