ЗАКЛЮЧЕНИЕ. ГЛАВА 1. Теоретические основы формирования и использования оборотного капитала предприятия

ВВЕДЕНИЕ

ГЛАВА 1. Теоретические основы формирования и использования оборотного капитала предприятия

1.1. Сущность и виды оборотного капитала предприятия

1.2. Характеристика источников формирования оборотного капитала предприятия

1.3. Направления и эффективность использования оборотного капитала предприятия

1.4. Методические основы проведения анализа состава и структуры оборотного капитала

ГЛАВА 2. Оценка оптимальности состава и структуры оборотного капитала филиала Верхневилюйской нефтебазы ОАО «Саханефтегазбыт»

2.1. Общая экономическая характеристика филиала Верхневилюйской нефтебазы ОАО «Саханефтегазбыт»

2.2. Анализ состава и структуры оборотного капитала предприятия

2.3. Анализ эффективности использования оборотного капитала предприятия

2.4. Основные выводы и рекомендации по повышению эффективности использования оборотного капитала предприятия

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ И ЛИТЕРАТУРЫ

ВВЕДЕНИЕ

Основным звеном экономики в рыночных условиях хозяйствования являются предприятия, которые выступают в роли хозяйствующих субъектов. Способность предприятия успешно функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в постоянно изменяющейся внутренней и внешней предпринимательской среде, постоянно поддерживать свою платежеспособность и финансовую устойчивость свидетельствует о ее устойчивом финансовом состоянии, а также о возможностях дальнейшего успешного развития.

Предприятия для осуществления хозяйственной деятельности, получения продукции, доходов и накоплений используют определенные виды ресурсов: материальные, трудовые, финансовые, а также денежные средства. Наличие в достаточном объеме финансовых ресурсов, их эффективное использование, предопределяют хорошее финансовое положение предприятия платежеспособность, платежеспособность, финансовую устойчивость, ликвидность. Благодаря финансовым ресурсам наращивается производственный потенциал и повышается финансовая устойчивость организации.

Рано или поздно руководители предприятия сталкиваются с проблемами управления финансовыми ресурсами, например от того, на сколько сбалансированы между собой притоки и оттоки финансовых ресурсов в значительной мере зависит платежеспособность предприятия. Выясняется, что показатели и процедуры, использовавшиеся ранее для планирования деятельности предприятия, не позволяют ему успешно конкурировать из-за высокой себестоимости продукции.

Оптимизация источников средств является одной из главных задач управления финансами предприятия, поскольку при излишке средств снижается эффективность их использования, а при недостатке – возникают финансовые трудности, которые могут привести к ликвидации деятельности. Кроме того, оптимизация источников средств – один из путей получения наивысшего финансового результата с наименьшими затратами. Оптимизировать же структуру и состав источников средств предприятия невозможно без проведения финансового анализа. Все выше перечисленное объясняет актуальность данной работы.

Целью данной работы является оценка оптимальности состава и структуры оборотного капитала и разработка рекомендаций по повышению эффективности использования оборотного капитала филиала Верхневилюйской нефтебазы ОАО «Саханефтегазбыт» на основе оценки эффективности их формирования и использования за период 2007-2009 годы.

Для достижения цели поставлены следующие задачи:

- изучить методические основы проведения анализа формирования и использования оборотного капитала предприятия

- дать экономическую характеристику филиала Верхневилюйской нефтебазы ОАО «Саханефтегазбыт»;

- провести анализ источников формирования оборотного капитала предприятия а также его состава и структуры;

- исследовать эффективность использования оборотного капитала филиала Верхневилюйской нефтебазы ОАО «Саханефтегазбыт»;

- разработать конкретные рекомендации по повышению эффективности использования оборотного капитала предприятия.

Поставленная цель и задачи предопределяет структуру работы, которая включает введение, две главы, заключение и список использованной литературы. В первой главе рассмотрены теоретические основы формирования и использования оборотного капитала предприятия: экономическая сущность, понятия, виды, источники формирования и направления использования оборотного капитала предприятия; методика анализа оптимальности структуры и эффективности использования оборотного капитала предприятия. Во второй главе проанализированы оптимальность состава и структуры и эффективность использования оборотного капитала филиала Верхневилюйской нефтебазы ОАО «Саханефтегазбыт» и на основе этого разработаны конкретные рекомендации.

При написании данной работы была использована учебная литература таких авторов, как И.А.Бланк, В.В.Ковалев, М.И.Боканов, Е.С.Стоянова, Г.В.Савицкая, Г.Б. Поляк, Н.Ф.Самсонова и периодические издания, а также данные бухгалтерской (финансовой) отчетности филиала Верхневилюйской нефтебазы ОАО «Саханефтегазбыт» за 2007-2009гг.

ГЛАВА 1 Теоретические основы формирования и использования оборотного капитала предприятия

1.1 Сущность и виды оборотного капитала предприятия

Оборотные активы – важнейшая экономическая категория, которая отражает стоимостную оценку оборотных средств организации, объем, состав и структура которых в значительной степени влияет на устойчивость ее финансового положения. В то же время они являются одной из главных составляющих ресурсного потенциала организации в целом[1].

Финансовые ресурсы и капитал представляют собой главные объекты исследования финансов фирмы. В условиях регулируемого рынка чаще принимается понятие «капитал», который является для финансиста реальным объектом и на который он может воздействовать постоянно с целью получения новых доходов фирмы. В этом качестве капитал для финансиста – практика – объективный фактор производства. Таким образом, капитал – это часть финансовых ресурсов, задействованных фирмой в оборот и приносящих доходы от этого оборота. В таком смысле капитал выступает как превращенная форма финансовых ресурсов.

