Перечень контрольных вопросов для подготовки к экзамену

1. Сущность инвестиций и их экономическое содержание.

2. Классификация инвестиций.

3. Инвестиционная деятельность: сущность, субъекты и объекты.

4. Нормативно-законодательное регулирование инвестиционной деятельности.

5. Инвестиционный проект: сущность, цели, виды. Основные этапы реализации инвестиционных проектов.

6. Эффективность инвестиционного проекта.

7. Принципы оценки эффективности инвестиционных проектов.

8. Денежные потоки в инвестиционном процессе.

9. Финансовая реализуемость инвестиционного проекта.

10. Методы оценки эффективности инвестиций.

11. Определение срока окупаемости инвестиций при равномерном и неравномерном поступлении доходов по годам реализации.

12. Расчет и сравнение приведенной стоимости по инвестиционным проектам.

13. Внутренняя норма доходности инвестиций.

14. Определение чистого дохода по инвестиционному проекту.

15. Расчет и сравнение доходности по инвестиционным проектам. Показатели: норма прибыли на капитал и индекс доходности капитальных вложений.

16. Оценка эффективности инвестиционных проектов с учетом дисконтирования. Определение дисконтированного срока окупаемости инвестиционного проекта.

17. Оценка эффективности инвестиционных проектов с учетом дисконтирования. Чистый дисконтированный доход.

18. Дисконтированный индекс доходности капитальных вложений.

19. Метод аннуитета.

20. Инвестиционные риски.

21. Формирование портфеля финансовых инвестиций.

22. Политика управления финансовыми инвестициями на предприятии.

23. Особенности оценки эффективности финансовых инвестиций.

24. Основные формы финансового инвестирования.

25. Особенности осуществления финансовых инвестиций на предприятии.

26. Государственная поддержка реальных инвестиций.

27. Политика управления реальными инвестициями на предприятии.

28. Основные формы реальных инвестиций.

29. Основные особенности осуществления реальных инвестиций.

30. Классификация инвестиций в реальные активы.

31. Инвестиционный портфель: сущность и цели.

32. Классификация инвестиционных портфелей.

33. Принципы и этапы формирования инвестиционного портфеля.

34. Формирование и оптимизация инвестиционного портфеля.

5.2. Тестовые материалы для рубежного контроля

Рубежный контроль качества подготовки студентов по учебной дисциплине «Инвестиции (инвестирование)» проводится с использованием тестирования. Тест считается сданным, если на 80 % вопросов даны правильные ответы.

При необходимости по мере рассмотрения тем можно использовать дополнительные тесты, разработанные преподавателем.

1. Среди основных форм вложений капитала можно выделить:

А) материальные и финансовые вложения;

Б) денежные средства, имущество и имущественные права;

В) денежные средства, основные средства и оборотные средства.

2. К финансовым инвестициям относят:

А) инвестиции в товарно-материальные запасы;

Б) вложения в основной капитал, выраженные в денежной форме;

В) вложения в ценные бумаги других предприятий;

Г) размещение дополнительной эмиссии акций на рынке.

3. К собственному капиталу субъекта инвестиций относят:

А) собственные финансовые средства и ассигнования из бюджетов;

Б) собственные финансовые средства, привлеченные средства и ассигнования из бюджетов;

В) собственные финансовые средства, ассигнования из бюджетов и иностранные инвестиции;

Г) собственные финансовые средства, ассигнования из бюджетов, иностранные инвестиции и привлеченные средства;

Д) собственные финансовые средства и иностранные инвестиции.

4. В соответствии с ФЗ « Об инвестиционной деятельности в РФ, осуществляемой в форме капитальных вложений» от 25.02.1999 г. N 39-ФЗ «физические и юридические лица, осуществляющие капитальные вложения на территории РФ с использованием собственных и (или) привлеченных средств в соответствии с законодательством РФ» являются:

А) инвесторами;

Б) заказчиками;

В) подрядчиками;

Г) пользователями.

5. Капи­тальные вложения в воспроизводство основных средств относятся:

А) к краткосрочным инвестициям;

Б) к среднесрочным инвестициям;

В) к долгосрочным инвестициям.

