Вопрос 4. Особенности анализа финансовой отчетности в условиях инфляционной экономики

Инфляция — это повышение общего (среднего) уровня цен в экономике. Инфляция проявляется как снижение покупательной способности (обесценивание) денег. Она влияет на деятельность организации как внешний, объективно существующий фактор.

В условиях инфляции финансовая отчетность, используемая для финансового анализа, может стать источником искаженной информации. Основным фактором здесь является то, что при инфляции для формирования основных средств в некоторых постоянных размерах требуется все больше и больше денег. Бухгалтерская оценка основных средств, которая базируется на учете по первоначальной стоимости, не успевает учесть увеличение реальной стоимости основных средств.

При общем ухудшении (росте) сроков оборачиваемости оборотных активов, что характерно для организаций в условиях кризиса, а также высоких темпах инфляции происходит искажение оценки не только основных средств (внеоборотные активы), но и оборотных активов (сырье, материалы, дебиторская задолженность), которые приобретаются или возникают в предшествующие периоды при более высокой покупательной способности денег. С другой стороны, перенос стоимости активов на готовый продукт (амортизация и текущие затраты на производство) осуществляется в текущем периоде, т.е. запаздывает.

Результатом является занижение амортизации и затрат, а это приводит к завышению финансовых результатов деятельности организации. Если при этом организация имеет прибыль, то она тоже оказывается неоправданно завышенной и организации платит дополнительные суммы налогов, снижая собственные источники финансирования хозяйственной деятельности.

Таким образом, инфляция является фактором, который искажает картину финансового состояния организации, полученную в результате применения методов финансового анализа.Инфляционные процессы носят динамический характер и заключаются в снижении покупательной способности денег со временем. Поэтому наиболее сильное влияние инфляция оказывает на результаты сравнительного анализа в разные моменты времени — горизонтальный и трендовый анализ. Зависят от инфляции и результаты коэффициентного анализа, поскольку финансовые коэффициенты в разные моменты времени не могут корректно сравниваться. Да и сами коэффициенты связывают между собой финансовые показатели, на которые инфляция повлияла по-разному.

Для получения объективной оценки финансового состояния и финансовых результатов деятельности организации проводят корректировку данных финансовой отчетности.

В российских условиях учет инфляции имеет особенности, которые связаны с особенностями экономического развития России с начала проведения реформ. В отличие от классической гиперинфляцииинфляция в России в 1990-е годы характеризовалась не только ростом цен, но и значительными изменениями ценовых пропорций. Инфляционные процессы имели два пика — в период либерализации цен (начало 1990-х годов) и после финансового кризиса (август 1998 г.).

Еще одной особенностью экономики, влияющей на возможности учета инфляции, была широкая распространенность неденежных способов расчетов организаций между собой и с государством в середине и конце 1990-х годов. По данным Межведомственной балансовой комиссии, работавшей при ФСФО (федеральная служба России по винансовому оздоровлению и банкротству), средний уровень денежных расчетов составлял в 1998 г. около 20%, а на отдельных организациях более 90% общего объема реализованной продукции приходилось на неденежные схемы расчетов. В результате, помимо денежных цен, организации использовали «бартерные», «зачетные», «вексельные» цены, разрыв между которыми мог доходить до нескольких десятков процентов. Это привело к размыванию самого понятия «отпускная цена» и к несопоставимости отпускных цен различных организаций, у которых доли неденежных расчетов разные.

Однако перечисленные особенности развития российской экономики оказали существенное влияние на точность расчетов индексов изменения стоимости в разные годы.

Таким образом, можно сформулировать следующие выводы.

1. При проведении ретроспективного анализа отдельной организации, динамики изменений финансовых результатов и финансового состояния необходимо учитывать инфляционные процессы.

2. Чем глубже период ретроспективного анализа, тем будет ниже его точность и сравнимость результатов, даже если применяются методы учета инфляции.

Эти обстоятельства всегда необходимо учитывать.

Обычно инфляцию характеризуют следующими количественными показателями — темп инфляции и индекс инфляции, значения которых можно найти в статистических изданиях и справочниках.

Темп инфляции определяет прирост общего уровня цен в текущем году по отношению к предыдущему году в процентах. Это важный макроэкономический показатель, величина которого выступает в качестве планового показателя при принятии федерального бюджета.

Индекс инфляции и темп инфляции связаны между собой соотношением Т— (I— 1) х 100%, где Т— темп, а I — индекс инфляции.

Зная темп инфляции, можно вычислить индекс по формуле

В статистике оцениваются индексы потребительских цен, оптовых цен, цен на отдельные ресурсы, вычисляемые как отношение цены в текущем году к цене в базовый год.

