Операционная деятельность

притоки:

1) выручка

оттоки:

1) з\п

2) налоги

3) оплата поставщикам

4) затраты на аренду

Инвестиционная деятельность

оттоки:

1) капитальные вложения

2) портфельные инвестиции

притоки:

1) доходы от реализации ранее приобретенных активов (от прошлых инвестиций)

Финансовая деятельность

приток:

1) Займы, кредиты

2) государственная субсидия

3) выпуск акций

отток:

1) направление средств на обслуживание источников финансирования

Денежные потоки могут подразделятся в зависимости от цен в которых они выраженны:

1) денежные потоки в текущих ценах

2) денежные потоки в прогнозных ценах

3) денежные потоки в дифлированых ценах

Для целей инвестиционных расчетов денежные потоки можно подразделить на: денежные потоки инвестиционного проекта в целом и денежные потоки для отдельного участника инвестиционного проекта.

Тема 2. Теоретические основы оценки инвестиционных проектов

Инвестиционный проект как правило рассматривается как модель зависящая от следующих переменных:

1) Инвестиционные затраты IC_t производимые на соответвующей шаге расчета IC₀

2) Денежные потоки CF_t, который состоит из притока и оттока на соответвующем шаге расчета

3) Сроком реализации инвестиционного проекта Т и длиной шага расчета t.

Дополнительно для расчет эффективности добавляется параметр ставка дисконтирования r

Принципы оценки инвестиционных проектов:

1) Рассмотрение проекта на протяжение всего жизненного цикла проекта.

2) Моделирование денежных потоков включающих все связаные с осуществлением инвестиционного проекта поступления и выплаты в пределах расчетного периода, в том числе с учетом в разных валютах.

3) Сопостовимость условий сравнения различных проектов или вариантов проектов.

4) Принцип положительности и максимум эффекта.

5) Учет фактора времени

6) Учета только предстоящих затрат и поступлений.

7) Сравнение при оценки необходимо проводить «до проекта» и «после проекта», а сравнение должно проводится с проекта и без проекта.

8) Учет всех наиболее существенных последствий проектов.

9) Учет наличия различных участников проекта с различными целями и интересами и различными подходами к оценки эффективности.

10) Принцип многоэтапности оценки. Исследование объекта и принятие решений в нескольких итераций.

11) Учет влияние на эффективность инвестиционного проекта потребности в оборотном капитале.

12) Учет влияния инфляции.

13) Учет в количественной форме влияние неопределенности и рисков сопровождающих реализацию инвестиционного проекта.