Несколько практических советов

• При разработке корпоративных показателей инноваций обязательно включите в список не только финансовые (ROII, доля прибыли от продажи новых продуктов), но и качественные метрики (доля реализованных в компании идей, время, прошедшее с момента генерации идеи до ее реализации). Динамика изменений качественных показателей поможет вовремя выявить проблемы в корпоративной системе управления идеями и принять меры до наступления кризиса.
• Регулярно анализируйте актуальность используемых метрик: компания развивается, и некоторые показатели могут устареть или потребовать других алгоритмов расчета.
• Не увлекайтесь сложными показателями. Помните, став "единой валютой" во всей компании (от совета директоров до линейных подразделений), система метрик будет способствовать максимальной вовлеченности персонала в инновационные процессы.
• Воздержитесь от многочисленных и всесторонних показателей: восьми-десяти метрик будет вполне достаточно.
• Включите в систему показателей хотя бы одну метрику, характеризующую связь с клиентами (например, отношение числа клиентов, считающих вашу компанию инновационной, к их общему количеству).
• Сделайте метрики инноваций частью внутрикорпоративной системы показателей.

И все же любая, самая совершенная система показателей — это всего лишь инструмент, с помощью которого в компании поддерживается система управления идеями, но именно восприимчивость управленческой команды к инновациям является тем необходимым условием, без которого инновационный процесс в компании начать невозможно.

Чтобы обеспечить «выживание» предприятия в условиях рынка, управленческому персоналу требуется оценить возможные и целесообразные темпы его развития с позиции финансового обеспечения, выявлять доступные источники средств, способствуя тем самым устойчивому положению и развитию хозяйствующих субъектов. Определению устойчивости развития коммерческих отношений необходимо не только для самих организаций, но и для их партнеров, которые справедливо желают обладать информацией о стабильности, финансовом благополучии и надежности своего заказчика ил клиента.

Оценка финансовой устойчивости позволяет внешним субъектам анализа определить финансовые возможности организации на длительные перспективы. Оценку финансово-экономического состояния инновационного предприятия возможно осуществить, опираясь на систему показателей:

· показатели ликвидности: коэффициент абсолютной ликвидности, коэффициент критической ликвидности, коэффициент общей ликвидности;

· показатели использования активов: коэффициент оборачиваемости оборотных средств, коэффициент оборачиваемости запасов, коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности, коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности, коэффициент оборачиваемости собственного капитала, коэффициент оборачиваемости активов, коэффициент фондоотдачи;

· показатели структуры капитала: коэффициент автономии, коэффициент соотношения собственного и заемного капитала, финансовый леверидж и др.;

· показатели рентабельности: рентабельность активов, рентабельность продаж, рентабельность собственного капитала, рентабельность оборотных активов и др.

1.2.2 Рейтинговая оценка инновационных программ

Для оценки эффективности инновационной деятельности предприятия в целом и отдельных инновационных программ может использоваться рейтинговая оценка. В соответствии с методикой рейтинговой оценки экспертиза ведется по девяти группам критериев, охватывающих все ключевые аспекты эффективности прилагаемой инновационной программы.

Каждый критерий количественно может быть определен посредством одной из пяти оценок (В):

-2 – очень низкая оценка;

-1 – низкая оценка;

0 – отсутствие оценки;

+1 – высокая оценка;

+2 – очень высокая оценка.

Кроме того, для каждого из критериев определяется его значимость посредством назначения новых коэффициентов (W).

Рассмотрим рекомендуемый перечень критериев, объединив их по группам.

Группа 1. Аспекты, характеризующие организацию в целом.

1. весовой коэффициент 3,0:

1.1 квалификация менеджеров;

1.2 квалификация специалистов по маркетингу;

1.3 Организационно-управленческая структура организации;

1.4 Финансово и экономическое положение организации;

2. весовой коэффициент 2,0:

2.1 репутация организации, ее товаров и услуг;

2.2 квалификация научного и инженерного персонала;

2.3 квалификация производственного персонала;

2.4 технологический уровень производства;

2.5 доступность источников сырья. Материалов, комплектующих;

2.6 доступность источников энергии и топлива;

2.7 доступность рынка;

2.8 культура производства;

2.9 безопасность производства;

2.10 экология производства.

