Студопедия

КАТЕГОРИИ:

АстрономияБиологияГеографияДругие языкиДругоеИнформатикаИсторияКультураЛитератураЛогикаМатематикаМедицинаМеханикаОбразованиеОхрана трудаПедагогикаПолитикаПравоПсихологияРиторикаСоциологияСпортСтроительствоТехнологияФизикаФилософияФинансыХимияЧерчениеЭкологияЭкономикаЭлектроника


Эволюция российского и тенденции развития мирового рынка ценных бумаг




Эволюцию российского РЦБ можно разделить на 7 этапов:

1. 1990-1992гг. Этап создания предпосылок для развития рынка ценных бумаг, образование фондовых бирж, образование рынка акций и облигаций компаний. Отсутствовала законодательная база и традиции делового оборота ценных бумаг.

2. 1993г.-1-я половина 1994г. Характеризуется как чековый этап приватизации. Основным ценными бумагами являлись приватизационные чеки (ваучеры), активно функционировали чековые приватизационные фонды, образовывались финансовые пирамиды, происходило наводнение фондового рынка суррогатами ценных бумаг (акции МММ).

3. 2-я половина 1994г. по август 1998г. На данном этапе набирает обороты торговля акциями существующих акционерных обществ. Особенностью данного этапа является доминирование в обращении государственных ценных бумаг (ГКО) и корпоративных облигаций, сверх высокая доходность ГКО, преобладание ценных бумаг компаний сырьевого сектора и зависимость от мировых цен на сырье. В то же время происходило развитие инфраструктуры РЦБ и законодательной базы. Высокая сверх доходность ГКО и несбалансированность государственного бюджета привела к невозможности обслуживания государственного долга и к объявлению дефолта.

4. конец 1998г. и по 2003г. Данный этап отличается тем, что рынок ГКО заморожен и восстанавливается медленными темпами после кризиса. Рынок акций поначалу снизился за рынком облигаций. Однако затем наблюдается подъем на российском рынке акций. Значительная часть акций российских компаний обращается на зарубежных торговых площадках в виде АДР и ГДР.

5. 2004г. - 1ая половина 2008г. Этап отличается активным проведением первичных публичных размещений и допэмиссий акций акционерных обществ. Зарождаются и развиваются негосударственные пенсионные фонды, акционерные и паевые инвестиционные фонды. Повышается инвестиционная привлекательность российской экономики и ценных бумаг российских компаний.

6. 2-ая половина 2008г. - 1ый квартал 2009г. На данном этапе рынок ценных бумаг России, как и финансовую систему в целом, поразил кризис. Характеризуется значительным падением котировок ценных бумаг и фондовых индексов. Индексы упали до уровней 2004-2005 годов, значительно сократился оборот биржевой торговли, обозначились проблемы в функционировании рыночной инфраструктуры, выявилось несовершенство законодательства, возник коллапс на рынке РЕПО.

7. со 2го квартала 2009г. по наст. вр. Этап характеризуется посткризисным восстановлением российского РЦБ, совершенствованием рыночной инфраструктуры, усовершенствованием законодательства, укрупнением биржевой инфраструктуры (объединение бирж ММВБ и РТС, создание центрального депозитария), образованием единого мегорегулятора финансового рынка на базе Банка России, идет процесс создания Международного финансового центра в Москве.

Среди основных проблем рынка ценных бумаг РФ можно выделить политические риски, недостаточная развитость инфраструктуры и законодательства, недостаточную информационную прозрачность, низкую ликвидность и капитализацию.

Среди тенденций развития мирового рынка ценных бумаг можно выделить:

· концентрация и централизация капитала;

· интернационализация и глобализация рынков;

· повышение уровня организованности и усиление государственного контроля;

· компьютеризация;

· внедрение новаций;

· секьюритизация (тенденция перехода денежных средств их традиционных форм (сбережения, депозиты) в форму ценных бумаг).

 

 


Поделиться:

Дата добавления: 2015-08-05; просмотров: 41; Мы поможем в написании вашей работы!; Нарушение авторских прав





lektsii.com - Лекции.Ком - 2014-2024 год. (0.005 сек.) Все материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления читателями и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав
Главная страница Случайная страница Контакты