В таком трактовке принципиальное различие между финансовыми ресурсами и капиталом фирмы состоит в том, что на любой момент времени финансовые ресурсы больше или равны капиталу фирмы. При этом равенство означает, что у фирмы нет никаких финансовых обязательств и все имеющиеся финансовые ресурсы пущены в оборот. Однако это не значит, что чем больше размер капитала приближается к размеру финансовых ресурсов, тем эффективнее фирма работает.

В реальной жизни равенство финансовых ресурсов и капитала у работающей фирмы не бывает. Финансовая отчетность строится так, что разница между финансовыми ресурсами и капиталом нельзя обнаружить. Дело в том, что в стандартной отчетности представлены не финансовые ресурсы как таковые, а их превращенные формы обязательства и капитал[2].

Оборотный капитал имеет большое значение в деятельности организации, обеспечении ее финансовой устойчивости и платежеспособности, прибыли и рентабельности. По своей экономической природе оборотный капитал – это средства, вложенные активы, непосредственно обеспечивающие процесс производства и реализации, выраженные в форме денежных средств или иных активов, которые могут стать денежными средствами в течении одного хозяйственного цикла. Вещественные элементы оборотного капитала полностью потребляются в каждом операционном цикле, целиком переносят свою стоимость на стоимость создаваемой продукции[3].

Средства предприятия могут использоваться как в его внутреннем обороте, так и за его пределами (дебиторская задолженность, долгосрочные и краткосрочные финансовые вложения, денежные средства на счетах в банках).

Оборотный капитал может находиться в сфере производства (запасы, незавершенное строительство, расходы будущих периодов) и сфере обращения (готовая продукция на складах и отгруженная покупателям, средства в расчетах, краткосрочные финансовые вложения, денежная наличность в кассе и на счетах в банках, товары и др.).

Капитал может функционировать в денежной и материальной формах. В период инфляции нахождение средств в денежной форме приводит к понижению их покупательной способности, так как эти статьи не переоцениваются в связи с инфляцией.

В зависимости от степени подверженности инфляционным процессам все статьи баланса классифицируются на монетарные и немонетарные.

Монетарные активы – статьи баланса, отражающие средства и обязательства в текущей денежной оценке. Поэтому они не подлежат переоценке. К ним относятся денежные средства, депозиты, краткосрочные финансовые вложения, средства в расчетах. Немонетарные активы – основные средства, незаконченное капитальное строительство, производственные запасы, незавершенное производство, готовая продукция, товары для продажи. Реальная стоимость этих активов изменяется с течением времени и изменением цен и поэтому требует переоценки.

В зависимости от степени риска вложения капитала различают оборотный капитал:

· С минимальным риском вложений (денежные средства, краткосрочные финансовые вложения);

· С малым риском вложений: дебиторская задолженность за вычетом сомнительных долгов, производственные запасы за вычетом залежалых, остатки готовой продукции за вычетом не пользующейся спросом, незавершенное производство;

· С высоким риском вложений: сомнительная дебиторская задолженность, залежалые запасы, не пользующаяся спросом готовая продукция.[4]

1.2 Характеристика источников формирования оборотного капитала предприятия

По источникам формирования оборотный капитал подразделяется на собственный и заемный (привлеченный). Собственный оборотный капитал предприятий с развитием предпринимательской деятельности и акционирования играет определяющую роль, так как обеспечивает финансовую устойчивость и оперативную самостоятельность хозяйствующего субъекта. Собственные оборотные средства приватизированных предприятий находятся в полном их распоряжении. Предприятия имеют право их продавать, передавать другим хозяйствующим субъектам, гражданам, сдавать в аренду и т.д.

Заемный капитал, привлекаемый в виде банковских кредитов и других форм, покрывает дополнительную потребность предприятия в средствах. При этом главным критерием условий кредитования банком служит надежность финансового состояния предприятия и оценка его финансовой устойчивости.

Размещение оборотного капитала между предприятиями различных отраслей предопределяет отраслевую структуру оборотного капитала. Так в сфере производства структур оборотного капитала определяется степенью концентрации, характером и длительностью процесса производства, его материалоемкостью, уровнем технического оснащения и другими факторами. На предприятиях сферы обращения более высока доля запасов товарно-материальных ценностей.

Размещение оборотного капитала в воспроизводственном процессе приводит к подразделению его на оборотные производственные фонды и фонды обращения. Оборотные производственные фонды функционируют в процессе производства, а фонды обращения – в процессе обращения, т.е. реализации готовой продукции и приобретения товарно-материальных ценностей. Оптимальное соотношение этих фондов зависит от наибольшей доли оборотных производственных фондов, участвующих в создании стоимости. Величина фондов обращения должна быть достаточной, и не более того, для обеспечения четкого и ритмичного процесса обращения.

К оборотным производственным фондам относятся производственные запасы (сырье, материалы, топливо, тара, запасные части), незавершенное производство, расходы будущих периодов. Фонды обращения – это готовая продукция, товары отгруженные, денежные средства, дебиторская задолженность и средства в прочих расчетах.

Исходя из принципов оптимизации размеров запасов, оборотные средства подразделяются на нормируемые и ненормируемые. Нормируемые оборотные средства корреспондируют с собственными оборотными средствами, так как дают возможность рассчитать экономическую обоснованную потребность в соответствующих видах оборотных средств. Ненормируемые оборотные средства являются элементом фондов обращения. Управление этой группой оборотных средств направлено на предотвращение необоснованного их увеличения, что служит важным фактором ускорения оборачиваемости оборотных средств в сфере обращения[5].

