Структура капиталообразующих инвестиций

Капитальные вложения или инвестиции в основной капитал, реальные инвестиции – это совокупность затрат, направляемых на воспроизводство основных фондов как производственной так и непроизводственной сферы экономики. Капитальные вложения составляют более 80% инвестиционных затрат. С экономической точки зрения именно капитальные вложения предопределяют процесс обновления производственных мощностей и объектов непроизводственной инфраструктуры. От того, на какие цели затрачиваются инвестиции, зависит их структура.

Виды структуры капитальных вложений

Размер капитальных вложений в конкретный объект определяется в составе проектно – сметной документации. Смета отражает сумму денежных средств, необходимых для его осуществления в соответствии с проектными материалами.

Сметная стоимость является основой для определения размера капитальных вложений, финансирования строительства, формирования свободных (договорных) цен на строительную продукцию, расчетов за выполненные подрядные работы, оплаты расходов по приобретению оборудования и доставке его на стройки, а также возмещения других затрат за счет средств, предусмотренных сводным сметно-финансовым расчетом.

В составе сметной документации разрабатываются:

Локальная смета -составляется на каждый отдельный вид работ, выполняемых в процессе возведения объекта (земляные, монтаж конструкций, санитарно-технические, газификация, отделочные работы и т.д.), а также на каждый вид монтируемого производственного оборудования (технологические станки, лифты, элементы системы вентиляции и т.п.).

Объектная смета объединяет в своем составе данные из локальных смет на объект в целом. Объектом строительства называют каждое отдельно стоящее здание, сооружение, инженерные коммуникации и отдельные устройства (озеленение территории, ее ограждение) проектируемые и осуществляемые строительством в комплексе определенного назначения или самостоятельно. Объектом могут быть признаны конструктивно или технологически обособленные части сложных объектов.

Сводные сметные расчеты составляются на основе объектных сметных расчетов и сметных расчетов на отдельные виды затрат. Сводные сметы разрабатываются по стройке–совокупности объектов определенного производственно-хозяйственного назначения, проектируемых и сооружаемых по единому проекту.

Сметы разрабатываются на основе системы сметных нормативных документов и отражают уровень общественно необходимых затрат на создание инвестиционных товаров. Нормативы выступают средством государственного регулирования инвестиционных процессов. Нормативно-методическая база для определения сметнойстоимости:

Процесс определения сметной стоимостиосуществляется в следующей последовательности:

1. Калькулирование прямых затрат – затрат на производство работ.

Ø Затрат на строительные материалы, детали, конструкции;

Ø Затрат на оплату труда рабочим, занятым на строительно – монтажных работах;

Ø Затрат, связанных с эксплуатацией строительных машин и механизмов.

2. Определение накладных расходов. Эти расходы предназначены для компенсации затрат на организацию, обслуживание и управление производственным процессом. Нормативы накладных расходов утверждаются по подрядным организациям и зависят от сложности выполняемых работ, рассредоточенности объектов по территории. Величина накладных расходов рассчитывается по нормативу от прямых затрат.

3. Определение себестоимости работ. Себестоимость представляет собой сумму прямых затрат и накладных расходов.

4. Определение плановых накоплений. Плановые накопления выполняют роль прибыли и определяются по нормативу от величины себестоимости. Норматив плановых накоплений соответствует средней рентабельности сферы капитального строительства. В настоящее время – 35%.

5. Определение сметной стоимости. Сметная стоимость – аналог цены промышленной продукции, отражает сумму прямых затрат, накладных расходов и плановых накоплений.

На рис. ниже представлена структура капиталообразующих инвестиций

Цена инвестиционного товара отражается в контракте: Основные типы контрактов, применяемые в РФ:

1. Контракт с твёрдой (паушальной) ценой. Исполнитель осуществляет проведение работ за определенную цену, которая не может быть изменена в случае изменения затрат. Большая доля риска ложится на исполнителя. При внесении заказчиком изменений в предмет контракта исполнитель имеет право требовать компенсации дополнительных затрат и установления новой цены. Для заключения этого контракта необходима полная, детализированная проектно-сметная документация.

2. Контракт с фиксированной ценой единицы продукции. В процессе разработки проекта составляется перечень объемов работ, который направляется исполнителю (через торги). Исполнитель, исходя из собственного опыта, а также на основании дополнительной информации о предполагаемых работах, определяет цену единицы работ. Заказчик выбирает исполнителя по результатам торгов (по min цены). Предварительные оценки объемов работ с момента заключения контракта не учитываются, а оплата осуществляется на основании фактически выполненных работ в соответствии с закрепленной в контракте ценой единицы продукции.

3. Контракт с ценой, равной фактическим затратам плюс фиксированный процент от затрат, обеспечивает полное возмещение исполнителю издержек (прямые затраты плюс накладные расходы) и размер прибыли определяется в процентах от фактических затрат. Контракт может быть заключен до составления проектно-сметной документации. Характеризуется самой высокой степенью риска для заказчика, необходим постоянный контроль затрат.

4. Контракт с ценой равной фактическим затратам плюс фиксированная прибыльобеспечивает исполнителю полное возмещение затрат и дополнительно он получает фиксированную сумму (обычно определяемую как процент от сметных затрат), остающуюся неизменной, если только не меняется предмет договора. У исполнителя пропадает стимул к намеренному «накручиванию» затрат.

5. Контракт с ценой равной фактическим затратам плюс переменный процент. При этом типе контракта начальный процент вознаграждения фиксируется в контракте, он представляет собой сметную стоимость, умноженную на процент вознаграждения. Чем больше фактические затраты превышают сметные, тем меньше размер процента вознаграждения. В контракте устанавливаются интервалы отклонения фактических затрат и для каждого интервала – процент вознаграждения. При этом типе контракта у исполнителя появляется заинтересованность в уменьшении себестоимости работ.

6. Контракт с определением цены по окончательным фактическим затратам предполагает, что заказчик оплачивает затраты, фактически произведенные исполнителем, а исполнитель гарантирует, что цена не превысит некоторой максимальной стоимости. Если окончательные затраты окажутся ниже максимальной стоимости, то разность распределяется между исполнителем и заказчиком в соответствии с ранее оговоренной пропорцией. Если окончательные затраты будут выше максимальной стоимости, они не доплачиваются.

7. Контракт с гарантированными максимальными выплатамипредполагается, что при любых фактических издержках исполнитель получит обусловленную контрактом оплату. В случае, если издержки исполнителя превысят заранее обусловленную цену, они не компенсируются (повышенный риск для исполнителя). При этом типе контракта исполнитель не получает компенсации за изменения, вносимые заказчиком, если они не превышают определенный процент от сметной стоимости. Размер оплаты по этому типу контрактов значительно превышает сметную стоимость, таким образом, у исполнителя имеется резерв непредвиденных расходов.

Литература:

1. Гуськова Н.Д. Инвестиционный менеджмент: учебник. – М.: КНОРУС, 2010.- С71-81.

2. Дронова Л.А. Экономика и управление инвестиционной деятельностью. Учебное пособие.- Хабаровск: ХГАЭП, 2000.- С 64-75, 100-102.