ТЕМА 13. ДИАГНОСТИКА РИСКА БАНКРОТСТВА ПРЕДПРИЯТИЯ

Банкротство (несостоятельность)– признанная арбитражным судом или объявленная должником неспособность должника в полном объеме удовлетворять требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате платежей.

Гражданин считается неспособным удовлетворить требованиям кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей, если соответствующие обязательства и (или) обязанности не исполнены им в течение трех месяцев с момента наступления даты их исполнения, и если сумма его обязательств превышает стоимость принадлежащего ему имущества.

Задачи анализа диагностики банкротства:

· проведение финансового анализа с целью выявления угрозы банкротства;

· оценку финансового состояния на основе совокупности неформальных показателей и критериев (платежеспособности, финансовой устойчивости, деловой активности и рентабельности);

· разработка мер, обеспечивающих выход предприятия из кризисного состояния;

· реализация политики антикризисного управления предприятием.

Задание 68. Определитt уровень текущей угрозы банкротства предприятия с помощью показателей платежеспособности, финансовой устойчивости, деловой активности и рентабельности, используя данные таблиц 92-98.

Методические указания

Устойчивое финансовое положение предприятия характеризуется показателями, когда его финансовые ресурсы покрываются собственными средствами не менее чем на 50%, и предприятие эффективно и целенаправленно использует их, соблюдает финансовую, кредитную и расчетную дисциплину, т.е. является платежеспособным. Тенденция к снижению коэффициента автономии характеризует нарастающую угрозу банкротства.

План выводов

1. Насколько устойчиво финансовое положение предприятия?

2. Какова угроза утраты (восстановления) платежеспособности предприятия?

3. Есть ли риск банкротства в ближайшее время?

Задание 69. Оцените запас прочности финансового положения предприятия, определите величину чистого денежного потока и финансовых источников предприятия (табл. 99).

Методические указания

При оценке прочности финансового положения используют следующие характеристики:

· абсолютная устойчивость предприятия;

· нормальная устойчивость предприятия;

· минимальная финансовая неустойчивость;

· предкризисное состояние предприятия (легкий кризис, глубокий кризис, катастрофа).

Таблица 99

Общая оценка прочности финансового положения предприятия

Величина чистого денежного потокаопределяется как сумма прогнозируемой чистой прибыли и амортизационных отчислений.

Величина финансовых источниковопределяется как сумма собственных оборотных средств предприятия, краткосрочных кредитов банка, кредиторской задолженности товарного характера = стр. 490 – 190 + 610 + 621 + 622 + 627.

В зависимости от масштабов кризисного состояния разрабатываются пути возможного выхода из него. При легком кризисе проводят меры по нормализации текущей деятельности предприятия, при глубоком кризисе включают механизм полного использования внутренних резервов финансовой стабилизации, при катастрофическом положении прибегают к санации либо реорганизации или ликвидации предприятия. С целью выбора варианта реорганизации или ликвидации предприятия проводят оценку ликвидационной стоимости предприятия и его экономической стоимости.

План выводов

1. К какому типу финансового состояния можно отнести предприятие?

2. Существует ли запас финансовой прочности у предприятия?

3. Какие меры можно принять для выхода из кризисного состояния?

Сравнительная рейтинговая комплексная экспресс-оценка

С целью оперативного определения степени финансовой устойчивости и оценки предприятия как потенциального партнера в деловых отношениях проводится его сравнительная рейтинговая комплексная экспресс-оценка. Мультипликативный дискриминантный анализ для прогнозирования вероятности банкротства использовали такие зарубежные авторы, как Альтман, Лис, Таффлер, Тишоу, Бригхем, Гапенский, Бивер и др.

Модели западных экономистов не совсем подходят для оценки риска банкротств наших субъектов хозяйствования, так как не учитывают специфику структуры капитала в различных отраслях. Так, например, по модели Альтмана несостоятельные предприятия, имеют высокий уровень показателя «собственный капитал/заемный капитал», получают очень высокую оценку, что не соответствует действительности. В связи с несовершенством действующей методики переоценки основных фондов, когда старым изношенным фондам придается такое же значение, как и новым, необоснованно увеличивается доля собственного капитала за счет фонда переоценки. В итоге сложилась нереальное соотношение собственного и заемного капитала. Поэтому модели, в которых присутствует данный показатель, могут исказить реальную картину.