6. Для того чтобы определить объем чистых инвестиций, необходимо:

А) к валовым инвестициям прибавить сумму амортизационных отчислений;

Б) из валовых инвестиций вычесть чистый доход;

В) из валовых инвестиций вычесть чистую прибыль;

Г) из валовых инвестиций вычесть сумму амортизационных отчислений;

Д) к валовым инвестициям прибавить чистый доход;

Е) к валовым инвестициям прибавить чистую прибыль.

7. Инвестор, вкладывающий свой капитал в разнообразные объекты инвестирования, с целью получения текущего дохода, называется:

А) стратегическим;

Б) портфельным;

В) оперативным;

Г) финансовым.

8. Юридическое или физическое лицо, осуществляющее инвестиции для развития своей основной хозяйственной деятельности называется:

А) индивидуальным инвестором;

Б) институциональным инвестором.

9. Физические и юридические лица, уполномоченные осуществлять реализацию инвестиционного проекта, называются:

А) инвесторами;

Б) заказчиками;

В) подрядчиками;

Г) пользователями.

10. Может ли инвестор быть одновременно и заказчиком, реализующим инвестиционный проект:

А) да;

Б) нет.

11. Иностранные инвестиции – это:

А) вложения капитала нерезидентами в объекты инвестирования данной страны;

Б) вложения капитала резидентами в объекты инвестирования данной страны;

В) вложения капитала резидентами в объекты инвестирования другой страны.

12. Какие инвестиции не зависят от операционной деятельности предприятия?

А) реальные;

Б) финансовые.

13. Финансовые инвестиции реализуются с целью:

А) расширения операционной деятельности предприятия;

Б) воспроизводства основных фондов предприятия;

В) получения дополнительной прибыли.

14. Вложения капитала в товарно-материальные запасы относятся к:

А) реальным инвестициям;

Б) финансовым инвестициям;

В) портфельным инвестициям.

15. При последовательном протекании инвестиционного процесса прибыль формируется:

А) еще до полного завершения процесса инвести­рования средств;

Б) сразу же после завер­шения инвестирования средств;

В) по прошествии определенного периода времени.

16. По какому виду деятельности риск потери вложенного капитала, как правило, выше:

А) по операционной деятельности;

Б) по инвестиционной деятельности.

17. Особенности осуществления инвестиционной деятельности напрямую зависят от:

А) отраслевых особен­ностей предприятия;

Б) экономической стратегии предприятия.

18. Выберите верное утверждение:

А) Операционная деятельность носит подчиненный характер по отношению к инвестиционной деятельности;

Б) Объемы инвестиционной деятельности предприятия, как правило, равномерны в различные периоды времени;

В) В процессе инвестиционной деятельности денежные потоки различаются в отдельные периоды по своей направленности.

19. Вложения капитала государственных предприятий, а также средств государственного бюджета разных его уровней и государ­ственных внебюджетных фондов относятся к:

А) государственным инвестициям;

Б) национальным инвестициям;

В) бюджетными инвестициями.

20. Вложения капитала в наиболее рисковые инвестиционные про­екты, по которым ожидается наивысший уровень инвестиционного дохода, называются:

А) прямыми инвестициями;

Б) спекулятивными инвестициями;

В) высокорисковыми инвестициями.

21. Что из нижеперечисленного не относится к реальным инвестициям?

А) Вложения капитала в уставные фонды совместных предприятий.

Б) Капитальные вложения.

В) Инвестиции в нематериальные активы.

22. Выберите верное утверждение:

А) Реальные инвестиции имеют высокую степень противоинфляционной защиты.

Б) Реальные инвестиции, как правило, обеспечивают более низкий уровень рентабельности в сравнении с финансовыми инвестициями.

В) Реальные инвестиции являются высоколиквидными.

23. Инвестиции в повышение эффективности направлены на:

А) расширение возможностей производства и выпуска товаров;

Б) производство совершенно новых товаров, ранее не выпускавшихся на данном предприятии;

В) снижение затрат предприятия с целью повышения уровня прибыльности предприятия;

Г) создание таких условий работы предприятия, при которых будут соблюдаться все необходимые стандарты безопасности.