1.3. Направления и эффективность использования оборотного капитала предприятия

Использование финансовых ресурсов осуществляется предприятием по многим направлениям, главными из которых являются:

· Платежи органам финансово – банковской системы, обусловленные выполнением финансовых обязательств. Сюда относятся: налоговые платежи в бюджет, уплата процентов банкам за пользование кредитами, погашение взятых ранее ссуд, страховые платежи и т. д.;

· Инвестирование собственных средств и капитальные затраты (реинвестирование), связанное с расширением производства и техническим его обновлением, переходом на новые прогрессивные технологии, использование «ноу-хау» и т.д.;

· Инвестирование финансовых ресурсов в ценные бумаги, приобретаемые на рынке: акции и облигации других фирм, обычно тесно связанных кооперативными поставками с данным предприятием, в государственные займы и т.п.;

· Направления финансовых ресурсов на образование денежных фондов поощрительного и социального характера;

· Использование финансовых ресурсов на благотворительные цели, спонсорство и тд.[6]

Эффективность использования финансовых ресурсов характеризуется оборачиваемостью активов и показателями рентабельности. Следовательно, эффективность использования можно повышать, уменьшая срок оборачиваемости и повышая рентабельность за счет снижения издержек и увеличения выручки.

Ускорение оборачиваемости оборотных средств не требует капитальных затрат и ведет к росту объемов производства и реализации продукции. Однако инфляция достаточно быстро обесценивает оборотные средства, предприятиями на приобретение сырья и топливно-энергетических ресурсов направляется все большая их часть, неплатежи покупателей отвлекают значительную часть средств из оборота. В качестве оборотного капитала на предприятии используются текущие активы. Фонды, используемые в качестве оборотного капитала, проходят определенный цикл. Ликвидные активы используются для покупки исходных материалов, которые превращают в готовую продукцию; продукция продается в кредит, создавая счета дебиторов; счета дебитора оплачиваются и инкассируются, превращаясь в ликвидные активы. Любые фонды, не используемые для нужд оборотного капитала, могут быть направлены на оплату пассивов. Кроме того, они могут использоваться для приобретения основного капитала или выплачены в виде доходов владельцам[7].

Один из способов экономии оборотного капитала, а следовательно – повышения его оборачиваемости заключается в совершенствовании управления запасами. Поскольку предприятие вкладывает средства в образование запасов, то издержки хранения связаны не только со складскими расходами, но и с риском порчи и устаревания товаров, а также с временной стоимостью капитала, т.е. с нормой прибыли, которая могла быть получена в результате других инвестиционных возможностей с эквивалентной степенью риска.

Экономический и операционный результаты от хранения определенного вида текущих активов в том или ином объеме носят специфический для данного вида активов характер. Большой запас товаров на складе (связанный с предполагаемым объемом продаж) сокращает возможность образования дефицита товара при неожиданно высоком спросе.

Повышение оборачиваемости оборотных средств сводится к выявлению результатов и затрат, связанных с хранением запасов, и подведению разумного баланса запасов и затрат. Для ускорения оборачиваемости оборотных средств на предприятии целесообразно:

· планирование закупок необходимых товаров;

· использование современных складов;

· совершенствование прогнозирования спроса;

· быстрая доставка товаров (как оптовым, так и розничным).

Второй путь ускорения оборачиваемости оборотного капитала состоит в уменьшении счетов дебиторов.

Уровень дебиторской задолженности определяется многими факторами: вид товаров, емкость рынка, степень насыщенности рынка данными товарами, принятая на предприятии система расчетов и др. Управление дебиторской задолженностью предполагает прежде всего контроль за оборачиваемостью средств в расчетах. Ускорение оборачиваемости в динамике рассматривается как положительная тенденция. Большое значение имеют отбор потенциальных покупателей и определение условий оплаты товаров, предусматриваемых в контрактах.

Отбор осуществляется с помощью формальных критериев: соблюдение платежной дисциплины в прошлом, прогнозные финансовые возможности покупателя по оплате запрашиваемого им объема товаров, уровень текущей платежеспособности, уровень финансовой устойчивости, экономические и финансовые условия предприятия продавца (затоваренность, степень нуждаемости в денежной наличности и т.п.).[8]

Оплата товаров постоянным клиентам обычно производится в кредит, причем условия кредита зависят от множества факторов. В экономически развитых странах широко распространенной является схема «2/10 полная 30», означающая, что:

- покупатель получает двухпроцентную скидку в случае оплаты полученного товара в течении десяти дней с начала периода кредитования;

- покупатель оплачивает полную стоимость товара, если оплата совершается в период с 11 по 30 дней кредитного периода;

- в случае неуплаты в течении месяца покупатель будет вынужден дополнительно оплатить штраф, величина которого может варьировать в зависимости от момента оплаты.

Наиболее употребительными способами воздействия на дебиторов с целью погашения задолженности являются направления писем, телефонные звонки, персональные визиты, продажа задолженности специальным организациям (факторинг), для злостных неплательщиков существует Арбитражный суд РФ.

Третий путь сокращения издержек оборотного капитала заключается в лучшем использовании наличных денег. С позиции теории инвестирования денежные средства представляют собой один из частных случаев инвестирования в товарно–материальные ценности. Поэтому к ним применимы общие требования. Во-первых, необходим базовый запас денежных средств для выполнения текущих расчетов. Во-вторых, необходимы определенные денежные средства для покрытия непредвиденных расходов. В-третьих, целесообразно иметь определенную величину свободных денежных средств для обеспечения возможного или прогнозируемого расширения деятельности[9].

Таким образом, эффективность управления оборотным капиталом определяется рядом факторов: объемом и составом текущих активов, их ликвидностью, соотношением собственных и заемных источников покрытия текущих активов, величиной чистого оборотного капитала, соотношением постоянного и переменного капитала и другими взаимосвязанными факторами.

