Внешние и внутренние риски.

Риски учитываются в ставке дисконтирования.

При оц-ке ИП учит-ся след риски: 1-внеш: 1 )риски, связ с нестаб-тью эк-го зак-ва, налогообл-я и текущ эк ситуац(инфляц. % ст-ки, D и S), усл i-ния 2)внешнеэк риск-возм-ть введен огранич на торговлю и пост-ки, закр границ и др 3)неопр-сть соц-полит ситуац в сфере 4)неопр-сть природно-клим усл, возм-ть стих бед-вий 6)колеб рын конъ-ры, Р, валют курсов и т.п. 2 внymp: 1)неопр-сть целей, интересов и поведен уч-ков пр-та 2)иеполнота/неточ-ть инф о пар-pax план-х к исп-ю нов тех-ки и тех-гии 3)вых из строя об-я и плох орг-я ироизв-технологич пр-сов 4)небреж-ть, нечест-ть, безоотв-ть, некомпет-ть перс-ла 5)неполнота и неточ-ть инф о фин полож и делов реп-ции п/п-уч-в пр-та 6)вом-ть непл-жей, банкр-тв. срывов дог-х обяз-тв и др

56. Как оценить эффективность проекта по критерию ВНД?

Внутренняя норма доходности (ВНД) проекта – это такая ставка дисконтирования Е, при которой чистый дисконтированный доход (ЧДД) проекта равен нулю. Определяется ВНД графически.

Значение ВНД – это максимальный процент за кредит, с помощью которого может быть реализован инвестиционный проект, если он полностью реализуется за счет кредитных средств.

ЧДД= , руб

Определяется ВНД графически. Чтобы построить график для расчета ВНД необходимо определить координаты 2-х точек.

ЧДД

1500 В

ВНД

А С

0

0,15 0,5

-400

К Д

Координаты первой точки известный из расчетов Е₁=0,15, ЧДД₁ = 1,5 тыс.руб. (мы приняли).

Необходимо доя определения координаты 2-ой точки подобрать такую ставку дисконтирования Е₂, чтобы ЧДД поменял знак (стал отрицательным).

САЛЬДО(Ф(t)) =ПРИТОК-ОТТОК

Пусть Е₂=0,5, ЧДД = -400

Рассмотрим 2 треугольника АВС и КВД (они подобны)

Найти АС-?

ВНД=0,15+0,28=0,43

57. Какие комбинации результатов оценки эффективности проекта могут быть получены при анализе сценариев проекта и что они означают?

Для того чтобы выбрать наиболее приемлемый вариант реализации инвестиционного проекта необходимо произвести анализ сценария развития проекта. Обычно рассматривают 3 сценария: оптимистический, пессимистический и базовый. Базовым сценарием считают тот, который принят для первоначальных расчетов. Для того, чтобы более адекватно и точно учесть окружение проекта. Рассмотрение пессимистического и оптимистического сценария проекта. Эти сценарии практически реализуются следующим образом: рассмотрение наихудшего и наилучшего условия реализации проекта.

Оптимистический сценарий отражает наилучшие условия реализации проекта.

Пессимистический – наихудшие условия реализации проекта.