Студопедия

КАТЕГОРИИ:

АвтомобилиАстрономияБиологияГеографияДом и садДругие языкиДругоеИнформатикаИсторияКультураЛитератураЛогикаМатематикаМедицинаМеталлургияМеханикаОбразованиеОхрана трудаПедагогикаПолитикаПравоПсихологияРелигияРиторикаСоциологияСпортСтроительствоТехнологияТуризмФизикаФилософияФинансыХимияЧерчениеЭкологияЭкономикаЭлектроника



Расчет интегральной эффективности капитальных вложений




Читайте также:
  1. III. ОПРЕДЕЛЕНИЕ ЭФФЕКТИВНОСТИ ПРОИЗВОДСТВА
  2. IX. Обеспечение своевременных расчетов по полученным кредитам.
  3. VI. Педагогические технологии на основе эффективности управления и организации учебного процесса
  4. Аi - весомость каждого фактора в интегральной оценке конкурентоспособности предприятия.
  5. АВС-анализ. Расчет оптимальной партии заказа
  6. Автоматизация выполнения расчетной части курсовой работы
  7. Агрегатный индекс может быть преобразован а среднеарифметический и среднегармонический индекс при отсутствии исходной информации для расчета агрегатной формы индекса.
  8. Актуальные проблемы учета расчетов с бюджетом по налогам и сборам в коммерческих организациях
  9. Актуарные расчеты будущих пенсионных обязательств.
  10. Алгоритм проверочного расчета вала

Интегральная эффективность капитальных вложений обеспечивается за пределами срока окупаемости и рассчитывается по формуле:

Эинтi =

где Пчист.i - чистая прибыль, полученная в последнем году окупаемости капитальный вложений, тыс. руб.

Т - срок окупаемости или период возврата авансированных капитальных вложений.

Эинт3 =200,2/4358,8*3= 0,02

Таблица 18- Расчет периода окупаемости капитальный вложений и интегральной эффективности

Год, Т Капитальный вложения, КВ, тыс. руб. Сумма возврата капитальных вложений, КВвз, тыс.руб. Чистая прибыль, Пчист , тыс. руб. Остаток суммы долга (-) или чистая прибыль (+), тыс. руб. Интегральная экономическая эффективность, Эинт
1 4358,8 4358,8 1730,2 -2628,6
2 - 3049,2 1730,2 -1319
3 - 1530 1730,2 +200,2 0,02
4 - - 1730,2 +1930,4 0,11
5 - - 1730,2 +3660,6 0,17

Вывод: При процентной ставке на авансированный капитал 16% годовых и чистой прибыли 1730,2 тыс. руб. срок окупаемости с учетом выплаты процентной ставки составит 4 лет.

3.6. Расчет чистого дисконтированного дохода

Использование в практике оценки инвестиционных проектов чистого дисконтированного дохода, как производного от показателя чистого дохода, вызвано очевидной неравноценностью для инвестора сегодняшних и будущих доходов. Иными словами, доходы инвестора, полученные в результате реализации проекта, подлежат корректировке на величину упущенной им выгоды в связи с «замораживанием» денежных средств, отказом от их использования в других сферах.

Для того чтобы отразить уменьшение абсолютной величины чистого дохода от реализации проекта в результате снижения «ценности» денег с течением времени, используется коэффициент дисконтирования α, который рассчитывается по формуле:

,

где Е – норма дисконтирования (норма дисконта), Е = 0,2

t – порядковый номер временного интервала получения дохода.

Значение коэффициента дисконтирования для заданного интервала (периода) реализации проекта определяется выбранным значением нормы дисконтирования.

Норма дисконтирования (норма дисконта) рассматривается в общем случае как норма прибыли на вложенный капитал, т.е. как процент прибыли, который инвестор или предприятие хочет получить в результате реализации проекта.



Для получения величины чистого дохода с учетом будущего снижения «ценности» денег (чистого дисконтированного дохода) необходимо определить:

· дисконтированные капитальные вложения, рассчитываются путем умножения капитальных вложений на коэффициент дисконтирования:

КВдиск = КВ * α , тыс. руб.

КВдиск =4358,8*1=4358,8 тыс.руб.

· дисконтированные текущие затраты - определяются для каждого года путем умножения полной себестоимости годовой программы выпуска на коэффициент дисконтирования:

Зтек.диск = Сполн.год * α, тыс. руб.

· дисконтированные поступления – определяются для каждого года путем умножения товарной продукции на коэффициент дисконтирования:

Rдиск. = ТП * α, тыс. руб.

В результате вычитания из дисконтированных поступлений суммы дисконтированных текущих затрат и дисконтированных капитальных вложений получаем чистый дисконтированный доход от проекта:

где t – номер временного интервала реализации проекта;



T – срок реализации проекта (во временных интервалах);

- поступления от реализации проекта;

- текущие затраты на реализацию проекта;

- коэффициент дисконтирования;

- капитальные вложения в проект.

Срок реализации проекта рассматривается в зависимости от срока окупаемости капитальных вложений (Ток), и равен нормативному сроку окупаемости 4 лет.

Критерий эффективности инвестиционного проекта выражается следующим образом: ЧДД > 0. Положительное значение чистого дисконтированного дохода свидетельствует о том, что проект эффективен и может приносить прибыль в установленном объеме. Отрицательное значение чистого дисконтированного дохода свидетельствует о неэффективности проекта (т.е. при заданной норме прибыли проект приносит убытки предприятию и (или) его инвесторам).

Расчет чистого дисконтированного дохода сводится в таблицу 19.

Таблица 19 - Определение чистого дисконтированного дохода

(при норме дисконтирования 20 %)

Номер временного интервала (год) Коэффициент дисконтирования Дисконтированные капитальные вложения Дисконтированные текущие затраты Дисконтиро ванные поступления Чистый дискон тирован ный доход
1 2 3 4 5 6 = 5-(3+4)
0 1 4358,8 0 0 -4358,8
1 0,83 - 18893,3 20782,8 +1889,5
2 0,69 - 15706,5 17277,3 +1570,8
3 0,58 - 13202,5 14522,9 +1320,4
ИТОГО 4358,8 47802,3 52583 +421,9

ЧДД=52583-47802,3-4358,8=421,9 тыс.руб.

Вывод: Чистый дисконтированный доход равен 421,9 тыс. руб. >0, что говорит об эффективности капитальных вложений.




Дата добавления: 2015-01-19; просмотров: 8; Нарушение авторских прав







lektsii.com - Лекции.Ком - 2014-2021 год. (0.012 сек.) Все материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления читателями и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав
Главная страница Случайная страница Контакты