В России самым полным показателем общего уровня цен является индекс потребительских цен (ИПЦ), ежемесячно публикуемый Госкомстатом России. Госкомстат публикует индексы цен с 1 января 1992 г., но в других источниках можно найти индексы инфляции за 1989-1992 гг. До 1989 г. в Советском Союзе уровень инфляции не измерялся.

ИПЦ определяется отношением стоимости потребительской корзины в данный момент времени по отношению к стоимости этой же корзины в базовый момент. Используя ИПЦ в качестве индекса инфляции, можно определить темп инфляции между текущим и базовым моментами времени.

Недостатком ИПЦ является то, что он не учитывает структурных изменений стоимости внутри потребительской корзины и в связи с этим не дает точной оценки величины инфляции для отдельных конкретных продуктов и ресурсов. Вместе с тем для целей финансового анализа чаще всего достаточно учитывать инфляцию по обобщающему показателю, которым является ИПЦ, а учет инфляции по отдельным видам имущества и т.п. используется в основном в оценочной деятельности.

Одним из принципов учета инфляции при финансовом анализе является разделение финансовых показателей, статей бухгалтерской отчетности на денежные и неденежные.

Денежные статьи — это деньги в кассе и на расчетном счету, а также денежные требования на определенную сумму к организации или его денежные требования к другим лицам. Примером денежных статей являются дебиторская задолженность, векселя к получению, вложения в долговые обязательства или статьи, представляющие обязательства уплатить определенную сумму — кредиторская задолженность и векселя к оплате и другие обязательства к выплате. Отсроченные налоги также расцениваются как денежная статья.

Учет инфляции заключается в приведении всех статей к покупательной способности денег в текущий момент времени. Поскольку денежные статьи уже выражены в покупательной способности в этот момент, то они не требуют никакой корректировки. Денежные статьи представляют собой требования или обязательства на определенную сумму, а не на определенную покупательную способность, поэтому они вызывают рост или падение покупательной способности организации. Денежные статьи в активах во время инфляции способствуют падению покупательной способности из-за обесценивания денег, а денежные статьи в пассивах — увеличению покупательной способности.

Так называемые неденежные статьи — это основные средства, нематериальные активы, запасы, незавершенное производство, инвестиции в долевые ценные бумаги, в дочерние организации, готовая продукция, авансы полученные, акционерный капитал, т.е. есть те статьи, для формирования которых в текущий момент требуется увеличенная покупательная способность, а также обязательства, которые должны быть погашены поставкой товаров или оказанием услуг.

При проведении коррекции части статей естественно нарушается баланс активов и пассивов, который при необходимости может быть снова достигнут регулированием по статье «нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)».

Таким образом, в условиях инфляционной экономики важно обеспечить сравнимость данных бухгалтерской отчетности за ряд лет. В связи с ростом цен на ресурсы и продукцию показатели деятельности организации постоянно растут, однако нельзя утверждать, что эта динамика однозначно положительна. В ходе анализа необходимо исключить при проведении расчетов влияние инфляционных тенденций в экономике на показатели деятельности предприятия.

Индекс инфляции применительно к деятельности организации может рассчитываться предприятием самостоятельно (с учетом особенностей процессов реализации). Можно принять во внимание так называемый индекс-дефлятор, исчисляемый Федеральной службой статистики.

Вопрос 5. Графическое представление результатов анализа финансовых показателей деятельности предприятий (с применением компьютерной графики)

Результаты анализа обычно излагаются в виде таблиц. Это наи­более рациональная и удобная для восприятия форма представле­ния аналитической информации об изучаемых явлениях при по­мощи цифр, расположенных в определенном порядке. Аналити­ческая таблица представляет собой систему мыслей, суждений, выраженных языком цифр. Она значительно выразительнее и на­гляднее словесного текста. Показатели в ней располагаются в более логичной и последовательной форме, занимают меньше места по сравнению с текстовым изложением, ипознавательный эффект достигается значительно быстрее. Табличный материал дает возможность охватить аналитические данные в целом как еди­ную систему. С помощью таблиц значительно легче прослежива­ются связи между изучаемыми показателями.

Составление аналитических таблиц — важный элемент в мето­дике анализа. Этот процесс требует знания сущности изучаемых яв­лений, методики их анализа, правил оформления таблиц. Сущест­вуют три вида таблиц: простые, групповые и комбинированные.

В простых таблицах перечисляются единицы совокупности ха­рактеризуемого явления. В групповых таблицах данные по отде­льным единицам изучаемой совокупности объединяются в группы по одному существенному признаку. В комбинированных таблицах материал подлежащего разбивается на группы и подгруппы по не­скольким признакам. В групповых таблицах находит отражение простая группировка, в комбинированных — комбинированная. Они служат целям установления связей между изучаемыми явле­ниями. Простая же таблица ставит задачу дать только перечень информации об изучаемом явлении.

