Решение. 1) Рассчитаем остаточную стоимость основных средств через 3 года.

1) Рассчитаем остаточную стоимость основных средств через 3 года.

В Варианте 1 – амортизация начисляется линейным способом.

За три года стоимость основных средств уменьшится на величину амортизационных отчислений

Тогда остаточная стоимость основных средств через три года составит:

В Варианте 2 – амортизация начисляется по способу уменьшаемого остатка.

Определим условный срок службы:

Норма амортизации за первый год

Норма амортизации за второй год

Норма амортизации за третий год

Тогда величина амортизационных отчислений составит:

- за первый год

- за второй год

- за третий год

Следовательно, остаточная стоимость основных средств через три года составит

2) Определяем стоимость результатов вариантов после дисконтирования, то есть приводим будущую стоимость к расчетному году. За расчетный год принимаем 0 - год. Ставка дисконтирования равна 0,1.

Прибавим к результатам третьего года остаточную стоимость основных средств после их продажи. Результат представим в виде таблицы.

Вариант 1.

Абсолютная сумма результатов за 3 года равна 160 млн. руб.

Суммарные приведенные результаты за 3 года равны:

Вариант 2.

Абсолютная сумма результатов за 3 года равна 150 млн. руб. Суммарные приведенные результаты за 3 года равны:

3) Определяем показатели эффективности вариантов

· рентабельность вариантов -Rn :

Вариант 1

Вариант 2

· срок возврата инвестиций- Тс

Вариант 1

Складываем последовательно результаты и сопоставляем их с инвестициями. Сумма результатов за 3 года – 127,950 больше чем 100, следовательно, срок возврата инвестиций от 2 до 3 лет, а точнее Тс = 2 +( 100 - ( 27,273 + 33,058))/67,619 = 2,58 года

Вариант 2

Аналогично. Складываем последовательно результаты и сопоставляем их с инвестициями. Сумма результатов за 3 года – 121,190. Следовательно, срок возврата инвестиций от 2 до 3 лет, а точнее Тс = 2 + (100-(27,273 + 41,322))/52,592 = 2,59 года

Вывод: Значения рентабельности проектов и срока возврата инвестицийсвидетельствует о том, что оба проекта могут быть рассмотрены.

· чистая реальная ценность проекта – ЧРЦ

Вариант 1

ЧРЦ определяется как разница между приведенные результатами и затратами. ЧРЦ = 127,950 – 100 = 27,95 млн. руб.

Вариант 2

ЧРЦ = 121,190 – 100 = 21,19 млн. руб.

· внутренняя норма доходности

ВНД определяется графически

Вариант 1

ЧРЦ при г = 0,1 равна 27,95 млн. руб.

При г = 0 приведенные результаты равны:

ЧРЦ (г=0) =160 – 100 = 60 млн. руб.

ВНД = 0,18

Вариант 2

ЧРЦ при г = 0,1 равна 21,19 млн. руб.

При г = 0 приведенные результаты равны:

ЧРЦ (г=0) =150 – 100 = 50 млн. руб.

ВНД = 0,17

ОТВЕТ: оба проекта могут быть рассмотрены, так как все критерии эффективности удовлетворяют, предъявляемым к ним требованиям:

Rn > 1, Тс меньше трёх лет, ЧРЦ > 0, ВНД > 0,1. Однако лучшим проектом является Вариант 1, поскольку его показатели лучше.

Тесты