Оптимизация соотношения постоянной и переменной частей оборотных активов.

В зависимости от выбранного типа формирования оборотных активов предприятия, на объем средств инвестированных в текущие активы в целом и отдельные их виды, оказывают влияние сезонные колебания операционной деятельности. Например, на предприятиях агропромышленного комплекса закупки сырья осуществляются лишь в течение определенных сезонов, что обусловливает повышенный размер оборотных активов в этот период. На предприятиях переработки сырья в течение определенного сезона и последующей равномерной реализации продукции отмечается повышенный размер оборотных активов в форме запасов готовой продукции. Колебания в размерах оборотных активов могут вызываться и сезонными особенностями спроса на продукцию предприятия. Поэтому в процессе управления оборотными активами следует определять их сезонную (или иную циклическую) составляющую, которая представляет собой разницу между максимальной и минимальной потребностью в них на протяжении года.

5. Обеспечение необходимой ликвидности оборотных активов. Хотя все виды оборотных активов в той или иной степени являются ликвидными (кроме расходов будущих периодов и безнадежной дебиторской задолженности) общий уровень их срочной ликвидности должен обеспечивать необходимый уровень платежеспособности предприятия по текущим (особенно неотложным) финансовым обязательством. В этих целях с учетом объема и графика предстоящего платежного оборота должна быть определена доля оборотных активов в форме денежных средств, высоко- и среднеликвидных активов.

6. Обеспечение повышения рентабельности оборотных активов. Как и любой вид активов оборотные активы должны генерировать определенную прибыль при их использовании в производственно-сбытовой деятельности предприятия. Вместе с тем, отдельные виды оборотных активов способны приносить предприятию прямой доход в процессе финансовой деятельности в форме процентов и дивидендов (краткосрочные финансовые вложения). Поэтому составной частью разрабатываемой политики является обеспечение своевременного использования временно свободного остатка денежных активов для формирования эффективного портфеля краткосрочных финансовых вложений.

7. Выбор форм и источников финансирования оборотных активов. Этот этап управления оборотными активами обеспечивает выбор политики их финансирования и оптимизацию структуры его источников.

Варианты инвестирования средств в оборотные активы зависят от выбранного типа финансовой политики.

Контрольные вопросы:

1. Дайте понятие оборотных активов.

2. Что понимается под чистыми оборотными активами.

3. Как рассчитывается размер собственных оборотных средств предприятия?

4. Что понимается под финансовым циклом предприятия?

Литература:

1. Кириченко, Т.В. Финансовый менеджмент [Текст] : учебник/ Т.В. Кириченко .- М. : Дашков и К, 2013.- 484 c.
2. Варламова, Т.П. Финансовый менеджмент [Текст] : учебное пособие/ Т.П. Варламова, М.А. Варламова .- 2-е изд..- М. : Дашков и К, 2012.- 304 c.
3. Кокин, А.С. Финансовый менеджмент [Текст] : учебное пособие/ А.С. Кокин, В.Н. Ясенев ; .- 2-е изд., перераб. и доп..- М. : ЮНИТИ-ДАНА, 2013.- 511 c.

ЛЕКЦИЯ 9: УПРАВЛЕНИЕ ОТДЕЛЬНЫМИ ВИДАМИ ОБОРОТНЫХ СРЕДСТВ

Цель:сформировать знания о реализации политики управления запасами, дебиторской задолженностью и денежными активами предприятия

Ключевые слова:запасы, управление запасами, модель Уилсона, система АВС, дебиторская задолженность, денежные активы, модель Баумоля.

Вопросы:

1. Управление запасами

2. Управление дебиторской задолженностью.

3. Управление денежными средствами и их эквивалентами.