Внешне аналитическая таблица состоит из общего заголовка, системы горизонтальных строк и вертикальных граф (столбцов, ко­лонок). Как известно, каждая таблица состоит из подлежащего и сказуемого. Подлежащее показывает, о чем идет речь, содержит перечень показателей, характеризующих явление. Сказуемое ука­зывает, какими признаками характеризуется подлежащее.

Каждая таблица должна иметь заголовок, кратко выражающий ее содержание. Графы, содержащие подлежащее, нумеруются за­главными буквами алфавита, а графы, содержащие сказуемое, — арабскими цифрами. Все слова в заголовках подлежащего и сказу­емого должны писаться полностью. В необходимых случаях в за­головках граф нужно указывать единицу измерения показателя. Если все элементы таблицы выражены в одинаковых единицах из­мерения, то эту единицу можно вынести в заголовок таблицы. Для удобства пользования таблицами с абсолютными и относительны­ми показателями следует сначала приводить абсолютные, а затем относительные данные. При отражении динамики показателей данные нужно располагать в хронологическом порядке.

По аналитическому содержанию различают таблицы, отража­ющие характеристику изучаемого объекта по тем или другим при­знакам, порядок расчета показателей, динамику изучаемых пока­зателей, структурные изменения в составе показателей, взаимосвязь показателей по различным признакам, результаты расчета влияния факторов на уровень исследуемого показателя, методику подсчета резервов, сводные результаты анализа.

В таблицы, характеризующие объект, включаются показатели, отражающие то или другое экономическое явление, и их уровень за отчетный период по одному или нескольким объектам.

В таблицах, отражающих порядок расчета аналитических пока­зателей, вначале приводится исходная информация, а затем дела­ется расчет производных данных, необходимых для исчисления требуемого показателя. Например, для расчета коэффициента кор­реляции необходимо произвести вычисления ∑ х, ∑ у, ∑ ху, ∑ х², ∑ у² и затем по формуле найти его значение.

При изучении динамики показателей в таблице сначала при­водится исходная информация за ряд лет в хронологическом по­рядке, на основании которой затем рассчитываются базисные и цепные темны роста и прироста, выраженные в процентах или индексах.

В таблицах, характеризующих выполнение плана, сначала отра­жаются плановые и фактические данные за отчетный период по каждому объекту, после чего исчисляются абсолютные отклонения от плана и процент выполнения плана.

При оформлении структурных изменений в составе показателей в таблице приводят данные о составе изучаемого явления в базис­ном и отчетном периодах, на основании которых рассчитывается удельный вес каждого элемента или части в общем целом и уста­навливаются его изменения.

Для отражения взаимосвязи явлений составляется таблица, в которой индивидуальные или групповые данные по одному из показателей ранжируют в возрастающем или убывающем порядке и соответственно этому располагают данные по другим взаимосвя­занным с ним показателям.

В таблицах, предназначенных для оформления результатов факторного анализа, необходимо сначала отразить информацию по факторным показателям, затем по результативному и измене­ние последнего в целом и за счет каждого фактора в отдельности. Аналогичным образом оформляются таблицы, от­ражающие результаты подсчета резервов. В них приводится факти­ческий и возможный уровни факторных показателей и резерв уве­личения результативного показателя за счет каждого фактора.

Для обобщения результатов анализа составляют сводные таб­лицы, в которых систематизируется материал исследования тех или иных сторон деятельности предприятия.

Широкое применение в анализе находит и графическое отображение информации.Графики представляют собой масштабное изображе­ние показателей, чисел с помощью геометрических знаков (линий, прямоугольников, кругов) или условно-художественных фигур. Они имеют большое иллюстративное значение. Благодаря им изу­чаемый материал становится более доходчивым и понятным.

Велико и аналитическое значение графиков. В отличие от таб­личного материала график дает обобщающий рисунок положения или развития изучаемого явления, позволяет зрительно заметить те закономерности, которые содержит числовая информация. На графике более выразительно проявляются тенденции и связи изу­чаемых показателей.

Основные формы графиков, которые используются в анализе, — диаграммы. По своей форме они бывают столбиковые, полосовые, круговые, квадратные, линейные, фигурные. По содержанию раз­личают диаграммы сравнения, структурные, динамические, гра­фики связи, графики контроля и т.д.

Графические способы могут использоваться и при решении ме­тодических задач анализа, и в первую очередь при построении разно­образных схем для наглядного изображения внутреннего строения изучаемого объекта, последовательности технологических опера­ций, взаимосвязей между результативными и факторными пока­зателями и т.д.

Современные компьютерные технологии обработки информа­ции значительно облегчают процесс построения графиков и повы­шают их качество (выразительность, контрастность, масштабность, эстетичность). Задача аналитика — выбрать наиболее удачную фор­му графического представления результатов анализа.