Студопедия

КАТЕГОРИИ:

АвтомобилиАстрономияБиологияГеографияДом и садДругие языкиДругоеИнформатикаИсторияКультураЛитератураЛогикаМатематикаМедицинаМеталлургияМеханикаОбразованиеОхрана трудаПедагогикаПолитикаПравоПсихологияРелигияРиторикаСоциологияСпортСтроительствоТехнологияТуризмФизикаФилософияФинансыХимияЧерчениеЭкологияЭкономикаЭлектроника



Анализ финансовой устойчивости и ликвидности организации.




Читайте также:
  1. I. Анализ инженерно-геологических условий территории, оценка перспективности её застройки
  2. I. Анализ инженерно-геологических условий территории, оценка перспективности её застройки
  3. II Финансовый анализ деятельности предприятия Общая оценка финансового состояния предприятия
  4. II. Анализ чувствительности прибыли к изменению анализируемых факторов
  5. II.4 Анализ прибыли предприятия
  6. II.5 Анализ показателей рентабельности
  7. III. Проведение анализа безубыточности
  8. III. Произвести анализ риска путем построения дерева событий.
  9. IV. Определение компенсирующего объёма реализации при изменении анализируемого фактора
  10. SWOT - анализ деятельности организации

Финансовая устойчивость - характеристика, свидетельствующая о стабильном превышении доходов над расходами, свободном маневрировании денежными средствами организации и эффективном их использовании, бесперебойном процессе производства и реализации продукции. Финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности и является главным компонентом общей устойчивости организации. Оценка финансового состояния будет неполной без анализа финан­совой устойчивости, которым дополняется анализ источников. Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка величины и структуры активов и пассивов. Это необходимо, чтобы ответить на вопросы: насколь­ко организация независима с финансовой точки зрения, расчет или снижа­ется уровень этой независимости и отвечает ли состояние его активов и пассивов задачам ее финансово-хозяйственной деятельности. Показатели, которые характеризуют независимость по каждому элементу активов и по имуществу в целом, дают возможность измерить, достаточно ли устойчива анализируемая организация в финансовом отношении.

Для характеристики источников формирования запасов и затрат ис­пользуется несколько показателей, которые отражают различные виды ис­точников:

- наличие собственных оборотных средств;

- наличие собственных и долгосрочных заемных источников фор­мирования запасов и затрат или функционирующий капитал;

- общая величина основных источников формирования запасов и затрат (Собственные и долгосрочные заемные источники + Краткосрочные кредиты и займы - Внеоборотные активы).

Трем показателям наличия источников формирования запасов и за­трат источниками формирования:

- излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств;

- излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных за­емных источников формирования запасов и затрат;

- излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источ­ников для формирования запасов и затрат. Этот показатель еще называют финансово-эксплуатационные потребности (ФЭП).

Исходя из этого возможно выделение 4-х типов финансовых ситуа­ций: абсолютная устойчивость, нормальная устойчивость, неустойчивое финансовое состояние и кризисное финансовое состояние.

Для расчета находят нормальные источники формирования запасов (НИФЗ): собственные оборотные средства (СОС) + ссуды и займы, исполь­зуемые для покрытия запасов + расчеты с кредиторами по товарным опе­рациям.



Абсолютная финансовая устойчивость характеризуется соотношени­ем, когда запасы и затраты меньше суммы собственных оборотных средств.

Уровень общей финансовой независимости характеризуется коэф­фициентом финансовой независимости, т.е. определяется удельным весом собственного капитала предприятия в общей его величине. Коэффициент финансовой независимости отражает степень независимости предприятия от заемных источников.

В большинстве стран принято считать финансово независимой фир­му с удельным весом собственного капитала в общей его величине в раз­мере 50% (критическая точка) и более, так как если в определенный мо­мент банк или кредиторы предъявят все долги к взысканию, то организа­ция сможет их погасить реализовав половину своего имущества, сформи­рованного за счет собственных источников, даже если вторая половина имущества окажется по каким-либо причинам неликвидной.

