Задача.

Некий гражданин мечтает о выигрыше суммы 1 млн. рублей в лотерею, однако потеря с вероятностью % суммы Х считается им неприемлемой. Как будут выглядеть кривые безразличия этого гражданина при:

а) малых значениях r?

в) больших значениях r ?

__________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________

Замечания преподавателя

_______________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________

Тема 4. Количественные методы оценки финансового риска.

В данной теме рассматривается проблема количественной оценки риска. Студенты должны обратить особое внимание на различные способы и методы измерения риска, знать три основные категории измерителей риска: вероятностные (статистические) величины, коэффициенты чувствительности, косвенные показатели рисков.

Необходимо четко различать понятие объективной и субъективной вероятности, знать критерии абсолютной и относительной величины риска, уметь рассчитывать среднее ожидаемое значение доходов, показатели колеблемости (волатильности) доходов, такие как размах вариации, дисперсия, среднее квадратическое отклонение, коэффициент вариации.

Литература:

Обязательная

1. Балабанов И.Т. Риск-менеджмент. Учебное пособие. – М.: Финансы и статистика, 2002. - 34-52 стр.

2. Рогов М.А. Риск-менеджмент. – М.: Финансы и статистика, 2001. – 55-63 стр.

Дополнительная

1. Моделирование рисковых ситуаций в экономике и бизнесе: Учеб. Пособие /А.М. Дубров, Б.А.Лагоша и др.; Под ред. Б.А.Лагоши. – 2-е изд.,- М.: Финансы и статистика, 2003. – 24-48 стр.

2. Станиславчик Е.Н. Риск-менеджмент на предприятии. Теория и практика. – М.: Ось-89, 2002. – 30-58р.

3. Москвин В.А. Управление рисками при реализации инвестиционных проектов. – М.: Финансы и статистика, 2004. – 65-93 стр.

Проблемные вопросы:

1. Какие критерии наиболее часто используются в качестве меры риска?

____________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________

2. Охарактеризуйте различные способы и параметры оценки степени риска.

__________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________

3. Какова взаимосвязь величины коэффициента вариации и степени риска?

______________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________

Тесты

Выберите один правильный ответ из предлагаемых вариантов

1. Измерить степень риска можно путем расчета:

а) возможного убытка;

б) возможной прибыли;

в) колеблемости результата;

г) вероятности получения прибыли.

2. Наименьшую степень финансового риска имеет вариант вложения капитала с коэффициентом вариации:

а) 10%;

б) 15%;

в) 25%.

Практические задания.

Задача 1.

Определите оптимальный вариант вложения капитала исходя из средней ожидаемой прибыли, если:

a. при вложении инвестиций в первое предприятие из 200 случаев была получена прибыль: в 100 случаях – 400 млн. руб., в 80 случаях 300 млн. руб., в 20 случаях 250 млн. руб.

b. При вложении инвестиций во второе предприятие из 240 случаев была получена прибыль: в 144 случаях – 300 млн. руб., в 72 случаях - 350 млн. руб., в 22 случаях - 450 млн. руб.

__________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________