24. Активные инвестиции представляют собой

А) вложения в основной капитал предприятия;

Б) вложения в активную часть основных производственных фондов;

В) вложения направленные на повышение конкурентоспособности предприятия;

Г) инвестиции, реализация которых позволяет сохранить на прежнем уровне показатели прибыльности предприятия.

25. Инвестиционная операция, связанная с преобразованием производственного процесса на основе научно-технических достижений, называется:

А) новым строительством;

Б) реконструкцией;

В) модернизацией.

26. Инвестиционная операция, связанная с совершенствованием и приведением активной части основных производственных средств в состояние, соответствующее современному уровню осуществления технологических процессов, носит название:

А) новое строительство;

Б) модернизация;

В) реконструкция.

27. В каком документе, обеспечивающем реализацию реального инвестиционного проекта, должны быть отражены базовые периоды времени выполнения отдельных видов работ и указываются лица, ответственные за их выполнение?

А) Календарный бюджет.

Б) Календарный график реализации инвестиционного проекта.

В) Капитальный бюджет.

Г) Капитальный график реализации инвестиционного проекта.

28. К капитальному инвестированию НЕ относится:

А) модернизация;

Б) приобретение целостных имущественных комплексов;

В) обновление отдельных видов оборудования;

Г) инвестирование в нематериальные активы;

Д) новое строительство.

29. Распределите в порядке очередности следующие этапы формирования политики управления реальными инвестициями: 1 – анализ состояния реального инвестирования в предшествующем периоде; 2 – определение общего объема реального инвестирования в предстоящем периоде; 3 – обеспечение реализации отдельных инвестиционных проектов и инвестиционных программ; 4 - формирование портфеля реальных инвестиций; 5 –подготовка бизнес-планов реальных инвестиционных проектов;6 – определение форм реального инвестирования; 7- оценка эффективности отдельных реальных инвестиционных проектов.

А) 1, 2, 5, 4, 3, 6, 7.

Б) 1, 2, 6, 3, 4, 5,7.

В) 1, 2, 6, 5, 7, 4, 3.

Г) 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7.

Д) 1, 2, 3, 4, 7, 6, 5.

Е) 1, 2, 7, 5, 6, 3, 4.

30. К основным льготам и преимуществам, предоставляемым предприятиям-инвесторам, можно отнести:

А) освобождение предприятия от уплаты налога на прибыль;

Б) исключение из обложения налогом на прибыль амортизации;

В) защиту от изменения налогового режима в худшую для инвестора сторону в течение всего срока реализации инвестиционного проекта, но не более 10 лет.

31. Выберите верное утверждение:

А) Финансовые инвестиции являются основным видом деятельности предприятий реального сектора экономики.

Б) Финансовые инвестиции являются основным средством осуществления предприятием внутреннего инвестирования.

В) Реализация стратегических целей предприятия посредством использования финансовых инвестиций представляет собой достаточно дорогой и трудоемкий процесс.

Г) В процессе реализации финансовых инвестиций необходимо проводить мониторинг с целью своевременного выявления изменений на фондовом рынке.

32. Вложение капитала в уставные фонды совместных предприятий:

А) направлено на расширение возможностей сбыта продукции;

Б) используется для краткосрочного инвестирования капитала;

В) характеризуется вложением капитала в ценные бумаги, свободно обращающиеся на фондовом рынке;

Г) используется с целью получения высокого уровня инвестиционной прибыли.

33. Какие источники средств, как правило, используются при финансовом инвестировании:

А) только собственные средства инвестора;

Б) только заемные средства инвестора;

В) как собственные, так и заемные средства инвестора.

34. На каком рынке продаются и покупаются краткосрочные ценные бумаги:

А) на денежном рынке;

Б) на рынке капитала;

В) на первичном рынке капитала;

Г) на вторичном рынке капитала;

35. Фондовая биржа функционирует в форме:

А) акционерного общества;

Б) некоммерческого партнерства;

В) унитарного предприятия;

Г) хозяйственного товарищества.