Методика определения трехкомпонентного показателя типа финансовой устойчивости:



1. Общая величина запасов и затрат (ЗЗ)
2. Наличие собственных оборотных средств (СОС) (капитал и резервы - внеоборотные активы)
3. Функционирующий капитал (КФ) (капитал и резер­вы + долгосрочные пассивы - внеоборотные активы)
4. Общая величина источников (ВИ) (КФ + кратко­срочные кредиты и займы)
5. Излишек (+), недостаток (-) собственных оборот­ных средств (±Фс = СОС-33)
6. Излишек (+), недостаток (-) собственных и долго­срочных заемных источников формирования запасов и затрат (±Фт == КФ -33)
7. Излишек (+), недостаток (-) общей величины ис­точников для формирования запасов и затрат (± Фо= ВИ-33)
8. Трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации S=

 

Значение трехкомпонентного показателя типа финансовой ситуации:

S (Ф)= l, если Ф > 0

О, еслиФ < 0

1. Абсолютная устойчивость:

±Фс>0; ±Фт>0; ±Фо>0, т.е. S = {1,1,1}

2. Нормальная устойчивость:

±Фс<0; ±Фт>0; ±Фо>0, т.е. S= {0,1,1}

3. Неустойчивое финансовое состояние:

±Фс<0; ±Фт<0; ±Фо>0, т.е. S= {0,0,1}

4. Кризисное финансовое состояние:

±Фс<0; ±Фт<0; ±Фо<0, т.е. S== {0,0,0}

Коэффициент автономии - рассчитывается как отношение величины источника собственных средств (капитал) к итогу (валюте) баланса:

где К - капитал организации; Б - итог баланса.

Нормальное ограничение этого коэффициента оценивается на уровне 0,5, т.е. Ка > 0,5. Коэффициент показывает долю собственных средств в общем объеме ресурсов организации. Чем выше эта доля, тем выше финансовая независимость (автономия организации).

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств рассчитывается как отношение заемных и собственных средств:



где Пд - долгосрочные кредиты и займы;

М - краткосрочный кредиты и займы.

Нормальное ограничение: К3/с < 1. Коэффициент показывает, какая часть деятельности предприятия финансируется за счет средств заемных источников.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами рассчитывается как отношение величины собственных оборотных средств к величине запасов и затрат:

где Ес - собственные оборотные средства; 3 - запасы.

Нормальное ограничение: Ко > 0,1. Коэффициент показывает наличие собственных оборотных средств, необходимых для финансовой устойчивости.

Коэффициент маневренности рассчитывается как отношение собственных оборотных средств к общей величине капитала:

Нормальное ограничение: Км >0,5. Коэффициент показывает, какая часть собственных средств вложена в наиболее мобильные активы. Чем выше доля этих средств, тем больше у организации возможности для маневрирования своими средствами.

Коэффициент финансирования рассчитывается как отношение собственных источников к заемным:

Нормальное ограничение: Кф > 1. Коэффициент показывает, какая часть деятельности организации финансируется за счет собственных средств.

Ликвидность балансаозначает степень покрытия обязательств его активами, срок превращения которых в де­нежную форму соответствует сроку погашения обязательств.

Ликвидность активов - величина обратная ликвидности баланса по времени превращения активов в денежные средства. Чем меньше времени требуется, чтобы данный вид активов обрел денежную форму, тем выше его ликвидность.

Ликвидность баланса предполагает изыскание платежных средств за счет внут­ренних источников (реализации активов), но хозяйствую­щий субъект может привлекать заемные средства при ус­ловии его кредитоспособности, высокого уровня инвести­ционной привлекательности и соответствующего имиджа.

Ликвидность баланса является основой платежеспособ­ности и ликвидности хозяйствующего субъекта. Ликвид­ность - это способ поддержания платежеспособности.

Для хозяйствующего субъекта более важным является наличие денежных средств нежели прибыли. Их отсутствие на счетах в банке в силу объективных особенностей круго­оборота средств может привести к кризисному финансово­му состоянию.

В качестве источника информации для большинства хо­зяйствующих субъектов выступают годовые и квартальные отчеты по основной деятельности хозяйствующего субъек­та (форма № 1).

Активы баланса группируются по их превращению в денежные средства и располагаются в порядке убывания ликвидности. Обязательства по пассиву группируются по срокам их погашения и располагаются в порядке возраста­ния сроков.

Существуют разные методики разбивки статей актива на группы по степени ликвидности обязательств, пассива баланса на группы по степени срочности предстоящей оп­латы. Для группировки статей баланса по группам можно использовать один из вариантов.

Первый вариант предложен авторами А.Д. Шереметом и Р.С. Сайфулиным.

К первой группе наиболее ликвидных активов (Аl) от­носят денежные средства и краткосрочные финансовые вло­жения (ценные бумаги).

