КАТЕГОРИИ:
АстрономияБиологияГеографияДругие языкиДругоеИнформатикаИсторияКультураЛитератураЛогикаМатематикаМедицинаМеханикаОбразованиеОхрана трудаПедагогикаПолитикаПравоПсихологияРиторикаСоциологияСпортСтроительствоТехнологияФизикаФилософияФинансыХимияЧерчениеЭкологияЭкономикаЭлектроника
|
Государственное управление инвестиционными процессами на финансовых рынкахСтр 1 из 2Следующая ⇒ Взаимосвязь финансового рынка и государства. Государство может 1. быть кредитором и заемщиком, 2. устанавливать общие правила функционирования рынка 3. осуществлять повседневный контроль за ним, 4. проводить через рынок официальную денежно- кредитную политику 5. поощрять и защищать развитие финансового рынка, от состояния которого существенно зависит устойчивое функционирование национальной экономики. Государственная политика ФР – проводится посредством предоставления рынку и его составляющим организационной завершенности, стандартизации операций и жесткого контроля. Государство связано с финансовым рынком через реализуемые в денежной форме экономические отношения (государственные финансы), которые возникают между ним и другими субъектами по поводу производства и распределения части валового продукта (схема 1).
При этом образуются централизованные фонды. При анализе воздействия государства на финансовый рынок и его экономических последствий говорят об управлении процентом, денежной массой, кредитами, о валютном курсе. С экономической системой в целом государство связано через налоги, государственные закупки и займы.
Расходы На национальный Расходы Продукт на потребление
Государственные закупки Расходы на инвестиции
Чистые налоги
Семейные хозяйства
ФирмыСбережения
Инвестиционные фонды
Платежи за ресурсы Национальный доход Схема 1. Взаимосвязь между государством и финансовым рынком Государственное управление инвестиционными процессами на финансовых рынках Регулирование финансового рынка выполняет следующие функции: 1. выявление стратегических направлений развития финансового рынка и определения роли его участников; 2. создание благоприятных условий для развития финансового рынка в рамках действующего в стране законодательства; 3. установление ответственности сторон и недопущения нарушений условий функционирования финансового рынка. Взаимосвязи производственного и финансового капиталов в экономической системе обуславливают необходимость государственного управления инвестиционными процессами на финансовых рынках и его влияния на производственный потенциал нашего государства. Условием эффективности такого управления является глубокое понимание взаимосвязей разных элементов экономической системы со всеми их сложностями и в динамике. Проблемы управления инвестиционными процессами на финансовых рынках тесно связанны с природой финансовых инструментов как носителей определенных прав и обязанностей. Величина эффекта от использования финансовых инструментов зависит от целого ряда факторов. Факторы, определяющие эффективность использования финансовых инструментов: Первые две группы связанны с институционными факторами. К первой группе принадлежат базовые факторы существования кредитно-финансовой системы( разделение труда, правовое обеспечение экономических отношений, система денежного обращения). Другую группу факторов составляют элементы самой кредитно-финансовой системы (специализированные кредитные и финансовые учреждения, органы государственного финансового управления, совокупность финансовых методов и рычагов). Третья группа связанна с объемами хозяйственных и финансовых операций. Четвертая - с риском правонарушений на финансовых рынках (эффективность финансовых рынков снижается из-за манипулирования ценами, мошенничества, распространения недостоверной информации, нарушений при созыве и проведении собраний акционеров и т.п.). Пятая группа вытекает из субъективного характера оценок участников финансовых рынков относительно состояния и перспектив экономики в целом, отдельных проектов и операций. В свою очередь, субъективные оценки находятся под влиянием такого фактора, как информация. Несовершенство субъективных оценок и прогнозов участников финансовых рынков оказывает отрицательные побочные последствия: банкротства отдельных фирм, общие экономические кризисы. К шестой группе принадлежат случайные или сезонные факторы (вызывают на рынках эпизодические дефициты экономических или финансовых ресурсов). Седьмая группа факторов — это глубокие диспропорции, которые ведут к структурным кризисам экономики (преодоление которых требует коренной ее перестройки). Для достижения определенной величины организационного эффекта от функционирования финансовых рынков в экономике нужно спроектировать систему государственного влияния на перечисленные факторы Высокая способность к саморегулированию, саморазвитию и доступность для участников рынка, присущие системам обслуживания финансовых потоков, не характерны для системы обслуживания информационных потоков. Положение государства и роль, которую оно выполняет в обществе, разрешают наладить систему информационного обеспечения финансовых рынков со значительно меньшими совокупными затратами путем внедрения требований относительно представления отчетности участниками финансовых рынков и ответственности за ее непредставление и представление неподлинной информации. Важной проблемой является формирование видения государственного управления инвестиционными процессами на финансовых рынках как целостной системы. Основными объектами такого управления являются: - цены, объемы и предпринимательские риски инвестиционных операций на финансовых рынках; - инфраструктура финансовых рынков; - правовое и нормативное обеспечение финансовых рынков и соблюдение их участниками установленных требований. Функционирование единого государственного органа по вопросам финансовых рынков оказывает содействие: - повышению стабильности финансовых рынков (благодаря более скоординированным управленческим мероприятиям); - снижению совокупных затрат на управление (за счет объединения информационных технологий, создания единых баз данных и реестров); - повышению эффективности управления (за счет консолидации высококвалифицированного персонала и реализации единой кадровой политики, возрастания способности своевременно и адекватно реагировать на возникновение финансовых инноваций и финансовых конгломератов). Страны, которые интегрировали государственное управление финансовыми рынками, отличаются стабильными финансовыми системами (Великобритания, Швеция).
|