Анализ финансовой устойчивости.

Оценка финансовой устойчивости в российской практике осуществляется по двум направлениям:

1.Установлено в нормах финансового права (в финансовых законах) и предусматривает расчет величины чистых активов и сравнение этой величины с величиной уставного капитала, а также законодательно установленной нормой уставного капитала для различного типа организаций (для АО – 100 000 руб., для ОАО – 10 000 руб. (МРОТ=100 руб.)). Суть сравнения состоит в том, что положительная разность отражает накопление реинвестированной прибыли и свидетельствует о наращивании экономической мощи предприятия. Это так называемая стратегическая оценка.

2.Текущая оценка предусматривает определение достаточности источников для финансирования текущей деятельности, т.е. оборотного капитала или даже только одних запасов. Именно достаточность этих источников обеспечивает непрерывность процесса текущей экономической деятельности предприятия.

Стратегическая оценка. Порядок расчета величины чистых активов хозяйствующих субъектов определен Приказом Минфина 2003 г. В этом приказе установлен алгоритм величины чистых активов (в методических указаниях). Чистые активы = Активы, принимаемые к учету – Сумма пассивов, принимаемых к учету.

Анализ чистых активов включает горизонтальный, вертикальный и факторный анализ. Чистые активы сравниваются с уставным капиталом. Рассчитывается величина:

Δ=ЧА-УК результат нераспр прибыль или непокр убыток

Необходимо сравнить чистые активы с минимально установленной нормой и либо объявить о снижении величины уставного капитала (если есть возможность снижения), либо (законодательные ограничения нарушены) принять решения о ликвидации организации (либо принять другое решение о восстановлении утраченных средств и восстановить уставный капитал).

Текущая оценка. Для осуществления текущей хозяйственной деятельности предприятие должно располагать также достаточными источниками финансирования. Выделяют три источника финансирования текущей деятельности:

1. Собственные оборотные средства.

2. Долгосрочные источники.

3. Общие источники.

Основной показатель для российской практики СОС = СК – ВНА. В западной практике СОС = Чистые оборотные активы (ЧОА) = ОА – (ДО + КО).

Долгосрочные источники (ДИ) = СОС + ДО

Общие источники (ОИ) = ДИ + КЗС (краткосрочные заемные средства).

Для оценки достаточности источников финансирования текущей деятельности и определения качества финансовой устойчивости рассчитывается разность источников финансирования и либо текущих активов (всех оборотных активов), либо только запасов (иногда только производственные запасы, без готовой продукции).

Δ1=СОС-З

Δ2=ДИ-З

Δ3=ОИ – (З+НДС)

Определяется качества финансовой устойчивости.

Δ1>0 абсол.фин.устойчивость

Δ2>0, Δ1<0 нормальная устойчивость

Δ1<0, Δ2<0, Δ3>0 неустойчивое финн.состояние

Δ1<0, Δ2<0, Δ3<0 кризисное финн.состояние

Наряду с абсолютными показателями финансовой устойчивости может быть рассчитаны следующие финансовые коэффициенты:

1. Коэффициент маневренности = СОС/ СК.

2. Коэффициент автономии источников финансирования запасов = СОС/ОИ

3. Коэффициент обеспечения запасов собственными источниками=СОС/З

4. Коэффициент обеспеченности текущей деятельности=СОС/ОА