Финансовые инструменты в инвестиционном процессе.

Согласно МСФО-32 под финансовым инструментом понимается любой договор, в результате которого одновременно возникают финансовый актив у одной компании и финансовое обязательство или долевой инструмент ¾ у другой.

К финансовым активам относятся: (а) денежные средства (т. е. средства в кассе, расчетные, валютные и специальные счета); (б) договорное право требования денежных средств или другого финансового актива от другой компании (например дебиторская задолженность); (в) договорное право на обмен финансовых инструментов с другой компанией на потенциально выгодных условиях (например опцион на акции, приведенный в балансе его держателя); (г) долевой инструмент другой компании (т.е. акции, паи).

Под финансовым обязательством понимается любая обязанность по договору: (а) предоставить денежные средства или иной финансовый актив другой компании (например кредиторская задолженность); (б) обменять финансовые инструменты с другой компанией на потенциально невыгодных условиях (например опцион на акции, приведенный в балансе его эмитента).

Под долевым инструментом понимается способ участия в капитале (уставном фонде) хозяйствующего субъекта. Помимо долевых инструментов в инвестиционном процессе исключительно важную роль играют долговые финансовые инструменты (кредиты, займы, облигации), имеющие специфические имущественно-правовые последствия для эмитентов (кредиторов) и держателей (заемщиков).

Первичные финансовые инструменты - это инструменты, исполнение которых предусматривает покупку или продажу или получение или поставку некоторого финансового актива, в результате чего возникает взаимное финансовое требование. Надлежащее исполнение таких инструментов формирует фиксированные денежные потоки.

Первичные – это различные виды договоров, в том числе кредитные договоры и договоры займа, договоры поручительства, банковские займы, финансовые аренда и т.д, а также активы включают денежные средства и долевые ценные бумаги. Не следует забывать, что в отношении денежных и долевых ценных бумаг у эмитента не возникает финансовые обязательства в обычном определении. Акционер или владелец денег лишь получает право на часть имущества, соответственно АО или государства.

В отличие от первичных инструментов, производные предусматривают покупку и продажу или получение или поставку не самого финансового актива, а лишь право на совершение операции с ним или на получение соответствующего дохода. Фиксированные денежные потоки при исполнении таких инструментов возникают только при выполнении определенных условий.

2 основных признака производного инструмента:

1. Наличие некоторого базисного актива (сырье, акции, облигации, материальные ресурсы)

2. Определяется ценой базисного актива

К ним относят множество современных финансовых инстреументов, обеспечивающих возможность финансировать на различных финансовых рынках с различными временными горизонтами, с различной степенью риска:

· Форвардные и фьючерсные контракты(1. Форвардный контракт — это соглашение между сторонами о будущей поставке базисного актива, которое заключается вне биржи.Все условия сделки оговариваются в момент заключения договора. Исполнение контракта происходит в соответствии с данными условиями в назначенные сроки. 2. Фьючерсный контракт — это соглашение между сторонами о будущей поставке базисного актива, которое заключается на бирже.).

· Опционы( договор, по которому потенциальный покупатель или потенциальный продавец актива (товара, ценной бумаги) получает право, но не обязательство, совершить покупку или продажу данного актива по заранее оговорённой цене в определённый договором момент в будущем или на протяжении определённого отрезка времени.)

· Свопы(торгово-финансовая обменная операция в виде обмена разнообразными активами, в которой заключение сделки о покупке (продаже) ценных бумаг, валюты сопровождается заключением контрсделки, сделки об обратной продаже (покупке) того же товара через определенный срок на тех же или иных условиях)

· Варранты(ценная бумага, дающая держателю право покупать пропорциональное количество акций по оговорённой цене в течение определённого промежутка времени, как правило, по более низкой по сравнению с текущей рыночной ценой;)

· Договоры прямого и обратного репо(сделка покупки (продажи) ценной бумаги с обязательством обратной продажи (покупки) через определенный срок по заранее определенной цене. Иначе говоря, соглашение РЕПО условно может рассматриваться как краткосрочный заём под залог ценных бумаг)