36. К финансовым посредникам НЕ относится:

А) фондовая биржа;

Б) инвестиционный банк;

В) страховой фонд;

Г) инвестиционный фонд.

37. Инвестиционный брокер:

А) производит сделки по купле-продаже ценных бумаг от своего имени и за свой счет;

Б) осуществляет сделки с ценными бумагами в качестве поверенного и действует на основании договора поручения;

В) выступает исключительно в роли продавца ценных бумаг.

38. Оценка эффективности финансовых инвестиций проводится на основе:

А) расчета чистого дохода;

Б) определения общего объема дивидендов или процентов;

В) сопоставления инвестиционных затрат и поступлений по этим вложениям;

Г) определения рыночной цены, сформировавшейся на момент продажи активов на финансовом рынке.

39. Какое из перечисленных ниже утверждений НЕ соответствует действительности?

А) Стратегические финансовые инвестиции могут реализовываться предприятием при отрицательном значении текущего инвестиционного дохода;

Б) Финансовые инвестиции осуществляются только после того, как удовлетворены потребности предприятия в реальном инвестировании капитала.

В) Выбор форм финансового инвестирования не зависит от характера задач, решаемых предприятием в процессе своей хозяйственной деятельности.

Г) Инвестор выбирает направления финансовых вложений с учетом законодательно-установленного нормативного значения показателя «норма прибыли на капитал».

40. Для какой формы финансового инвестирования характерен широкий выбор альтернативных инвестиционных решений, как по инструментам инвестирования, так и по срокам?

А) Вложение капитала в уставные фонды совместных предприятий.

Б) Вложения капитала в доходные виды денежных инструментов.

В) Вложения капитала в доходные виды фондовых инструментов.

6. СЛОВАРЬ ТЕРМИНОВ ПО ДИСЦИПЛИНЕ

Агрессивный (спекулятивный) портфель -это инвестиционный портфель, сформированный по критерию максимизации текущего дохода или прироста инвестированного капитала вне зависимости от сопутствующего ему уровня инвестиционного риска.

Активные инвестиции -это инвестиции, которые обеспечивают повышение конкурентоспособности фирмы и ее прибыльности по сравнению с ранее достигнутыми уровнями за счет внедрения новой технологии, организации выпуска пользующихся спросом товаров, захвата новых рынков или поглощения конкурирующих фирм.

Амортизация - эконо­мический механизм постепенного переноса износа основным средств и нематериальных активов на реа­лизуемый готовый продукт, в результате чего их пер­воначальная стоимость распределяется во времени в течение полного срока их службы и формируется специальной денежный фонд, обеспечивающий их воспроизводство.

Безрисковые инвестиционные операции -инвестиционные операции, по которым отсутствует реальный риск потери капитала или дохода и гарантировано получение рас­четной реальной суммы прибыли.

Бизнес-план - основной документ, раз­рабатываемый и предоставляемый инвестору (кре­дитору) по реальному инвестиционному проекту, в котором в краткой форме в общепринятой последо­вательности разделов излагаются главные характе­ристики проекта и финансовые показатели, связан­ные с его реализацией.

Будущая стоимость денег – это сумма инвестированных в настоящий момент денежных средств, в которую они превратятся через определенный период времени с учетом определенной процентной ставки (ставки процента).

Валовые инвестиции - общий объем инвестиционных ресурсов во всех их формах, направленных предприятием в определенном периоде на осуществление реального и финансового инвестирования.

Внешние инвестиции - вло­жение капитала в реальные активы других предприя­тий или в финансовые инструменты инвестирования, эмитированные другими субъектами хозяйствования.

Внутренние инвестиции -вложение капитала в развитие операционных акти­вов самого предприятия-инвестора.

Внутренняя норма доходности – это ставка дисконтирования, при которой дисконтированная стоимость доходов от проекта равна дисконтированной стоимости инвестиций и чистый дисконтированный доход равен нулю.

Высокорисковые инвестиции -спекулятивное вложение капитала в объек­ты (инструменты) инвестирования, прогнозируемая доходность по которым имеет высокий размах вари­ации (уровень риска по которым существенно пре­вышает среднерыночный уровень).