Задание 70.С помощью рейтинговой оценки определите, к какому классу финансовой устойчивости относится анализируемое предприятие. Расчеты оформите в таблице 100. Сделайте выводы.

Методические указания

Для диагностики вероятности банкротства предприятий АПК многие отечественные и зарубежные экономисты рекомендуют интегральную балльную оценку финансовой устойчивости (рейтинговую оценку), предложенную также в работах Л.В. Донцовой и Н.А. Никифоровой.

Сущность этой методики заключается в классификации предприятий по степени риска исходя из фактического уровня показателей финансовой устойчивости и рейтинга каждого показателя, выраженного в баллах:

1-й класс – предприятия с хорошим запасом финансовой устойчивости, позволяющем быть уверенным в возврате заемных средств;

2-й класс – предприятия, демонстрирующие некоторую степень риска по задолженности, но еще не рассматриваются как рискованные;

3-й класс – проблемные предприятия. Здесь вряд ли существует риск потери средств, но полное получение процентов представляется сомнительным;

4-й класс – предприятия с высоким риском банкротства даже после принятия мер по финансовому оздоровлению. Кредиторы рискуют потерять свои средства и проценты;

5-й класс – предприятия высочайшего риска, практически несостоятельные;

6-й класс – банкрот.

Таблица 100

Группировка предприятий по критериям оценки финансового состояния

Таблица 101

Обобщающая оценка финансовой устойчивости анализируемого предприятия

План выводов

1. К какому классу финансовой устойчивости (по степени финансового риска) относится анализируемое предприятие?

2. Какие можно принять меры предприятию для выхода из кризисного состояния?

Тесты

1. Может ли предприятие быть признано банкротом во внесудебном порядке?

а) да;

б) да, по решению налоговых органов;

в) нет.

2. Соответствует ли нормативному ограничению коэффициент текущей ликвидности, если оборотные активы – 12000 тыс. руб., краткосрочные обязательства – 10000 тыс. руб.?

а) соответствует нормативному ограничению;

б) не соответствует нормативному ограничению;

в) для коэффициента текущей ликвидности нет нормативного ограничения.

3. Соответствует ли нормативному ограничению коэффициент обеспеченности оборотных средств собственными оборотными средствами, если собственные оборотные средства – 6500 тыс. руб., оборотные средства – 18000 тыс. руб.?

а) соответствует нормативному ограничению;

б) не соответствует нормативному ограничению;

в) для коэффициента обеспеченности оборотных средств собственными оборотными средствами нет нормативного ограничения.

4. Коэффициент утраты платежеспособности определяется в расчете на период:

а) 3 месяца;

б) 6 месяцев;

в) 12 месяцев.

5. Коэффициент утраты платежеспособности рассчитывается для предприятий, у которых:

а) коэффициент текущей ликвидности и коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами соответствует нормативным ограничениям;

б) коэффициент текущей ликвидности не соответствует нормативному ограничению;

в) либо коэффициент текущей ликвидности, либо коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами, либо оба вышеназванных коэффициента не соответствуют нормативным ограничениям.

6. Коэффициент восстановления платежеспособности рассчитывается для предприятий, у которых:

а)коэффициент текущей ликвидности и коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами соответствует нормативным ограничениям;

б) коэффициент текущей ликвидностине соответствует нормативному ограничению;

в) либо коэффициент текущей ликвидности, либо коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами, либо оба вышеназванных коэффициента не соответствуют нормативным ограничениям.

7. Высший признак банкротства – это:

а) убытки;

б) превышение размеров заемного капитала над размером собственного капитала;

в) неспособность обеспечить выполнение требований кредиторов в течение 3- месяцев с момента наступления сроков их исполнения.

8. Внешним признаком банкротства предприятия является его неспособность удовлетворить требования кредиторов:

а) в течение года со дня наступления срока исполнения обязательств;

б) в течение 6 месяцев со дня наступления срока исполнения обязательств;

в) в течение 3 месяцев со дня наступления срока исполнения обязательств.

9. Какое значение коэффициента восстановления платежеспособности является оптимальным?

а) К=1;

б) К≥1;

в) К<1.

10. Внешним признаком проявления банкротства предприятия является его неспособность удовлетворить требования кредиторов:

а) в течение 3 месяцев со дня наступления срока исполнения обязательства;

б) в течение 6 месяцев со дня наступления срока исполнения обязательства;

в) в течение года со дня наступления срока исполнения обязательства.