Ко второй группе быстро реализуемых активов (А2) относят дебиторскую задолженность, готовую продукцию, товары отгруженные и прочие активы.

К третье группе медленно реализуемых активов (А3) от­носят статьи раздела 2 актива «Запасы и затраты» (за исклю­чение «Расходов будущих периодов»), а также статьи из раз­дела 1 актива баланса «Долгосрочные финансовые вложе­ния» (уменьшенные на величину вложений в уставные фон­дов других предприятий) и «Расчеты с поставщиками».

К четвертой группе труднореализуемых активов (А4) относят статьи раздела 1 актива баланса «Основные сред­ства и иные внеоборотные активы», за исключением статей этого раздела, входящих в предыдущую группу (из статьи «Долгосрочные финансовые вложения» - «вложения в ус­тавные фонды других предприятий»).

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты. К наиболее срочным обязательствам (Пl) отно­сится кредиторская задолженность (статьи раздела 5 пассива баланса), а также ссуды, не погашенные в срок из справки 2 (ф. № 5).

К краткосрочным пассивам (П2) относятся краткосрочные кредиты и заемные средства.

К долгосрочным пассивам (П3) относятся долгосроч­ные кредиты и заемные средства.

К постоянным пассивам (П4) относятся статьи раздела 3 пассива баланса «Источники собственных средств» (капи­тал и резервы).

Для сохранения баланса актива и пассива итог данной группы уменьшается на величину по статье «Расходы буду­щих периодов»- строка 216 - и увеличивается на строки 630-660 баланса.

Для определения ликвидности баланса следует сопо­ставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Ба­ланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место соотношения:

А1> П1;

А2 > П2;

А3 > П3;

А4< П4.

Последнее неравенство носит балансирующий характер, так как выполнение трех первых неравенств влечет выполнение и последнего неравенства. Выполнение 4 – го неравенства свидетельствует о наличие у хозяйствующего субъекта собственных оборотных средств.

Второй вариант проведения аналитических работ по оценке

ликвидности баланса предприятия (Г.В.Савицкая) предлагает следующую группировку статей актива по степени ликвидности:

1. Наиболее мобильные активы: денежные средства и краткосрочные финансовые вложения.

2. Мобильные активы: готовая продукция, товары отгруженные, дебиторская задолженность.

3. Наименее мобильные активы: производственные запасы, незавершенное производство, расходы будущих периодов.

Соответственно на три группы разбиваются и платежные обязательства предприятия:

1. Задолженность, сроки оплаты которой уже наступили.

2. Задолженность, которую следует погасить в ближайшее время.

3. Долгосрочная задолженность.

Для оценки изменения степени платежеспособности и ликвидности хозяйствующего субъекта необходимо сравнить показатели балансового отчета по разным группам актива и обязательств.

Одним из показателей уровня ликвидности является показатель чистого оборотного капитала. Он определяется как разность текущих (оборотных) активов и краткосроч­ных обязательств. Чем больше превышение оборотных активов над краткосрочными обязательствами, тем боль­ше чистый оборотный капитал. Если хозяйствующий субъ­ект не обладает чистым оборотным капиталом, он нелик­виден.

Характеристика ликвидности дополняется с помощью следующих финансовых коэффициентов.

Коэффициент абсолютной ликвидности рассчитывается как отношение наиболее ликвидных активов к сумме наиболее срочных обязательств и краткосрочных пассивов (сумма кредиторской задолженности и краткосрочных кредитов).

Нормальное ограничение - Кал > 0,2 ~ 0,5.

Коэффициент показывает, какая часть текущей задолженности может быть погашена в ближайшее к моменту составления баланса время).

Коэффициент критической ликвидностикл) равен отношению суммы денежных средств, дебиторской задолженности и прочих активов к величине текущих (краткосрочных) обязательств:

Этот коэффициент показывает прогнозируемые платежные возможности организации при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами. Ориентировочно нижнее значение данного коэффициента:

Ккл > 1.

Коэффициент покрытия или текущей ликвидности рассчитывается как

Нормальное ограничение: Ктл > 2.

Коэффициент показывает, в какой степени текущие активы покрывают краткосрочные обязательства.

 


Дата добавления: 2015-02-10; просмотров: 62; Нарушение авторских прав







lektsii.com - Лекции.Ком - 2014-2021 год. (0.009 сек.) Все материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления читателями и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав
Главная страница Случайная страница Контакты