Оборотный капитал хозяйствующих субъектов, участвуя в кругообороте средств рыночной экономики, представляет собой органически единый комплекс. Оборотный капитал – это денежные средства, авансированные в оборотные производственные фонды и фонды обращения, обеспечивающие как процесс производства, так и процесс обращения.

Оборотный капитал (оборотные средства) предприятия, участвуя в процессе производства и реализации продукции, совершает непрерывный кругооборот. При этом средства переходят из сферы обращения в сферу производства и обратно, принимая последовательно форму фондов обращения и оборотных производственных фондов. Таким образом, проходя последовательно три фазы, оборотные средства меняют свою натурально-вещественную форму.

В первой фазе (Д - Т) оборотные средства, имеющие первоначально форму денежных средств, превращаются в производственные запасы, т.е. переходят из сферы обращения в сферу производства. Во второй фазе (Т…П…Т1) оборотные средства участвуют непосредственно в процессе производства и принимают форму незавершенного производства, полуфабрикатов и готовых изделий. Третья фаза кругооборота оборотных средств (Т1 - Д1) совершается вновь в сфере обращения. В результате реализации готовой продукции оборотные средства принимают снова форму денежных средств. Разница между поступившей денежной выручкой и первоначально затраченными денежными средствами (Д1 - Д) определяет величину денежных накоплений фирмы. Таким образом, совершая полный кругооборот (Д - Т…П…Т1 – Д1), оборотный капитал функционирует на всех стадиях параллельно во времени, что обеспечивает непрерывность процесса производства и обращения. Кругооборот оборотного капитала представляет собой органическое единство трех его фаз.

В отличие от основного капитала, который неоднократно участвует в процессе производства, оборотный капитал функционирует только в одном производственном цикле и полностью переносит свою стоимость на весь изготовленный продукт[10].

1.4. Методические основы проведения анализа состава и структуры оборотного капитала

Вопросы управления оборотным капиталом эффективности их использования и сбалансированности изучены явно недостаточно. Результатом является отсутствие единой методики проведения анализа, позволяющей выявить все слабые и сильные стороны управления оборотным капиталом и определить пути повышения эффективности их использования. Поэтому для проведения более полного и глубокого анализа необходимо использовать элементы нескольких методик. В качестве методики анализа эффективности использования оборотных капиталов предприятия, в работе предполагается использование методики С.В. Дыбаль и А.Д. Шеремет. Для анализа используем данные бухгалтерского баланса, других форм отчетности и данные текущего учета.

Итак, по С.В. Дыбаль, анализ использования оборотных капиталов предприятия сначала нужно провести анализ динамики, состава и структуры имущества предприятия на сравнении отчетных данных бухгалтерского баланса за ряд периодов.

В ходе анализа определяются стоимость оборотных активов, характеризующих производственный потенциал предприятия. К ним относятся: основные средства, производственные запасы и незавершенное производство.

Методика оценки состава и структуры оборотного капитала предприятия включает в себя:

- горизонтальный анализ активных статей баланса, основанный на изучении динамики показателей и определения их абсолютных и относительных изменений;

- вертикальный анализ активных статей баланса, изучающий структуру имущества и причины ее изменения. В ходе вертикального анализа устанавливается удельный вес отдельных статей по отношению к валюте баланса и по отношению к стоимости внеоборотных и оборотных активов.

Далее для оценки структуры запасов товарно-материальных ценностей сле­дует использовать коэффициент накопления (К_н). Он определяется отно­шением суммарной стоимости производственных запасов (ПЗ), незавер­шенного производства (НП), расходов будущих периодов (РБ) к стоимости готовой продукции (ГП) и товаров отгруженных (Т) по формуле:

(1)

Коэффициент накопления характеризует уровень мобильности запа­сов товарно-материальных ценностей и при оптимальном варианте он дол­жен быть меньше 1. Данное соотношение справедливо только в том случае, если продукция предприятия конкурентоспособна и пользуется спросом.

Для выявления излишних или дефицитных запасов следует факти­ческие остатки материально-производственных ресурсов сопоставить с их плановой потребностью. По данным складского и аналитического уче­та определяется средний запас каждого вида материалов, сравнивается с нормативным, устанавливаются отклонения, их причины и принимаются меры по сокращению или пополнению запаса, необходимого для ритмич­ной работы предприятия.

Рост запасов оценивается положительно, если сопровождается увеличением объема производства продукции. Опережающие темпы роста объема продажи продукции по сравнению с темпами роста производствен­ных запасов приводят к ускорению оборачиваемости оборотных средств, к их высвобождению из хозяйственного оборота. Чем медленнее произ­водственные запасы оборачиваются в процессе функционирования пред­приятия, тем больше требуется хозяйственных средств для продолжения производственно-хозяйственной деятельности предприятия.

Для оценки оборачиваемости запасов используются показатели: пе­риод оборота и количество оборотов.

Период оборота характеризует количество дней, в течение которых оп­лачиваются счета и реализуются материально-производственные запасы, т.е. показывает продолжительность цикла, в течение которого материально-про­изводственные запасы превращаются в наличные денежные средства.

Период оборота материально-технических запасов определя­ется формулой:

или (2)

где: Т_об (3) — период оборота запасов, дней; 3 — средняя величина запасов, руб.; В_р— выручка от продажи продукции (работ, услуг) за анализируемый период (без учета налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей), руб.; Д — длитель­ность анализируемого периода (за год — 360 дней, 9 месяцев — 270 дней и т. д.).

