Анализ формирования и структуры заемного капитала.

Анализ структуры заемного капитала (соотношения долгосрочных, среднесрочных и краткосрочных финансовых обязательств организации) также играет значительную роль. Привлечение заемных средств в оборот хозяйствующего субъекта способствует временному улучшению его финансового состояния при условии их своевременного возврата. В противном случае, возникновение просроченной кредиторской задолженности ведет к уплате штрафов, ухудшению финансового состояния. Для анализа состава кредиторской задолженности, объемов и причин образования просроченной задолженности поставщикам, персоналу организации, бюджету, величины пени за просрочку платежей можно использовать данные бухгалтерской отчетности (приложения к балансу), а также данные первичного и аналитического учета.

Средняя продолжительность использования кредиторской задолженности в обороте предприятия определяется по формуле

, (2.192)

где - средние остатки кредиторской задолженности, руб.;

- сумма погашенной кредиторской задолженности в отчетном периоде, руб.;

- продолжительность отчетного периода, суток.

Качество кредиторской задолженности организации может быть определено по величине доли векселей выданных. Такая доля в общей сумме кредиторской задолженности характеризует часть задолженности предприятия, несвоевременное погашение которой ведет к протесту векселей и дополнительным издержкам. Для оценки качества задолженности по векселям выданным используют показатели коэффициента оборачиваемости и продолжительности оборота задолженности по векселям.

Коэффициент оборачиваемости векселей выданных рассчитывается по формуле

, (2.193)

где - сумма обязательств по векселям выданным, погашенных в отчетном периоде, руб./год;

- среднее сальдо по счетам векселей выданных в отчетном периоде, руб.

Продолжительность оборота задолженности по векселям выданным определяется по такой формуле:

. (2.194)

В рамках анализа проводят сравнение фактических значений задолженности по векселям выданным со средними сроками соответствующих платежей, что позволяет выявить причины неуплаты по векселям в срок, а также оценить суммы санкций за просрочку платежей по векселям выданным. Так как кредиторская задолженность является важным источником покрытия дебиторской задолженности хозяйствующего субъекта, целесообразно проанализировать уровень такого покрытия по следующей формуле:

, (2.195)

где - сумма дебиторской задолженности на отчетную дату, руб.;

- сумма кредиторской задолженности на отчетную дату, руб.

При этом превышение дебиторской задолженности над кредиторской указывает на иммобилизацию собственного капитала в дебиторскую задолженность. Анализ долгосрочного заемного капитала организации ориентирован на исследование сроков погашения кредитов.

Таким образом, анализ структуры капитала предприятия необходим для исследования рациональности формирования источников финансирования и рыночной устойчивости, что важно для самой организации для определения перспектив и выработки финансовой стратегии, а также для внешних субъектов в целях изучения финансового риска.