Студопедия

КАТЕГОРИИ:

АвтомобилиАстрономияБиологияГеографияДом и садДругие языкиДругоеИнформатикаИсторияКультураЛитератураЛогикаМатематикаМедицинаМеталлургияМеханикаОбразованиеОхрана трудаПедагогикаПолитикаПравоПсихологияРелигияРиторикаСоциологияСпортСтроительствоТехнологияТуризмФизикаФилософияФинансыХимияЧерчениеЭкологияЭкономикаЭлектроника



Банковская международная инвестиционная деятельность.




Читайте также:
  1. IFRS 5 Долгосрочные активы, предназначенные для продажи, и прекращенная деятельность.
  2. Антимонопольная деятельность. Обеспечение принципов конкуренции
  3. Аптека подала заявление в комиссию по лицензированию на получение лицензии на деятельность.связанную с оборотом нарк.средств и психп.репаратов…..
  4. Аудит экспортных операций в организациях, осуществляющих внешнеэкономическую деятельность. Цель, программа, процедуры аудита.
  5. Банковская гарантия
  6. Банковская гарантия
  7. Банковская гарантия как способ обеспечения исполнения обязательств.
  8. Банковская конкуренция
  9. Банковская система

Международная инвестиционная деятельность осуществляется как коммерческими, так и инвестиционными банками, хотя в настоящее время различие между ними весьма условно.

При существовании благоприятного инвестиционного климата коммерческие банки могут использовать международные инвестиционные стратегии в форме следующих основных механизмов прямого финанси­рования и инвестиционного посредничества:

- участие в государственных инвестиционных программах;

- долгосрочное кредитование закупок оборудования и других капита­ловложений предприятий;

- финансирование лизинговых операций;

- организация механизма инвестиций индивидуальных и институцио­нальных инвесторов через трастовое управление;

- прямое участие в капитале;

- предоставление посреднических, информационных, консультативных услуг;

- агентские услуги по расчетам, управлению и контролю инвестиционных проектов;

- участие в проектном финансировании.

При развитии крупных инвестиционных проектов, требующих значительных объемов капиталовложений, в конце ХХ века получила распространение такая форма участия банков, как проектное финансирование (ПФ). Впервые ПФ начало использоваться в 70-е гг. в проектах по добыче, транспортировке и переработке нефти и газа. В 80-е годы проектное финансирование получило применение в высокотехнологических отраслях телекоммуникации, горнодобывающей промышленности, энергетики. Во многих развивающихся странах - это основ­ная форма функционирования иностранного капитала, получившая название BOOT-projects длительностью 20-30 лет, после чего объект передается стране-получателю. (Build, Own, Operate, Transfer - построение, владение, экс­плуатация и передача)

Проектное финансирование обладает следующими преимуществами в сравнении с инвестиционным кредитованием коммерческими банками:

1. в проектном финансировании участвуют не только коммерческие банки, как при кредитова­нии, но и другие банки, а также институциональные инвесторы и сами корпорации;

2. одновременно могут использоваться все источники и методы финан­сирования: банковские кредиты, эмиссия акций, паевые взносы, коммер­ческие кредиты фирм, облигационные займы, финансовый лизинг, собст­венные средства, государственные средства и т.д.;



3. анализ прямого финансирования проводится на более глубоком уровне, с расчетом всех связанных с ним рисков: экономических, финансовых, технических, эко­логических, организационно-правовых, коммерческих;

4. производится перераспределение рисков: риски качества и сроков сдачи относятся на подрядчиков, часть эксплуатационных рисков - на банк и т.д.;

5. создается консорциум участников во главе с менеджером проекта и проектной компанией, ведущей организацию и контроль проекта;

6. заемщики получают значительное преимущество в виде ограничения ответствен­ности.

Проектное финансирование имеет также и недостатки по сравнению с обычным инвестиционным кредитованием. Эти недостатки связаны, как правило, со следующими компонентами:

- более высо­кие ставки процента и размер комиссионных,

- высокие затраты по предпроектным работам и технико-экономическому обоснованию (ТЭО),

- дли­тельное время рассмотрения, жесткий контроль со стороны банков,

- риск потери независимости инициатора и основного экономического субъекта ведения проекта.

Среди основных форм проектного финансирования выделяются две: с параллельным финансированием, или независимым (участие банка в проекте ограничивается финансированием); с совместным финансированием, при котором банк является менеджером или агентом по контролю и расчетам.



Кроме коммерческих банков заметную роль в международном инвестиционном кредитовании играет особая категория специализированных банковских институтов, которые в зависимости от страны происхождения могут иметь разные названия. В США они принимают название инвестиционных банков, в Великобритании – это торговые банки, во Франции и Италии - деловые банки. Эти банковские институты (далее - инвестиционные банки) принимают активное участие в инвестиционном кредитовании деятельности корпораций.

Кроме задач по привлечению капитала для целей накопления, созда­ния, развития и расширения бизнеса корпораций, инвестиционные банки участвуют также в решении задач: по управлению финансами с целью обеспечения оптимальной структуры капитала и оптимизации денежных потоков; выработке налоговой политики; организации операции по слиянию, поглощению, разделению и отторжению ком­паний, а также их защиты от указанных операций.

Кроме корпоративного финансирования, инвестиционные банки выполняют на американ­ских финансовых рынках все операции на первичных и вторичных рынках ценных бумаг- брокерские, дилерские, информационно-консультатив­ные, трастовые, что тесно связано с выполнением функций андеррайтинга.

Также инвестиционные банки осуществляют отдельные банковские операции, операции по страхованию и торговле недвижимостью, управляют холдингами, инвестиционными (трастовыми) компания­ми и фондами венчурного капитала, непосредственно участвуют в капитале и управлении нефинансовых корпораций, обслуживают размещение и опе­рации на вторичном рынке с государственными внутренними займами.



Существует несколько основных типов инвестиционных банков, в зависимости от объема деятельности и специализации.

1. Банки верхней группы - группа лидеров, занимающиеся операциями с первоклассными ценными бумагами (голубые фишки), обладающих высокой репутацией, крупными размерами, мощной дилерско-брокерской сетью, большим количеством офисов и мощной клиентской базой. В США – это крупнейшие инвестиционные банки как Merril Lynch, Salomon Brothers, Goidman Sachs, Morgan Stanley, First Boston.

2. Банки главной группы, оказывающие широкий на­бор финансовых услуг, но уступающие по статусу верхней группе.

3. Фирмы основной группы. Это в основном нью-йоркские компании в форме партнерств, обслуживающие определенные группы клиентов и компании небольшого размера.

4. Региональные фирмы - фирмы, контролирующие определенные регионы страны и обслуживающие местную клиентуру. Инвестиционно-банковские подразделения в них обычно менее развиты по сравнению с брокерско-дилерскими.

5. Специализированные фирмы - работают с отдельными видами цен­ных бумаг (или) по отдельным отраслям.

6. Торговые банки — специализируются на слияниях, поглощения и операциях по превращению публичных корпораций в част­ные.

Таким образом, современные инвестиционные банки различны по своим функциям и могут, кроме инвестиционного кредитования, предоставлять инвестиционные услуги, включающие представительство ин­тересов клиентуры; выполнение функций держателя платежей, связанных с фондовыми операциями; выполнение функций держателя доходов и другие.

 


Дата добавления: 2015-08-05; просмотров: 30; Нарушение авторских прав







lektsii.com - Лекции.Ком - 2014-2021 год. (0.01 сек.) Все материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления читателями и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав
Главная страница Случайная страница Контакты