Информация о величине выручки от продажи продукции содержит­ся в форме № 2 «Отчет о прибылях и убытках».

Средняя величина запасов определяется по данным баланса как среднеарифметическая сумма на начало (З_в) и конец (З_к) анализируемо­го периода:

(3)

Более точный расчет средних товарно-материальных запасов осно­ван на данных о ежемесячных остатках материалов:

(4)

где: З_n — величина запасов в n-м месяце, руб.

Поскольку производственные запасы учитываются по стоимости их приобретения, то для более точного расчета периода оборота запасов мож­но использовать себестоимость реализованной продукции. Данный по­казатель исключает искажающее влияние на оборачиваемость отпуск­ных цен и устанавливается формулой:

или (5)

где: С_п — полная себестоимость реализованной продукции (сумма всех затрат, вложенных в производство и реализацию продукции, включая коммерческие и управленческие расходы), руб.

Коэффициент оборачиваемости запасов показывает число обо­ротов, которые совершают оборотные средства за анализируемый пе­риод, рассчитывается делением количества дней анализируемого пе­риода на продолжительность одного оборота в днях:

(6)

где: К_об(3) — коэффициент оборачиваемости запасов, раз.

Для анализа дебиторской задолженности, кроме баланса, исполь­зуются материалы первичного и аналитического бухгалтерского учета.

В процессе анализа изучаются динамика, состав, причины и сроки образования дебиторской задолженности; устанавливается сумма нор­мальной и просроченной задолженности.

Обобщенным показателем качества задолженности является оборачиваемость. Коэффициент оборачиваемости рассчитывается как отно­шение объема отгрузки по отпускным ценам (выручка от продажи без на­лога на добавленную стоимость) к средней величине дебиторской задол­женности (ДЗ) по формуле:

(7)

где: К_об (ДЗ) — коэффициент оборачиваемости дебиторской задолжен­ности, раз; В_р — выручка от продажи (нетто), руб.

Средняя дебиторская задолженность определяется по данным бух­галтерского баланса как среднеарифметическая величина дебиторской задолженности на начало (ДЗ_н) и конец (Д3_к) анализируемого периода:

(8)

Если в течение года величина выручки от продажи значительно изме­нялась по месяцам, то применяют уточненный способ расчета средней вели­чины дебиторской задолженности, основанный на ежемесячных данных:

(9)

где: Д3_n — величина дебиторской задолженности на конец n-го месяца.

Коэффициент показывает, сколько раз задолженность образуется в течение изучаемого периода, и характеризует скорость, с которой деби­торская задолженность будет превращена в денежные средства, то есть ликвидность предприятия.

Оборачиваемость дебиторской задолженности может, быть рассчи­тана в днях. Этот показатель отражает среднее количество дней, необхо­димое для ее возврата.

Период оборота дебиторской задолженности (Т_об(ДЗ)) определяет­ся по формуле:

или (10)

Период оборота (погашения) дебиторской задолженности характеризует срок товарного кредитования потребителей продукции.

Показатели оборачиваемости дебиторской задолженности сравни­ваются за ряд периодов или со средними показателями по отрасли, с условиями договоров.

Сравнение фактической оборачиваемости с рассчитанной по усло­виям договоров дает возможность оценить степень своевременности пла­тежей покупателями.

Сокращение сроков погашения платежей приводит к ускорению оборачиваемости капитала.

Сумма высвобожденных (-) или привлеченных (+) средств в результате изменения оборачиваемости дебиторской задолженности опре­деляется формулой:

(11)

где: Т_об(ДЗ)₁, Т_об.(ДЗ)₀ — скорость оборота дебиторской задолженности соответственно отчетного и предыдущего периода; В_р1— выручка от про­дажи (нетто) отчетного периода.

Доля дебиторской задолженности (dДЗ) в общем объеме текущих оборотных активов (ТА), %:

(12)

Доля сомнительной задолженности (dДЗ_с) в составе дебиторской задолженности, %:

(13)

Тенденция роста данного показателя свидетельствует о снижении «качества» дебиторской задолженности, уменьшении ее ликвидности. Следует иметь в виду, что чем больше период просрочки задолженнос­ти, тем выше риск ее непогашения.

Анализ движения денежных средств

Для предприятия, работающего в рыночных условиях, главное — непрерывное движение денежных средств, которое может обеспечить функционирование основной деятельности, оплату обязательств и осуществление социальной защиты работников.

Способ оценки достаточности денежных средств состоит в определении длительности периода их оборота. Период оборота денеж­ных средств показывает срок с момента поступления денег на расчетный счет до момента их выбытия. С этой целью используется формула:

(14)

где: Т_об (ДС) — период оборота средних остатков денежных средств; О_дс -оборот денежных средств за период; Д — длительность периода (360 дней -при расчете значения показателя за год; 90 дней — при расчете за квартал; 30 дней — за месяц).

Изменение длительности оборота денежных средств предприя­тия рекомендуется оценивать по месяцам. Для определения ежеме­сячных средних остатков денежных средств привлекаются внутренние учетные данные о величине остатков на начало и конец анализируемо­го периода (остатки по счетам 50 «Касса», 51 «Расчетный счет», 52 «Валютный счет», 53 «Специальные счета в банках»). Для этого слу­жит формула:

(15)

где: ДС_n — остатки на начало месяца n; 1...n — количество месяцев в периоде.

Для исчисления среднего оборота следует использовать кредитовый оборот по счету 51. Но если у предприятия значительная часть расчетов проходит через кассу и специальные счета, то указанные в них расходы денежных средств должны быть прибавлены к сумме кредита по счету 51.