Денежный поток – это поступление (положительный денежный поток) и расходование (отрицательный денежный поток) денежных средств в процессе осуществления хозяйственной деятельности предприятия.

Диверсификация инвестиционного портфеля -одно из направлений инвестиционной политики предприятия в процессе формирования портфеля ценных бумаг, обеспечи­вающих снижение портфельного инвестиционного риска (совокупный риск инвестиционного портфе­ля всегда ниже суммы индивидуальных инвестици­онных рисков отдельных фондовых инструментов).

Дисконтирование стоимости – процесс приведения будущей стоимости денег к их настоящей стоимости, путем изъятия из их будущей суммы соответствующей суммы процентов (называемой «дисконтом»).

Заказчик – это уполномоченное инвестором физическое или юридическое лицо, осуществляющее реализацию инвестиционных проектов.

Инвестиции - денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта.

Инвестиционная деятельность - вложение инвестиций и осуществление практических действий в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта.

Инвестиционная привлекательность - обобщающая характеристика преиму­ществ и недостатков инвестирования отдельных на­правлений и объектов с позиции конкретного инвестора.

Инвестиционная программа - совокупность реализуемых реальных инвес­тиций предприятия, сформированная из инвести­ционных проектов, сгруппированных по отраслевому, региональному или иному признаку в целях удоб­ства управления. Инвестиционная программа пред­ставляет собой целостный объект управления.

Инвестиционная стратегия -система долгосрочных целей инвестиционной деятель­ности предприятия, определяемых общими задачами его развития и инвестиционной идеологией, а также выбор наиболее эффективных путей их достижения.

Инвестиционный климат - си­стема правовых и экономических условий осущест­вления инвестиционной деятельности в стране от­дельными субъектами хозяйствования, существенно влияющих на уровень доходности и риска их инвес­тиционных операций.

Инвестиционный портфель — целенаправленно сформированная сово­купность объектов реального и финансового инвести­рования, предназначенная для реализации инвести­ционной политики предприятия в предстоящем периоде (в более узком, но наиболее часто употреб­ляемом значении — совокупность фондовых инстру­ментов, сформированных инвестором).

Инвестиционный проект - обоснование экономической целесообразности, объема и сроков осуществления капитальных вложений, в том числе необходимая проектно-сметная документация, разработанная в соответствии с законодательством РФ и утвержденными в установленном порядке стандартами (нормами и правилами), а также описание практических действий по осуществлению инвестиций (бизнес-план).

Инвестиционный риск -вероят­ность возникновения непредвиденных финансовых потерь в процессе инвестиционной деятельности предприятия.

Инвестор –это физическое или юридическое лицо, осуществляющее капитальные вложения на территории РФ с использованием собственных и (или) привлеченных средств.

Индивидуальный инвестор -конкретное юридическое или физическое лицо, осу­ществляющее инвестиции для развития своей основ­ной хозяйственной (операционной) деятельности.

Институциональный инвестор - юридическое лицо (финансовый посредник), аккумулирующий средства индивидуальных инвес­торов и осуществляющий инвестиционную деятель­ность, специализированную, как правило, на опера­циях с ценными бумагами.

Календарный план реализации проекта -система оперативных плановых заданий по обеспечению выполнения отдельных ра­бот, связанных с реализацией реального инвести­ционного проекта, дифференцированных по видам работ, периоду их исполнения и исполнителям.

Капитал- накопленный путем сбережений запас экономических благ в форме денежных средств и реальных капитальных товаров, вовлекаемый его собственниками в экономический процесс как инвес­тиционный ресурс и фактор производства с целью получения дохода.

Капитальные вложения - инвестиции в основной капитал (основные средства), в том числе затраты на новое строительство, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий, приобретение машин, оборудования, инструмента, инвентаря, проектно-изыскательские работы и другие затраты.

Консервативный инвестиционный портфель -представляет собой инвестиционный портфель, сформированный по критерию минимизации уровня инвестиционного риска.

Наращение стоимости (компаундинг) – процесс приведения настоящей стоимости денег к их будущей стоимости в определенном периоде путем присоединения к их первоначальной сумме начисленной суммы процентов.