Группа 2. Аспекты, характеризующие отрасль и отраслевой рынок.

1. весовой коэффициент 3,0:

перспективы развития отрасли и отраслевого рынка;

уровень конкуренции;

Стабильность спроса;

Тенденции изменения спроса;

Затраты на продвижение товаров и услуг на рынок;

2. весовой коэффициент 2,0:

емкость рынка;

способность рынка к принятию товаров и услуг;

3. весовой коэффициент 1,0:

влияние программы на развитие смежных отраслей

Группа 3.Аспекты, характеризующие товары и услуги.

1. весовой коэффициент 3,0:

функциональные и потребительские свойства товаров;

надежность и долговечность;

экологичность;

безопасность для потребления;

цена;

себестоимость товаров и услуг;

2. весовой коэффициент 2,0:

дизайн;

возможность развития товаров и услуг;

соответствие стандартам;

технологичность;

3. весовой коэффициент 1,0:

подготовка клиента к использованию товаров.

Группа 4. Аспекты, характеризующие маркетинг.

1. весовой коэффициент 3,0:

исследование рынка;

реклама;

каналы сбыта товаров;

методика стимулирования сбыта;

2. весовой коэффициент 2,0:

предпродажное и послепродажное обслуживание.

Группа 5. Производственные аспекты.

1. весовой коэффициент 3,0:

система обеспечения и контроля качества товаров;

накладные расходы;

2. весовой коэффициент 2,0:

затраты на сырье, материалы, комплектующие;

затраты на топливо и энергоносители;

производственная кооперация.

Группа 6. Финансовые аспекты.

1. весовой коэффициент 4,0:

возможности привлечения средств из госбюджета;

возможности привлечения средств населения;

обеспечение финансовых гарантий;

2. весовой коэффициент 3,0:

участие организации, представляющей программу, в ее финансировании;

возможность привлечения российских инвесторов;

возможность привлечения зарубежных инвесторов;

возможность получения кредита в российских банках;

возможность получения кредитов в зарубежных банках;

3. весовой коэффициент 2,0:

общий объем финансирования программы.

Группа 7. Социально-экономические аспекты.

1. весовой коэффициент 3,0:

обеспечение занятости населения;

экспортный потенциал;

экология региона;

рост деловой активности;

2. весовой коэффициент 2,0:

использование научно-технического потенциала;

рост личных доходов населения региона;

развитие отрасли;

развитие производств, косвенно связанных с программой;

развитие объектов социальной сферы в регионе;

решение демографической проблемы;

разработка новых рынков;

рациональное использование природных ресурсов;

безопасность населения;

развитие региональной инфраструктуры.

Группа 8. Коммерческая эффективность программы.

1. весовой коэффициент 4,0:

прибыльность программы;

2. весовой коэффициент 3,0:

время окупаемости инвестиций;

ликвидность и платежеспособность.

Группа 9. Риск программы.

1. весовой коэффициент 3,0:

экономический риск4

риск сбыта;

социально-политический риск;

2. весовой коэффициент 2,0:

риск качества;

риск обеспечения производства;

бюджетный риск;

природный риск;

экологический риск;

криминальный риск.

Для проведения качественной экспертизы инвестору необходимо, во-первых, сформировать группу квалифицированных экспертов (не менее 7 человек), а во-вторых выбрать методику обработку данных экспертизы.

В процессе экспертизы эксперт выбирает один из предложенных в опросном листе ответов. Результатирующий рейтинг программы рассчитывается алгебраическим суммированием произведений весовых коэффициентов критериев на значения этих оценок. При значение рейтинга программы ниже 200 следует считать программу неконкурентоспособной.