На основе информации бухгалтерского баланса и отчета о прибылях и убытках период оборота денежных средств определяется формулой:

или (16)

где: ДС — денежные средства, полученные как половина суммы денежных остатков на начало и конец отчетного периода, руб; Д — длительность периода, дней; В_р— выручка (нетто) от продажи продукции (работ, услуг), руб.

Общая оценка эффективности использования оборотных средств

Для оценки финансового состояния предприятия необходимо провести анализ, который позволяет выявить, насколько эффективно предприятие использует свои оборотные средства. Интенсивность использования текущих ак­тивов определяется скоростью превращения их в денежную наличность, что, в свою очередь, влияет на ликвидность и платежеспособность предприятия.

Для измерения оборачиваемости оборотных средств используются следующие показатели: продолжительность одного оборота, количество оборотов.

Продолжительность одного оборота в днях( Т_об) представляет собой отношение суммы среднего остатка оборотных средств к сумме одноднев­ной выручки за анализируемый период.

Продолжительность одного оборота показывает средний срок, за который возвращаются в хозяйственный оборот денежные средства, вложенные в производственно-коммерческие операции.

Для расчета показателя используется формула:

или (17)

где: ТА —средний остаток текущих оборотных активов за анализируемый период, руб.; Д — число календарных дней анализируемого периода (30, 60, 90, 180, 360); Вр — выручка от продажи продукции (работ, ус­луг) за анализируемый период(без учета налога на добавленную стоимость и аналогичных платежей), руб.

Средняя величина текущих активов определяется по балансу по фор­муле средней арифметической:

(18)

где: ТА_н,ТА_к — соответственно величина текущих оборотных активов на начало и конец анализируемого периода.

Более точный расчет средней величины активов за год можно полу­чить по ежемесячным данным о состоянии активов. Тогда средняя вели­чина текущих активов рассчитывается по формуле средней хронологи­ческой: 1/2 остатка на начало периода плюс остатки на начало каждого месяца, плюс 1/2 остатка на конец периода, полученная сумма делится на число месяцев в изучаемом периоде:

(19)

где: ТА_n — величина текущих активов в n-месяце.

Коэффициент оборачиваемости средств (К_об) характеризует размер объема выручки от продажи продукции в расчете на один рубль оборот­ных активов:

(20)

Рост коэффициента оборачиваемости свидетельствует о более эффективном использовании оборотных средств.

Коэффициент оборачиваемости одновременно показывает число оборотов, которые совершают оборотные средства за анализируемый период, и может быть рассчитан делением количества дней анализиру­емого периода на продолжительность одного оборота в днях:

(21)

Коэффициент загрузки (закрепления) средств в обороте характе­ризует сумму оборотных средств, авансируемых на один рубль выручки от продажи продукции:

(22)

Чем меньше коэффициент загрузки, тем эффективнее используют­ся оборотные средства.

Экономический эффект в результате ускорения оборачиваемости выражается в относительном высвобождении средств из оборота, а так­же в увеличении суммы прибыли.

Сумма высвобожденных средств из оборота за счет ускорения оборачиваемости (- ОС) или дополнительно привлеченных средств в обо­рот (+ ОС) при замедлении оборачиваемости определяется умножени­ем фактического однодневного оборота по реализации на изменение продолжительности одного оборота в днях:

(23)

где: Т_об1, Т_об0 — соответственно продолжительность одного оборота оборотных средств за отчетный и предыдущий периоды, дни; В_р1— выручка (нетто) от продажи продукции за отчетный период, руб.

Увеличение (уменьшение) суммы прибыли ( П) можно рассчитать умножением относительного прироста (снижения) коэффициента обора­чиваемости на сумму прибыли от продажи продукции за базовый (преды­дущий) период:

(24)

где: П₀— сумма прибыли от продажи продукции за предыдущий период, руб.; К_об — коэффициент относительного прироста (снижения) числа оборотов оборотных средств, который определяется формулой:

(25)

где: Коб1,К_об0 — коэффициенты оборачиваемости за отчетный и предыду­щий периоды, количество раз.

Величину экономического эффекта, полученного от ускорения обо­рачиваемости оборотных средств, можно определить, используя коэф­фициент загрузки средств в обороте.

Общая сумма экономии (перерасхода) оборотных средств (+ Э_ос) устанавливается умножением абсолютного изменения коэффициента заг­рузки ( К_з) на объем выручки (нетто) от продажи продукции отчетного года (В_р1) по формуле:

(26)

где: К₃ — абсолютное изменение коэффициента загрузки; устанавли­вается как разность между значением отчетного (К_з1) и предыдущего периода (К_з0): К_з=К_з1- К_з0.

Для выяснения причин изменения оборачиваемости оборотных средств следует использовать факторный анализ.

На основе приема цепных подстановок (последовательного изоли­рования факторов) изучают влияние на изменение продолжительности одного оборота следующих факторов первого порядка:

• изменение средних остатков;

• изменение объема реализации.

Условным показателем (подстановкой) будет продолжительность оборота в днях при средних остатках за предыдущий период и объеме ре­ализации за отчетный период.

Для выявления влияния факторов на изменение оборачиваемости оборотных средств выполняют расчеты.