Настоящая стоимость денег – сумма будущих денежных средств, приведенных с учетом определенной ставки процента к настоящему периоду времени.

Оптимизация инвестиционного портфеля -процесс определения соотно­шения отдельных объектов инвестирования, обес­печивающий реализацию целей инвестиционной деятельности с учетом имеющихся инвестиционных ресурсов.

Пассивные инвестиции -инвестиции, которые обеспечивают в лучшем случае не ухудшение показателей прибыльности вложений в операции данной фирмы за счет замены устаревшего оборудования, подготовки нового персонала взамен уволившихся сотрудников.

Подрядчик – это физическое или юридическое лицо, выполняющее работы по договору подряда и (или) государственному контракту, которые заключаются непосредственно с заказчиками.

Политика управления реальными инвестиция­ми - часть общей инвестиционной стратегии предприятия, обес­печивающая выбор и реализацию наиболее эффек­тивных реальных инвестиционных проектов на предприятии.

Политика управления финансовыми инвес­тициями -часть общей инвестиционной стратегии пред­приятия, обеспечивающей выбор наиболее эффек­тивных финансовых инструментов вложения капи­тала.

Пользователи объектов капитальных вложений - физические и юридические лица, для которых создаются объекты инвестирования.

Портфель дохода - это инвестиционный портфель, сформированный по критерию максимизации уровня инвестиционной прибыли в текущем периоде вне зависимости от темпов прироста инвестируемого капитала в долгосрочной перспективе.

Портфель роста - это инвестиционный портфель, сформированный по критерию максимизации темпов прироста инвестируемого капитала в предстоящей долгосрочной перспективе вне зависимости от уровня формирования инвестиционной прибыли в текущем периоде.

Прямые инвестиции -инвес­тиции в уставные фонды предприятий, инструмен­ты финансового инвестирования и другие объекты, осуществляемые при прямом участии инвестора в их отборе и вложении капитала.

Реальные инвестиции -вложе­ние капитала в воспроизводство основных фондов, в инновационные нематериальные активы, в прирост запасов товарно-материальных ценностей и в другие
объекты инвестирования, непосредственно связанные
с осуществлением производственно-коммерческой
(операционной) деятельности предприятия.

Реинвестирование - перемещение капитала из одних активов в другие более эффек­тивные объекты инвестирования в процессе инвес­тиционной деятельности предприятия.

Сбалансированный инвестиционный портфель - портфель, состоящий из фи­нансовых инструментов (преимущественно ценных бумаг) в полной мере соответствующих целям и крите­рию его формирования, исходя из разработанной инвес­тиционной политики предприятия.

Совокупная налоговая нагрузка - расчетный суммарный объем денежных средств, подлежащих уплате в виде ввозных таможенных пошлин, федеральных налогов и взносов в государственные внебюджетные фонды инвестором, осуществляющим инвестиционный проект, на день начала финансирования инвестиционного проекта.

Срок окупаемости инвестиционного проекта - срок со дня начала финансирования инвестиционного проекта до дня, когда разность между накопленной суммой чистой прибыли с амортизационными отчислениями и объемом инвестиционных затрат приобретает положительное значение.

Срок полезного использования – это период, в течение которого объект основных средств или объект нематериальных активов служит для выполнения целей деятельности коммерческой организации.

Стратегический инвестор -субъект инвестиционной деятельности, ставящий своей целью приобретение контрольного пакета ак­ций (преимущественной доли уставного капитала) для обеспечения реального управления предприя­тием в соответствии с собственной концепцией его стратегического развития.

Умеренный (компромиссный) портфель представляет собой сформированную совокупность финансовых инструментов инвестирования, по которому общий уровень портфельного риска приближен к среднерыночному.

Чистый дисконтированный доход – сальдо дисконтированных денежных доходов и расходов за весь срок реализации инвестиционного проекта.

Эффективность – характеризует соотношение результата и затрат, ценой которых достигнут указанный результат.

Эффективность инвестиционного проекта– это категория, отражающая соответствие этого проекта целям и интересам инвестора.