Экономическая эффективность инновационных проектов

Экономическая эффективность инновационного проекта непосредственно связана с проблемой комплексной оценки эффективности капитальных вложений, поскольку проект в данном случае рассматривается как объект инвестирования.

Для принятия решений по инвестиционному проекту необходимо располагать информацией о характере полного возмещения затрат, а также о соответствии уровня дополнительно получаемого дохода степени риска неопределенности достижения конечного результата.

Различают простые (статистические) и усложненные методы оценки, основанные на теории изменения стоимости денег во времени.

Статистические методы оценки традиционно использовались в отечественной практике. К важнейшим показателям относились:

1) коэффициент общей экономической эффективности капитальных вложений:

Э = П/К,

Где П – годовая прибыль;

К – капитальные вложения;

2) срок окупаемости:

Т = К/П

3) показатель сравнительной эффективности капитальных вложений, основанный на минимизации приведенных затрат:

П = Сi + ЕнКi

Где Ci – текущие затраты по каждому варианту;

Ен – нормативный коэффициент эффективности капитальных вложений

Кi – капитальные вложения по каждому варианту.

Отличительной чертой инвестиционного процесса является разрыв во времени, как правило, более одного года, между вложением денег, имущества и получением дохода. Следовательно, основным недостатком статических методик было игнорирование временной оценки затрат и доходов.

Переход к рыночным отношениям требует вести оценку инвестиционной привлекательности проектов с учетом инфляционных процессов, возможности альтернативного инвестирования, необходимости обслуживания капитала, привлекаемого для финансирования.

Оценка проектов усложненными методами базируется на том, что потоки доходов и расходов по проекту, представленные в бизнес-плане, несопоставимы. Для объективной оценки проекта надо сравнить затраты по проекту с доходами, приведенными к их текущей стоимости на момент осуществления затрат, исходя из уровня риска по оцениваемому проекту, то есть доходы должны быть продисконтированы.

Экономическая оценка проекта характеризует его привлекательность по сравнению с другими альтернативными инвестициями. При оценке инвестиционных проектов с учетом временного фактора используется следующая система показателей:

Чистый приведенный доход (NPV). Данный показатель позволяет получить наиболее обобщенную характеристику результата инвестирования, т.е. его конечный результат в абсолютной денежной сумме. Под чистым приведенным доходом понимается разница между приведенными к настоящей стоимости (путем дисконтирования) суммой денежного потока за период эксплуатации инвестиционного проекта (ДП) и суммой инвестируемых в его реализацию средств (ИС0. расчет этого показателя осуществляется по схеме:

ЧПД = ДП – ИС

Используемая дисконтная ставка дифференцируется с учетом уровней риска и ликвидности.

Экономически эффективный инвестиционный проект должен иметь положительный ЧПД.

Внутренняя норма доходности (IRR). Внутреннюю норму доходности можно характеризовать как дисконтную ставку, при которой чистый приведенный доход в процессе дисконтирования будет равен нулю (ДП = ИС). Логика данного показателя такова: он показывает максимальный уровень затрат, который может быть ассоциирован с данным проектом, т.е. если цена капитала, привлекаемого для финансирования проекта, больше IRR, то проект может быть выполнен только в убыток, следовательно, его нужно отвергнуть.

Индекс доходности (PI). Этот показатель характеризует доход на единицу затрат и представляет собой отношение суммы дисконтированного денежного потока в настоящей стоимости (ДП) к сумме инвестиционных средств, направленных на реализацию проекта (ИС):

ИД = ДП/ИС

Эффективный проект должен иметь значение этого показателя больше единицы.

Период окупаемости (РР). Он показывает промежуток времени. В течение которого инвестиционные затраты покрываются доходами от проекта. Данный показатель не учитывает доходы последних периодов. Выходящих за пределы периода окупаемости. Он не позволяет делать различия между проектами с одинаковой суммой кумулятивных доходов, но разным распределением по годам. Данный критерий обладает свойствами адаптивности. Он позволяет давать оценки ликвидности и рискованности проекта.