1 . Определяют абсолютное изменение продолжительности одного оборота ( Т_об ) в отчетном периоде ( Т_об1) по сравнению с предыдущим ( Т_об0):

(27)

2. Устанавливают скорректированную продолжительность одного оборота в днях(Т_об*) как отношение средней стоимости оборотных акти­вов предыдущего периода (ТА₀) к однодневной реализации отчетного пе­риода (В_р1/ Д) по формуле:

(28)

3.Определяют влияние изменения выручки от продажи продукции
на величину периода оборота ( Т_о6 (В_р)):

(29)

4.Устанавливают влияние изменения средней стоимости текущих
оборотных активов ( Т_об( ТА )) на величину периода оборота:

(30)

5. Сумма факторных отклонений дает общее изменение продолжитель­ности одного оборота за анализируемый период, что выражается формулой:

(31)

Таким образом, ускорение оборачиваемости оборотных средств означает экономию общественно необходимого времени и высвобож­дение средств из оборота. Это позволяет предприятию обходиться меньшей суммой средств для обеспечения выпуска и реализации про­дукции или при том же объеме оборотных средств увеличить объем производимой продукции. Приток денежных средств вследствие уско­рения оборачиваемости текущих активов способствует увеличению объема финансирования.

ГЛАВА 2. Оценка оптимальности состава и структуры оборотного капитала филиала Верхневилюйской нефтебазы ОАО «Саханефтегазбыт»

2.1. Общая экономическая характеристика филиала Верхневилюйской нефтебазы ОАО «Саханефтегазбыт»

Открытое акционерное общество «Саханефтегазсбыт» осуществляет свою деятельность на основании Устава, а также в соответствии с Гражданским кодексом РФ, Федеральным законом РФ «Об акционерных обществах», другими правовыми актами. Полное официальное наименование: Открытое Акционерное общество «Саханефтегазсбыт». Учредителями Общества являются Правительство Республики Саха (Якутия) в лице Министерства по управлению государственным имуществом.

Целями деятельности Общества являются обеспечение потребителей нефтепродуктами и услугами, связанными с нефтепродуктообеспечением, а так же извлечение прибыли.

Филиал Верхневилюйская нефтебаза ОАО «Саханефтегазсбыт» не является юридическим лицом, работает на правах доверенного лица ОАО «Саханефтегазсбыт» и предназначено для обеспечения нефтепродуктами потребителей Верхневилюйского улуса РС (Я).

Верхневилюйская нефтебаза расположена на правом берегу реки Вилюй с территорией 8,42 га, имеет нефтесклад в с. Хоро. Резервуарный парк насчитывает 109 емкостей, в том числе:

нефтебаза – 22,

Хоринский нефтесклад – 72,

АЗС – 39-6,

АЗС – 61-9.

Общество имеет круглую печать, содержащую его полное фирменное наименование на русском языке, и указание на место его нахождения. Общество имеет штампы и бланки со своим наименованием, собственную эмблему и другие средства визуальной идентификации.

«Саханефтегазсбыт» является открытым акционерным обществом. Акционеры могут приобретать и отчуждать акции Общества без согласия других акционеров общества. Общество вправе также проводить открытую или закрытую подписку на выпускаемые им акции с учетом требований ФЗ «Об акционерных обществах», других правовых актов и Устава. Количество акционеров Общества не ограничено.

В состав Общества входят филиалы согласно приложения № 1 с указанием местонахождения. Филиалы не являются юридическими лицами, свою деятельность осуществляют на основании Положения.

Уставный капитал Общества определяет минимальный размер имущества, гарантирующий интересы его кредиторов, и составляет 19 320 000 (девятнадцать миллионов триста двадцать тысяч) рублей. Все акции, размещаемые Обществом, являются обыкновенными именными. Общее количество акций – 19 320 (девятнадцать тысяч триста двадцать) штук номинальной стоимостью 1000 (одна тысяча) рублей каждая. При учреждении Общества все его акции размещаются среди учредителей, которые оплачивают их по номинальной стоимости.

Имущество Общества составляют основные и оборотные средства, а также иные ценности, стоимость которых отражается в балансе Общества.

Имущество и средства Общества формируются за счет:

- денежных и иных материальных взносов Учредителя;

- доходов от финансово-хозяйственной деятельности;

- банковских и иных кредитов;

- прочих доходов и поступлений, не запрещенных действующим законодательством.

Средства Общества хранятся в учреждениях банков. Общество имеет самостоятельный баланс.

Учетная политика филиала ОАО «Саханефтегазсбыт» для целей бухгалтерского учета проводится в соответствии с Положением по бухгалтерскому учету «Учетная политика организации» ПБУ 1/2008 и налоговым кодексом РФ. Филиал обладает хозяйственной самостоятельностью в пределах предоставленных Обществом полномочий, оформленных доверенностью.

Имущество, закрепленное Обществом за филиалом, средства на балансовых счетах, а также иное имущество, имущественные права и обязанности, приобретенные филиалом, учитываются на балансе филиала. Арендованное имущество учитывается филиалом за балансом.

Филиалы представляют в головную организацию ежеквартально бухгалтерский отчет, а также регистры бухгалтерского учета, необходимые для составления свободного отчета, определяющего финансовый результат деятельности Общества за отчетный период в срок до 23 числа месяца следующего за отчетным периодом (кварталом). Ответственность за достоверность предоставляемой отчетности возлагается на директора филиала, сроки сдачи годового отчета устанавливаются отдельным приказом.

По окончании отчетного года филиалы передают в Общество заключительными оборотами финансовый результат, а также использование прибыли, за отчетный период применяя счет 79 «Внутрихозяйственные расчеты» и соответствующие субсчета:

- субсчет 79.1 «Расчеты по выделенному имуществу»;

- субсчет 79.2 «Расчеты по текущим операциям».

Ежеквартально между филиалами и Обществом производится сверка взаиморасчетов по счету 79 «Внутрихозяйственные расчеты». Распределение обязанностей между сотрудниками бухгалтерии производится на основании должностных инструкций работников бухгалтерии.

При организации и ведении бухгалтерского учета ответственными являются:

- за организацию бухгалтерского учета и соблюдение законодательства при выполнении хозяйственных операций – генеральный директор Общества;

- за формирование учетной политики, ведение бухгалтерского учета, своевременное предоставление полной и достоверной бухгалтерской отчетности – главный бухгалтер Общества.

Бухгалтерский учет имущества, обязательств и хозяйственных операций ведется в рублях и копейках. Бухгалтерский учет ведется автоматизированным способом с применением программного обеспечения «1 С: Предприятие».

В своей деятельности Общество для отражения фактов совершаемых хозяйственных операций руководствуется формами первичных документов, предусмотренных альбомами унифицированных форм, данные формы разрабатываются и утверждаются отдельными Приказами (Распоряжениями) по ОАО «Саханефтегазсбыт».

С целью изучения экономической характеристики предприятия произведем вертикальный анализ баланса ОАО «Саханефтегазсбыт», который представлен в таблице 2.1.

Таблица 2.1

Вертикальный анализ баланса ОАО «Саханефтегазсбыт», за 2007-2009 гг.

Из данных таблицы 2.1. следует, что структура баланса за три анализируемых года имеет тенденцию к снижению.

Наибольший удельный вес в активах предприятия занимает запасы 72,14%-88,32%.

За 2007-2009 гг. отмечается увеличение удельных весов запасов на 16,18%, денежных средств на 0,30%.

Удельный вес дебиторской задолженности имеет тенденцию к снижению: за 2007-2009 гг. на 8,32 %.

В составе пассивов имеют наличие только краткосрочные обязательства.

Наблюдается устойчивый рост доли кредиторской задолженности и снижение прочих краткосрочных обязательств, следовательно, предприятие зависимо от заемных и привлеченных средств.

Анализ имущественного положения предприятия должен быть произведен не только с использованием вертикального анализа. Наряду с изучением изменения валюты баланса целесообразно изучить характер динамики его отдельных статей, то есть осуществить горизонтальный анализ.

В таблице 2.2. представлен горизонтальный анализ баланса предприятия.

Таблица 2.2.

Горизонтальный анализ баланса по ОАО «Саханефтегазсбыт», за 2007-2009 гг.

Из данных таблицы следует, что за анализируемый период валюта баланса ОАО «Саханефтегазсбыт»снизилась к концу 2009 г. на 7,64 % к уровню 2007 г.

За 2007-2009 гг. снижение внеоборотных активов произошел на 97,81% в основном за счет снижения незавершенного строительства.

Оборотные активы увеличились на 0,59%в основном за счет роста запасов и денежных средств.

Раздел V баланса предприятия «Краткосрочные обязательства» за анализируемый период стал меньше на 7,64% в основном за счет снижения прочих краткосрочных обязательств.

Выводы по сравнительному, вертикальному и горизонтальному анализу баланса ОАО «Саханефтегазсбыт»:

1. Валюта баланса в конце отчетного периода уменьшилась на 18764 тыс. рублей, что составило 15,66% по отношению к первоначальному значению валюты баланса.

2. Оборотные активы общества за отчетный период снизились на абсолютную величину 18594 тыс. рублей, а внеоборотные активы по абсолютной величине уменьшились на 170 тыс. рублей. При этом изменение внеобротных активов по структуре баланса составили -0,11%, а оборотных активов 0,11%.

3. Дебиторская задолженность увеличилась за отчетный период на 1,76% в структуре баланса и на 101,96 % по отношению к началу отчетного периода за счет увеличения дебиторской задолженности прочих дебиторов на 6,91%. Из вышесказанного следует, что часть оборотных активов направлена на кредитование покупателей, то есть фактически иммобилизованы. Кредиторская задолженность редакции уменьшилась на 465 тыс. рублей по абсолютному значению, на 06,6% в структуре баланса и на 13,91% по отношению к началу отчетного периода. То есть в отчетном периоде дебиторская задолженность увеличилась при уменьшении кредиторской примерно одинаковыми темпами, что однозначно должно привести к уменьшению оборотных активов, но этого не произошло – оборотные активы увеличились на 4,9 % в структуре баланса, вероятно из-за притока оборотных активов от источника финансирования.

4. Следует отметить, что большая часть оборотных средств обездвижены в запасах, которые возросли по сравнению с началом отчетного периода на 1,18 %.

Далее рассчитаем показатели ликвидности баланса ОАО «Саханефтегазсбыт» и занесем получившиеся показатели в таблицу 2.3.

Таблица 2.3.

Динамика показателей ликвидности баланса ОАО «Саханефтегазсбыт» за 2007-2009 годы

Результаты расчетов по данным бухгалтерского баланса ОАО «Саханефтегазсбыт» показывают, что на этом предприятии сопоставление итогов групп по активу и пассиву имеет следующий вид:

За 2007 год {А₁<П₁; А₂<П₂; А₃>П₃; А₄>П₄}

За 2008 год {А₁<П₁; А₂<П₂; А₃>П₃; А₄>П₄}

За 2009 год {А₁<П₁; А₂<П₂; А₃>П₃; А₄ >П₄}

− Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняются следующие неравенства:

− А1 ³ П1; А2 ³ П2; А3 ³ П3; А4 £ П4.

Исходя из этого, можно охарактеризовать ликвидность баланса анализируемого предприятия как абсолютно неликвидным.

Проводимый по изложенной схеме анализ ликвидности баланса является приближенным. Более детальным является анализ ликвидности при помощи финансовых коэффициентов.

Рассчитаем показатели платежеспособности ОАО «Саханефтегазсбыт» и занесем полученные результаты в таблицу 2.4.

Таблица 2.4.

Показатели платежеспособности ОАО «Саханефтегазсбыт» за 2007-2009 годы